打造數字資產行業的公平競爭環境_數字金融:加密貨幣市場還有未來嗎知乎

在傳統金融市場，公平、透明，甚至流動性，已經成了理所當然的存在。這三個條件也毋庸置疑得成為任何一個市場或者交易所存在的必要條件。但是，對于數字資產市場來說卻并非如此。盡管監管對加密貨幣越來越關注，對此我們也表示歡迎，但在這一層面起主導作用的，依然是交易所運營商本身。一方面，我們需要借鑒受監管市場的成熟經驗，另一方面，也需要考慮區塊鏈的特性，針對加密貨幣市場有的放矢制定一些措施。我們認為其中涉及的關鍵要素包括，徹底的身份驗證程序、專門的市場監管、達成一致共識的規則、適當的基礎設施和市場教育。什么是市場誠信?國際證監會組織(IOSCO)對市場誠信的定義如下：“市場以一種公平的、有秩序的、而且監管方可以制定并執行有效規則的方式運營的程度，從而增強人們對市場的信心及參與度。”理論上，市場應該是理性且高效的。價格發現應該隨著新信息被各自獨立操作的市場參與者們獲得而逐步展開。我們期待所有人都可以平等地獲得這些信息，而且信息要盡可能準確。然而，如果放任自流，那么正如2008年全球金融危機已明確證實的那樣，市場也會因為比如個人投資者與機構投資者之間的信息錯誤、不透明、不當行為或不合理的不對稱等原因而失控。1934年，就在1929年股票市場崩盤和隨之而來的大蕭條后不久，美國簽署了《證券交易法》，市場誠信成為證券監管的主要目標。盡管多年來傳統金融市場上維護市場誠信的措施已經非常成熟，但是加密貨幣行業面臨其獨有的挑戰及解決方法，這是所有的交易平臺運營商都需要注意的。誠信的支柱今年早些時候，彭博社發文指出，在某些去中心化加密貨幣交易平臺，自動交易操縱市場的行為非常猖獗。大約在同一時間，Bitwise發布了一篇調研報告，指出比特幣交易量的很大一部分可能是人為夸大的(有效的套利交易系統可以確保這不一定會影響BTC的價格)。問題是，在加密貨幣市場上，公平、透明以及市場誠信并不是理所當然存在的。投資者依然要慎重考慮其選擇的交易場所，交易平臺也需要為創造一個可信的交易環境而不斷地努力。為了創造一個投資者可以信任的交易平臺，我們認為以下要素至關重要：身份驗證要確保一個干凈的流動資金池，首先要有徹底的用戶身份驗證(KYC)及反洗錢(AML)程序。其主要目標是保證市場遠離那些可能會進行某些非法活動或居住在高風險司法管轄區的不良行為者。難點在于，錢包地址不像個體可以被制裁。因此，除身份證明文件之外，金融行動特別工作組(FATF)今年早些時候特別要求，所有的虛擬資產服務提供商(VASPs)，比如交易平臺，在資產轉入或轉出其交易平臺時，都需要獲取并上傳與此錢包地址有關的客戶數據。建立規則向前推進的方法之一是所有的交易平臺聯合起來，建立一套無法律約束效力的規則，類似于由全球16個司法轄區的銀行及外匯市場參與者開發的外匯全球準則(FX\nGlobalCode).\n這樣的一個文檔可以就道德規范、專業標準、職責以及其他相關的規則(適用于正常運轉的、公平的市場)制定一個框架，而且極有可能為某些行業公認的準則奠定基礎。市場監管加密貨幣市場仍然年輕而且分散，使得評估其交易及交易量相關的信息變得相對困難，價格比較也更為復雜。此外，相比其他較為成熟的資產類別，加密貨幣波動性高、流動性較低，這些特點使其更容易遭受市場操縱。基于以上原因，建立穩固的市場監管系統對投資者保護、堅定信心以及維護市場誠信至關重要。但此類監管的運作方式將與常規系統有所區別。相比傳統市場，加密貨幣市場是24小時不間斷運行的。此外，與不同的區塊鏈協議進行通信、加密資產的性質、全球交易環境的多樣性、不斷持續的創新、統一行動準則的缺失，這些都使得監管變得復雜，并要求建立一套適用于區塊鏈的監管系統。公平的機制及基礎設施維護市場誠信也取決于基礎架構體系本身。交易平臺采用符合歐洲金融工具市場指令(MiFID\nII)，意味著它可以實現交易前和交易后的透明度，可以不受干擾的直接通過價格變動反映市場行為。進一步的措施包括建立強大的交易前風險檢查系統，保護投資者的資產以及更廣泛的交易社區，以及在合約市場建立適當的自動清算機制，該機制基于不同交易所的價格表現的總和，而不是以單個交易所為準。教育最后，由于持牌財務顧問的稀缺，保證絕對公正、給市場參與者提供豐富的市場教育對交易所來說至關重要，尤其是個人投資者，使他們有能力可以自行調研和深入了解市場。

北京市委書記蔡奇：積極打造數字經濟發展的“北京樣板”:12月11日，全球數字經濟標桿城市建設現場推進會召開。北京市委書記蔡奇強調，要積極打造數字經濟發展的“北京樣板”，努力建設成為全球數字經濟標桿城市。市領導了解北京國際大數據交易所搭建數據流通生態服務體系，推動發展國內數字貿易等情況。蔡奇指出，要堅持國際視野，加大研發投資力度，增強市場功能，推動更多數據產品和服務入場，提高交易能力。蔡奇強調，要著力打造數字貿易示范區。建好數字貿易港。（北京發布）[2021/12/12 7:33:37]

北京麗澤金融商務區打造數字貨幣應用生態圈助推城南發展:7月29日，北京市正式發布《推動城市南部地區高質量發展行動計劃(2021—2025年)》，提出構建以新興金融為主、科技和專業服務為附的產業體系，建設金融科技創新示范區。未來五年，麗澤金融商務區將加快打造數字貨幣技術和應用生態圈，全力助推城南發展。數字貨幣的頂層設計與基礎研究也選中了這里，中國人民銀行數字貨幣研究所落戶麗澤。這將發揮帶動效應，推動麗澤布局數字金融產業鏈。“麗澤金融商務區將打造數字貨幣技術和應用生態圈，建設數字金融科技示范園，聚焦數字資產、數字貨幣、數字監管等重點領域，在全市形成數字金融集群發展的先導區。”麗澤金融商務區工委副書記韓晶說。目前，麗澤與數字貨幣研究所共同成立了國家數字金融技術檢測中心，并將合作建設數字金融科技示范園，包括數字貨幣等在內的一批數字金融應用場景將相繼落地麗澤。（北京青年報）[2021/8/1 1:27:42]

廣東省長馬興瑞：支持深圳打造數字貨幣創新試驗區:1月24日，廣東省十三屆人大四次會議開幕，廣東省長馬興瑞作廣東省人民政府工作報告時表示，今年全力推進深圳先行示范區綜合改革試點。出臺省級支持深圳實施綜合改革試點的措施，探索實施省級行政管理權限負面清單模式，在制度創新、放權賦能、激發活力、營造環境上實現新突破。支持深圳構建高水平要素市場體系，建設自然資源資產交易平臺，推進全球海洋中心城市建設，打造數字貨幣創新試驗區。增加優質教育、醫療、文化資源供給，試點放寬國際新藥準入，支持擴大高校辦學自主權。探索超大型城市治理新路徑，開展自然生態空間、用地用林改革試點，提高城市治理科學化、精細化、智能化水平。（券中社）[2021/1/24 13:20:02]

聲音 | 章劍林：利用區塊鏈等信息技術打造數字貿易基礎設施:杭州師范大學阿里巴巴商學院執行院長章劍林表示，打造數貿中心的數字貿易生態環境最為重要。他建議，利用5G、物聯網、區塊鏈、大數據、人工智能等信息技術，把大量的數據串聯起來，打造能更好地促進數字貿易發展的基礎設施，提供一流的物流和金融服務。在數貿中心內探索數字貨幣的使用，是值得開拓的方向。（人民網）[2019/12/24]

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