JZL Capital行業周報第51期：幣市FUD不斷，美聯儲會議放鷹-ODAILY_ETH:Genopets

一、行業動態總結

上周加密市場整體走勢與美股類似，周二CPI低于預期有短期利好，加密市場反彈4%左右，比特幣最高來到了18000美元收到了半年前套牢盤的強力壓制，并在下半周與美股市場一同遭遇大跌。截至撰稿，比特幣收于16692.3，周內下跌2.31%，振幅10.85%；以太坊則表現更為慘淡，周內下跌6.97%，振幅15.63%。本周市場主要面臨兩個FUD，第一個是上周開始發酵的幣安資金凈流出的事件，繼周初幣安遭遇24小時凈流出11億美元之后，一直到周三幣安用戶總計提幣約60億美元，下半周提幣趨于正常，最近24小時內幣安的凈流出約為6270萬美元，幣安的資產總計也從600多億來到了430億美元。但總體來看幣安事件對市場影響有限，一是幣安在公關方面做的不錯，不斷向市場灌輸用戶資產1：1的認知并且一直沒有關閉提幣，反而相當于進行了一波反向營銷；二是針對幣安的指控已經是老生常談，本次被提出也是fud情緒影響，并無實際意義。當前交易所的凈資產排名中，幣安仍以近10倍的差距領先于其他頭部交易所。

第二個FUD來源于近期Genesis與DCG的破產風波，Genesis債權人近期表示Genesis目前欠債權人約20億美元，如果Genesis觸發破產將觸發DCG超15億美元的可贖回貸款。為了用盡所有的流動資產，DCG或是在周五周六大量拋售了與其相關的代幣資產如FIL、NEAR、ETC、ZEN等，這幾個代幣分別在十幾二十分鐘內都遭遇了20%左右不同的巨大跌幅，其中FIL更是跌了27%之多。DCG的這一系列動作也不禁讓人懷疑他們或許已經進入了破產程序，而如果引發了DCG的破產將會引發巨額的GBTC清算，當前GBTC負溢價已經來到了48.7%，系歷史最低，而以太坊信托EETH和ETC信托ETHC也分別有52.58%和70.59%的負溢價。

反觀美股，上周二CPI數據公布并且數據向好，11月CPI年率7.1%，大幅低于10月份的7.7%，并且環比僅上漲0.1%，為今年內的最低增速。數據乍一看非常樂觀，但之后卻是樂極生悲，美股在周二小幅拉升后，開啟了連續四天下跌。納指向下探底到矩形震蕩底部，周內最高到最低跌幅達7.5%，標普也終止了前幾周的上漲趨勢，下探到60日均線獲得了支撐，并在尾盤有所反彈，形成了日線圖下影線。本周三議息會議結束以及鮑威爾會議之后的講話造成了本次下跌的主要動力，市場對后市的展望仍然是兇多吉少。鮑威爾首先提到無法預測下一次加息的規模，明年2月份加息25或50個基點的幅度要取決于數據和就業市場，并且鮑威爾還補上一刀，對通脹回落到2%有信心之前不會降息，這也導致市場大部分意見為2023年不會開啟降息，同時利率預測點陣圖也比9月份點陣圖給出了更高的峰值利率。鮑威爾在講話中用到了限制性貨幣政策的術語，也就是收緊銀根的意思，鮑威爾看起來并不在意限制性貨幣政策會引起經濟衰退，他也已經承認經濟增長會非常的緩慢，因此2023年很有可能在美聯儲的引導下加上投資者的預期自我實現，而真正引發經濟衰退。通脹和加息對美股的影響已經進入尾聲，市場可能會從宏觀政策引導過度到個股的黑天鵝風險。本周是圣誕前一周，市場準備迎接長假期，成交量和波動率可能都會下降，市場大概率不會在年底前再破新低。

觀點：區塊鏈技術可能有助于創建更安全有效的AI系統:金色財經報道，根據銀行巨頭瑞銀集團的研究表示，“人工智能已經對社會產生了巨大影響，但它也有可能造成危害。區塊鏈技術可能有助于創建更安全、更有效的人工智能系統。區塊鏈和人工智能交叉的三個關鍵領域分別是驗證和身份、數據隱私和所有權、集中化風險。”[2023/6/29 22:06:49]

二、宏觀與技術分析

宏觀層面來看，美股市場正在消化FOMC的會議紀要和Powell的講話，衰退方面，鮑威爾稱委員會給出的經濟預測已符合衰退路徑的標準，但加息對非利率敏感性行業的限制影響仍需要時間才能顯現，尤其是當前勞動力市場十分緊張，美國經濟仍有可能實現軟著陸；降息方面，鮑威爾稱在對通脹回落至2%有信心之前，美聯儲不會降息，美聯儲將在一段時間內可能需要采取限制性政策立場。

目前BTC和ETH受宏觀層面的影響，同時短時間幣安事件的發酵，導致了市場開啟殺跌模式，山寨幣下跌幅度遠遠大于BTC和ETH。

兩年期美債變動至4.2

納斯達克回落至11000以下

Ahr999：0.34，可以做定投

MVRV：0.891，性價比同Ahr999

BTC地址數：所有地址數均在上漲

ETH持幣地址數：所有地址數均在上漲

三、投融資情況總結

投融資回顧

報告期內，融資數量及項目“略有回升”，披露投融資事件17筆，累計融資金額約4.76美元；

融資金額超1億美元的項目有2筆，如此大規模的融資項目無疑為加密寒冬帶來一絲“暖意”：

Gemini：與硅谷銀行沒有任何業務聯系:金色財經報道，加密貨幣交易所Gemini稱，與硅谷銀行沒有任何業務往來，名下所有產品和服務也與硅谷銀行沒有關聯。[2023/3/11 12:55:31]

AmberGroup完成由FenbushiCapitalUS領投，其他加密原生投資者和家族辦公室跟投3億美元C輪融資；

以太坊Layer2解決方案AztecNetwork完成由a16z領投，HashKeyCapital、FenbushiCapital等參投的1億美元B輪融資。AztecNetwork的目標是在12個月內啟動測試網，并希望在8到24個月內將其完全部署在主網上。DeFi隱私橋項目AztecConnect將作為接入該網絡的第一個應用程序。

機構動態

四、加密生態跟蹤

1.NFTs

本周NFT市場

市場概況：本周NFT藍籌指數相比沒有太大顯著提升，截止12月16日，市場相比上個月有所回溫，但是nft藍籌市場還在一個熊市的冰點，藍籌指數在上周六有所爬升，總體但沒有出現大幅度變化，市場還處在恢復期。

本周NFT市場總市值同比基本雖然變化很小，僅下降0.08%，但是總交易額有了顯著提升，7日內同比上升95.32%。市場總交易量的提升可能代表nft市場已經有了好轉的跡象。

本周NFT市場的持有者變化不大，交易者活躍度相比上周有了一定程度上升，買家相比上周下降0.57，賣家同比上升6.65%，總體來看，市場目前并沒有太多的跡象對觸底反彈，市場還在低位震蕩。

本周市場交易量排名前三的NFT分別為BAYC、MAYC、Azuki。值得一提的是以生成藝術為主導的artblocks平臺目前市場的占有率已經可以排到第五位。BAYC的地板價目前保持在67ETH左右。

2）本周動態聚焦：

美國前總統特朗普在其社交媒體網站宣布推出特朗普數字交易卡NFT，該系列發行在Polygon鏈上，售價99美元，總量45000個，可使用ETH和法定貨幣購買，目前TrumpNFT已經售罄，總交易量超過2300ETH，地板價一度到達0.84ETH，24小時交易額居OpenSea榜首。該nft會以各種形式描繪他生平的的一些職業和相關的興趣愛好，包括超級英雄、宇航員、牛仔和賽車手等。特朗普公開表示NFT非常像棒球卡，但希望更令人期待，他補充說這將成為一份很棒的圣誕禮物。買家的一些權益包括將參加平臺的線上抽獎活動，獎品包括：

Solana生態狗幣BONK：總供應量的50%已空投給社區:1月4日，Solana生態狗狗幣BONK公布Token空投方案，方案稱項目Token總供應量的50%已空投給社區，具體分配細節如下：20%空投給Solana NFT收藏者，包括29.7萬個單獨的NFT；15%空投給早期交易者；10%空投給Solana生態的藝術家和收藏家；5%空投給Solana開發者。行情數據顯示，BONK于過去24小時內漲幅達50.3%。[2023/1/4 9:51:54]

有機會贏取和Trump的晚宴

持有者可以邀請自己的好友一起去的特朗普的高爾夫球場打球

線上zoomcall

線下1on1meeting

送出跟他本人相關的紀念品等。

賽車游戲開發商TheTinyDigitalFactory與豪華跑車品牌阿斯頓?馬丁合作推出區塊鏈游戲InfiniteDriveRacing，并將在Polygon上推出限量版NFT系列。第一批3000個NFT將于12月18日在MagicEden上提供，白名單玩家能夠在第一天購買該系列，公售將于12月19日開始。購買AstonMartinnft的買家將可以使用他們購買的車型在InfiniteDriveMetaverse游戲元宇宙中使用，并和車友競技。所有發售的nft都會是與現實中的車型1:1還原的，收藏家可以在賬戶中查看到車的所有部件。

重點項目：DEGENTOONZ

背景畫風比較復古，不走精致風格。有種像Tom&Jerry動畫致敬的感覺。頭身比例比較小，主要突出貓的眼睛，眼睛和嘴在整個pfp圖片里占比很大，跟Tom貓保持一致。

模仿了bayc和mayc的畫風，營銷的很成功。很多bayc和mayc的用戶開始換成了degentoonz的頭像，宣傳上本身也是一種病式營銷的做法，而且非常有效，從用戶上看，與mayc的交叉持有者最多，boredape家族交叉持有占40%，degen雖然現在的藍籌指數不高，但是他選擇從mayc的藍籌群體里面突破他本身項目的價值。可能是因為mayc相比于bayc價格會便宜一些，所以這個項目的出發點也是非常成功的。

隨著比特幣觸及2020年12月低點，加密股票在美股盤前走低:6月13日消息，加密貨幣和區塊鏈相關股票在盤前交易中下跌，反映出在更廣泛的避險環境中加密貨幣價格下跌。比特幣一度跌破3.4萬美元，為2020年12月以來新低，日內跌近10%；以太坊則跌超15%，至1223.20美元/枚，為2021年1月以來新低。加密貨幣貸款公司攝氏網絡表示，由于“極端的市場條件”，將暫停賬戶間的提款和轉賬。亞歐股市下跌，美股期貨大幅下挫，市場對通脹飆升和經濟增長乏力感到不安。2年期和10年期美國國債收益率曲線自4月以來首次倒掛，許多人認為這是美國或將在未來一兩年內陷入衰退的信號。[2022/6/13 4:23:24]

RoadMap介紹

在今年2月中旬已經發布8888個DEGENTOONZNFT，建立Discord社群與官方網站，隨著社區的發展，向社群優秀參與者獎勵ETH以及NFT空投，授予社區特殊身份。

階段二：建立社區DAO，DEGENTOONZ持有人可以通過快照對該NFT項目的所有重大決策擁有投票權。項目方會用額外的NFT和ETH來獎勵當前Holders(合計10000usd)。

開始合成二代DegenToonz，控制通脹。

階段三：DegenToonz元宇宙行動正式開始，項目方將開始在元宇宙中為TOONTOWN建造專屬的活動土地。DegenToonz將會向所有持有人發放元宇宙空投。

階段四：向持有者發放DegenToonz的第二次空投，為P2E游戲建立基礎，引入項目下一階段的發展部署。

發展路徑總結：

DegenToonz作為一款2DPFP類NFT項目，在遭遇了項目初期MINT不完、二級市場破發的窘境后并沒有因此倒下，反而是不斷的去團結社群，總結并分析問題出處，積極商討解決方案。在后期項目也獲得了市場和玩家的認可，地板價和交易量一直是處于穩步攀升狀態。項目方也一直籌備線下活動，為社區搭建交流平臺，可以說項目方和社群是彼此相互支持的，如果能夠穩定地維持現狀，并持續保持高度團結的社群氛圍，DegenToonz在未來成為主流藍籌的潛力是極大的。

2.GameFi鏈游

整體回顧

本周GameFi賽道主流代幣持續下跌，普遍跌幅超10%，受衰退預期、市場流動性不足和FUD情緒多重影響，僅BTC和ETH艱難維持價格僅小幅下跌，其余Altcoin表現慘淡。

本周項目—GrandCross:Metaworld

新公鏈SuiNetwork的開發公司MystenLabs宣布，已和韓國游戲公司Netmarble的子公司MetaverseWorld達成戰略合作，MetaverseWorld將基于Sui區塊鏈開發構建其元宇宙游戲。

Netmarble是韓國知名游戲開發和發行公司，旗下游戲包括《大航海時代OL》、手游《天堂2：革命》等，公司市值4.32萬億韓元。其子公司MetaverseWorld成立于2021年，主要開發元宇宙虛擬偶像、VR游戲化身等業務。

美參議員：美國穩定幣法可能在今年通過:金色財經消息，美國參議員Pat Toomey在Consensus2022大會上表示，美國可能會在今年年底之前通過一項關于穩定幣的新聯邦法律。[2022/6/11 4:18:04]

本次雙方合作開發的游戲名為GrandCross:Metaworld，主打開放世界社區概念，采用3D動漫畫風，使用虛幻5引擎制作。從宣傳視頻看，制作相當精良。GrandCross:Metaworld允許玩家自定義設計個人空間，同時允許玩家使用攝像頭來渲染虛擬化身。從宣傳片看，游戲還將包括NFT道具等元素。預計游戲將于2023年上半年封閉測試。

3.Infrastructure&Web3基礎設施

1）市場概況—公鏈&TVL

截止12月18日，以美元計價各公鏈整體鎖倉量出現大幅下跌，較上周的48.46B下跌至39.73B，跌幅達18%。

各公鏈TVL本周均出現不同程度下跌，排名變動不大，但其中Arbitrum的TVL保持增長勢頭。

其余公鏈中，BSC持續跌幅較大，主要由于BinanceFUD事件影響，BNB本周下跌超13%。此外，受BNB價格持續下跌影響，市場擔憂將有約90萬枚BNB在借貸協議Venus遭遇清算，根據DeFiLlama數據，清算價格約204美元。該90萬枚BNB為今年10月BNBChain跨鏈橋遭黑客攻擊所盜取的，后存入Venus作為抵押物貸出穩定幣。

我們認為無需對該清算過度恐慌。此前Venus社區曾發表提案VIP-79，由BNBChain核心團隊成為其唯一清算人，并與Binance等各方合作，在觸及清算價時共同償還債務，避免自動清算引發市場動蕩。

2）市場概況—穩定幣供應量

截止12月17日，前四大穩定幣合計供應量約1352.52億，較一周前的1364億大幅減少約11.54億。穩定幣供應量連續五周下跌，資金呈現持續流出趨勢，本周跌幅出現加速。

本周三大法幣穩定幣中，USDT的供應量本周小幅上漲約3.44億枚，下跌趨勢出現反彈；USDC本周供應量大幅增加約22億枚，而BUSD供應量本周減少36.58億枚，可能為BinanceFUD影響，用戶選擇將BUSD大量兌換為USDC進行提款出逃。

作為ETH杠桿的DAI短期出現上漲后，本周重現下跌，抄底資金逐步獲利兌現。

整體來看，市場流動性依然緊缺，缺少增量資金推動，短期反彈或已結束，市場將重新震蕩探底。

3）市場概況—BinanceFUD

12月16日，會計師事務所MazarsGroup宣布暫停為加密貨幣相關客戶提供服務，包括Crypto.com、KuCoin和Binance。此前Mazars成為Binance提供儲備證明審計。據CoinDesk消息，Mazars以“對公眾理解報告的方式的擔憂”為理由，暫停了與加密貨幣公司有關儲量證明報告的工作。目前Mazars網站上的相關報告鏈接已失效。

MazarsGroup是一家總部位于法國的全球性會計師事務所，為全球第11大會計師事務所，在全球91個國家擁有成員機構。

FTX事件以來，中心化交易所的透明度問題備受質疑，除了公布鏈上儲備地址外，Binance選擇審計機構提供報告來提高信任度。然而Binance并未像Coinbase一樣選擇“四大”會計師事務所作為審計師，反而選擇了一家相對小型的審計機構，市場對此也頗有質疑。傳統行業中，上市公司更換審計師或審計師辭任通常會被解讀為利空，如果在臨近報告日臨時換審，通常財務造假風險較高。也因此，該消息被市場解讀為重大利空，BNB在消息公布后，最低跌超15%，目前已收回部分跌幅。

然而在crypto行業，通常傳統審計師通常難以勝任相關審計工作。對于會計師事務所而言，出于能力、信譽和職業道德考慮，也不一定會接受新興行業的業務。CZ也在Twitter表示，區塊鏈本身就是公開永久的賬本，被審計了最多次數。因此，我們認為無需對此事件過度解讀。

根據Nansen數據，Binance的儲備已下跌至550億美元，但資產儲備比例依然健康。除市場下跌因素外，Binance本周經歷了約60億美元的提款潮。如果Binance經受住了這次壓力測試，無疑將在未來受到更多信任和市場份額。

4Social&DAO&DID

項目簡介：PUSHProtocol

PUSHprotocol，旨在構建Web3中的首個開放通信層；該協議能夠為各個公鏈，將智能合約、dApps或傳統服務器的相關信息通知推送到用戶錢包地址上。

之前叫EPNS，今年九月改名為PUSH。改名的主要原因是因為目前開始支持多鏈，繼續叫EPNS會將自己與以太坊品牌綁定。

產品邏輯：

Web2的消息推送是極其重要的環節，聊天、新聞、重要通知各類場景都需要使用，但實際上目前在Web3難以想到有什么Dapp使用過消息推送。

主要原因是，1、目前web3應用大多數都以網站形式呈現，移動端發展極其緩慢，因為消息推送是即時性的，web2也是在移動互聯網出現后消息推送才大范圍應用；2、基礎設施層缺乏消息推送的成熟解決方案。

但實際上Web3的消息推送場景相比Web2有著更多的剛需，例如defi價格變動、ENS域名過期、借貸清算預警、gas異常預警、鏈上交易是否完成。

功能簡介：

功能推送

聊天

廣播

技術原理：

上游的DAPP、服務、合約等輸入層會把要推送的信息和接收地址給到EPNS，由它進行分發中轉出去，第三方產品可以使用EPNS的消息捕獲接口獲取并顯示出來對應的消息。

簡單來說，可以理解成合約、后端服務等上游可以在需要消息推送的地方埋一段EPNS的代碼，并傳入對應消息內容，EPNS就會幫你把這個消息廣播給對應地址，當然必須還要在下游有個前端負責接收消息，并把它展示出來。

目前EPNS做了一個自己的消息盒子插件的前端用來接收消息，當然其他任何第三方產品都可以使用EPNS的接口去展示用戶所收到的消息。

融資情況：

今年4月，1.31億美元平均估值完成1010萬美元A輪融資，JumpCrypto領投。

去年以1200萬美元估值完成了66萬美元的種子輪，Binancelab領投。

代幣經濟：

2021年4月13日正式上幣，目前拋壓較重，代幣無明顯價值捕獲，以治理權為主。

幣價從高點$2.6下跌至目前的$0.25，DYOR。

五.團隊新聞

JZLGarden進展

前兩周里，JZLGarden已上線Garden項目首個NFT系列“Dandelion”到Upstairs平臺，在公售的一小時內即完全售罄。這是JZLGarden一個重要的里程碑時刻，感謝大家的共同見證。

上周，柳葉和BAUBAU項目也已經在緊鑼密鼓的推進當中，歡迎大家的持續關注。另外我們的Sandbox搭建的7-labs繼續豐富了“企鵝”、“北極熊”等元素。

關于我們

JZLCapital是一家注冊于海外，專注區塊鏈生態研究與投資的專業機構。創始人從業經驗豐富，曾經擔任過多家海外上市公司CEO和執行董事，并主導參與過eToro的全球投資。\n團隊成員分別來自芝加哥大學、哥倫比亞大學、華盛頓大學、卡耐基梅隆大學、伊利諾伊大學香檳分校和南洋理工大學等頂尖院校，并曾服務于摩根士丹利、巴克萊銀行、安永、畢馬威、海航集團、美國銀行等國際知名企業。

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