機構用戶入場，比起比特幣更愿意買比特幣基金？_GBT:GBTC

近期比特幣不僅價格大幅飆升，而且機構勢頭強勁。正如Diar在4月8日發布的一份報告所述，相對于美國交易所產品的價格，BTC機構產品連續第四個月持續上漲。之前說機構資金入場說了很久，我們今天就以比特幣信托基金(GBTC)為例，從數據的角度看一下機構投資者對比特幣需求的變化。Grayscale比特幣信托基金(GBTC)是一個14億美元規模的封閉式基金，專門投資于比特幣，因此它一定程度上可以作為判斷機構入場的重要指標。GBTC基金是有投資門檻的，只有經審核符合條件的合格投資者才可以直接投資GBTC基金，最低投資額為50,000美元。Grayscale表示，2018年80%的投資來自于機構投資者(66%)和合格投資者(14%)。GBTC讓投資者能通過股票這種傳統的投資工具來投資比特幣。由冷錢包提供商Xapo代管Grayscale的比特幣，然后收取2%的費用。這是一個利潤豐厚的行業。據Block估計，在過去三年里，Grayscale從GBTC基金那里共獲得管理費收入5200萬；2017年為1490萬美元，2018年為2730萬美元。機構用戶入場的真實數據

韓國證券存管機構與CODE簽署業務協議:金色財經報道，韓國證券存管機構宣布已與Bithumb、Coinone和Korbit的合資企業CODE簽署了業務協議，意向是與兩家公司合作，以推動LEI（法人實體標識符）在虛擬資產市場的發行和使用。LEI是為全球參與金融交易的公司提供的標準化ID。[2023/7/26 15:58:56]

由下圖可以看出，比特幣價格自去年12月15日以來增長了135%，躍升至9個月以來的最高點。自2月初以來，GBTC的價格上漲了124%，并在周五達到八個月來的最高點。上周五，GBTC管理下的資產規模(AUM)，即基金中所有比特幣的價值，達到了14.2億美元，創下10個月以來的最高點。截至4月底，Grayscale持有225,638枚比特幣，相當于比特幣總流通供應量的1.3%。今年4月，GBTC基金管理的比特幣所占的市場份額達到了歷史最高水平。比特幣流入，即比特幣在GBTC的持有量中所占的比重，在4月份達到了歷史最高水平，表明機構需求有所增加。事實上，4月份比特幣流入(11236個比特幣)相當于前四個月的流入量的總和。如果我們將比特幣的流入額以美元計價，Grayscale在4月份的比特幣持有量增加了近5820萬美元，在2017年12月的牛市高峰時期，這個數字幾乎達到了6080萬美元。為什么GBTC的股價溢價會上升？

全球第二大保險機構怡安（Aon）開始涉足DeFi:3月3日消息，全球第二大保險中介機構怡安（Aon）周三宣布，已開始與Nayms進行試點，為加密貨幣持有人提供分布式保險服務，以防止由于黑客或軟件問題造成的損失。

據悉，參與該試點項目還有專門從事數字資產的百慕大保險公司RelmInsurance、以及加密風險債務服務提供商TellerFinance。怡安對加密貨幣行業較為熟悉，他們此前已經和Coinbase達成合作關系，該公司加密行業專家BenjaminPeach在一份聲明中表示，怡安致力于擁抱科技，并希望為不斷增長的數字資產客戶群開發產品，后續還會為數字資產公司創建一個平臺。

Nayms 首席執行官 Dan Roberts 表示，Nayms 平臺將智能合約工具交到受監管的保險商 (如 Relm) 和經紀商 (如 Aon) 手中，在承保加密貨幣風險時打開了新的資金來源。Aon 正在將這兩種選擇納入長期計劃的一部分進行評估。（Coindesk）[2021/3/3 18:11:10]

另一個有趣的指標是GBTC的股價與資產凈值(NAV)之間的關系。GBTC的股價高于資產凈值，這意味著比起直接購買比特幣，投資者愿意支付更高的價格投資這個基金。這是因為GBTC的價格是由供需決定的，而且大多數投資者更愿意持有一種證券，而不是“實物”比特幣。GBTC股價溢價的上升意味著對GBTC基金份額的需求增加，因此也意味著機構投資者的興趣日益濃厚。從歷史數據上看，2017年5月和8月的溢價已經超過100%。目前溢價接近40%，自去年12月以來一直在上漲，這可以看出市場大環境的轉變。從GBTC的月交易量也可以看出類似的趨勢。盡管5月份的交易量仍遠低于2018年初，但近幾個月顯示出了明顯的上升趨勢。通過對GBTC的數據進行分析，可以看出，在過去的幾個月中，這一趨勢發生了逆轉。該基金目前持有比特幣總流通供應量的1.3%，并在4月份創下11236比特幣的歷史新高。如果將比特幣流入調整為美元，4月份新增比特幣近5820萬美元，接近2017年12月牛市高峰時新增的6080萬美元。此外，隨著機構需求的增加，GBTC過去7個月的股價溢價也有所上升。交易量也出現了同樣的趨勢，交易量也開始增長。買比特幣基金會比直接買比特幣更好?

政府及私營機構今年已花費了1.44億美元來應對勒索軟件攻擊:Cointelegraph發文稱，截至目前，2020年發生的勒索軟件襲擊次數有所增加，部分原因是新冠病疫情。政府和醫療機構、私營企業和教育機構已經花費了1.44億美元來應對勒索軟件攻擊。令人擔憂的是，美國聯邦調查局（Federal Bureau of Investigation）最近報告稱，針對醫療機構的勒索軟件攻擊增加了75%。這些攻擊大多是通過基于電子郵件的網絡釣魚進行的，且攻擊者常常要求以加密貨幣作為支付手段。（Cointelegraph）[2020/8/8]

把這個問題單獨拎出來，投資者為何愿意支付這么高的溢價？一方面，GBTC讓傳統的機構投資者能用他們最熟悉的傳統投資工具，來了解比特幣的價格走勢和進行投資決策。換句話說，投資者不必去了解購買交易比特幣的流程，也不必擔心如何安全的存儲和管理他們的私鑰。此外，某些個人退休賬戶以及一些經紀商賬戶也可以持有GBTC的股票，相當于又打開了一些機構投資的場景。因此，與比特幣的現貨價格相比，投資者愿意支付這么高的溢價也是有道理的。原地址：https://bitcoinist.com/gbtc-premium-rises-47-above-bitcoin-price-signalling-institutional-demand/https://www.theblockcrypto.com/2019/05/13/institutional-demand-for-bitcoin-appears-to-be-increasing/https://ambcrypto.com/sec-delays-vaneck-bitcoin-etf-decision-days-after-delaying-the-bitwise-proposed-rule-change

印度證券交易委員會主席：監管機構在加密貨幣方面將擔任的角色已確定 計劃中的法規即將出臺:據印度新快報報道，印度證券交易委員會主席Ajay Tyagi周六告訴記者，印度各個監管機構在加密貨幣方面將擔任的角色已經確定。Ajay Tyagi表示，由于市場持續動蕩，投資者保護問題日益嚴重，計劃中的法規應該很快出臺。他拒絕提供進一步的細節，堅持稱政府官員會在完整的政策完成并公布后進行詳細的解釋。[2018/2/12]

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