DeFi 3.0：躺贏的日子終于來了嗎？_TOKE:Definex

在去年的 DeFi 夏天后，整個 DeFi 領域就進入了一個休眠期，TVL 和 Token 價格出現了明顯的下滑。但令人欣慰的是，DeFi 卻沒有停止創新。不到半年，DeFi 2.0 就以「協議控制流動性」的方式橫空出世，試圖解決 1.0 流動性不穩定的問題。現在，DeFi 2.0 連腳跟都還沒站穩，打著「Farming as a service」旗號的 DeFi 3.0 就已經殺了出來。那么 DeFi 3.0 與 2.0 又有什么區別？它解決了什么問題？

在 DeFi 領域，我們常會看到一個詞——「金錢樂高」（money lego），這個比喻形象地捕捉到了 DeFi 的特征與潛力，對于這個領域來說，單打獨斗很難有未來，只有像積木一樣拼在一起，才能建造出龐大的帝國。DeFi 3.0 就是建立在 DeFi 1.0 與 2.0 的基礎之上，把高效率、專業化的 Farming 策略作為一項服務，提供給對 DeFi 或者 Crypto 相對陌生的普通人，即「farming as a service」。

Balancer推出DeFi組件Generalized Boosted Pools:金色財經報道，Balancer推出DeFi組件Generalized Boosted Pools，支持在Balancer中集成收益率市場，通過將未使用的Boosted pools池子流動性存入產生收益的協議中來保持資本效率。[2023/2/16 12:11:43]

建立在以太坊上的 Multi-Chain Capital（MCC）是最早掀起這波浪潮的項目。用戶通過購買 MCC Token 為協議的金庫提供資金，項目再利用這些資金去參與其他各類 DeFi 項目，并用 Yield Farming 所獲得的收入回購 MCC，推動 Token 價值的提升。換句話說，Token 的價值是協議 Farming 戰績的間接映射，而用戶所需要做的就是持有 Token。

去中心化衍生品協議Deri Protocol與NFT游戲My DeFi Pet合作推動GameFi集成:12月6日消息，去中心化衍生品協議Deri Protocol與NFT游戲My DeFi Pet達成合作，以領導GameFi集成。Deri Protocol和My DeFi Pet將共同構建一個創新的游戲場景，允許玩家獲得衍生品，同時通過一個完全集成、直觀的鏈上游戲，打破復雜的衍生品交易壁壘，使其獲得經濟回報。隨著Deri與My DeFi Pet的集成，游戲中的寵物將允許玩家以簡單的方式探索交易永續期貨和永續期權的體驗。[2021/12/6 12:54:38]

這個概念聽上去似乎并不是非常新穎，畢竟 Yearn Finance 早就提供過類似的服務，然而在仔細研究一些有代表性的 DeFi 3.0 項目后，會發現它們確實為 DeFi 帶來了一些新變化：

我們會發現，DeFi 3.0 項目的名稱里往往都帶有「cross chain」「multi-chain」等詞匯。一年前，想要成為一位優秀的「DeFi 農民」并不難，因為以太坊占領了幾乎所有的 DeFi 市場，最好的收益也必然來自這里。然而隨著 AVAX、BSC、FTM 等公鏈的發展，如今的 DeFi 生態已經變得極為復雜，投資者需要對行業保持高度關注，且頻繁的在各個公鏈之間轉移資金，以確保獲得最佳回報。更別說剛剛接觸 DeFi 的小白了，繁瑣的操作和越來越高的 gas 可能就會直接將他們拒之門外。DeFi 3.0 解決了這個問題，尋找最好平臺、制定最佳策略這些工作都由協議來完成，用戶唯一要做的就是持有 Token，甚至都不需要質押，可以說直接去掉了接納門檻。

BiKi平臺DeFi衍生品板塊項目PERP領漲，2天漲幅累計達24.24%:據BiKi行情數據顯示，截止今日15:50（ GMT+8），平臺DeFi衍生品板塊項目PERP領漲，2天漲幅累計達24.24%。行情波動較大，請注意風險控制。[2021/4/2 19:40:44]

閱讀過《公鏈爆發 vs 以太坊 DeFi 疲軟，Multicoin Capital 聯創告訴你背后的聯系》的讀者應該知道，DeFi 1.0 遇到的一個問題就是：機構能夠依靠龐大的資金和復雜的算法，準確地狙擊礦池的流動性，導致散戶的收益不斷被擠壓。也就是說，巨鯨成為了 DeFi 1.0 普及道路上的一大障礙。為了解決這一問題，DeFi 2.0 通過協議自己控制流動性，保證了流動性的穩定，但卻帶來了另一個問題，就是收益的可持續性。律動編者之前在《APY 70,000%，被 OHM 分叉們支配的 DeFi 2.0》一文中提到，很多 DeFi 2.0 協議為了快速擴充金庫，提供無法長期持續的高 APY，由于 Token 稀釋得過快，一些協議的壽命甚至連一周都到不了。

Lotus市場總監陳培龍：Defi趨勢已經出來，而且未來是可以長期可持續發展的:由Lotus總冠名，金色財經、鏈上ChainUP主辦，BTSLabs、Vtrading協辦，深圳多家區塊鏈企業聯合贊助的金色LIVE在深圳首家區塊鏈酒吧BTCLOUNGE舉辦。 Lotus市場總監陳培龍在演講《圓桌論壇2：專家眼中的安全之道》中表示，作為目前Defi的浪潮當中，很多人最關心的，我相信并不是我的本金的安全問題，而是我的投資回報率能不能可持續？這才是最關鍵的吧。

接下來我覺得作為Defi的安全，我覺得更多的不僅是從審計報告，我覺得更多的是需要一些權威的機構去分析它的安全，因為其實普通幣圈的用戶來講很難去辨別這個項目到底是否真的安全，以及它未來的持續性。我覺得下一步可能更多可以配合交易所，比如說交易所可能會聯合火幣或者幣安鏈本身的項目，同時進行宣傳。其實作為交易所來講，對每個項目的審控，以及把關會非常的嚴，下一步來講，它的安全我覺得可以參照一些交易所聯合Defi的一些項目，我覺得是未來一個很好的挖礦投資的機會。[2021/3/17 18:53:53]

而 DeFi 3.0 則與 2.0 相反，采取了緊縮型的 Token 設計。就拿 Multi-Chain Capital 來說，無論是買入還是賣出 MCC，每筆交易都會產生 10% 的滑點，其中 5% 會等額分配給 Token 的持有者，另外 5% 則會放入協議金庫以投入 Farming 或進一步提供流動性。此外，與 2.0 協議不同，DeFi 3.0 協議的回購政策是固定的，一般每周回購一次，且被回購的 Token 也大多是被銷毀。還是以 MCC 為例，現在該協議回購的 Token 已經占總流通量的 35%，為用戶收益的可持續性提供了相對有力的保障。更重要的是，DeFi 3.0 項目基本沒有私募，團隊成員也沒有配額，進一步降低了 Rug 和巨鯨帶來的風險。

曹寅：看好DeFi的發展原因在于DeFi的非許可屬性:據官方消息，幣贏CoinW團隊的區塊鏈垂直領域高端直播對話欄目《共識52》第一期于今日19:00開播，據悉，首期特邀重磅嘉賓，數字文藝復興基金會董事總經理曹寅和幣贏CEO Sebastian ?展開主題\"DeFi 2. 0前瞻與去中心化平臺的崛起\"AMA。目前直播正在進行中。曹寅表示看好DeFi的發展，原因在于DeFi的非許可屬性。同時他總結DeFi的優勢主要表現在三個方面：1.滿足日常交易、借貸、投資等；2.避免中心化借貸弊端；3.不發達國家的金融基礎設施。[2020/7/9]

和 DeFi 2.0 一樣，「farming as a service」的概念一出，各種分叉就開始遍地開花。律動編者整理了各公鏈上一些值得關注的 DeFi 3.0 項目。

Multi-Chain Capital 是「DeFi 3.0 開創者」，投資策略專注于 DeFi 生態的跨鏈 Farming，其最新的 V3 策略將 90% 的資金部署在了 Fatom 公鏈，由穩定幣、低 IL 算穩挖礦以及 DeFi 2.0 三個主要領域構成：用流動性高的主流穩定幣（USDC、DAI、USDT）在 Curve 等平臺 Yield Farming，APY 約 7～20%；挖礦 FTM 及掛鉤 FTM 的算穩 TOMB，獲得的收益再進行復利投資，APY 約 451%；質押主流 DeFi 2.0 協議，如 Olympus DAO、Wonderland、Hector DAO 等，APY 可達 80,000%。而除 Multi-Chain Capital 外，Reimagined Finance（ReFi）也是以太坊上值得關注的 DeFi 3.0 項目。

Cross Chain Capital 是 MCC 在 Avalanche 上的分叉，它更像是一個「基金 DAO」，嘗試投資和管理各種 DeFi 以外資產。CCC 計劃通過積累藍籌 NFT、元宇宙地產、P2E 可租賃資產等方式進軍元宇宙以及 GameFi 領域，并希望對這些領域的營銷、文化和收入產生持久的影響。除此之外，CCC 金庫還會用來參與加密領域的私募以及 IDO，以提高金庫的收益。

在 Token 用例方面，CCC Token 會被賦予治理這個「基金 DAO」的權利，以確保用戶資金的安全和資金管理的透明度。團隊還在開發掛鉤 CCC Token 的算穩資產（Wrapped CCC），用于打造協議自己的借貸服務，這樣 Token 持有者就可以在「躺贏」的基礎上獲得更多的收益。另外 CCC 還打算建立自己的 DeFi 2.0 項目，以此擴充金庫的收入來源。

Cross Chain Farming 是 BSC 上的第一個 DeFi 3.0 項目。利用 BSC 生態的優勢，CCF 除了進行 DeFi 領域的 Farming 之外，還會拓展去中心化 Token 發行及上市、鏈上鏈下安全審計等方面的業務，這些所有的收益都將用于 CCF Token 的回購和分紅，以提升 Token 的價值。同時 CCF 還會建立現貨投資組合，并向 Token 持有者發放空投。

Scary Chain Capital 是 Fantom 上的 DeFi 3.0 項目，旨在推動 FTM 公鏈生態的建設。SCC 希望打造自己的 Launchpad，并為 Token 持有者發放 Launchpad 上新項目的空投。

去中心化跨鏈交易所 EmpireDEX 的 DeFi 3.0 項目。ECC 意圖彌合傳統金融 (TradFi) 和 DeFi 世界之間的差距，主要涉及鏈上鏈下的 Yield Farming、開發合成股票并包裝為鏈上 NFT、部署資本到其他領域技術初創公司以及參與 IPO 等。

短短兩個月時間，DeFi 3.0 就發展成了形式多樣的「金融樂高」游戲，以 DeFi 為中心輻射至整個加密甚至傳統金融領域，試圖打造出一個活躍的金融生態。但就目前來說，這些美好的敘事還只是愿景，大部分 DeFi 3.0 項目沒有經過時間和市場的檢驗，無論市值還是團隊都無法與當前的主流 DeFi 項目相提并論。

另外，這些項目的主要收益來源仍然是依靠跨鏈的 DeFi Farming，其中就包括尚未成熟的 DeFi 2.0，加上協議 Token 的價值只是金庫收益的間接映射，價值的提升依賴于協議的回購政策，使其更容易受市場波動的影響。作為加密領域的投資者，不能被美好敘事蒙蔽雙眼，必須意識到與之伴隨的巨大風險。

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