數字貨幣“二級市場”或迎來高速發展，揭秘硅谷量化團隊「Trade Terminal」布局路徑_數字貨幣:ETE

TradeTerminal創始人孟堯從2011年起開始挖礦，用了2年時間，進入到全球算力前20。2014年，他發現數字貨幣量化收益遠超挖礦，便開始采集和積累L2數據。2014-2016年之間，只靠“簡單好用”的搬磚策略和跨交易所套利，回報可達一年幾十倍。2016年起，比特幣、山寨幣的名聲和價格都開始上揚，數字貨幣市場吸引更多高級程序員和專業策略師進場，孟堯組建的量化團隊TradeTerminal也“喜提”了幾位來自美國名校的博士。到了今年，雖然數字貨幣市值約4000億美元，市場還處于初期階段。體量龐大的“正規軍”由于政策阻隔尚未入場。它們一旦調倉，將帶動數字貨幣市場以幾何級增長。頭部的量化團隊將不再比誰的收益率更高，而是研究如何提升策略容量，消化更多資金。據介紹，TradeTerminal在“牛市”時實現了BTC年化收益超出市場50%，同時保持夏普率在5。策略容量目前在2萬個BTC級別，可在短期內將資管規模擴大到5-6萬個BTC。能做到這個數據，孟堯認為，以下三方面是關鍵：1.數據。自2014年，團隊為交易所定制化編寫API，獲得部分交易所的L3數據，其內部數據會比CoinMarketCap等公開網站顆粒度更細。TradeTerminal每日從近50家交易所抓取100G的數據，經過清洗和平滑，放入冷存儲設備中作為源數據，再進入處理層，構成更有規則的數據庫。2.策略。早期常用搬磚策略和期限套利已不再是TradeTerminal的重心，現在由6位博士組成的策略團隊會結合數字貨幣市場的原生特征，發明一些技術指標。生成的近30個策略包括中心化和分布式兩種，有的在不同的交易所上產生收益。3.執行。TradeTerminal執行的策略不只有移植過來的初級策略，也針對每個交易所的特點和進展，調整和增加策略，并通過實盤測試。比如，滑點的控制等很多細節都足以拉開差距。在很多信息開源可查的區塊鏈世界中，拼數據源和抓取速度似乎很難拉開差距。TradeTerminal的優勢在于熟悉交易所和云服務的底層，比如只用移動單，跳過打買賣單，就可以“系統性”地快于競爭對手。目前TradeTerminal的系統會自動檢測最有機會的交易對，并將排名前50交易所上的幣種和ERC20的幣種作為重點。由于TradeTerminal不做平臺模式，即使某一家交易所可以持續提供“高精尖”數據，TradeTerminal也不會把策略都“押”在一家交易所上。就像華爾街的對沖基金，頭部的量化團隊對外信息少、沒有融資需求、也不愁客戶，一旦有額度很快被大戶占滿。TradeTerminal目前的服務門檻是1000個BTC。早期一些有幾百個BTC的個人客戶也會“抱團”一起投資。孟堯表示，“TradeTerminal將在今年夏天開放額度給母基金和大客戶，可能形成5000個比特幣級別的戰略合作。”TradeTerminal按投資金額收取固定的管理費，并對跑贏大盤的超額收益收一定的carry。頂級量化團隊應該是匯集了數據、算法、交易、架構等方面人才，對數字貨幣有長期深入理解的正規軍，而非小作坊。所以，TradeTerminal現階段最重視的是招募和培養更多頂尖人才。TradeTerminal以股份和高薪持續吸引認可公司文化的高質量技術人才，以及來自傳統金融業的量化專家，共同搭建基礎設施。團隊現有近20人，博士學歷占一半以上，分別畢業于哈佛大學、斯坦福大學、MIT、中科大、哥倫比亞大學等，來自Google、Intel、甲骨文、Manulife、阿里、百度、波士頓咨詢等公司。在宏觀層面，數字貨幣市場不確定性較強，未來會是怎樣的趨勢走向？或許我們可以窺探傳統金融市場的發展歷史來做些簡單預測：一級市場優質項目數量較為穩定，長期來看，投資者最終會回歸到價值投資；tokenfund的投出數量、金額有限；“真正”的金融大鱷集中在二級市場，比如橋水基金；指數基金、比特幣期貨等更豐富的交易品種流向市場；圍繞二級市場的服務生態正在形成。而TradeTerminal已在趨勢到來、政策明朗前提早布局，一方面繼續擴大策略池的深度和廣度，另一方面盡快規范化流程、建立行業標準、完善生態基礎設施。比如，數字貨幣量化發展到現在這個時點，依然有一類重要角色未登場。那就是在傳統金融業齊備成熟的第三方服務，如KYC、年審等，很難直接套用到數字貨幣量化中。市場現存的最大問題是，很多策略沒有產品化，服務形式缺乏合規標準，第三方服務的信用風險甚至高于量化團隊。因此，為保護投資者利益，TradeTerminal每月公開財報，未來不排除自己開展第三方服務，并與其他“領跑者”共同制定行業標準，在滿足合規的前提下，讓投資人、資管方、服務商的利益更平衡。

IMF總裁：國際貨幣基金組織正推動全球央行數字貨幣平臺概念的發展:金色財經報道，IMF總裁格奧爾基耶娃表示，國際貨幣基金組織正在努力推動全球央行數字貨幣平臺概念的發展。[2023/6/19 21:47:20]

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牙買加數字貨幣將在未來幾個月在全國推廣:金色財經報道，一位中央銀行官員表示，牙買加將于今年第一季度在全國范圍內推出其數字貨幣，作為降低交易成本和向不使用銀行的公民提供金融服務的努力的一部分。牙買加銀行在12月表示，它完成了一個試點項目，發行了2.3億牙買加元（150萬美元）的新貨幣，這一努力是在一些東加勒比國家推出類似項目之后進行的。牙買加銀行負責銀行和貨幣業務以及金融市場基礎設施的副行長Natalie Haynes在上周末接受采訪時表示：大多數牙買加人在經濟上受到排斥。為了讓這些人進入正規的金融系統，我們決定中央銀行的數字貨幣將是一個很好的機會。Haynes說，該銀行希望每年用新的數字貨幣取代5%的牙買加元。（路透社）[2022/2/1 9:25:42]

北大數字金融研究員：數字貨幣推廣將導致ATM機需求量減少:人民網發布題為《央行數字貨幣：支付新體驗，治理新局面》文章，文章表示，作為數字形式的法定貨幣，DCEP的推廣可能在以下與日常支付密切相關的三個方面帶來改變：一是對現金使用的影響。央行數字貨幣一旦普及，必然會對人民幣現金的使用產生沖擊。北京大學數字金融研究中心高級研究員徐遠認為，數字貨幣推廣會帶來無現金社會，將導致ATM機這一“20世紀以來最重要的金融發明”需求量減少。不過人民幣目前已主要通過電子形式流通，現金流通占比并不高，因而DCEP僅是進一步替代現金。二是對支付寶、微信等第三方支付工具的影響。DCEP的最大優勢在于具備法償性，具備國家信用背書，不僅更加安全可靠，而且任何交易主體都不能拒收。其次，DCEP實行可控匿名原則，可以更好地保證交易的匿名性，而第三方支付工具往往需要實名認證，用戶支付數據實際被平臺掌握。三是對活期存款的影響。二者各有千秋，一方面，DCEP目的是替代現金，在設想中并不付息，而活期存款能有一定利息收入；另一方面，活期存款不具備數字貨幣交易的匿名性優勢，采用哪種支付方式將取決于使用者的權衡。（人民網）[2020/4/27]

聲音 | 國際貨幣基金組織總裁：數字貨幣具有降低匯款成本等很大優點:金色財經報道，近日，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃在接受采訪時表示，談到促使國際貨幣體制改革的央行數字貨幣（CBDC）問題，日歐央行將共同研究CBDC，她還認為“數字貨幣具有降低匯款成本等很大優點”，“因存在網絡攻擊和影響銀行系統等風險，有必要采取極為謹慎的措施。”[2020/2/4]

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