衍生品交易者在加密貨幣動蕩期的玩法_比特幣:BTC下跌

編者按：本文來自藍狐筆記，Odaily星球日報經授權轉載。前言：在3.12黑天鵝事件中，瞬間暴跌導致大量清算，很多投資者損失慘重。在這樣的市場，一些交易者是如何進行交易套利的？本文作者是theblcok的CeliaWan，由“藍狐筆記”社群的“JeTo”翻譯。摘要市場的拋售大大推高了BTC現貨和衍生品之間的價格差精明的交易者利用了這些套利機會借貸柜臺可以看到BTC和Cash借貸的雙向流動，因為交易者希望借入BTC進行套利策略從全面清算到交易所中斷，過去一周的加密市場波動給交易者造成了諸多麻煩。然而，在這些困擾中至少有一個機會：套利機會。從3月12日起，在BitMEX的永續合約和比特幣現貨價格之間出現了巨大的價格差。同時，穩定幣USDT交易一直存在溢價。比特幣期貨也扭轉了高于現貨價格的歷史趨勢，而以折扣價格進行交易。“價格肯定波動大，因此確實可以看到好的套利機會”，高頻交易者麥克·范·羅瑟姆告訴TheBlock。范·羅瑟姆所說的機會是由于上述的價格差異或溢價導致的，在一個穩定和有效的市場中，價格差不應該離0太遠。然而，上周四，比特幣價格從7,900美元下墜，現在徘徊在5800美元左右，并由此引發了一系列大規模的清算和交易量激增。在加密貨幣衍生品交易所BitMEX上，3月12日的未平倉合約總量下降了18%，其大部分都被清算清掉了。所有交易所的比特幣期貨交易量飆升到歷史新高，其中包括一些最大的交易所如BitMEX、OKEx、Huobi，它們在3月12日的交易量分別是110億美元、130億美元以及86億美元。期貨套利

Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密衍生品交易服務:9月15日消息，新加坡加密貨幣交易所Bybit將于9月15日停止在巴西提供加密期貨和期權等衍生品交易服務，并表示它正在與巴西證券委員會（CVM）進行談判，建議用戶管理他們的頭寸或訂單，稱不會暗示對用戶存入的衍生品資產進行任何形式的凍結。（CoinDesk）[2022/9/15 6:57:31]

因此，3月13日，比特幣期貨的年化三個月滾動基點，其計算了期貨和現貨計價的現貨之間的價格差，在加密衍生品交易所FTX上下跌了-75%，羅瑟姆形容它為“狂野”。

Tim Draper支持的加密衍生品交易所GlobeDX籌集1800萬美元:金色財經報道，Tim Draper支持的加密衍生品交易所GlobeDX（Globe Derivative Exchange）周三宣布，已成功通過新一輪融資籌集了1800萬美元，投資方包括種子基金初創公司加速器Y Combinator和Tim Draper的Draper Dragon基金。其他投資者包括OKEx、Pantera Capital、Republic Crypto、CMT Digital和Wave Financial。[2021/4/29 21:08:56]

資料來源：Skew為了捕獲這一價差，通常做多比特幣并賣出期貨的交易者采用了相反的策略。他們賣空比特幣，同時購入比特幣期貨，然后利用他們在期貨合約交割日收到的比特幣來覆蓋其空頭頭寸。通過此種逆向現金和套利計劃，交易者可以在其期貨合約上支出的資金和售賣BTC所得資金之間的差額中賺錢。合約中的溢價和USDT

鏈上衍生品協議Opium提醒用戶撤出舊池質押資金:鏈上衍生品協議Opium發推提醒稱：如果有用戶仍然在舊USDT protection 26 MAR池中進行質押，請立即撤出資金。新的池已支持質押，并將得到長期支持。[2021/3/29 19:27:05]

期貨并非是唯一帶來套利機會的市場。BitMEX的比特幣永續合約的溢價指數，它追蹤衍生品合約和其底層資產之間的價格差異，在3月12日，跌至-12%。在平常時期，這一數字通常徘徊在0.1%左右。USDT是市場上流動性最好的穩定幣，也可以看到其溢價在同一時間漲了大約5%。隨著投資者開始重返加密貨幣，這一趨勢可能會繼續。現在BTC似乎已經穩定在5800美元，盡管股票市場在較低區間游動。“BTC并未被更差的股票市場或更高的USD拖累，這一事實說明法幣到穩定幣的真實需求，新錢正在進入。USDT和BTC目前在中國及大多數亞洲市場具有很大的市場溢價。”來自加密交易公司QCP資本的備忘錄。

聲音 | 法國金融管理局：加密貨幣金融產品應符合歐盟MIFID 2衍生品監管規定:據cityam消息，法國金融市場管理局(AMF)表示，基于比特幣和其他加密貨幣(如期貨、二元期權和差價合約)的金融產品應符合歐盟的MIFID 2衍生品監管規定。[2018/10/22]

資料來源：TradingView“很多人基于各種原因在交易USDT，大量的場外USDT交易，這產生了一些套利機會。”FTX的CEO薩姆·班克曼·弗里德提到。BTC貸款需求

這些動向也從過去一周內一些借貸柜臺的資金流向中反應出來。盡管加密貸方通常看到對用BTC做抵押品的現金和穩定幣借款需求更加強勁，但由于交易者希望借入BTC進行做空拋售，因此現金借貸和BTC借貸的需求變得基本一樣。“隨著BTC借貸需求上升，我們看到更多的雙向流動，因為期貨有折扣，如果你借入BTC，你可以賣出現貨，之后買入期貨，并賺取不錯的收益。”TiantianKullander說到，其公司AmberGroup運營加密借貸柜臺以及其他金融服務。為了滿足日益增長的比特幣借貸需求，加密貸方BlockFi還曾提高了其BTC利率，以吸引人們借出其BTC。“看到大型的借款人如BlockFi提高其借入利率，以從其客戶借入比特幣或以太坊，這毫不讓人感到驚奇。然后，他們可以將其借給加密對沖基金和借貸柜臺獲利，而這些基金和借貸柜臺希望通過逆向現金套利交易，或者甚至他們自己會執行這種策略”。加密貨幣衍生品數據分析公司Skew首席執行官EmmanuelGoh表示。可以肯定的是，由于BitMEX溢價指數和BTC期貨基點已經恢復到0和-10%的范圍，到目前為止，大多數溢價已被套利。但是，依然存在一些價差可供交易者捕獲。正如主要從事合約交易的范·羅瑟姆所言：“在永續合約交易中，點差并不大，但依然還有空間”。

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