亞洲機構投資者正在入場，加密貨幣對沖基金迎來利好_加密貨幣:比特幣交易網官網

不少專業人士表示，亞洲一些機構投資者在加密對沖基金的資產配置上已經進行了“大刀闊斧”的投入，之后可能會吸引更多的人入場。這里借某份調研報告中的解釋給大家科普一下：加密資產對沖基金指的是來自多個投資者的集合投資工具，其目的是通過投資一籃子的加密資產，為投資者帶來相對加密資產市場波動性更為穩健的回報。真正意義上的加密資產對沖基金是主動管理的基金，其目標是帶來與加密市場方向不相關的高風險調整后的回報，也叫作輸出alpha值。而加密資產指數基金和它正好相反，它們是屬于被動管理的投資產品，其目標是提供加密資產類別的風險敞口，也叫作輸出beta值。與世界其他地區一樣，在亞洲推出加密資產對沖基金，擴大機構采用率，最大的障礙也是來自一些銀行業和監管機構的反對。不過，在今年Facebook宣布要推出Libra以及比特幣今年年初以來的猛漲激起了很多投資者對加密貨幣的興趣，過去4個月左右的時間里，有不少資金流入市場。一家香港的加密對沖基金，叫BBShares，主要為亞洲的機構投資者提供服務。據報道該公司有望在年底前達到其之前承諾的1000萬美金的資產目標，而傳統金融機構仍處于觀望狀態。BBShares首席投資官李捷曾經在紐約梅隆銀行工作，他表示，“今年機構投資者配置加密貨幣的速度要快得多，他們對安全高效的機構資產配置的需求相當強烈。”亞洲數字貨幣交易公司AMBER集團的聯合創始人TiantianKullander也表示，近幾個月，機構投資者咨詢和了解加密資產的頻率明顯增加。根據普華永道2019年的一份研究報告顯示，亞洲的加密對沖基金數量仍然很少，全球約64%的加密對沖基金都在美國，而只有約5%位于新加坡。這些基金的結構與傳統對沖基金非常相似，利用一些杠桿交易策略比如量化交易、套利、多頭和空頭，旨在為機構投資者創造alpha值或者是高于市場的回報。Libra對數字貨幣的“廣告”效應Facebook在6月正式宣布計劃推出Libra之后，許多市場參與者注意到投資者對加密貨幣的興趣明顯增加。

美國銀行：美聯儲收緊政策或導致亞洲企業利潤預測下滑17%:2月9日消息，美國銀行研究團隊在一份報告中寫道，在美聯儲開始收緊政策后的12個月里，亞洲企業的盈利增長預測可能會被下調，從而擠壓股市表現和估值。

該行一項對過去三十年美聯儲五次“顯著”收緊周期的分析顯示，在加息周期開始后的八個月里，分析師對企業每股收益增長的預期平均增長了9％，需要多于一次的緊縮措施才能中止預期增長勢頭，隨后預期將大幅下滑17％。該研究使用的亞太地區指標不包括日本。但報告也指出，“并非所有市場和部門的反應都類似，本地市場動態可以主導市場走勢。”（金十）[2022/2/9 9:40:41]

一家數字資產交易所的首席投資官王建波認為，這是我們所能指望的對數字貨幣的最好的廣告。Libra官宣之后，人們覺得必須開始考慮投資數字貨幣領域了。如果說Libra是完美的廣告，那么中國人民銀行計劃推出的央行數字貨幣可以說是來自官方的認可和祝福了。僅在8月份，中國中央銀行就其計劃中的數字人民幣就發表了幾次公開評論，這可能是世界上第一個這么做的央行。為了強調該項目的嚴肅性，自今年早些時候以來，一個專門的團隊一直在一個單獨的辦公室內開發該系統，并限制其訪問。除了Libra和央行這兩個直接的“催化劑”之外，一些宏觀因素也可能支撐了投資者的興趣。比如，到目前為止，比特幣的價格在2019年已經上漲了120%——稱得上是2019年迄今為止表現最好的資產。比特幣的巨額回報讓投資者擔心錯過暴富的機會。歐洲的負利率和全球經濟衰退，使得加密數字貨幣的更具吸引力。

聲音 | 芝商所高管：預計亞洲對其比特幣期權的需求將十分巨大:芝加哥商品交易所集團(CME Group)準備在2020年第一季度推出另一款比特幣衍生產品，即比特幣期權。據《南華早報》報道，該公司的比特幣期貨合約大受機構投資者歡迎，該集團希望即將推出的比特幣期權也會大受歡迎。該公司股票產品和另類投資全球主管蒂姆?麥考特(Tim McCourt)表示，最近一段時間，比特幣期貨合約的交易量大幅飆升，這將為其他衍生產品取得更大成功鋪平道路。比特幣期貨合約交易量最大的一天是5月13日，當天交易量達到創紀錄的3.4萬份期貨合約，相當于1.7萬個比特幣。麥考特認為，有了比特幣期權，交易員將能夠更好地管理自己的風險。比特幣期權也可以為比特幣礦工帶來好處，他們可以利用衍生品合約對沖生產成本。一些中國礦商一直在利用期貨合約進行對沖。這就是芝加哥商品交易所集團對亞洲市場寄予厚望的原因。（ambcrypto）[2019/10/10]

不太平坦的合規化之路誠然，在亞洲，廣泛地采用加密資產交易的合規化之路可能并不平坦。即使在投資者都決定參與數字貨幣投資之后，實際部署資金也面臨著無數的挑戰。“在亞洲選擇比較有限，投資者可以直接購買加密資產，也可以通過受托人購買”，香港注冊的一家加密托管機構InVaultTrust的首席執行官KennethXu說，“但是，需要更復雜和多功能的產品來提供alpha的回報，而不僅僅是單向押注。要想提供這種選擇權，可以通過用合格的個人投資者和機構投資者的錢建立一個加密交易基金，但這并不是簡單的事情。”亞洲的加密貨幣基金經理很難獲得或根本無法獲得最基本的投資基金服務，例如開設銀行帳戶，基金管理，保管服務，保險范圍和審計。考慮到監管和外匯限制，在中國為一家加密投資管理公司開設銀行賬戶幾乎是不可能的。同時，考慮到加密貨幣投資相關的風險，香港和新加坡的銀行通常對這種類型的賬戶不太友好。BBShares說，他們花了一年多的時間才準備好一切。它們委托美國保管人為其資金提供托管和保險，并建立了一個內部資產管理系統，以滿足香港和新加坡的合規要求。總部位于香港的另一家加密對沖基金Point95Global自2018年春季以來也已開始準備工作，目前正在完善內部流程，并計劃在2020年籌集外部資金。“我們必須同時制造汽車和鋪好道路。”此前曾在摩根大通工作的Point95Global首席執行官LinCheung說，“每個步驟都充滿挑戰，并且花費了很長時間。”另外，BBShares和Point95Global還需要求助于美國開設銀行帳戶，這通常要求管理團隊具有美國公民或綠卡持有人以及具有足夠投資管理工作經驗的專業人士。對于某些團隊而言，這一要求不容易滿足。一位不愿公開發表批評意見的行業專家說：“亞洲的在這方面不太想冒險，從監管者到金融機構，他們過去都是追隨者，只想等待并復制在發達市場上行之有效的內容。”

分析 | 今年的比特幣牛市 美國交易者的看漲情緒明顯高于亞洲交易者:LongHash發布分析文章稱，今年的比特幣牛市存在明顯的地域性差異。美國交易者的看漲情緒比亞洲交易者要高得多，至少數據是這樣顯示的。 結合比特幣在不同時區工作時段內的每日價格收益率10日均線圖表，當考慮不同時區的每日收益率均值時，會發現從大體上來說，比特幣在亞洲交易時段內幾乎沒有任何價格漲幅，幾乎所有的上漲行情都發生在美國交易時段。 此外，觀察Coinbase和OKCoin之間的比特幣溢價關系，除了4月下旬和5月下旬的兩個非常短暫的時期外，比特幣在Coinbase上的價格大部分時間都屬于正溢價。其次，今年兩個最大的牛市，一個在五月初，另一個在六月底，都和Coinbase上比特幣溢價的大幅上漲重合。這表明這場比特幣牛市正是被美國買家推動的。（LongHash）[2019/8/30]

布局加密對沖基金的先發優勢盡管如此，最近有明確跡象表明，亞洲在加密對沖基金方面確實有實質性的進展。對于機構投資者而言，在將資金大規模部署到加密貨幣之前提前做好準備可提供一種先發優勢。BBShares的聯合創始人李捷表示，很難預測未來三年甚至明年受監管的加密貨幣基金將會發生什么。“這個市場變化如此之快。但是我們非常看好加密貨幣的長期潛力。”其他人正在考慮創建托管賬戶等中間產品，因為建立和運營一家獲得許可的加密對沖基金的成本非常之高。考慮到當今部署資本的大多數投資者是高凈值個人和家族理財機構，托管賬戶可以作為一個不錯的選擇，一些加密資產交易所和對沖基金都在考慮盡快推出此類服務。加密托管機構InVault的KennethXu表示，“加密貨幣基金可能需要兩年時間來準備所有文檔、許可證并滿足合規性要求。但是在加密世界中，到那個時期市場可能會出現倒掛。”這個說法也許是真的，但對于先行者來說，有風險也是值得的。

現場 |Larry Li:亞洲參與者更多樣 北美市場極客多:金色財經現場報道，6月27日在圣何塞會議中心舉行的Blockchain Connect會議上，在談到亞洲與北美市場的區別時，豐元資本管理創始人Larry Li說，亞洲的參與者是十分多樣的，投機性更強，很多亞洲國家限制加密貨幣交易的原因就是避免市場動蕩引起的社會不安，而北美的市場的投資者多由”極客“和專業投資者組成。[2018/6/28]

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