加密熊市真正導火索是以太坊超賣，“無形的手”開始發揮作用了_比特幣:以太坊

本文來自Globalcoinreport，作者：iBankCrypto，譯者：Moni原地址：https://globalcoinreport.com/crypto-market-keep-going/

萬物只要有開始，就有結束。——《黑客帝國》對于這個漫長的加密貨幣熊市，人們非常渴望尋求一個問題的答案——引發加密貨幣市場持續下滑的“開始”究竟是什么，導火索究竟在哪里呢？在回答這個問題之前，讓我們先把時間拉回到2017年的第四季度。去年的冬天沒有今年這么冷，加密貨幣市場也是如此。當時由于某些原因，導致加密貨幣忽然受到了廣泛關注，而隨著曝光率越來越多，不少加密貨幣價格也開始大幅上漲，這種價格短期飆升又刺激曝光率進一步增長。與此同時，初始代幣發行也開始流行，區塊鏈項目通過這種融資方式募集比特幣和以太坊等通用數字貨幣，早期參與者可以從中獲得初始產生的加密數字貨幣作為回報。由于這些代幣具有市場價值，可以兌換成法幣，從而支持項目的開發成本。ICO所發行的代幣可以基于不同的區塊鏈——最常見的就是基于以太坊區塊鏈發行，由區塊鏈提供記賬服務和價值共識，實現全球交易兌換和流通。那個時候，大多數人開始購買比特幣和以太坊等主流加密貨幣——尤其是以太坊，目的當然也非常簡單，就是為了將它們兌換成各種不同的新代幣。換句話說，比特幣和以太坊本身并不是人們想用的加密貨幣，許多人之所以對比特幣和以太坊感興趣，是因為他們想購買之后兌換成ICO項目發行的代幣，然后寄希望于這些項目能夠在短期內獲得成功，使得自己手里持有的項目代幣增值。有趣的是，當ICO市場升溫之后，那些持有比特幣和以太坊的人發現自己手上的加密貨幣這么“值錢”，于是又導致出現了另一種現象——不想出售。看到沒有，加密貨幣市場出現了兩個極端：買方市場一邊非常想買，因為他們需要去投資ICO項目；而賣方市場卻不想賣，因為他們發現需求激增，手中的加密貨幣會越來越值錢——在這種情況的刺激下，比特幣和以太坊的價值開始增長。時間來到了2017年12月和2018年1月。新的一年開始之后，那些持有大量以太坊的巨鯨們開始“卸貨”，因為他們需要將手里持有的加密貨幣——尤其是以太坊兌換成傳統的法定貨幣，以便能夠支付他們的開發人員，幫助企業進一步發展。一時間，加密貨幣市場出現了以太坊超賣現象，導致2018年ICO項目幾乎完全停止，最終引發市場崩盤。由于加密貨幣價格下跌，人們于是不想再投資比特幣和以太坊了，因此初創公司也不再提供支持以太坊和比特幣兌換的代幣作為融資手段，而是開始接受傳統的法定貨幣。實際上，你會發現從2018年中下旬開始，不少區塊鏈初創公司已經開始尋求傳統風投募資了。當比特幣和以太坊不再是獲得新代幣的唯一途徑，引發的結果就很簡單——價格進一步下跌。現在，比特幣仍然占據了加密貨幣市場的主導地位，這種單一“貨幣”能夠影響包括以太坊在內的幾乎所有其他加密貨幣，所有加密貨幣價格都在這種完美相關性之中上下波動。加密貨幣市場不應該按照這種方式行事，但由于缺乏監管和中心化管理，市場本身似乎無法做出調整選擇。然而，不要小看“市場作用”的力量，市場另一個強大之處就在于能夠自我調整，事情變得越來越糟的時候，這個“看不見的手”就要發揮作用了——當比特幣影響其他加密貨幣的時候，其他加密貨幣也開始影響比特幣。ICO市場正在悄悄發生變化

Fireblocks的Web3負責人：加密熊市會帶來更好的產品:金色財經報道，?Fireblocks 的 Web3 負責人 Omer Amsel在 ETH Denver大會上表示，加密貨幣的過山車行情是推動空間向前發展的動力。2017 年和 2018 年的崩盤以及由此引發的熊市導致了我們今天看到的DeFi和NFT的爆炸式增長，而這反過來又緊隨2010 年代中后期的ICO熱潮和崩潰。加密貨幣有這種挑戰極限能力，然后就會發生一些事情，之后回到正常軌道上思考接下來的事情。我認為這就是這個行業的魅力所在。

Amsel表示，創新的快速迭代讓該行業迅速縮小了與傳統金融的差距。[2023/3/7 12:45:52]

當市場逐漸低迷，投資者開始意識到大多數ICO項目都沒有技術專家來執行，而且大多數代幣都不是真正值得投資的東西。而且，由于極強的價格相關性，雖然比特幣和以太坊價格上漲會導致其他加密貨幣增值，但一旦這兩個主流加密貨幣價格下跌也會以完全相同的方式影響整個市場。換句話說，加密貨幣并不像投資者希望的那樣“獨立”和“去中心化”，它們都在同時增值和貶值。即便對于那些成熟的加密貨幣項目來說這也是一種糟糕的情況，更不要說那些在加密市場上剛剛開始出現的弱小初創公司，情況顯然會糟糕得多。然而，低迷的市場也可以作為一個過濾器，把那些本身就“不靠譜”的加密貨幣項目篩除掉，只有最好的加密貨幣才能生存。隨機投資的資金正在變得越少，這意味著不是所有的ICO項目都能存活下去，投資者也不愿意像2017年底那樣在每一個新的ICO項目上投入資金押注。

紐約梅隆銀行數字資產主管：2022年的加密熊市不會動搖機構對數字資產的興趣:2月9日消息，紐約梅隆銀行數字資產主管Michael Demissie堅信，2022年加密貨幣市場的下跌不會動搖機構對數字資產的興趣。

在2月8日由Afore Consulting舉辦的一次會議上，Demissie表示，數字資產行業“將繼續存在”，因為機構投資者對加密貨幣有著濃厚的興趣。他說：“我們看到的是，客戶對數字資產絕對感興趣。”

Demissie引用了紐約梅隆銀行在2022年10月進行的一項調查，該調查發現91%的托管銀行客戶對投資基于區塊鏈的代幣化產品感興趣。

調查還發現，86%的機構投資者正在采取“買入并持有”策略，這可能表明他們將加密貨幣市場視為長期投資。還有88%的受訪者還表示，2022年加密貨幣市場的嚴重低迷并沒有改變他們長期投資數字資產領域的計劃。

此前金色財經報道，紐約梅隆銀行首席執行官Robin Vince在財報電話會議上表示，數字資產是該銀行“最長期的投資”，并承認銀行必須適應技術變革。然而，Vince也指出，重點不會放在加密貨幣本身，而是更多地放在“數字資產和分布式賬本技術中存在的更廣泛機會”。

Vince在電話中還表示，他不相信加密貨幣在不久的將來會成為銀行的主要收入來源。根據他的說法，預計數字資產從收入的角度來看，可能在未來整整五年里可以忽略不計。（路透社）[2023/2/9 11:56:41]

另一件改變的事情是機構投資者的參與程度。雖然還沒有準備好“All-in”，但機構投資者似乎對加密貨幣越來越感興趣，而且他們的投資信心似乎比散戶投資者更多。機構投資者也可以為加密市場帶來更多資金，但他們不會投資于任何項目，這是因為機構投資者更專業，他們只會尋求最好的投資。雖然機構投資者希望盡可能多樣化其投資組合，但他們也會致力于實現最佳風險管理，這不僅適用于投資代幣，而是早就應用在了傳統股權投資身上。機構投資者只有在經過一定的研究之后才會進行投資，這樣才可以確保項目投資是值得的，而這種傳統市場估值的做事方式也將會被帶入到加密貨幣市場。因此，相比與2017年推出的那些加密初創公司，預計2019年、以及未來幾年成立的加密貨幣初創公司質量會更高，也將以更積極的方式去影響市場穩定性。此外，由于此前進入加密貨幣和區塊鏈行業里的大多是專業開發人員，預計未來會有更多管理型人才需求。加密貨幣市場正在鏟除糟糕的項目

SBF：加密熊市將因其“突然性”而有所好轉:6月25日消息，FTX創始人SBF發推表示，加密熊市將因其“突然性”而有所好轉; 信貸崩盤將因其持續了一年多而變得殘酷，并逐漸削弱消費者信心。[2022/6/25 1:31:04]

談到加密貨幣，比特幣已經在經歷了風風雨雨之后證明自己具有足夠的市場彈性，即使在最惡劣的條件下也能夠存活下來。在多次暴漲和暴跌，以及像“頭門溝”這種黑客攻擊的影響下，比特幣依然堅挺。從長遠來看，比特幣價格可能會繼續上漲，特別是當加密市場鏟除了一些糟糕的、存在欺詐性的項目之后，比特幣發展將變得更加強勁。

換句話說，糟糕的加密貨幣項目可能會一直燒錢，最終也會因為他們的代幣毫無價值而被迫關閉，而那些存活足夠長時間的加密貨幣才能再次看到繁榮的曙光。事實上，整個過程只能通過熊市來完成，這就是現在正在發生的情況。市場調整之后，預計會出現一些新的加密貨幣初創公司，這些公司很可能會成為真正推動加密貨幣大規模采用的公司。最后，誰能獲得更多加密用戶和投資者，誰的價值就會增長，而“幸存”下來的加密貨幣可能會再次達到新的歷史最高點。值得一提的是，視頻游戲可能是加密貨幣普及應用的一個起點，或許會有一款類似“憤怒的小鳥”的加密游戲橫空出世。之后，更多全新的、富有想象力的加密項目也會如雨后春筍涌現。隨著區塊鏈本身不斷發展并實現真正的“去中心化”，商業世界也將會開始嘗試區塊鏈技術透明度和數據安全性帶來的好處，區塊鏈技術普及也會隨之而來。考慮到區塊鏈技術已經開始大量使用、及其對抗欺詐和數據操縱的潛力，普及速度可能會很快發生，越來越多的行業將會轉向這一新興技術。總而言之，許多專家認為整個2018年的加密貨幣價格下降更像是一塊“試金石”。熊市其實有好的一面，比如讓人們更加深入地去了解加密貨幣和區塊鏈技術的極限和潛力，繼而提升對這種技術的認識。當最初的炒作消失之后，隨著主要市場參與者的加入，最終會得到穩步發展。因此，未來幾年、甚至幾十年，加密貨幣將會為全球經濟和商業世界帶來繁榮，但要實現這一目標，就先要遭受持續的熊市襲擊并承受巨大的損失。今天很殘酷，明天更殘酷，后天很美好。

數據：如果加密熊市持續一年，80%的DeFi應用程序可能會消失:金色財經報道，根據行業數據追蹤機構 DappRadar數據顯示，如果加密熊市持續一年，80% 的 DeFi 應用程序可能會消失。[2022/1/26 9:13:44]

聲音 | Ledger CEO：加密熊市還將持續12至24個月:據CCN報道，Ledger首席執行官Eric Larchevêque最近在接受采訪時表示，當加密獲得更多采用時，更多的人會花時間學習基本的安全原則。但就目前而言，未來幾年，黑客攻擊將繼續下去。教育是目前面臨的最大挑戰。Larchevêque認為，可能還會有12-24個月的熊市，或者加密領域中的某種核冬天。因此，Ledger會調整公司的發展，以確保能夠承受兩年的熊市。[2019/2/3]

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