吳說作者|談叔
本期編輯|ColinWu
7月20日,穩定幣項目USDC發布了它五月份的資產驗證(1),在該報告中,首次像(2)一樣對于支撐USDC的資產作出了細分。作為一家注冊和運營于美國的公司,USDC基本每個月提供一份資產驗證報告,相比于不知道在哪里辦公且創始人和首席財務官一直保持神秘的Tether來說,USDC被普遍認為更為透明和安全。那么,USDC背后的資產構成與Tether有何異同呢?
1資產驗證和審計的區別
首先需要說明的是,會計師事務所對于USDC和Tether提供的都是資產驗證而非審計的服務。相比正式的審計,資產驗證沒有那么嚴格,對于資金的來源不會細究。根據紐約檢察院提供的(3),2017年9月15日,Bitfinex向Tether轉了3.82億美元,在審計公司FriedmanLLC完成了資產驗證之后,Tether則將資金轉回,說明當時Tether并沒有足夠的儲備資金,而不得不挪用Bitfinex的資金。
穩定幣協議Lybra Finance TVL接近1 億美元:金色財經報道,LSD穩定幣協議Lybra Finance鎖定總價值 (TVL) 在過去兩周內飆升近 400%,截至周五接近 1 億美元。CoinGecko 數據顯示,LBR 是 Lybra Finance的原生代幣,在過去 24 小時內上漲了 33.8%,在過去 7 天內上漲了 173%,達到 2.23 美元。[2023/5/27 9:45:17]
一般而言,資產驗證發生在審計之后,是對于審計結果的驗證,對于一家審計歷史良好的公司來說,資產驗證的速度更快,也足以使公眾產生信任。不過但目前提供穩定幣的公司都沒有提供過審計報告,這可能由穩定幣行業本身的快速發展所決定,畢竟審計工作耗時耗力,而加密貨幣行業每天都處于飛速發展之中。
穩定幣協議Beanstalk將于6月6日啟動籌款活動以挽回黑客攻擊損失:金色財經報道,基于信用的去中心化穩定幣協議Beanstalk周四正式宣布推出籌款活動“TheBarnRaise”,以恢復因治理漏洞而損失的7700萬美元流動性。“TheBarnRaise”將于6月6日美國東部時間下午12點開始,將持續到所有“Fertilizer”代幣(將作為參與證明的BarnRaise代幣)售完為止。作為籌款活動的一部分,Beanstalk還將推出10,000個非同質代幣(NFT),即TheBarnRaiseNFTCollection,該系列將提供給在協議重新啟動之前至少貢獻1,000USDC的第一批參與者。此前報道,Beanstalk在4月份遭到1.82億美元的閃電貸攻擊。[2022/6/3 3:59:43]
為USDC提供資產驗證的公司是會計師事務所GRANTTHORNTONLLP,雖然不像“四大”一樣位列全球前四,但根據維基百科顯示,GRANTTHORNTON是全球第六大的會計師事務所;為Tether提供資產驗證的公司是開曼群島的會計師事務所MooreCayman,母公司為MooreGlobal,未排進全球前十,因而從會計師事務所方面,USDC相比Tether更為嚴謹。
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2USDC與USDT的資產構成情況比較
在USDC的資產驗證報告中,其資產61%為“現金和現金等價物”,在USDT的構成中,這部分則為75.85%。
根據美國一般會計準則,“現金和現金等價物”指的是現金和那些具備類似現金流動性的資產,包括美國國債、銀行存款證明、承兌匯票、公司商票和貨幣基金等。
行情 | 市值前百幣種僅四只上漲 BCHSV領漲 其余均為穩定幣:根據行情數據顯示,全球數字貨幣市場市值前百幣種僅四只上漲,BCHSV領漲,漲幅21.32%;其余均為穩定幣,分別為USDC(+0.72%)、USDT(+0.06%)、PAX(+0.01%)。[2018/12/7]
對于持有的“現金和現金等價物”,Tether進行了進一步的細分,其中的65.39%為公司商票,只有3.87%為現金。
對于USDC持有的“現金和現金等價物”,此次Circle公布的驗資報告中并未細分,由此,外界無從得知USDC的儲備中究竟有多大比例為現金。而且在它總資產的細分當中,有9%為商業票據,那么它的現金等價物又是什么呢?
根據報告中的注釋,USDC的現金等價物,為美國一般會計準則標準中90天之內到期的資產。而它在“現金和現金等價物”之外,又單獨列出了不超過13個月到期的銀行存款證明、三年以內到期的國債、91天-13個月之間到期的公司商票等,由此可見USDC對于持有的公司商票進行了區分,90天以內到期的歸為現金等價物,90天以外成熟的則單獨列出。
由此可以推測,和tether一樣,USDC的資產構成當中有90天以內到期的商業票據,至于具體數量,由于今年USDC發行速度并不亞于USDT,大致可以推測,它采取了與Tether相似的發行策略,因而短期商票可能在它的現金等價物中占據了相當的比例。
3USDC將進一步走向透明
本月8日,Circle的創始人JeremyAllaire在推特上(4),Circle將成為世界上最公開、透明且具有全額儲備的穩定幣項目。從此次資產驗證報告公布的情況來看,USDC資產組成的透明程度目前還不如Tether,不過這肯定只是暫時現象。
Circle計劃于今年四季度上市,根據監管的要求,它必須向外界披露更為細致的財務情況。雖然通過SPAC上市,Circle可以免去向SEC提供(5)的繁瑣工作,但在上市之后,它仍然需要定期向公眾公布財務報表,屆時它的資產構成情況將更加清晰。
而更公開和透明將是穩定幣項目長期發展的必然趨勢。7月19日,美國財長耶倫召集美聯儲、證券交易委員會和商品期貨委員會的負責人開會,討論對于穩定幣事宜,可見已經將穩定幣的監管事宜提上日程。對于USDC來說,更加公開和透明,不僅僅是公司發展的需要,也是整個加密貨幣行業發展的需要。
:https://www.centre.io/hubfs/pdfs/attestation/Grant-Thorton_circle_usdc_reserves_07162021.pdf
:https://tether.to/wp-content/uploads/2021/05/tether-march-31-2021-reserves-breakdown.pdf
:https://ag.ny.gov/sites/default/files/2021.02.17_-_settlement_agreement_-_execution_version.b-t_signed-c2_oag_signed.pdf
:https://twitter.com/jerallaire/status/1413122371230257154
:https://www.sec.gov/files/forms-1.pdf
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