USDT信任再次崩塌，專家：長期可能導致其徹底崩盤_USD:South African Tether

Odaily星球日報出品作者|茶涼編輯|盧曉明4月26日，紐約州總檢察長LetitiaJames的一紙新聞公告再次將Bitfinex和信任危機屢現的Tether推到了風口浪尖上。簡單概括一下整件事情的來龍去脈，頭部數字貨幣交易所Bitfinex此前“挪用”了8.5億美元的客戶和企業資金，然后通過其Tether發行的USDT的美元儲備資金，填補了這一損失。所以紐約總檢察長辦公室認為，Bitfinex和Tether公司存在操縱加密資產的行為，應該遭到懲罰。事件發生后，市場上出現很多聲音，究竟Bitfinex和Tether的做法合不合規？約總檢察長辦公室是否有權凍結這8.5億美元？這件事情對USDT的市場份額和流動性有何影響？也有一部分人趁機唱空穩定幣，認為比特幣才是數字貨幣世界的基石，穩定幣的“人設”貌似開始崩塌，穩定幣市場接下來該如何發展？Bitfinex8.5億美元事件始末，各方如何回應

據彭博社報道，4月25日，紐約州總檢察長LetitiaJames在一份新聞稿中表示加密交易所Bitfinex損失8.5億美元，隨后“挪用”Tether的儲備資金進行秘密彌補。James稱，Bitfinex通過與一家總部位于巴拿馬的第三方支付處理公司CryptoCapital幫助其處理這8.5億美元，在沒有任何書面合同或保證的情況下來讓Bitfinex和Tether這次資金的“調配”顯得合法合理。James表示，Bitfinex這8.5億美元資金損失調查事件始于2018年，當時該公司將8.5億美元的客戶和企業資金交CryptoCapital處理客戶的提現請求。但是在接下來的幾個月里，CryptoCapital未能成功處理掉Bitfinex的這些請求，因為這筆資金被凍結在了葡萄牙、波蘭、美國的幾個不同的銀行中，目前被凍結的原因尚不清楚。據華爾街日報報道，紐約州總檢察長辦公室表示，目前已獲得法院命令，要求Bitfinex停止將資金從Tether的儲備金轉移至Bitfinex的銀行賬戶，禁止Bitfinex向Tether借款，停止向高管派發任何股息或其他股息，并交出文件和信息。James聲稱，“Bitfinex已經從Tether的儲備中獲得了至少7億美元。這些交易也未向投資者披露，將Tether的現金儲備視為Bitfinex的企業融資基金，并被用來隱藏Bitfinex龐大的，未公開的虧損和無法處理客戶提款。”法院還命令Bitfinex和Tether提供James辦公室要求調查潛在欺詐的文件，并于5月3日前配合處理。如果與犯罪瀆職有關，將成為美國加密貨幣領域最大的犯罪案件，與2014年日本的門頭溝盜幣案差不多。紐約州總檢察長辦公室的這條消息發布出去后，USDT出現下跌趨勢。據AICoin最新數據顯示，由1.005USD跌至最低點0.957USD，24小時跌幅3.58%，USDT最新報價為0.97USD。圖片來源：AICoinUSDT是Tether公司推出的基于美元的穩定幣，1USDT=1美元，Tether承諾每發行一枚USDT，其銀行賬戶都會有1美元的資金存款。但市場上一直對Tether和USDT持有各種質疑的聲音，穩定幣“不穩”，Tether賬戶資金數量不足，Tether銀行賬戶信息不公開，Tether也從未公布過可信審計報告來證明它擁有相應的美元儲備，這讓許多人懷疑這些美元儲備資金是否存在。在紐約總檢察長言論發出不久，Bitfinex迅速就此事做出了回應。Bitfinex官方發布功告否認了紐約檢察長的說法，稱8.5億美元的損失完全是紐約總檢察長惡意撰寫編造的流言，“我們已被告知這些加密資本金額并未丟失，但實際上查封和保護。”并表示一直在積極努力行使權利和補救措施，并釋放這些資金，不存在損失一說。至于將如何釋放這筆資金，公告中并未提及。4月26日下午17:17分左右，Bitfinex股東趙東在電報群里發布消息稱，目前他已經和Bitfinex官方進行過溝通，并從Bitfinex官方確認了幾件事情，回應了投資者們的各種猜疑：1.先是司法部凍結了CryptoCapital的8.5億美元，然后紐約州檢察長說Bitfinex無力償付，Bitfinex說這是典型的美式黑社會行為2.Bitfinex否認有任何的資產損失，承認資金被凍結的事實，Bitfinex認為自己可以完全應付。3.8.5億美元被凍結的金額是無誤的，被凍結在葡萄牙、波蘭、美國的幾個不同的銀行中，Bitfinex2018年的利潤大概是4億美元，開支只有1200萬美元，他們動用了一部分利潤儲備用于給客戶提現。4.趙東和Deltec的高管聊了一下，Deltec高管同意Bitfinex沒有損失資金，還說紐約州檢察長對于Bitfinex并無執法權，也無權進一步凍結Bitfinex和Tether的資金。5.趙東問了Bitfinex的高管GiancarloDevasini，被凍結的資金100%可以解凍的，只是需要等待幾周時間。趙東認為這些資金是用戶的，不是Bitfinex的，美國政府無權凍結。截至發稿前，Tether官方對此尚未作出任何回應。紐約州法院究竟對此案是否有管轄權？檢方是否有權凍結資金？

TrueUSD在“被限令暫停提款的一家美國存款機構”實際已無敞口:金色財經報道，根據TUSD審計公司The Network Firm提供的儲備報告顯示，TUSD接到其有所合作的一家美國存款機構的通報，該機構已被國家監管機構限令暫停法定和數字資產賬戶的存款和取款。The Network Firm 于6月23日進行的檢查顯示，TUSD在這家美國存款機構實際上無敞口，目前顯示有關總計26,269美元的余額， 屬于已被用戶銷毀的TUSD代幣所相應的待完成轉賬法幣， 而該金額不屬于TUSD支持資產。

The Network Firm沒有具體說明TUSD 儲備資金存放在哪些美國存款機構。TrueUSD上周表示，它在失敗的加密貨幣托管機構Prime Trust“沒有敞口”。[2023/6/28 22:04:27]

而對于紐約州法院是否對此案有管轄權，檢方基于什么法律發起的訴訟，檢方是否有權凍結Bitfinex的這8.5億美元資金，相信很多讀者對這幾個問題的答案到現在都還很模糊。Odaily星球日報采訪了LegalConsensus合伙人蔣慧杰，同時他也是美國紐約州律師，在海外融資及區塊鏈領域法律研究頗深，擔任了數十家區塊鏈企業法律與合規顧問。他對以上幾個問題做出了詳細的解讀和分析。1.紐約州法院是否對此案有管轄權？a)紐約州長臂管轄權法律規定，如果滿足下述條件之一，紐約州法院即擁有管轄權：①在本州內從事任何商業的活動；②在本州內實施除誹謗〔defamation〕以外的侵權行為；③在本州以外實施除誹謗以外的侵權行為，但給本州內的人身或財產造成了損害，且該非本州居民或法人一貫在本州內從事商業活動或從事任何其他持續性的活動，或從本州內的財產或服務取得實質性的收益；④在本州擁有、使用或占有不動產。b)基于檢方起訴書中提到的事實或證據，Bitfinex及Tether由于過去曾經無限制的為紐約州用戶提供服務，且當前仍然有部分紐約州用戶參與交易，并且其在紐約州有持續性從事商業活動。所以，紐約州法院擁有對本案爭議事項的管轄權確定性非常強。2.檢方基于什么法律發起的訴訟？a)紐約州馬丁法案賦予了紐約總檢察長廣泛的執法權力，可以針對證券發售、出售、以及購買交易中的可以欺詐行為展開調查。馬丁法案比大部分州和聯邦的證券法更嚴苛，對欺詐者可同時處以民事及刑事處罰。而即便是美國SEC也只能對欺詐者采取民事處罰，比馬丁法案賦予紐約總檢察長的權限還低。3.檢方是否有權凍結資金a)檢方是無權凍結資金的，但檢方可以通過正常司法程序，向法院申請暫時禁止令和永久禁止令對被告的資金或財產進行凍結。而紐約作為世界金融中心，很多金融機構的總部位于此，一旦法院認為禁止令必要，紐約州法院可以要求諸多金融機構執行。Tether悄悄修改抵押品細分，疑似為了配合Bitfinex“填坑”

一巨鯨通過USDT脫錨進行套利:金色財經報道，據推特用戶余燼監測，Curve上DAI/USDC/USDT 3Pool傾斜和USDT的FUD，導致USDT輕微脫錨，這也給鯨魚帶來了套利機會。一巨鯨從Aave借出USDC，然后將USDC兌換成USDT來套利，目前他已將39,653,278枚USDC兌換為39,744,468枚USDT，錨定后他將獲得91190美元的收益。[2023/6/15 21:39:26]

據TheBlock報道，3月14日，Tether悄悄在其官網修改了其抵押品細分構成，宣布現在每一枚USDT對應相應的資產儲備，這些資產現在可包括：加密貨幣，現金等價物，和來自第三方的應收帳款，也就是第三方貸款。此前Tether還聲稱他們的資產儲備組成部分100%來源于美元儲備。高級金融分析師鄭離表示，看到這里就明白了，“這下全明白了，Tether的應收賬款原來是借給Bitfinex了，怪不得要修改資產儲備來源，當初還不明白Tether為啥要有應收賬款。”鄭離認為，如果后面Bitfinex能還清這筆款項，這就變成了一個過橋貸款。但這件事情的核心還得看紐約州是否會要求Bitfinex進行天價賠償。鄭離還說到，“如果USDT流通市值還是20-30億美元規模，8億美元應收賬款也就意味著70%左右的準備金率，這大致相當于英格蘭銀行1790年時的準備金率”，在這里鄭離把Tether當作一個銀行來看待了，而且他認為Tether已經事實性變成一個銀行了，他說這也是被圈內人都默認的事情，所以鄭離認為Tether設立準備金制度也是遲早的。但是Tether畢竟目前還不是一個銀行，也沒有明確的法律和監管方對Tether定義為銀行屬性。8.5億美元事件被爆后，Bitfinex錢包地址不斷出現大額轉賬

消息被爆之后，不斷有數據顯示Bitfinex冷熱錢包有大額BTC和USDT的取出和轉入，截至發稿前，Odaily星球日報統計了五筆較為引人注目的Bitfinex錢包轉賬記錄：根據TokenAnalyst的數據，大約17250枚比特幣在4月26日早上6點35分從Bitfinex的BTC冷錢包中被取出。據鏈上財經報道，4月26日上午11時左右，有大戶從Bitfinex轉出3999BTC到不知名錢包。Tokenview數據顯示，4月26日15:03左右，BTC出現一筆大額轉賬，由3KQLSHE、3JZq4at開頭地址向3AiX9oDh開頭地址和1Kr6QSy開頭地址共轉賬17377枚BTC，價值約合9200萬美元，其中1Kr6QSy開頭的地址被Tokenview標記為Bitfinex熱錢包。4月26日21:40，Bitfinex錢包地址向TetherTreasury錢包地址一次性轉入約2443萬枚USDT。4月26日22:19，Bitfinex錢包地址向TetherTreasury錢包地址轉入約500萬枚USDT。短期內不會對USDT造成太大影響，長期內可能導致其徹底崩盤

目前盧加諾有近65家商戶接受BTC和USDT:11月4日消息，Tether表示，在Plan ?論壇期間，盧加諾處理了價值約2萬瑞士法郎的交易，包括通過閃電網絡進行的1000多筆交易、近130筆Tether交易和200筆LVGA交易。由于該區域和Plan ?的持續努力，目前，盧加諾有近65家商戶接受比特幣和Tether，300家商戶接受LVGA。[2022/11/4 12:18:02]

在這次事件中，Tether疑似“借”錢幫助Bitfinex填補資金空缺，并未提前告知其客戶，就動用了美元儲備金，市場上有一些觀點認為Tether本就深陷美元儲備資金不詳、銀行賬戶信息不公開的信任危機，這次事件Tether又把自己推入到輿論的漩渦，信任危機進一步升級。也有一部分人因此而不看好穩定幣概念，那么究竟這次事件會將對Tether和USDT產生多大影響？是否會影響到USDT的市場份額和流動性，穩定幣市場還值得看好嗎？就這些問題，Odaily星球日報采訪和收集了區塊鏈行業內幾位意見領袖、分析師和律師的看法，enjoy：重慶工商大學區塊鏈經濟研究中心主任劉昌用對Odaily星球日報記者表示，“現在Tether是否用USDT儲備金給Bitfenix填坑還不知道，Bitfenix只是承認有資金被凍結。Tether目前流通市值28億美元，如果挪用8.5億，而剩余儲備資產流動性較好，能夠保證兌付，那也不是致命影響。他們需要擔心的是此事引起對其儲備資產的進一步調查和凍結。”此外，劉昌用還對此次Tether再度爆發信任問題后，對整個穩定幣市場的影響以及接下來穩定幣該如何向前發展做了一個解讀，“某個國家貨幣的崩潰，不代表全世界法幣都要崩潰。同樣，一個穩定幣出現問題，不代表穩定幣就不成立。穩定幣跟任何其他貨幣一樣，都有不穩定性和風險。除非把一種貨幣當做信仰，否則，我們必須在便利、穩定、保值、風險之間對各種貨幣做出權衡。”劉昌用認為穩定幣是法幣到密碼貨幣的過渡形態，具有法幣的穩定性和密碼貨幣的自由度。但是，相應比法幣風險更大，比密碼貨幣更依賴個人信用，也帶來風險。即使是合規穩定幣，也只是接受了主權監管，并不能保證其跟法幣同等的償付能力。就跟雷曼公司合規，卻不能保證其不倒閉一樣。穩定幣是密碼貨幣發展過程中，市場催生的產物，憑借其穩定性和流通于密碼網絡體系的優勢，存在廣泛的市場需求。在密碼貨幣的市場深度，從而穩定性足夠替代穩定幣之前，穩定幣都將存在，我們也需要它的存在。“不需要站在某種道德立場上去歧視或排斥它。我們需要做的是全面了解穩定幣的優勢和弊端，根據自身對風險和收益的偏好，選擇使用和持有穩定幣的方式。”劉昌用最后分析道。知名財經專欄作家，黃金市場資深研究員肖磊在其個人公眾號也發布了自己的看法，經過這件事情后，本就不太看好虛擬貨幣經濟的他似乎對加密貨幣市場的態度變得更加冷淡了。肖磊認為，Bitfinex之所以敢隨意動用8.5億美元的客戶和企業資金，其中一個原因是，Bitfinex隨時可以用Tether公司的資金填補，而Tether公司隨時可以用增發USDT的方式向公眾籌資。“大部分投資者雖然參與的是去中心化資產的交易，但所承受的則是一個巨大的中心化信用風險。在Bitfinex的回應中，我們可以證實，Bitfinex和Tether公司的實際控制人應該是一致的，兩家的資金往來并不受任何第三方約束。另外，Bitfinex并沒有否認自己隨意動用Bitfinex客戶和企業資金，這說明用戶放在Bitfinex的資金，Bitfinex是可以隨意動用，而不需要公布，也不需要做解釋的。”肖磊分析道。所以肖磊認為只要投資者手里拿著USDT，或者把幣放在交易所，投資者的資產就存在一瞬間全部消失的可能，在此之前，投資者幾乎什么都做不了，只能選擇相信平臺控制人的能力和道德水平。CSDN副總裁孟巖對Odaily星球日報表示，“這次確實有可能給USDT帶來很大的打擊，因為他們確實做的出格了。但這并不是穩定幣的失敗，只是Tether穩定幣模式出了問題。天下沒有圣人，不透明加不受監督的印鈔權就會導致欺詐，時間早晚而已。”不過孟巖最后表明自己還是很看好穩定幣，并不認可比特幣才是數字貨幣世界的基石的觀點，他認為比特幣已經很大程度上被置于USDT操縱之下，這件事情反而是證明了穩定幣的威力。OK戰略副總裁徐坤向Odaily星球日報分析道，“穩定幣模式的關鍵是‘信任’。穩定幣作為市場基礎設施重要的一部分，若不能維持價格穩定，會加大市場的系統性風險。若沒有外部監督只靠自律，就非常容易出現各種內部操作行為，難以確保資金安全、抵押品充足。私自挪用儲備金的行為傷害了用戶的利益，也給市場帶來了沖擊，會動搖Tether的信任基礎。合規化一定是穩定幣發展的方向，只有堅持可監管、可審計、公開透明的合規原則，才能最大限度的提升可信度和價值穩定性，真正構筑起一個完整可信任的交易閉環。”蔣慧杰認為這是除了黑客事件以外，對Bitfinex/Tether在現有監管體制下，幾乎最巨大的挑戰。紐約州由于其位置特殊性，一貫是美國打擊金融犯罪的前線，這可以代表目前美國監管對Bitfinex/Tether的立場。但訴訟的過程可能會持續較久，USDT短時間內被完全替代也很難，但對于其市場份額的沖擊是持續且深遠的，甚至很可能最終導致徹底的崩盤。“穩定幣市場由于其特殊性，需要連接法幣和虛擬貨幣，很難像許多虛擬貨幣一樣完全脫離法律監管，因為脫離監管就意味著法律保護的缺失。而類似Dai這樣的原生于虛擬貨幣的穩定幣，普及門檻以及機制設計上的局限，都導致它短期內無法成為主流的穩定幣。”蔣慧杰對Odaily星球日報表示道。Babel創始人兼CEO楊舟認為這次事件短期內不會對Tether產生太大影響，因為這次事件的核心點在于Tether并未提前告知客戶他們的儲備金被挪用了，而不是Tether出現了兌付危機，如果Tether出現了兌付危機，那這件事情的后果就嚴重了。楊舟表示Tether目前最大的價值還是在于它的流動性，USDT的流動性是目前市場上最好的穩定幣，而且投資者們都很認可它，USDT“老大”的地位是沒辦法被撼動的。楊舟還有一個觀點，他認為之所以這次事件不會對Tether造成太大影響，也是因為USDT“綁架”了太多機構和交易所了，拿幣安來說，幣安的客戶大概有2個多億的USDT的杠桿，如果USDT價格大幅跳水，幣安的USDT就會被擠兌，他們是不會允許這樣的事情發生的。在楊舟看來，外界去評價一個穩定幣的時候主要考量以下幾個因素：1.價值屬性，背后與什么貨幣或資產錨定2.流動性3.法幣出入境的通道是否安全可靠4.錢包的支持度5.使用場景。揚州分析，Tether除了在價值屬性方面不夠透明意外，其他四個方面做的都很好，市場份額很高，流動性也非常好，而且他認為穩定幣目前還是靠共識去達成，因為它的價值屬性還是很模糊的一件事。標準共識高級分析師李自鵬向Odaily星球日報分析了以下幾個觀點，1.先取決于事實，是否是Bitfinex真的挪用了Tether的保證金，用于自用。2.如果不是，那就影響不大，如果是，短期影響不大，長期影響無法判斷；3.因為目前USDT在所有穩定幣項目的日交易額98%以上，只有出現兌付風險事件時，才是致命的損傷；現在這個只是挪用備付金，用戶實質損傷無感，短期影響不大；但如果是長期都這樣隨意挪用備付金，當影響其償付能力，提交兌付風險。幣信副總裁熊越對Bitfinex8.5億美元事件發表了公開評論，他稱：“1.比特幣才是真正的數字貨幣世界基石；2.大部分16年之后進場的人其實很難理解當時的情況。BFX和Tether肯定做的不對，但是放在那個時候，也不算有多錯。”BlockVC創始合伙人徐英凱也公開發言表示，在Tether儲備有兌付能力的情況下，USDT如果出現信用危機，最大的受益者不是BTC，而是其他所謂合規背書的穩定幣，比如GUSD和USDC等。有可能的猜測是，這些背后的關聯方聯合美國的監管機構，以查封保護的名義凍結Tether資產，并散播損失USDT的利空消息造成恐慌，這是2018年10月15日起就慣用的伎倆，也解釋了BTC表現依然孱弱的原因。Odaily星球日報也觀察了以下幣圈“韭菜”們的看法，發現Bitfinex和Tether此次8.5億美元事件并沒有產生多大的市場恐慌情緒，韭菜潘君一臉不屑地說，“不用擔心，USDT現在雖然跌了一點，馬上還是會漲回來的，之前有一次跌破了6RMB，不照樣漲回來了嘛，USDT還是很堅挺的”。可以看出，業內人士大部分還是覺得這件事短期內不會對Tether和USDT產生太大影響，但是Odaily星球日報認為，Tether如果一直頻頻陷入信任危機，用哲學辯證唯物論的角度來說，任何事物的改變也都有一個從量變到質變的過程，次數多了，量變產生質變，USDT“老大”的地位也就不得不讓出來了。

報告：領先穩定幣中USDT的所有權分配水平最高:金色財經報道，根據ConsenSys發布的最新報告，在領先的穩定幣中，Tether（USDT）的所有權分配水平最高。排名前100位的鯨魚持有USDT總量的46.5％，最大的鯨魚持有6.6％的USDT。此外，USDC的鯨魚持有比例最高，鯨魚持有全部USDC供應的74.8％。[2020/7/15]

公告 | OKEx開通基于ERC20的USDT（USDT-ERC20）充提業務:OKEx發布公告稱，已于2019年4月24日 14：00（HKT）開通基于ERC20的USDT（USDT-ERC20）的充提業務。[2019/4/24]

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