我們體驗了把去中心化借貸，終于明白為啥這個行業在熊市中仍然賺錢_MAKE:DAO

作者|秦曉峰編輯|郝方舟

前言

為了度過漫長的熊市，不少投資者選擇忍痛“割肉”，將手中的加密貨幣換成法幣。也有不少人質押自己的加密貨幣，換取流通資金，他們希望等到行情回暖，再進行贖回。這也催生了一個新興產業——加密貨幣借貸。據彭博社報道，自2018年6月以來，包括BlockFi、SaltLending和GenesisCapital在內的許多加密貨幣貸款公司營收顯著上升，其中BlockFi的收入增長了10倍。目前市場上存在兩種借貸方式：中心化借貸以及去中心化借貸。中心化借貸的出借方是平臺，用戶資金一直在借貸公司手中保管；而所謂的“去中心化”借貸，雖然也是由平臺作為出借方，但資金存儲在智能合約上。另外，中心化借貸質押率一般在50%-60%之間。舉個例子，用戶把目前價值100萬的比特幣押給平臺，只能獲得50-60萬的貸款。相比之下，去中心化借貸的質押率較高，以MakerDao為例，其要求質押品ETH和借出的穩定幣DAI之間至少保持150%的質押比率，因此可能更加符合貸方的需要。推薦閱讀Odaily星球日報原創文章《加密借貸能成為下一個網貸規模市場嗎？》最近，我們體驗了以太坊上最早的“去中心化”借貸平臺——MakerDao，發現其借貸流程較為復雜，產品有些單一。體驗MakerDao

鮑威爾：原則上我們不需要把利率提高到那么高:金色財經報道，美聯儲主席鮑威爾表示：我不希望大型銀行進行大規模收購，難以確定信貸緊縮對利率的影響有多大。原則上，我們不需要把利率提高到那么高，我們正在持續評估利率是否具有足夠限制性，無法確定是否已經達到足夠限制性的水平。評估是否需要更加嚴格的政策將是持續進行的，每次會議都會進行。在宣布我們已經采取了足夠的緊縮政策之前，我們需要更多的數據。我們試圖讓利率達到并保持在足夠的限制性水平。我們認為這次加息和聲明變更是平衡的正確方式。實際利率約為2%，明顯高于中性利率。我們可能需要幾個月的數據來證明美聯儲的政策是正確的。我們可能已經達到足夠限制性的水平，這可能并不遙遠。[2023/5/4 14:41:03]

首先，登陸MakerDao官網，或者直接搜索https://cdp.makerdao.com/。1.注意事項官網首頁提示了我們一些注意事項，總結一下：用ETH當作質押品換取穩定幣DAI，ETH價值必須超過DAI價值的150%；也就是說，你質押了150美元的ETH，最多只能換取100美元的DAI，考慮到ETH價格會下跌，最好換少一點DAI，讓質押比率高于150%。如果ETH價格持續下跌，“ETH&DAI”質押比率接近150%，你可以增加ETH，提高比率；如果你不增加，一旦這個比率跌破150%，你的ETH就會被強制賣出用來償還貸款，償還之后剩下了的錢會退回你的賬戶。強制賣出時，你會被扣除13%的清算罰金。穩定幣DAI的借貸利率是年化3.5%。當然，如果你沒有被清算，并且質押比率始終高于150%，你只需要歸還借貸的DAI以及一些利息，便可贖回ETH。借貸其實就和期貨合約一樣，也是會“爆倉”的。因此要保證充足的保證金，讓質押比率盡量高一點，不至于因為價格下跌導致清算。2.注冊錢包地址在中心化借貸中，我們一般在平臺上通過手機號注冊，而去中心化借貸則是注冊區塊鏈錢包賬戶。MakerDao給出了四種錢包選項，分別是：MetaMask、Parity、硬件錢包LedgerNanoS以及Trezor。如果已經有了該錢包，直接點擊，選擇授權即可。這里主要講沒有錢包如何注冊，以MetaMask為例。

Poly Network生態核心貢獻者：建立統一的跨鏈安全模型有助于我們系統化理解互操作風險:4月15日消息，在2023香港Web3嘉年華跨鏈專場中，Poly Network生態核心貢獻者Luke Liu認為，建立統一的跨鏈安全模型有助于我們系統化理解互操作風險。跨鏈的目標是標準化通信過程，保證一條鏈上的請求在另一條鏈上被正確、順利地執行。各條鏈是不同的，但我們盡量建立起統一的風險模型，包括數據請求、通信、驗證三個環節。經由數學（模型）抽象，區塊鏈系統中的多鏈互操作包含應用、通信、共識等不同層的協同，這一套組合交互系統既依賴各組件的安全性，也考驗各組件之間交互的安全性。建立起這樣的（安全）框架可以幫助我們更系統性地理解互操作風險，而非根據個例歸納。[2023/4/15 14:05:26]

首先點擊圖片上的“GetMetaMask”，進入MetaMask官網，如下所示：

英國財政大臣：我們將與監管機構在加密貨幣方面密切合作:11月11日消息，英國財政大臣亨特表示：我們將與監管機構在加密貨幣方面密切合作。[2022/11/11 12:51:03]

點擊圖上紅色區域，下載MetaMask錢包擴展程序。這個程序有什么用？這個程序可以讓你在使用直接使用MetaMask錢包，并且避免谷歌以及其他瀏覽器竊取私鑰。擴展程序下載后，點擊“繼續”，添加擴展程序，如下所示：

在MetaMask錢包上設一個密碼，可以是你的QQ或者其他的，總之你能記住的即可，輸完后點擊“創建”，如下所示：

點擊下方灰色區域，會顯示你錢包的助記詞，助記詞的作用是在你忘記私鑰時可以幫助找回私鑰，極其重要的，因此請務必用紙抄下，如下所示：

點擊“下一步”，輸入上一個步驟中出現的助記詞，即可創建MetaMask錢包。

美聯儲梅斯特：我們不永遠排除加息75個基點的可能性:5月10日消息，美聯儲梅斯特：我們不永遠排除加息75個基點的可能性。在下半年，如果通脹不緩解，我們可能不得不加快速度。我們現在的步伐似乎是正確的，但我不想排除任何下半年加息的可能性。（金十）[2022/5/11 3:05:03]

返回MakerDao官網，選擇右邊的“WebWallet”，再選擇“MetaMask”，如下所示：

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出現下方彈窗，點擊接受，即可授權，將MetaMask與MakerDao進行連接。

至此，我們成功地創建了一個錢包地址，并將其與MakerDao綁定，其他錢包操作步驟類似。3.借貸+贖回地址創建完成后，會直接跳轉進入網站，此時我們便可以進行借貸業務。當然，在借貸之前，還需要往錢包地址中充幣，這里省略不表。需要提醒的是，錢包地址在頁面右上角，充幣時請務必核對清楚。

Coinbase：我們是市場上最多樣化的 ETH 2 質押池之一:金色財經報道，2月28日，Coinbase Cloud 在其社交媒體官方賬號發文稱，客戶端多樣性是 Coinbase 正在做的事情，目前 Coinbase Retail 上 24% 的 ETH 2 驗證者不使用 Prysm 客戶端，此外 Coinbase 也通過選擇多個 ETH 質押服務提供商來最大限度提升安全性和客戶分布，也使其成為市場上最多樣化的 ETH 2 質押池之一。Coinbase Cloud 還透露，對 Lighthouse 遠程簽名者的支持很快就將完成，能提供給合作伙伴和客戶大規模采用。[2022/2/28 10:20:30]

點擊圖上的”OPENCDP“，進入借貸頁，輸入你想質押的ETH數量，選擇你想借出的DAI數量，即可創建借貸，如下所示：

當輸入數量為1ETH時，按照當前市場價格，最多可以貸出88.091個DAI。不過，考慮到ETH價格存在波動，為了使質押比率高于150，建議謹慎選擇借出的DAI數量。這里有一個問題，當我們輸入ETH數量為1個時，上面出現的PETH顯示為0.96，PETH和ETH又是什么關系？其實，所謂的PETH是ETH劃轉到MakerDao上的變異新式，其目的是作為資金池，可以理解為眾籌補貼虧損。當某個用戶的質押被清算時，如果發現虧損較大，不足以還款，就用PETH資金池來補貼這部分損失，所有用戶按比例分攤。

當然，用戶也可以通過持有PETH獲利。當用戶質押品被清算時，會被罰13%的違約金，這部分違約金也會按照比例給到PETH持有者。所以，總得來說，持有PETH有利有弊。至此，我們完成了通過質押ETH，換出了DAI，接下來只需要將DAI提幣到交易所，即可變現成法幣。當我們手頭寬裕，想要贖回質押的ETH，除了要在交易所購買DAI進行還款，還要購買MakerDao的平臺幣MKR用來償還利息。很多人會問，為什么不能多給一些DAI，再買MKR很麻煩。這其實是MakerDao故意設計，由于借貸人要買MKR，刺激了幣價上漲，這也是其一大盈利之處。

根據Longhash數據，在過去五個月里，在MakerDAO平臺上創建的質押債務頭寸合約總數增長300%以上。目前，整個MakerDao上共計質押了216.6萬個ETH，占到ETH流通總量的2%。后記

MakerDao目前僅僅支持質押ETH，借出DAI，其他的加密貨幣要想通過其進行借貸服務，必須首先在交易所換成ETH。這無疑設置了交易門檻，阻礙了一部分人群來MakerDao進行質押。比如，這些礦工之所以要借貸，就是不想將手中的BTC或者其他代幣賣出。此外，操作MakerDao等去中心化借貸平臺的門檻較高，對于小白用戶其實并不友好。相比中心化借貸平臺可以提供法幣借貸服務，MakerDao的服務項目較為單一。無論是去中心化加密借貸，還是中心化加密借貸，相較于傳統金融質押來說，質押比率都是比較低的。當然，這主要是由于加密貨幣價格存在較大的波動性，為了防止價格暴跌造成出借方損失。在借貸過程中，借貸方要想不被“清算“，就不得不投入大量的保證金，這又會造成手中的存量資金不足，說到底還是一個無解的難題。加密借貸在熊市的發展前景仍然不錯，但能否延續到牛市，就不得而知了。

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