文|黃雪姣編輯|郝方舟
出品|Odaily星球日報
加密借貸誕生于2018年底,踩準礦工熊市惜售的需求入場,隨后在2019年年初的小牛市中消納了借幣炒幣的需求,規模與日俱增。
曾有數位借貸商向Odaily星球日報估算,國內的加密借貸現在應有4-5億美元的在貸規模。其中,加密資金借貸商貝寶金融的市場份額最大。
3月5日上午,貝寶發布了2019年度報告,公布了一系列數據。這些數據在一定程度上也反映出加密借貸的發展態勢。
總體來說,貝寶上的礦工借貸量在2019年穩步增長。相較而言,踏著幣價上漲、借幣做多的借貸需求爆發更快,在第二至第三季度起以1-4倍的速率上漲。
前貝寶金融創始人 Flex Yang 推出分布式穩定幣 HOPE:金色財經報道,前貝寶金融(Babel Finance)創始人 Flex Yang 推出分布式穩定幣 HOPE,HOPE 的初始儲備資產將包括比特幣和以太坊,HOPE 生態包括 HopeSwap、HopeLend、HopeConnect 與 HopeEcho 四個協議,提供交易、借貸、衍生品、合成資產功能。此外,該項目將推出激勵與治理代幣 LT(Light Token)以激勵用戶參與生態應用與治理。[2023/3/13 13:01:19]
但到了幣價下挫橫盤的第四季度,市場似乎重歸靜寂,借貸需求陷入滯漲。至2020年Q1,各平臺間不斷擴大的期現價差又助長了借幣套利的需求。
貝寶金融悟空:DeFi和CeFi各有所長 未來會長期共存:2020年5月23日,由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦,萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。
在會上,貝寶金融機構合作負責人悟空表示,偶然機遇同時在defi和cefi領域創過業,同時他自己也是礦工,天然對各類金融產品都有試用,他認為DeFi和CeFi有兩個點很重要,一個是使用效率,另外一個是信任機制。目前defi基于開放式無準入系統,大大提升了潛在推廣效率,同時又因為目前所有的區塊鏈底層體系還太完善,當體量到一定規模上出現過種種安全事故,私鑰管理對新用戶也不夠友好。貝寶主要服務機構和大客戶,其需求為通過信任一個安全可靠專業的金融平臺,有完整的風控系統并經歷過市場考驗,用金融產品來降低市場波動風險以及提升收益。我覺得Defi和CeFi是各有所長,未來會長期共存,只是受眾人群和場景有區別。[2020/5/23]
這也體現出,無論牛熊,這門生意皆有市場。
貝寶金融王立:不確定的世界政經環境中,比特幣有非常高的確定性:貝寶金融聯合創始人王立發朋友圈表示,在世界政經環境看似極大不確定性下,比特幣為首的加密貨幣其實有非常高的確定性:1、如果FIAT放水湊效,利好Crypto,因為恐慌拐點過后所有資產都會漲(對FIAT),反而Crypto池子小,相對獨立,流動性好,會漲得很快很多;2、如果這回放水挺不過去了(極小概率),凱恩斯主義失效,主權信用貨幣失效,主權違約......毫無疑問也利好BTC這一超主權貨幣,也就是中本聰創造比特幣的初衷。[2020/3/18]
在貸3億美元,較年初增長超37倍
數據顯示,截至2019年12月31日,貝寶整體加密資產在貸余額2.89億美元,相較年初增長了37.8倍。與此同時,比特幣價格同比上漲了91.7%。
聲音 | 貝寶金融創始人楊舟:比特幣是2019年增長率最好的資產:1月9日,在由Odaily星球日報主辦的2020「FAT」高峰論壇暨頒獎典禮上,貝寶金融創始人兼CEO楊舟表示,2019年大類資產都在漲,但在所有的大類資產里,比特幣是增長率最好的資產。
同時他認為,2019年是事件驅動的一年,如中美貿易戰升級、Libra白皮書發布、中央局集體學習、Bakkt上線等事件都影響了比特幣價格。[2020/1/10]
總體而言,貝寶2019年累計貸出資金4.3億美元,具有一定規模優勢。
2月初,另一頭部借貸商Matrixport的CEO葛越晟披露,平臺的在貸余額達1億美元;同期,數字資管商Amber宣布在借貸款總額6000萬美元,發行貸款總額超1億美元。
據Odaily星球日報了解,貝寶當前的貸款利率在8-15%。以行業普遍利率12%計,保守估算,在扣除資金成本后,如貝寶能從中賺取2個點利差的話,則貝寶2019年約能實現1500萬美元的放貸收入。
而在BNNBloomberg3月4日的報道中,Matrixport近幾周正向投資者尋求最新一輪融資,據給投資人的介紹資料披露,其2019年收入在700-800萬美元。
Q4增速放緩,非礦工借貸占比近8成
細分到各季度,貝寶在業務發展前期增速最快,環比增速達6倍和1.5倍;相較而言,貝寶Q4的貸款業務近乎滯漲,在貸余額環比增長不足10%。
對此,貝寶首席執行官FlexYang表示,這是由于當季加密資產價格下挫,以及年末投資者的止盈策略所致。
從借貸人群畫像而言,貝寶的用戶主要有兩類:在幣價大幅下跌時,其需求主要來源于因惜售而進行融資的礦工群體;而當幣價脫離低價區間時,專業機構和高凈值個人的融資、借幣炒幣需求被激發,轉而成為市場主力。
據Odaily星球日報了解,這兩者也是國內借貸的典型群體。在不同的幣價和波幅下,兩類群體會呈現出不同程度的需求。
如圖所示,貝寶上的礦工借貸量在一年中緩步爬升,Q4相較Q1實現漲幅47%;在Q2-Q3季度,我們能看到,非礦工群體的借貸需求急劇增長。
據FlexYang介紹,這主要得益于當時市場處于上升區間,用戶看漲情緒高漲,于是抵押自己的比特幣來借更多的幣,待幣價上漲后賣掉,賺取雙份差額。
整體而言,2019年貝寶的礦工在貸余額累計占比僅22%,余下的融資、投機需求占比近8成,至Q4季度已達83%。
幣價高波動率是借貸增長的動力
除了市場需求,貝寶的業務量還和比特幣的短期價格走勢呈明顯的正相關。
來自貝寶2019年報
換言之,無論牛熊,借貸生意就像交易所一樣,只要有一定的波動性,服務商就不愁沒有資金進賬。
FlexYang還分享了一個數據。2019年底至今,各大交易所上的BTC的期現價差不斷擴大,甚至領先了幣價的波動率,最高價差達年化50%以上,已接近2019年BTC價格最高點時期。
“我們認為目前已經是部分的無效市場。若把控好對手方風險,這里有相當好的套利機會。事實上,我們已經看到用戶借幣套利的強勁需求。就在剛過去的2月份,我們的在貸余額上升到3.8億美元的歷史新高,主要增量就來自于此。”
在回顧去年業績的同時,貝寶也在加速融資進程。
據Flex介紹,此前,貝寶金融已完成pre-A輪融資,投后估值在5000萬-1億美元之間,投資方包括Dragonfly、ParallelVentures。目前,貝寶金融也正在啟動新一輪融資,計劃融資金額1000-2000萬美元,估值1-2億美元。
此前,貝寶曾于2018年9月初完成由真格基金、光速中國基金等參與的天使輪投資,并于11月獲得NGC的百萬美元級投資。
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