比特幣是否已有一定避險屬性？本輪市場下行周期后見分曉_NSI:SCI

編者按：本文來自Cointelegraph中文，作者：JulioWu，Odaily星球日報經授權轉載。縱觀研究2007-2008全球金融危機中典型避險資產的市場表現以及本輪下跌周期中比特幣的表現，不難發現：比特幣目前還不是避險資產，需要完整經歷本輪市場下行周期后，方可判斷其避險屬性是否接近成熟。我們對現有避險股權標的6條特征總結和相關性分析發現，比特幣或將另辟蹊徑，帶領數字資產成為全新的避險資產品類。本輪市場下行周期是檢驗比特幣避險屬性的窗口

避險資產是指在市場大幅波動時，能夠保持價格穩定或增長的投資標的；當前，貴金屬、國債、公共設施和醫療股票以及美金等貨幣被認為是避險資產。1、避險資產在2007-2008全球金融危機中的表現下圖展示典型避險資產，即黃金和MSCIUSADefensiveSector，與市場在2007-2008全球金融危機中的表現。黃金、MSCIUSADefensiveSector和^DOJ在2007-2008全球金融危機中的表現

Magic Eden上線比特幣域名銘文鑄造功能:6月9日消息，NFT 市場 Magic Eden 官方宣布，已上線比特幣域名銘文鑄造功能，用戶現在可以在該平臺自行鑄造選定的比特幣域名。Magic Eden 將把銘文鑄造費用的 1.5% 捐贈給 Ordinals Protocol 團隊，目前在該平臺已上線交易功能的域名包括：.sats、.magic、.btc、.xbt、.gm等。

Magic Eden 表示，當前該服務功能仍處于試運行階段，因此建議用戶對數據進行自己的研究（DYOR）和交叉驗證。[2023/6/9 21:25:44]

比特幣全網未確認交易73,705筆:金色財經報道，據btc.com數據顯示，目前比特幣全網未確認交易數為73,705筆，24小時交易速率為3.55 txs/s。目前全網難度為21.45 T，預測下次難度上調1.60%%至21.79 T，距離調整還剩0 天 5 小時。[2021/3/19 19:02:05]

來源：YahooFinance、MSCI、TokenInsight其中MSCIUSADefensiveSector由處于醫療、能源、公共設施的股票組成，是避險型股權投資組合的代表。可以看出，避險資產在市場下行初期打開上升通道；觸頂后隨市場震蕩向下，并先于大盤回暖；該特性是合格避險資產的檢驗標準之一。其中階段一為分歧階段，受恐慌情緒影響資金由風險資產流入避險資產，兩類資產價格走勢產生分歧。階段二為下行階段，市場情緒整體低落，兩類資產同步向下。階段三為恢復階段，避險資產率先一步走出市場陰霾。2.比特幣在本輪市場下行中的表現依上文所述，在全市場大幅下行時，避險資產也會隨之下跌；當前比特幣正在經歷這一過程，若比特幣較市場更早企穩，則其避險屬性相對成熟。比特幣在本輪市場下行周期中的表現

聲音 | 李啟威：未來代幣仍有存在空間 甚至比比特幣做的更好:萊特幣創始人李啟威發推稱：“一些自稱比特幣最高（Bitcoin Maximalist）主義者，實際上是比特幣的極端分子（Bitcoin Extremis）。他們認為除比特幣之外其他代幣都是騙局，都將歸零。這些人認為比特幣不論現在還是未來都將是占主導地位的加密貨幣，但是其他代幣仍有存在空間，甚至可以發展的更好。”并為此發起了一個投票，目前有1.7萬人參與投票，其中近50%的投票者表示自己是比特幣最高主義者（Bitcoin Maximalist），力挺比特幣未來仍占主導地位。[2019/1/7]

曾投資Facebook的硅谷風險基金轉戰加密貨幣 購買比特幣:根據一份新報告，早期在Facebook上投資而聞名的硅谷風險投資公司硅谷創業投資基金Founders Fund，正在進入加密貨幣領域。“華爾街日報”援引匿名消息人士的話說，創始人基金的聯合創始人是知名投資者彼得·泰爾（Peter Thiel），總部設在舊金山，其近幾筆基金已經購買了價值1500萬至2000萬美元的比特幣。[2018/1/3]

來源：YahooFinance、TokenInsight如上圖所示，目前比特幣已完成階段一，正在經歷階段二；而其是否已具有一定的避險屬性則會在階段三進行驗證。比特幣或將成為新的避險資產品類

1.股權型避險資產標的特征MSCIUSADefensiveSector占比前十標的如下：MSCIUSADefensiveSector占比前十的標的和其權重

來源：MSCI、TokenInsight對以上十支股票基本面信息進行總結，對比市場整體，可以發現其具有以下共性：價格：略高于市場中性市值：低于市場中性成長性：略低于市場中性財務報表質量：高于市場中性分紅：高于市場中性波動率：低于市場中性*市場中性以MSCIACWIIMI為基準。2.比特幣或將另辟蹊徑以下展示上述特征在比特幣和市場中性間的差異。可以發現，比特幣與市場中性差異不符合避險股權標的特征。比特幣和市場中性特征對比

來源：ycharts、KAIKO、TokenInsight此外，TokenInsight對比特幣、Ethereum與NASDAQ指數、S&P500指數和黃金在過去一周內的回報率進行相關性分析。結果顯示，比特幣和Ethereum均與股票指數呈弱正相關，與黃金呈弱負相關；表明比特幣在本輪市場下行中暫未表現出與黃金類似的避險屬性。比特幣、Ethereum和NASDAQ、S&P500、黃金的相關性分析

來源：ycharts、KAIKO、TokenInsight綜上所述，比特幣與股權類避險資產差異過大，且收益率在當前與黃金未呈現明顯正相關；因此，比特幣若成為避險資產，將會是新的品類。總結

本輪市場下行由COVID-19和石油危機共同引起，其持續時間目前尚無法估算；恐慌情緒導致的拋售和買盤不足使全球各大市場資本快速蒸發，投資者或將開始積極尋找避險資產。數字資產行業內部普遍將比特幣視為“數字黃金”，認為其具有天然的避險屬性。然而，TokenInsight對傳統股權避險資產特征總結，和比特幣與黃金相關性分析的結果均顯示，比特幣并未走向這兩類避險資產的陣營，或將成為新的避險資產品類。比特幣近期價格走勢與避險資產在2007-2008全球金融危機中的表現類似；本輪市場下行將是檢驗比特幣避險屬性的窗口。

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