創新AMM模式，跨鏈平臺DDEX如何提升用戶體驗？-ODAILY_ACK:AMM

DeFi領域在今年迎來爆發，市場規模呈指數增長。而DeFi最重要的基礎設置就是去中心化交易平臺，數以百計的項目扎根這一賽道。DEX深受歡迎的原因自不必多說：它解決了中心化交易所長期的痛點：一是項目方不再上幣難、上幣貴；二是無需托管，避免跑路風險。

越來越多人相信：未來交易市場的格局將是頭部CEX+DEX。以Uniswap為代表的DEX確實抓住了交易市場的長尾流量，顛覆創新，目前Uniswap日交易量已達到4億美元以上，超過老牌中心化交易所Coinbase，進一步驗證了DEX的潛力。

不過，DEX發展之路也并非一蹴而就，首先是絕大多數項目基于以太坊構建，但后者受制于性能難題，導致DEX項目交易費用高，確認時間長；此外，多數DEX采用AMM自動化做市場模式，導致滑點高、無常損失大、資本效率低等問題。諸多DEX正在探索自己的獨特解決方案。

針對如何提升DEX解決發展中頑疾，提升易用性，新興跨鏈平臺DDEX提出了自己的解決方案。

一、跨鏈DDEX，創新AMM交易模式

歐洲對沖基金JackdawCapital宣布戰略投資創新流動性暗池BlackOcean:近日，JackdawCapital投資創新流動性暗池BlackOcean，并且會在資源對接和戰略發展、流動性業務方向賦能BlackOcean，提供更好的發展資源。BlackOcean是由來自俄羅斯和歐洲的國際量化團隊VRM孵化的創新流動性暗池項目。VRM是位于歐洲一家主營基于量化高頻策略的數字貨幣交易機構，旗下業務包含VRMQuant量化交易，VRMResearch行業投資，BlackOcean流動性及暗池，VRMCapitalManagement開放基金以及VRMMining礦業等;其業務份額占各大交易平臺從6.9%-49%,平均每日交易量為150~200億美金。BlackOcean能夠為交易員和機構提供在市場公允價格基礎上低成本、快速執行大宗數字資產交易服務。據悉，BlackOcean成功完成了機構輪融資。該項目募資于2021年3月14日正式結束。BlackOcean吸引如NGC、SuperChainCapital、LDCapital和25多家著名VC。BlackOcean機構輪總募資金額為430萬美元。[2021/3/17 18:53:57]

早在項目成立初期，DDEX團隊就考慮了以太坊發展困境，因此選擇基于幣安智能鏈以及火幣生態鏈構建跨鏈DEX。

金色財經行情播報 | BTC再創新高，連漲8日多頭強勁:據火幣行情顯示，今日上午BTC再度拉升重上10000USDT，下午最高探至10315.63USDT，目前價格徘徊在10250USDT附近。日線圖形成上升通道，連續收漲8天多頭強勁。4小時圖上升通道沿均線MA5上行，上升通道運行穩健；1小時圖下午創新高后小幅回調，但在均線MA10獲得支撐延續上升通道，仍有上探余力。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/7/27]

從性能來看，HECO以及BSC屬于高性能公鏈，TPS遠超以太坊，使得DDEX交易費用大大降低，最低可以達到0.001美元，大大降低了用戶交易成本；并且確認時間大幅縮短，幫助用戶及時把握行情。

從市場發展來看，BSC以及HECO今年獲得較大的市場關注度，生態迅速壯大，也為DDEX提供了豐富的用戶與資產類別。DDEX允許任何HRC20代幣與其他HRC20代幣直接交易，讓流動性提供者可以靈活地保持更多樣化的HRC20代幣頭寸組合，并為交易創造更多的流動性池。

作為跨鏈DEX，DDEX不僅兼容以太坊，而且兼容其他各種智能合約，HECO以及BSC并不是其終點，未來還將跨鏈進入其他生態，進一步捕獲用戶。

更關鍵的是，DDEX對當前AMM自動化做市商模式進行優化創新，極大提升了資本效率。

24小時創新幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

EOS最新成交價格89.38元，最高價達90.43元，最低價格85.15元，成交量587.76萬，跌幅0.61%；

IOTA最新成交價格10.96元，最高價達11.33元，最低價格10.36元，成交量951.65萬，漲幅0.14%；

DASH最新成交價格2029.11 元，最高價達2044.32元，最低價格1962.68元，成交量0.2萬，漲幅0.32%；

NEO最新成交價格343.08元，最高價達351.16元，最低價格335.84元，成交量4.26萬，跌幅1.17%。[2018/6/8]

傳統AMM需要大量的流動性，才能達到基于訂單簿(OrderBook)模式的交易所那樣的滑點水平，在這一點上其飽受詬病。此外，由于AMM池不能自動調整兌換率，因而需要套利者通過買入價格偏低的資產或者賣出價格偏高的資產，直到AMM提供的價格與外部市場價格相匹配，這就給流動性提供者帶來了無常損失。DDEX的新設計模式正解決著第一代AMM所具有的大多數局限：

資本效率更高，滑點更低

DDEX將基于CFMM的低滑點模型擴展到波動性資產，以此動態更新流動池的儲備權重，以將儲備價值保持為1：1的比率。從而使得DDEX的AMM交易得以在共同的價格區域內擴大流動性，并同時保留了對套利者重新平衡資金池的激勵。

IBM全球副總裁沈曉衛：人工智能和區塊鏈技術的融合是技術創新的方向:IBM全球副總裁沈曉衛指出，人工智能時代技術創新的戰略，我們看到四個大的方向：人工智能的核心技術；人工智能和區塊鏈技術的融合；構建全新的計算能力；人工智能與行業的結合。[2018/4/2]

減少無常損失

通過使用Chainlink預言機，即使在代幣的定價受外部市場價格變化影響而偏離的情況下，DDEX的AMM池仍然能夠保持準確的兌換率。有了預言機，兌換率不再由套利者決定，而是由預言機提供價格更新，調整AMM的權重，因而內部兌換率與外部市場價格相匹配。

這樣做的好處是，套利者不再以“無常損失”的形式從流動性提供者的口袋里抽走利潤。相反，套利者只需在AMM池中平衡代幣分配，以應對代幣交易。DDEX始終鼓勵流動資金池恢復平衡，因為權重較低的儲備池的流動性提供者賺取更高的投資回報率，直到AMM池調整到50/50的權重便恢復正常。總的來說，用戶和代幣團隊都對其存入的流動性資金更有信心，相信其能夠通過交易費用產生利潤，并且不會常規的市場價格波動而貶值。

二、玩法多樣：單幣質押，多重挖礦

通過對交易模式的創新，DDEX相較于市場上已有的去中心化平臺有了不小的進步。更值得一提的是，DDEX對激勵機制的創新。

早間創新幣行情梳理:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，

EOS最新成交價格35.04元，最高價達36.77元，最低價格33.98元，跌幅0.45%；

IOTA最新成交價格6.23元，最高價達6.74元，最低價格6.15元，跌幅0.73%；

DASH最新成交價格1831.49元，最高價達1910.77元，最低價格1826.03元，跌幅1.74%；

NEO最新成交價格296.38元，最高價達309.03元，最低價格295.40元，跌幅0.56%。[2018/4/2]

早期不少DeFi項目采用流動性挖礦吸引用戶，但這種玩法較為單調且難以持續，新鮮度一過，項目也就喪失了吸引力。DDEX則引入多重挖礦機制，新的挖礦機制將所有可以為平臺做出貢獻的行為都納入了考慮范圍，具體包括流動性挖礦、交易挖礦、治理挖礦與邀請挖礦。

用戶可以通過上述方式，獲得DDEX平臺的唯一通證DDEX；挖礦收益的50%都是即時流通，剩下50%在100天內線性解鎖釋放。DDEX的發行總量為5億，可用于支付交易費用和購買未來DDEX生態開放的其他服務，也可用于平臺上的重復挖礦和與其他用戶的交易。

流動性挖礦

DDEX平臺通證持有者可以參與DDEX的流動性挖礦。AMM交易區同時與流動性挖礦掛鉤，在主流幣、平臺幣及創新幣三大交易區根據不同權重獲得DDEX平臺幣流動性挖礦產出。在第一個挖礦周期中，每天產量120萬，40萬流向主流代幣交易板塊，80萬流向平臺代幣交易板塊。隨后每周產量逐步減少3%。第一年挖礦的DDX代幣總量2.25億。

交易挖礦

在DDEX平臺的交易將收取0.25%的手續費，其中0.1%返還流動性提供者，0.14%匯入回購資金池自動執行回購，0.01%分配給DDEXDAO的分紅池。DDEX通過這樣的方式將手續費回饋給用戶，并以此增強平臺的資金流動性。

治理挖礦

用戶可通過參與DAO社區30天、60天質押計劃，并持有DDX來獲得平臺治理權限。治理權包括對新交易對組合的投票決定、交易對流動性的權重調整、區塊獎勵、減半期等。同時，DAO社區會根據平臺的運營情況每日分紅，并依據區塊高度進行線性發布。

邀請挖礦

邀請挖礦機制是DDEX最為創新的功能。這個功能融合了互聯網推薦新用戶領紅包的思路，將部分通證激勵分配給了幫助社區擴大影響的邀請者，并將這種模式融入了平臺的整體挖礦機制。

DDEX專門設計了推薦邀請挖礦激勵模式。當用戶邀請好友向平臺貢獻流動性時，邀請人可獲得直接挖礦收益的5%，間接邀請獲得2%獎勵，關聯邀請獲得1%的挖礦獎勵，被邀請者可以與一個人綁定邀請關系。此外，推薦人的邀請收入可以累積。

需要著重說明的額是，在流動性提供方面，DDEX允許非對稱提供流動性，遠超傳統DEX。以Uniswap為例，在提供流動性時用戶需要按一定比例提供兩種代幣。隨著兩種代幣的比例隨市場價格波動而變化，用戶往往會遭受比較大的無常損失。但DDEX的做市機制針對這一問題進行了重點改進，用戶可以只質押ETH或者USDC等單個幣種，大大簡化了用戶的理解和管理難度，降低了成為流動性提供者的門檻，優化了做市體驗。

正是采取了上述策略，上線不到4天，DDEXHECO鏈流動性質押挖礦已超過3000萬美金，也證明了市場對該項目的關注程度。

三、專業團隊踐行DAO理念

在DDEX白皮書中，介紹了其創始團隊及相關背景：

JamesWong：加拿大華裔，畢業于加拿大維多利亞大學，開普敦大學MBA。連續創業者，資深比特幣投資者。2019年開始從互聯網行業轉投區塊鏈領域，為若干知名項目擔任市場及發展策略顧問。2020年下半年開始策劃發起去中心化金融項目DDEX。

DimRichmond：加拿大多倫多人，畢業于多倫多伍茲沃學院。從事實業投資多年，曾經是多個區塊鏈項目的天使投資人。負責DDEX天使投資的募集、項目合規以及后期的資金管理。

CraigGemayel：沙斯卡曲灣大學國際貿易及藝術雙碩士學位。國際貿易、區塊鏈及可持續發展專家。為多個加密項目尤其是供應鏈管理的提供貿易、技術管理、會計、國際商務、經濟學、法律、社會學等方面的相關支持。負責DDEX的運營模式，尤其是去中心化治理的規劃。

如今關于DAO的討論越來愈多。簡單來說，DAO是一種商業結構，控制權分散在團隊成員之間，而不是以一個權威人物為中心。一個DAO可以被看作是像機器一樣運作，它被指示執行的工作由預先寫好的智能合約決定。作為有著專業團隊的DDEX，一直踐行著DAO的理念。

從其代幣分配來看，不同于許多項目將大量代幣分配給早期機構投資者和項目團隊，DDEX的代幣分配更加傾向于普通用戶。將代幣總流通量的77%，用于支持流動性挖礦與邀請挖礦等活動，實現了相對更為公平的代幣分發機制，這也為后續的DAO治理打下了堅實的用戶基礎。

具體來看，DDEX的治理活動通過DAO合約運營，所有重大決策，包括但不限于：流動性礦池的權重參數、手續費權重、回購及銷毀權重，減半周期、新幣種礦池等都將通過DAO社區發起議案以及對議案進行投票決定，以實現真正的去中心化。例如：除了與平臺同步上線的交易對之外，后期上線平臺的交易對，均通過DDEX的DAO社群治理投票決定。

在DDEX的DAO系統中，DDEX平臺通證作為治理代幣，代幣的持有是用戶投票權利和權重的唯一衡量標準。

可以說，DDEXDAO有效解決了交易平臺去中心化程度低的問題。完善的DDEXDAO為每個持幣者提供了塑造組織的機會。沒有等級結構，這意味著每個人都可以提出每個創新想法，并由整個組織考慮。每位持幣者在加入該組織之前都知道的一套預先制定的規則以及投票系統將不會產生爭執的余地。此外，由于提出建議并進行投票都需要投資者花費一定的Token，這促使他們評估自己的決定，而不是浪費時間在無效的解決方案上。

結語

從基礎架構，到交易模式、激勵模型，DDEX構建了一套完整的加密資產運行方案。不過項目依然處于發展初期，還有很大的進步空間。

根據白皮書路線圖，未來隨著DDEX交易量和流動性不斷增加，平臺將逐步豐富各項產品結構，這其中就包括目前進入測試階段的永續合約模塊。

我們也期待，未來DDEX能給DEX賽道帶來更多創新，推動DeFi走向更深層的發展。

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