借貸即挖礦來了，COMP上線爆漲450%，能引爆市場嗎？怎么玩這里算給你看_OMP:Thunder Brawl

編者按：本文來自小吒閑談，Odaily星球日報經授權轉載。借貸即挖礦來了，聽到**即挖礦，是不是有種熟悉的感覺，有點熟悉的味道，有種CX的內味。下面列舉幾個**即挖礦的案例：1、交易即挖礦，Fcoin2、賭博即挖礦，菠菜DAPP3、打賞即挖礦，火牛站在賺錢的角度看，這幾個項目早期的用戶都賺到了，后入場的用戶都有各種痛苦的經歷。如今，**即挖礦，又來了。這次來的不算山寨項目，也算是一個有頭有臉的項目：Compound，DeFi領域的一個名悍將。

至于Compound的借貸即挖礦能玩多久，值得觀察。這里主要來算一個算，借貸即挖礦是否有利潤空間，利潤空間有多大的問題。具體計算邏輯和參數，看文中。一、Compound是個啥？

Compound是一個基于以太坊的DeFi協議，主要實現的業務類似于銀行的「抵押借貸」，用戶可以將自己的資產抵押在協議中獲得年化收益，而資產的借出方則需要支出相應的利息。Compound是DeFi項目中的明星，而DeFi則是目前加密貨幣行業最熱門的領域。在DeFi生態中Compound的地位也是響當當的，畢竟DeFi各項目之間交織在一起，而Compound則是眾多DeFi產品的基礎。

數據：以太坊于1286美元附近存在約4925萬美元鏈上借貸清算額度:3月3日消息，據DefiLlama數據顯示，以太坊于1286美元附近存在約4925萬美元鏈上借貸清算額度。[2023/3/3 12:40:03]

來源：defi.review在DeFi領域Compound鎖倉量排第5，鎖倉金額達到9000萬美元，可見Compound到了將影響到許多DeFi項目的發展。因此，Compound推出的“借貸即挖礦”，其影響也是巨大的，有可能改變整個DeFi市場的格局。二、Compound開啟借貸即挖礦，不甘寂寞or想割韭菜

DeFi的抵押借貸類目中，目前的情況是有發幣項目和無幣項目，如下：發幣的項目有：Maker(MKR)，Aave(Lend)。沒有發幣的項目有：Compound，dYdX，bZx，Nuonetwork。其中，根據非小號數據，MKR和Lend項目代幣的市值分別為：4.8億美元和1億美元。根據tokenterminal.xyz數據顯示，Maker、Aave、Compound的年盈利分別為：Maker：$95,797Aave：$119,115Compound：$43,232雖然三個之間營收差距沒有出現一個量級，但Maker和Aave畢竟還有項目代幣可以創收。是不是意味著，Compound發行一個幣，其市值起碼也要在5千萬~1億美元。Compound或許是不甘寂寞，或許是為了擴大收入來源等原因，Compound準備通過引入治理系統和治理代幣COMP來開始它的去中心化過程，即發幣：COMP。一共發行1000萬個COMP代幣，COMP沒有預售和預留，分配比例如下圖。

由于FUSD和DEI嚴重脫錨，DeFi借貸協議Scream出現3500萬美元壞賬:5月16日消息，基于Fantom的DeFi借貸協議Scream由于未能調整兩種脫錨美元穩定幣的價格，從而造成了3500萬美元的壞賬。

這兩種穩定幣分別是Fantom USD（FUSD）和Dei（DEI）。根據Scream儀表板的數據，這兩種穩定幣的報價仍為1美元。然而，它們的交易價格已經嚴重脫錨。其中FUSD跌至0.69美元，DEI則跌至0.52美元的低點。

鯨魚玩家利用這一情況以折價存入大量FUSD和DEI，并從Scream平臺抽走所有其他穩定幣。Fantom USDT、FRAX、DAI、MIM和USDC等穩定幣都已從該平臺中抽走。由此一來，原本擁有這些穩定幣存款的用戶則無法從Scream提現。（The Block）[2022/5/16 3:20:11]

加密借貸平臺Nexo宣布支持APE作為借貸抵押品:3月29日，加密借貸平臺Nexo宣布在該平臺可通過持有支持APE獲取收益，同時支持APE作為借貸的抵押品。

Nexo聯合創始人 Antoni Trenchev 表示，APE 作為一種新推出的加密貨幣，可以讓持有者擁有虛擬土地和資源，也可以在互操作元宇宙游戲中創造資產。（Blockworks）[2022/3/29 14:25:26]

其中，借貸挖礦的為總量423萬個COMP、以以太坊每個區塊0.5COMP分發的速度計算，每天約產出2880個COMP，需要4年挖完。COMP于北京時間6月16日的凌晨2點20分左右開始，只要用戶使用Compound協議進行借貸交易即可，借貸的金額越多，挖的COMP數量越多，或許可以把這個過程稱為借貸即挖礦。三、COMP挖礦成本多少呢？

Compound號稱其COMP是免費挖出來的，但其實是有成本的。對于資金提供方而言，其實是將資本潛在的收益換成了COMP；對于借款人而言，其實是將要支出的利息換成了COMP。當然這個過程會達到一個平衡，即當COMP價格形成后，支出的利息可能是接近于或略小于所能獲得的COMP價值，不然借款人是虧損的。因此，當「COMP收益≥支出利息」時，借款人可以選擇套利。那么COMP具體成本是多少呢？可以通過predictions這個網站進行計算。網址：www.predictions.exchange/compound/None在網站中輸入具體的數量，就能計算出大概的年化COMP收入，以及COMP的成本。

以太坊上借貸協議24小時清算量達2783萬，環比上升297%:據歐科云鏈OKLink數據顯示，受市場波動影響，以太坊上借貸協議24小時清算量達到2783萬美元，清算量較前日上升297%。

其中Aave V2、Compound以及Dydx分別有1864萬美元、786萬美元以及133萬美元的頭寸被清算。[2021/5/13 21:56:56]

比如：借入100USDT，每個COMP的生產成本為2.34美元。其實隨著參與的人越多，各種參數是會大規模變化，最終達到一個動態平衡，即COMP的生產成本接近于「挖礦」成本。比如鏈聞昨天發的文章，計算出的COMP成本是2.5美元，晚上試驗的時候就變成了2.34美元。有了挖礦成本，那么來算一算COMP的價值。四、COMP價值，算一算

特拉維夫證券交易所開發區塊鏈借貸平臺:據Cointelegragh報道，特拉維夫證券交易所開發出“首個”基于區塊鏈的證券借貸平臺。旨在通過在所有主要金融工具之間進行直接貸款來徹底改變以色列證券借貸市場。該平臺將建立在利用英特爾軟件防護擴展技術加密交易數據的Hyperledger Sawtooth上，埃森哲將致力于開發平臺上的智能合約。[2018/5/18]

Compound沒有預售，但其股權投資者可以獲得代幣，意味著COMP代幣有了隱含價值。Compound有過兩輪融資，分別是種子輪融資820萬美元，A輪融資2500萬美元，一共募資3320萬美元。根據COMP代幣的分配，有23.96%的COMP給投資者，即2,396,000COMP代幣。那么COMP代幣隱含的最大價格=3320萬美元/2396000=13.856美元。那么COMP代幣隱含的市值=13.856*1000萬=1.3856億美元。如果這么來算，COMP的挖礦成本為2.34美元，而COMP隱含的價格為13.856美元，貌似空間很大。不過，需要在算一筆數：根據COMPDashboard數據顯示，Compound所有市場在6月15日支付的利息總額為3582.02美元。查詢網址：https://compound.finance/governance/comp而COMP每天產出2880COMP幣，如果從利息等于產出的COMP價值出發：COMP的價格=3582/2880=1.24美元問題來了，如果COMP的價格大于1.24美元，意味著Compound每天因為用戶借貸產生的利息為3582美元，而Compound釋放給用戶的COMP代幣價值大于3582美元，意味如果自己左手借給右手，都能賺到錢。那么這錢從哪里來呢？錢來自COMP價格，即二級市場護盤的錢。這就有另外一個問題：如果COMP=1.24美元，那么COMP的市值才1240萬美元，相比Aave和Maker將近有10倍的差距。對于Compound來說，拖住COMP的價格是好的，會吸引許多人來套利，而當來借貸的人多越多，COMP的產出成本就越大。換句話說，Compound通過COMP代幣發行，拉升COMP幣價，就能吸引大量存幣借幣的人來Compound上玩，Compound將有效地增強其加密借貸平臺。看到這里，是不是有點似曾相識的味道，曾經瘋狂的Fcoin，就是有過這樣的效應。曾經Fcoin情景還會上演嗎？值得關注。五、是否引發瘋狂，如何操作呢？

如何在Compound的交易即挖礦中如何獲利呢？參考Fcoin，有兩種：1、參與借貸即挖礦，當計算出挖的COMP成本低于COMP市場價時，可參與。2、二級市場購買COMP代幣，如果你覺得二級市場的COMP價格低，那就囤幣待漲。或許你會問題，什么價格才是低價呢？上面我已經給出了估算的方式，至于什么價格才是低價，這個問題我只能說，一千個人眼中有一千個哈姆雷特。然而一早上起來，COMP價格爆了，CompoundTeam在Uniswap上放上2000ETH/25000COMP交易對，等于自行定價金額每個代幣0.08ETH，就是2億美元的市值。經過6小時的演變，COMP價格被拉到1個0.36ETH，換算成美金是83.64，也就是說爆拉了450%，這個價格可以吸引一波挖礦人員參與了。有點瘋狂了……

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