《2008年-2018年全球比特幣發展研究報告》| Odaily星球日報研究院重磅發布_數字貨幣:區塊鏈

上周，Odaily星球日報發表了“比特幣前傳”《成為中本聰》，為大家講述了2008年之前關于貨幣進化、“信用機構”、密碼朋克和技術創新的故事。我們發現，比特幣的誕生并非偶然，中本聰站在巨人的肩膀與時代的路口，打開了區塊鏈與數字貨幣的新世界。承接上文，由Odaily星球日報研究院出品的《2008年—2018年全球比特幣發展研究報告》從貨幣、價格、產業、技術等多個維度呈現近十年的比特幣發展概況，并嘗試從過去的細節中窺探未來的趨勢。以下為報告全文，enjoy~《2008年—2018年全球比特幣發展研究報告》目錄I追本溯源——比特幣到底從何而來？一張圖看懂貨幣的演變比特幣—自由主義的貨幣實驗II探秘解密——郁金香泡沫還是投機狂熱？十年整體的價格走勢比特幣價格漲跌之謎2019年價格走勢如何？III完整盤點——比特幣產業布局的“縱”與“橫”挖礦的規模經濟學交易所還在“發燒”錢包發展后來居上IV華麗轉身——區塊鏈發展成為主旋律區塊鏈創業的三條途徑區塊鏈發展概況V漫漫長路——2018之后的比特幣走向何處？貨幣或資產的討論還在繼續比特幣擴容之爭未解之謎:誰是“中本聰”VI附錄：比特幣成長日記VI參考文獻追本溯源——比特幣到底從何而來？

一張圖看懂貨幣的演變物物交換無貨幣：始于公元前9000年，早期人類使用物品換取所短缺的東西物品貨幣時代：始于公元前1100年，中國開始使用銅制品、貝殼、瑪瑙金幣本位時代：始于公元1250年，佛羅倫薩金幣Florin被廣泛接受信用貨幣時代：始于1971年，美國停止美元兌換黃金加密電子幣時代：始于2013年，比特幣進入大眾視野比特幣—自由主義的貨幣實驗

諾貝爾獲得者哈耶克在19世紀70年代完成的《貨幣的非國家化》曾希望廢除中央銀行制度，允許私人發行貨幣，并自由競爭，在優勝劣汰的過程中產生最好的貨幣。深受哈耶克影響，米爾頓·弗里德曼產生用計算機技術來建立比國家信用更可靠的貨幣體系的靈感。他構思了一個自動化裝置，可以按照程序來發行貨幣，從而避免各國央行無限制地開動他們的印刷機。哈耶克和弗里德曼為比特幣的誕生奠定了理論基礎。2008年全球金融危機愈演愈烈，美國先后實施了三次量化寬松政策，向市場投入大量貨幣，此舉目的是擴大貨幣的供應量，進而刺激經濟的發展。實踐證明，美國經濟確實得以復蘇，但同時也給美國本土帶來2%—3%的通貨膨脹率，給世界其他需要美國進口產品的國家帶來了輸入性的通貨膨脹。金融危機的爆發，加劇人們對政府的不信任，貨幣非國家化的猜想也逐漸付諸于行動。數種私人發行的電子貨幣在世界各主要經濟大國之間流通。在這批新型事物之中，最先出現、受眾最廣且價值最高的要數“比特幣”。2008年11月1日，中本聰在metzdowd.com的密碼學郵件組中發表了論文《比特幣：一種點對點的現金支付系統》。針對第三方平臺的不透明、不可控、花費高的缺點，中本聰提出了對電子貨幣的新構想：去中心化、不可增發、無限分割。2009年1月3日，中本聰在位于芬蘭赫爾辛基的一個小型服務器上，創建了第一個區塊—比特幣的創世區塊，并獲得了系統自動產生的第一筆50枚比特幣的獎勵，第一枚比特幣就此面世。與傳統貨幣相比，比特幣的顛覆之處在于：比特幣是一種通縮型虛擬貨幣，總量有限，發行次序以及時間點已知。比特幣發行約每四年減半一次，在2009~2013年比特幣發行約1050萬枚，按照4年減半的速度，最終發行2100萬枚飽和。比特幣不通過中央銀行或第三方機構發行和交易，是一種點對點的電子現金系統。比特幣使用整個P2P網絡中眾多節點構成的分布式數據庫來確認并記錄所有的交易行為。每筆交易由發起方向周圍的節點進行廣播，節點收到之后再廣播給自己周圍的節點，最終擴散至全網。根據Bitnodesstatistics的數據，截至北京時間2018年10月16日14時04分，負責比特幣轉賬交易的廣播和驗證的節點數量達到9988個。當參與者從網絡中退出或加入時，節點的數量在不斷變化。在這些運行的節點中，不僅包括了美國、德國、中國、法國、荷蘭、加拿大、英國以及俄羅斯等經濟發展較快的國家。同時還包括委內瑞拉、阿爾及利亞、墨西哥、那非、納米比亞、巴基斯坦以及尼日利亞等網絡服務以及經濟“欠發達”國家。比特幣基于特定算法的大量計算產生。比特幣的交易數據被打包到一個“數據塊”中后，交易就算初步確認了。當下一個數據塊鏈接在前一個數據塊之后，交易會得到進一步的確認。在連續得到6次確認之后，這筆交易基本上就算是不可逆轉地被最終確認了。比特幣網絡將所有的交易歷史都儲存在“數據塊鏈”中。探秘解密——郁金香泡沫還是投機狂熱？

《2021年中國城市區塊鏈綜合指數報告》發布：京深位列前三:金色財經報道，由中國工業與應用數學學會區塊鏈專委會、中國通信工業協會區塊鏈專委會、中國移動通信聯合會區塊鏈專委會等發布《2021年中國城市區塊鏈綜合指數報告》，區塊鏈技術是七大數字經濟重點產業之一，上述機構均是該領域國內權威機構，報告基于自身數據庫以及官方數據，已連續發布6個季度。此次北京蟬聯榜首，上海緊追其后，深圳、廣州分別排名第三、第四，長沙以微弱漲勢勝過杭州排名第五，首次入圍5強。[2022/1/25 9:11:25]

十年整體的價格走勢

從歷史上來看，比特幣價格波動較大，大致分為以下幾個階段：2010—2012年不斷上漲2010年到2011年，比特幣的價格一直處于上漲趨勢。2011年2月，比特幣價格首次達1美元，與美元等價。此后2個月內，比特幣與英鎊、巴西雷亞爾、波蘭茲羅提兌換交易平臺上線，《時代周刊》、《福布斯》等美國主流媒體相繼發表比特幣相關文章，來自更多國家的投資者涌入加密行業。2011年6月8日，比特幣單枚成交價達到32美元，創歷史新高，比初始價格上漲約一萬六百倍。但隨后一周，由于比特幣交易平臺Mt.Gox“黑客事件”的發生，比特幣價格急劇回落至10美元。之后，比特幣持續走低，11月跌至2美元，跌幅94%，創歷史記錄。2013年暴漲暴跌2013年4月，歐洲塞浦路斯發生債務危機，比特幣因其“去中心化”和“超主權”特征受到歐洲避險資金青睞，單枚價格一度從30多美元漲至265美元。此次危機帶動的暴漲吸引大量比特幣投資者進入加密行業。隨后一周，市場趨于理性，比特幣價格開始下跌至68美元。2013年10月，美國FBI關閉絲綢之路，全球比特幣投資者擔心美國會采取進一步行動，情緒異常恐慌，比特幣市場大幅波動。但隨著歐洲一些國家相繼出臺了一些有利于比特幣的政策，比特幣又重回上漲模式，單枚價格突破1147美元，一度接近一盎司黃金的價格。隨后，受中國央行禁封比特幣的影響，比特幣大跌60%。2014—2016年陷入低迷2014年到2016年比特幣市場陷入低迷，新投資者數量不斷減少，價格整體呈穩中下跌趨勢。2014年2月28日，Mt.Gox85萬個比特幣被盜，比特幣價格跌幅80%。2015年7月，比特幣單枚價格跌至200美元。隨后的2016年，受比特幣產量減半、英國脫歐、美國大選以及亞洲市場的強勢等因素影響，比特幣持續上漲，截止2016年12月突破1000美元，并呈現進一步上揚的趨勢。2017年全年漲幅高達1700%2017年1月，比特幣開年大漲，國內價格再度突破1000美元。2017年2月到5月比特幣價格緩慢增長，到五月中旬單枚價格達到2000美元，但進入六七月后又開始下跌，跌幅達到45%。2017年9月，國內發布《關于防范代幣發行融資風險的公告》，受此影響，國內熱度消減，但日本和韓國比特幣投資者持續涌入，比特幣持續走高，12月18日觸及歷史峰值18674美元，之后開始暴跌，12月31日封盤價跌破11000美元。2017年比特幣全年漲幅高達1700%。2018年整體呈現下跌趨勢截至2018年9月1日，2018年比特幣市場表現并不理想，幣價劇烈波動，整體呈現下跌趨勢，2018年1月比特幣有過短暫的升值期，1月7日達到峰值16448美元，但從1月8日開始暴跌，僅1月8日一天就跌了2219美元，跌幅達15.6%。6月25日比特幣創下5766美元年內低點，此后有起有落，截至9月28日，報價6621美元。

《2020上海區塊鏈技術與應用白皮書》發布:9月25日，在2020中國（上海）區塊鏈技術創新峰會暨第三屆全球（上海）區塊鏈創新峰會當天，《2020上海區塊鏈技術與應用白皮書》發布，且《區塊鏈底層平臺通用技術要求》、《區塊鏈技術應用指南》及《區塊鏈企業認定》三項上海區塊鏈行業標準啟動。（人民網）[2020/9/26]

比特幣價格漲跌之謎需求和供應比特幣價格的主要驅動因素是比特幣在數字貨幣市場上的供給和需求關系。一般地來說，比特幣的需求主要由它作為交換媒介的價值決定(即未來交換時的價值)，因此只要人們使用比特幣作為交換媒介，比特幣的內在價值就不會消失。此外，另外三個因素可能深刻地影響比特幣的需求，一是由于比特幣的供給是恒定的，因此無可避免地會產生通貨緊縮，從而產生長期的投資需求；二是由于比特幣價格的劇烈波動，導致短期的投機需求也很旺盛；三是由于法定貨幣匯率波動、貶值預期等影響，引起人們部分地放棄法幣、買入比特幣的避險需求。政策變動縱觀比特幣價格漲跌歷史，可以看到每當政府發布有關數字貨幣監管的官方聲明時，比特幣的價格通常都會受到影響。在我國，每次比特幣價格暴漲之后，央行都會及時發布風險提示。當前，比特幣“投機”氛圍濃厚，與此同時，人民幣資本外流管制加大，通過比特幣等虛擬貨幣進行洗錢的概率陡增。在此情況下，央行很可能會出臺相比之前更為嚴厲的比特幣監管政策，比特幣市場面臨巨大政策風險。比特幣交易平臺安全比特幣所依靠的區塊鏈技術能否經受安全性的考驗、比特幣交易平臺的抗風險能力是否能匹配交易量的迅猛增加等等，都是比特幣交易市場所面臨的現實問題。美國、日本等發達國家的比特幣交易平臺均發生過安全漏洞被黑客利用、導致平臺托管的比特幣丟失等事件，這樣的事件給比特幣投資者造成了較大損失。市場輿情情緒與比特幣市場有一定相關性。Chainalysis研究團隊曾在《TheGreatBitcoinPriceDip:ItsCausesandaWayForwar》報告中指出積極的情緒會驅動交易量，推高比特幣價格。此外，由于缺少基礎知識也會在交易所和加密貨幣行業導致羊群效應。挖礦難度整體來看，挖礦難度逐年增加以及算力軍備競賽升級使其成本價格高企，進而影響比特幣價格漲跌。隨著全網算力爆炸式增長，挖礦的難度越來越大，挖礦收益降低、礦機回本周期拉長、電力設施的建設以及長期挖礦的耐心不足等因素都會影響比特幣價格漲跌。投機操縱行為比特幣的籌碼稀缺性導致投機客易于操縱市場，再加上比特幣投機市場存在一定數量的無經驗交易者，進一步加大市場的波動性。而目前監管機構缺乏能力或興趣打擊比特幣交易市場中的價格操縱行為。2019年價格走勢如何？比特幣的有限供給和稀缺性、比特幣ETF的提出和傳統金融機構的入場，會間接擴大比特幣交易市場的規模，增加市場需求，提高市場流動性，為幣價上漲創造可能。然而，比特幣的匿名性導致其交易記錄難以追蹤，也為洗錢、販、走私、非法集資等違法犯罪活動提供了渠道。除此以外，交易所安全問題頻發、市場操縱比特幣價格的多種傳言、多種“類比特幣”的虛擬貨幣的出現都將對比特幣價格構成挑戰。2018年5月，蓋洛普和富國銀行對美國近2000名成年人進行的一項調查，發現目前只有2%的投資者持有比特幣，超過70%的投資者“對購買比特幣沒有興趣”，比特幣熱度正在消減。通過查看歷史交易數據，比特幣價格暴跌與暴漲是由多種因素決定，投資是收益和風險并存的。以“比特幣總量有限”為投資依據，貿然進入比特幣市場，很可能成為最后的“接盤俠”。Odaily星球日報研究院提醒投資者應在認清風險的基礎上，理性地參與市場交易。完整盤點——比特幣產業布局的“縱”與“橫”

動態 | 騰訊、阿里、瑞策科技位列《2019區塊鏈專利申請量排行榜》前三:據incoPat全球專利數據庫顯示，截至2019年12月24日，中國區塊鏈相關專利共12355件，2019年中國區塊鏈專利申請數量為4295件。從2019年1月1日-12月24日的中國區塊鏈專利申請量排名可見，排名前十的區塊鏈專利申請人全部為企業，其中，騰訊、阿里巴巴、瑞策科技位列前三[2019/12/26]

發展至今，比特幣產業大致可分為比特幣挖礦、比特幣交易和比特幣服務三個環節。挖礦的規模經濟學

比特幣產業鏈上游主要由個人礦工、礦場、礦池和比特幣礦機制造商等挖礦業務組成。比特幣交易計入區塊的節點算力競爭過程就是所謂的“挖礦”，運行這些節點的人就是“礦工”，而這些用來計算的節點就是礦機。挖礦收益的影響因素很多，一般而言，由算力、挖礦難度、挖礦成本和比特幣價格來決定。由于比特幣總量恒定，對單個挖礦單位來說，算力占比決定能挖到的比特幣數量占比。難度由全網算力決定，算力增大，難度增大，挖到的比特幣越少；反之亦然。運營成本越低，挖礦收益越大。如下圖所示，從2009年至今比特幣算力在持續上漲，這是因為隨著比特幣的大眾認知度在提升，芯片制造技術越來越先進，加入挖礦行業的人也越來越多。礦機生產是一個高投資高回報的行業。據不完全統計，國內四家制造商比特大陸，嘉楠耘智，億邦通信，深圳比特微電子占據了90%的市場份額。不過，以現有比特幣全網的挖礦難度，個人礦工很難承受高昂的電力和時間成本，或抵御波動風險。為此，“礦池”成為挖礦的主流模式。普通個人使用礦池提供的專用挖礦軟件，連接礦池服務器，按照算力貢獻獲利分成。根據BTC.com數據顯示，截至2018年10月19日，礦池份額排名前六的分別是F2Pool、螞蟻礦池、BTC.Guild、SlushPool、GHash.IO(7.0%)、和BTCC。交易所還在“發燒”

交易所是一般用戶獲取比特幣的主要途徑，是比特幣產業鏈不可或缺的一環。交易所可通過兩種途徑促使比特幣流通：一是比特幣持有者通過交易所買賣比特幣；二是比特幣礦池生產的比特幣通過比特幣交易所買賣給一般用戶。交易所的成交量與比特幣價格正相關，當比特幣交易量上升的時候，比特幣價格跟著上漲。根據CoinMarketCap數據顯示，截至2018年10月25日，全球有2062種虛擬貨幣在“二級市場”交易，有15293個虛擬貨幣交易市場在運營。其中，比特幣占據市場總市值的53.8%。從地區分布來看，比特幣市值TOP10的加密貨幣交易所中，分布亞洲的有2家，北美洲有2家，歐洲有2家，非洲有2家，大洋洲有1家。錢包發展后來居上

動態 | 《2019胡潤全球少壯派白手起家富豪榜》：詹克團、吳忌寒上榜:據新浪科技消息，3月19日，胡潤研究院發布《2019胡潤全球少壯派白手起家富豪榜》，統計了全球40歲以下（含40歲）且白手起家的十億美金富豪，共計46位。在這些富豪中，有兩位來自于區塊鏈行業，分別是比特大陸40歲的詹克團和33歲的吳忌寒，他們分別以185、100億元人民幣，位列排行榜的第19、36位。[2019/3/19]

比特幣產業鏈下游主要由提供比特幣服務的企業組成，例如比特幣錢包、比特幣ATM機等。比特幣錢包包括多種類型，有比特幣桌面錢包、比特幣網頁錢包、比特幣手機錢包和比特幣硬件錢包。比特幣錢包由比特幣地址、公鑰和私鑰組成。公鑰和私鑰的管理對比特幣錢包的安全至關重要。比特幣ATM機與傳統ATM機不同，比特幣ATM機與互聯網相連，能夠接收現金，兌換比特幣。2013年10月29日，首個比特幣ATM機在加拿大溫哥華誕生。2014年，比特幣ATM機得到推廣。當年3月8日，韓國首臺比特幣ATM亮相首爾；3月15日，香港首臺比特幣ATM被授權給旺角彌敦道的一家咖啡廳使用；4月15日，中國大陸首臺比特幣ATM出現在上海市……華麗轉身——區塊鏈發展成為主旋律

在“區塊鏈”政策的支持和鼓勵下，“無幣區塊鏈”項目得到發展，國內外的企業紛紛布局區塊鏈，搶占先發優勢。區塊鏈創業的三條途徑

比特幣核心技術人員對區塊鏈的理解最為深刻，深諳科技發展邏輯，坐擁技術和經驗優勢，自主創業，希望在區塊鏈技術行業有一席之地。比特幣產業鏈公司有用戶流量優勢，然而合規是其發展痛點，轉型區塊鏈服務提供商有助于拓寬市場、擁抱監管。芯片生產商、算力交易平臺以及錢包公司，這些公司未來都有可能轉型區塊鏈技術供應商。隨著數字貨幣監管的探索和逐步到位，比特幣產業鏈的創業公司或者區塊鏈創業公司參與金融業務必須通過與金融科技類持牌機構合作，從而促進自身的業務擴張路徑和速度。合作可以通過技術授權或并購方式進行。區塊鏈發展概況

國際社會逐漸認可區塊鏈技術以及這些應用價值，在政策和應用層面陸續出臺相關鼓勵政策。2018年1月22日英國技術發展部門相關人士表示，英國將投資1900萬英鎊用于支持區塊鏈等新興科技領域的新產品或服務。2018年2月14日，美國眾議院召開第二次區塊鏈聽證會，“擁抱技術”與“不要封殺”成為共識。韓國唯一的證券交易所KoreaExchange也宣布開發基于區塊鏈技術的交易平臺等。我國各地政府也紛紛出臺有關區塊鏈的政策指導意見及通知文件，推動區塊鏈的相關領域研究以及產業化發展。據不完全統計，截至2017年12月，廣東、浙江、江西等九個省份、自治區和直轄市就區塊鏈發布了指導意見。從企業數量上來看，根據中國信息通信研究院調查，截至2018年7月，全球共有1242家公司活躍在區塊鏈生態中，排名前三位的是美國、中國和英國。而在我國，北京、上海、深圳、杭州和廣州在所有城市中列舉前五位。從融資情況來看，根據美國研究機構CBInsights的統計，從2012年以來，美國區塊鏈初創公司共獲大約270筆融資交易，融資金額達10億美元，占全球區塊鏈融資總額的55%，排名第一。英國和新加坡分別占比6%和3%，分列第二、三位。中國、日本和韓國分別占比2%。從區塊鏈應用行業來看，區塊鏈因其中心化、去信任化、自治性等特性，在金融、權益、企業財務登記，物聯網，慈善互助，云存儲服務，電商等很多領域有應用場景。根據IT桔子的統計，金融、社交、文娛、游戲、物聯網、物流、公益和醫療8個領域占到全部項目的90%，其中區塊鏈金融項目超過半數。值得注意的是，2018年8月下旬，受持續升溫的監管政策影響，騰訊封停多家區塊鏈媒體，國內2018年9月融資規模有所收縮。融資筆數從8月份的61筆下降為27筆，融資金額也僅為7.9億元。從融資輪次來看，區塊鏈雖然吸引了眾多企業和資本的加入，但整體上仍處于發展初期。根據零壹數據不完全統計，2018年上半年，區塊鏈領域種子/天使輪融資金額16億元，僅占所有輪次的10%；融資筆數107筆，占到所有輪次的48.2%。從融資項目所在國度來看，美國種子/天使、Pre-A、A輪融資筆數為18筆、0筆和6筆，我國則分別為73筆、9筆和16筆。漫漫長路——2018之后的比特幣走向何處？

中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》，對數字貨幣的監管有三點建議:中國銀行《2018二季度全球經濟金融展望報告》指出，用于炒作的數字貨幣市場將受到整頓。數字貨幣作為新興事物，監管措施尚無先例可遵，不過《報告》仍提出三點建議：1.加強相關法律建設，從立法層面明確數字貨幣的本質屬性。2.充分發揮G20在全球政策協調方面的作用，探索構建全球統一的數字貨幣監管框架，敦促各國共享數字貨幣的交易信息，不斷規范數字貨幣的發展。共同打擊利用數字貨幣進行的犯罪行為。3.積極參與數字貨幣的全球治理。[2018/3/29]

貨幣或資產的討論還在繼續星球日報研究院通過梳理各國監管政策，發現目前絕大部分國家依然對比特幣沒有確定性的態度和法規，全球離達成統一共識還有相當距離。2015年，美國商品期貨交易委員會CFTC裁定比特幣是一種商品，并將在其權限范圍內進行監管。而2017年，日本內閣簽署《支付服務修正法案》承認比特幣等虛擬貨幣為合法性支付手段。業內大多數人對于比特幣的理解，主要分為支付貨幣和金融資產兩大流派。貨幣派期望比特幣成為法定貨幣在更多場景使用和消費，比如購買房、車、生活日用品等；資產派則視比特幣為數字黃金，期望比特幣“物以稀為貴”，成為保值增值工具，甚至成為各國爭相囤積的戰略儲備資產。比特幣擴容之爭

區塊容量不足，導致比特幣網絡出現阻塞，每秒7筆交易處理速度無法滿足用戶需求，平均交易費用上漲至376倍，擴容問題成為比特幣社區討論的熱點。討論的本質其實是開發者和礦工各自利益團體之爭。核心開發者希望剝奪礦工的權利以達到控制比特幣的目的；礦工則堅守捍衛比特幣去中心化特征，不愿交出自己的權力。從2011年開始，BIP91、BIP141+閃電網絡、香港共識、紐約共識等擴容方案陸續推出。紐約共識是社區最終廣泛達成的折中方案，滿足了社區內支持隔離驗證和支持大區塊的各方利益，但無論紐約共識能否成功，它恐怕都不會是比特幣擴容之戰的終點。未解之謎:誰是“中本聰”中本聰究竟是誰？日裔美國人，這是中本聰身份流傳最廣的一個版本。2013年5月，計算機科學家特德·尼爾森在Youtube上曝料化名中本聰的比特幣創始人其實是京都大學的數學教授望月真一。同年10月，一位名為斯凱·格雷的研究人員又發布了一份細致的分析報告，認為中本聰應該是喬治·華盛頓大學的尼克·薩博。2015年12月，世界著名科技類雜志Wired發表了一篇文章宣稱，中本聰是一位44歲名叫克雷格·史蒂芬·懷特的澳大利亞金融極客。2016年5月2日，澳大利亞商人克雷格?賴特向幾大媒體公開表示，他就是所謂的比特幣創始人“中本聰”……比特幣發展的十年間，各種各樣的中本聰版本陸續出現，給中本聰蒙上更加神秘的面紗。附錄：比特幣成長日記

參考文獻

中本聰，《比特幣：一種點對點的現金支付系統》，https://bitcoin.org/bitcoin.pdf鏈塔智庫，2018年年第三季度區塊鏈產業研究報告，http://www.doc88.com/p-7824802405550.html硅谷洞察，區塊鏈中美發展白皮書，http://www.svinsight.com/2018_globalblockchaininsight_Full_White_Paper.pdf清華大學五道口金融學院，2014~2016全球比特幣研究報告，https://doc.mbalib.com/view/9bc5f82cf4481448b631835867b9cd37.html投中研究院，2018年區塊鏈投融資報告，http://www.sohu.com/a/238072086_323328BuchholzM,DelaneyJ,WarrenJ,etal.BitsandBets,Information,PriceVolatility,andDemandforBitcoin.Economics,2012,312.免責聲明

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