“新九四”來臨，交易所洗牌將至_IZE:VALOR

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11月15日，在上海互金整治辦的牽頭下，上海兩機構聯合印發《關于開展虛擬貨幣交易場所排摸整治的通知》，上海正式拉開了對虛擬貨幣交易所摸排整治的序幕。

《通知》中提到：要在11月22日前，完成對三類虛擬貨幣活動的摸排整治工作：一，在境內組織虛擬貨幣交易；二，以“區塊鏈應用場景落地”為由，募資發行XX幣；三，為注冊在境外的1CO項目、虛擬貨幣交易所提供服務。

就在上海劍指虛擬貨幣交易所的時候，北京市金融監管局也表示“北京市未批準任何交易場所設立分支機構”。虛擬貨幣交易所的處境一下子變得“水深火熱”起來。

01.交易所面臨巨大資金壓力

監管趨緊，加密貨幣社群內頻繁曝出一些真假難辨的消息。

“要變天！炒幣的朋友趕緊把資產轉到這幾個交易所！”“兄弟們趕緊提幣走！XX的otc凍卡越來越頻繁，現在北京要查了”“前天就已經有很多大戶聽到消息，開始提前行動了。‘關小抓大’，清退小交易所，主體和創始人在國內的都不安全，都要逐步關”“P2P暴雷前也這樣，熟悉的感覺”

“新美聯儲通訊社”：預計美聯儲11月加息75BP 可能暗示12月縮小加息幅度:10月21日消息，華爾街日報記者Nick?Timiraos在最新發表的文章中表示，美聯儲官員預計將在11月會議上再次加息75個基點，屆時可能會討論是否以及如何發出12月進行較小幅度加息的信號。一些官員已經開始暗示，他們既希望盡快放慢加息步伐，也希望明年初停止加息，以觀察今年的措施對經濟放緩的影響。他們希望降低出現不必要的急劇放緩的風險。其他人則表示，現在討論這些問題還為時過早，因為事實證明，高通脹將更加持久和廣泛。

美股在7月和8月反彈，因預期美聯儲可能放緩加息。這與聯儲的目標相沖突，因為更寬松的金融環境會刺激支出和經濟增長。這一反彈促使美聯儲主席鮑威爾在8月底重新起草了一份重要講話，以消除投資者對他抗擊通脹承諾的誤解。如果官員們考慮在12月加息50個基點，他們會希望在11月會議后的幾周內，讓投資者為這一決定做好準備，以免引發新一輪的股市持續上漲。一個可能的解決方案是，美聯儲官員在12月批準加息50個基點，同時利用新的經濟預測反映美聯儲可能在2023年將利率提高到比上個月預測的更高的水平。[2022/10/21 16:34:52]

整個加密貨幣圈子人心惶惶，開交易所的或者交易所的工作人員對此的感受應該是最深刻的。除了上述小道消息之外，每個社群內發聲最頻繁的就是交易所工作人員，他們在忙著澄清各種“謠言”。

大灣區首套“新聞數字藏品”將于12點上線:2月18日消息，廣東文投聯合蟾宮數字藏品平臺首發大灣區系列“新聞數字藏品”，將于中午12點正式上線。該系列總共11張，首批預發行6張，每張限量5000份。第二批于次日中午12點正式上線，預發行5張，每張限量5000份。

據介紹，該系列藏品為南方日報旗下南方+新媒體實驗室制作的粵港澳大灣區11座城市的特色風采新聞專題照片，通過區塊鏈技術進行鑄造，是大灣區首套限量“新聞數字藏品”，不僅展示大灣區改革開放偉大建設成果，是一代人的特別記憶，更是大灣區首次寫入元宇宙的數字記錄。（財視傳媒 ）[2022/2/18 10:00:11]

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抹茶澄清“被點名”以及創始人跑路傳言

交易所的這種擔憂并非杞人憂天。一旦有大量用戶提幣，一方面交易所的手續費營收來源將出現大幅縮水，另一方面幣價可能出現踩踏的情況，而幣價惡性下跌帶來的結果往往是爆倉，交易所拿不出幣甚至破產。所以可以推測，一旦用戶離場，交易所將面臨巨大的資金壓力。

美聯儲為希望訪問美聯儲支付系統的“新型銀行”提出指導方針:金色財經報道，美聯儲（Fed）提出了一些指導方針，該方針或使“新型銀行”能夠使用美聯儲的支付系統。美聯儲邀請公眾在未來60天對該指南進行評論。美國參議員Cynthia Lummis表示，該“儲備銀行的帳戶訪問指南”將直接影響懷俄明州的特殊目的存款機構（SPDI）。據悉，SPDI是數字資產的托管銀行。[2021/5/6 21:27:24]

此外，一些靠模式幣玩法支撐的交易所在面對監管時可以說是非常脆弱的。

根據媒體報道，XX交易所在成立之初每個月的手續費收益不超過1萬美元。之后，該交易所借助模式幣傳銷幣玩法，每月手續費收入較早期上漲接近350倍，上幣費也水漲船高。

而昨日晚間的消息對此類交易所而言顯然是一個噩耗。11月18日晚，《焦點訪談》直接對BeeBank錢包、趣步、暗黑幣、BIBI、比特豬等進行點名，提醒用戶要警惕打著“區塊鏈”旗號的詐騙項目。監管重棒對于傳銷項目的打壓毫無疑問將波及到對傳銷幣有著較高依賴度的虛擬貨幣交易所。失去了傳銷幣的支撐，此類交易所面臨著巨大資金壓力。

火幣即將上線 SUN 開啟“新幣挖礦”，總鎖倉上限為1000萬HT:據官方消息，火幣全球站將于9月11日12：15上線SUN 開放幣幣交易。火幣將在開放交易后5分鐘內限制限價交易的掛單價格，且價格不得高于開盤價格的5倍，5分鐘后恢復正常交易。

同時火幣將于14:00 開啟“鎖倉HT參與新幣挖礦”活動，活動將提供3萬枚SUN代幣用于獎勵參與新幣挖礦活動的鎖倉用戶。本次活動總鎖倉上限為1000萬HT。據悉近期火幣開創性推出“DeFi 挖礦”、“新幣挖礦”等產品，在一周時間內已上線5期活動，本周新增HT鎖倉將達2630萬HT。

市場分析人士表示，按照目前鎖倉速度，本月新增HT鎖倉有望達到5000萬，加上火幣礦池HT鎖倉挖礦約池鎖倉約5000萬HT, HT實際流通盤已經鎖倉接近50%。[2020/9/11]

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焦點訪談曝出的傳銷幣

02.交易所再次穿上“馬甲”

其實自17年九四以來，國內的虛擬貨幣交易所一直處于對金錢的追逐和對監管的恐懼的兩難競賽中，交易所們在暴利和合規間徘徊，在監管的紅線邊緣試探。

高承實：區塊鏈納入“新基建”后標準化工作將獲得快速推進:中國計算機學會區塊鏈專委會通訊委員高承實表示，區塊鏈被納入“新基建”范圍以后，在需求、政策和資金等多種要素投入的驅動下，將獲得難得的歷史機遇，得到極大的發展。區塊鏈的標準化工作也將獲得快速推進。區塊鏈成為新基礎設施的一個組成部分，必然要求區塊鏈自身技術體系的標準化和規范化，否則難以形成統一的基礎設施，也難以向上層應用提供穩定可預期、可推廣復制的規模化的服務。（中國網）[2020/4/28]

監管嚴打之下，部分虛擬貨幣交易所由“地上”轉入“地下”，一部分境內平臺繞道至境外以“掛牌”的形式繼續為國內用戶提供“場外交易”渠道，一些平臺穿上“馬甲”“死灰復燃”。

以曾經非常熱門的交易平臺“某幣網”為例，九四過后，國內虛擬貨幣交易所基本被清退，該平臺高管被限制離京，員工和辦公場所搬至境外。

到2018年，該平臺悄然回到境內，使用“新馬甲”開展被嚴令禁止的“法幣交易”業務。其在用戶協議中寫道，該網站為“在XXX注冊成立的公司，是一個專門供用戶進行數字資產交易和提供相關服務的平臺。”

而根據天眼查信息，這個“馬甲”公司除了法定代表人和注冊地址略有不同外，聯系方式、電子郵箱后綴等與此前“某幣網”的工商注冊信息完全一致。

“某幣網”只是眾多類似平臺中的一個例子。此次，部分省市強調要“整治虛擬貨幣交易平臺”，交易所再度成為監管焦點。

有媒體曝出，一些虛擬貨幣交易所已經受到了調查，而這些交易所對外的說辭仍然是“注冊地在境外，不對國內用戶提供加密貨幣交易服務”。此外，為了規避監管，也有一些交易所被曝出辦公地址多次出現變更，創始人隱瞞身份等情況。

對此，一位行業從業者表示“國內交易所要全部跑路到海外，短期內幾乎無可能。頂多把高管和運營團隊移出海外，大批中后臺的技術和產品人員不可能全移居海外。而國內技術產品團隊即使表面上改成外包技術提供方，也不能改變他們仍屬于某個交易所的實質，一樣無法免除法律責任。”

顯然，監管力度加強，眾多虛擬貨幣交易所正在以“境外注冊”、“馬甲公司”等形式規避監管，但是，如果監管力度足夠大，覆蓋范圍足夠廣，躲避于夾縫中的交易所或許還是處于無所遁形的處境。

03.交易所在相互抹黑？

交易所作為幣圈資金聚集地，在催生一個個財富神話的同時，交易所之間也在進行著激烈的競爭，這種競爭甚至已經突破一般人認知中的道德底線。

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信息來源：微博

而昨日，BBNEWS的朋友圈中有不少用戶轉發一張關于“接近高層的智庫透露的對虛擬貨幣交易所的政策總結”的圖片，其中提到“扶持合并交易所，并列入監管，注冊地在北京、海南、杭州大約會發3張牌照。”

這種網傳的政策上對于交易所的合并與篩選的消息似乎正在進一步加劇交易所之間的競爭。

例如，有用戶表示“通過bitcoin86.com作者專欄提交的文章審核稿件來看，最近有個交易所估計花了大力在黑友商交易所，或許黑著黑著就成了事實，或許也根本就是事實，惡意競爭到了整個程度。”

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信息來源：朋友圈

而何一在“澄清為費青洗錢”事件時則提到了這樣的字眼“誰在洗錢轉移資產和支持洗錢很容易查，愚弄執法部門和用戶沒有那么容易。”“多行不義必自斃”。

監管收緊，用戶恐慌，資金壓力巨大，行業競爭加劇，這些都描繪出了一個處境不太好的虛擬貨幣交易所行業現狀。

04.混亂中的階梯，交易所的機會

然而，盡管目前交易所的發展面臨著非常大的不確定性，但是歷史證明，混亂往往孕育著新的機會，動蕩時期或許也意味著交易所格局的重新洗牌。

本月初，中國政府網發布的《產業結構調整指導目錄》經過審議通過。《目錄》中的限制類不再提及“虛擬貨幣挖礦”，也就是我們所知的“淘汰產業”中刪除了“虛擬貨幣挖礦”。

挖礦不被限制意味著挖礦之產物也不被限制。結合目前官方的發言，國家重點監管的對象是空氣幣和資金盤。正如一位地方銀行高管所言

“10月25日，集體學習區塊鏈技術的新聞出來后，業界就有‘正規軍進山，肯定要剿匪’的說法，這個文件只是開始，都是預料之中的事情。”

“數字貨幣本身是沒問題的，比如比特幣。但通過數字貨幣的名義來進行非法集資、虛擬貨幣交易以及打著區塊鏈名義炒幣等行為必然是和國家發展區塊鏈的大方向是違背的。這個通知是聯合等部進行的，可以理解為清理違法p2p企業一樣的性質。”

其次，官方對于未來交易所格局的規劃乃至對交易所的監管意見，必定會有一部分采集自行業內，這是頭部交易所的優勢就表現出來了，頭部交易所的聲音被聽到的可能性相對于中小交易所而言更大。這顯然是有利于發展局勢往頭部交易所所期待的方向走的。

所以，合規的頭部交易所存在著較大的機會，但是，正如前文所述，他們之間的競爭也非常激烈。

05.總結

17年九四時期，整個幣圈的恐慌，經歷過的幣圈人應該都還印象深刻，而現在，兩年后，這個圈子似乎在經歷著類似的東西，政策利好后的高潮，和監管重錘下的恐慌，如同過山車一樣起起伏伏。

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正如網友所說“一下子利好，一下子利空”可能是牛市前兆，而混亂也將為交易所格局的洗牌提供“階梯”。

17年九四，一些交易所通過轉移到一些監管友好的國家，或者割棄法幣交易渠道獲得了重生，而現在，在混亂的歷史拐點上，交易所們似乎需要再次做出調整了。

參考文章：

《虛擬貨幣平臺花招迭出頂風作案》by新華網

《上海展開虛擬貨幣交易所排查整治行動，業內人士怎么看？》by巴比特資訊

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