通證通：市場風險相對釋放 極端行情下火幣風控較強_BTC:區塊鏈

密市場風險釋放相對充分，BTC或已見底；長期來看，BTC走牛是必然；投資者應該堅持價值投資，長期投資。

報告指出，近期BTC出現暴跌，主要是因為疫情席卷世界，全球或已處于經濟危機，而加密市場的高杠桿激化了下行趨勢。但從長期來看，決定BTC未來走牛的邏輯和減半行情帶來的紅利是不會發生改變的。

無論什么行情下，投資者都應合理評估自己的投資能力和風險承受能力，謹慎選擇交易平臺，合理使用杠桿，嚴控投資風險。報告在對比在這一輪暴跌過程中的數據后認為，火幣合約成交量位于第一梯隊，但爆倉量相對較低，這與火幣整體風控能力業界領先、最大杠桿倍數較低有關。

動態 | 環球通證前三季度凈虧損6527.9萬港元 區塊鏈技術研發導致開支大幅增加:據財華社消息，環球通證(08192-HK)2018財年前三季度虧損由上年同期的約1064.4萬港元增加至6527.9萬港元，虧損主要由于同時期加密貨幣價值變動導致，其虧損額累計為990萬港元，另外該集團于區塊鏈技術相關研發的重大投資導致該集團于2018年財年前三季度的行政開支大幅增加。[2018/11/12]

數據顯示，在近三個月主流合約平臺日均交易量統計中，火幣合約2020年2月份日均交易量為57.7億美元、OKEx合約為52.9億美元、BitMEX為38.6億美元。

現場丨上海高級金融學院教授、美國聯邦儲蓄銀行（亞特蘭大）前研究員：通證經濟其微觀基礎是商業模式 仍在探索早期:8月15日，由UBI主辦的“全球區塊鏈合作聯盟”成立大會上，上海高級金融學院教授、美國聯邦儲蓄銀行（亞特蘭大）前研究員胡捷在講解通證商業模式時說，通證經濟其微觀基礎是商業模式，探索仍在早期。通證商業模式適合設計權益表達、權益管理、權益交換的應用。具體來說有確權存證類應用（知識產權、數據資產化、溯源防偽等），權益交換類應用（解決對手間的信任問題，如分時度假等）；多方協作類應用（通過權益的產生、交換協調人的分工配合，如新電商平臺）。其待解決的問題有如何做動態調整、如何做糾紛仲裁、如何做戰略選擇等。通證經濟未來以來，我們常常高估未來一年的變化，但卻低估未來五年的變化。[2018/8/15]

中心化瑞波或許是個證券通證:外媒報道分析稱，越中心化的加密貨幣越好控制其發行量，而瑞波擁有絕大部分的XRP，也就是說，購買XRP實質上是在購買公司股份。像瑞波這樣過度中心化的數字貨幣會有被歸類成為證券的風險。XRP在火幣Pro上現價為0.48美元，漲幅0.12%。[2018/4/6]

但火幣合約在此次下行行情中爆倉量相對較低。根據報告統計的截至3月12日18時各平臺24小時爆倉額，火幣合約爆倉金額為3.12億美元，遠低于OKEx合約的15.02億美元與BitMex的13.55億美元。

報告建議投資者合理使用杠桿及合約等工具，才能發揮其規避風險、提高資金使用效率的功能。從上述數據中可以看出，火幣交割合約最大杠桿倍數為20倍，其他交易所高達100-125倍。火幣合約在近期正式上線了永續合約產品，也在投資者教育中提示高杠桿的風險，不鼓勵不成熟客戶使用高杠桿。這說明火幣的合約用戶了解杠桿風險并比較理智。

通證通研究院指出，加密資產市場的高波動性加劇了杠桿效應，用戶應該合理使用杠桿。杠桿通過將投資者自己的本金作為保證金，向平臺借貸，擴大了交易資金，但同時也增加了風險性。

關于爆倉金額與和用戶使用杠杠倍數有正相關性，另一家區塊鏈研究機構TokenIsight也在其發布的《極端行情如何投資》的報告中也有類似結論。相關數據指出，交易所支持的杠杠倍數越高，爆倉金額越大，用戶應合理選擇杠杠與交易平臺。

通證通研究院認為，數字資產整體市場高杠桿的結構在極端行情沖撞下重新調整，此次震蕩周期利于數字資產市場長期健康發展。投資者應該堅持價值投資，長期投資。這個過程中，交易者應該選擇火幣合約這類擁有足夠高資產沉淀能力和合理風控制度的交易所，才能平穩度過極端行情，保護自己的權益。

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