4張圖讀懂比特幣礦商8年興衰與變遷_USD:比特幣

文|黃雪姣編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報

6月16日，BitMEXResearch發布了一篇名為《比特幣礦霸之戰》的報告，回顧了六大礦機廠商8年來的競技角逐和格局變換。從2012年底最先宣布進軍比特幣ASIC礦機研發的蝴蝶實驗室，到技高一籌率先發布首款ASIC礦機的嘉楠耘智，再從后起之秀比特大陸長時間統領江山，到黑馬比特微順勢而起瓜分市場……比特幣世界當之無愧的礦霸們，留下了一幕幕蕩氣回腸的傳奇。來到眼下，比特大陸、比特微兩巨頭暫時并駕齊驅。但比特大陸內斗為這一局勢埋下了諸多變數。礦商格局變遷

嘉楠耘智不僅是“區塊鏈第一股”，也是世界上第一臺ASIC礦機的制造商。在比特幣推出僅僅四年后，即2013年1月，嘉楠耘智發布了第一臺ASIC礦機，阿瓦隆一代，揭開比特幣算力戰的序幕。

Circle本月已銷毀約122億美元的USDC:3月22日消息，即使USDC穩定幣發行商Circle收回了困在硅谷銀行的存款，但客戶仍繼續以比購買它更快的速度贖回其發行的穩定幣USDC。

根據研究人員CryptoCompare的數據，3月20日，用戶贖回了7.386億美元的USDC，而Circle在以太坊區塊鏈上發行了不到900萬美元的代幣。數據顯示，前一天，Circle在網絡上發行了2.31億美元，客戶贖回了2330萬美元。CryptoCompare發現，自3月初以來，Circle銷毀了約122億美元的USDC，而在以太坊上發行的金額約為其一半。根據CryptoCompare數據，自3月13日以來，投資者在以太坊上贖回了57.6億美元的 USDC，而Circle已發行了約8.74億美元的USDC。

USDC拋售也出現在去中心化金融應用程序上，Curve 3pool中穩定幣占比繼續傾斜，USDT占比僅為9%，這意味著Tether的需求量很大，而交易員正在退出其他穩定幣。CryptoCompare分析師Jacob Joseph表示：“最近對銀行合作伙伴關閉的擔憂似乎已導致用戶轉向USDT和其他穩定幣，而不是USDC。”（彭博社）[2023/3/22 13:18:54]

江卓爾：預計3月至5月ETH就會開始上漲，永久脫離現在的底部區間:金色財經報道，萊比特礦池創始人江卓爾發布微博表示，ETH的通縮非常有利于資金，并傳導到價格，按以太坊PoS后的銷毀量數據，ETH牛市時或將開啟螺旋通縮上漲模式。所以，ETH將作為下一輪牛市的領頭羊，比BTC更早開始上漲，預計2-4個月后（也就是2023年3~5月），ETH就會開始上漲，永久脫離現在的底部區間。[2023/1/9 11:02:09]

圖1五大礦機品牌挖礦功耗變遷來源：礦商官網，制作：BitMEXResearch，數據截至：2020年6月得益于創始人“南瓜張”的精湛技術，在此后一年，阿瓦隆礦機從一代的5000J/T功耗降至三代的1250J/T，能效比整整提升了4倍，這讓阿瓦隆礦機在誕生的一年半中長時間保持技術領先。有意思的是，阿瓦隆的誕生頗有些“時勢造英雄”的意味。在2012年，美國團隊蝴蝶實驗室和中國烤貓礦機創始人蔣信予先后宣布研發ASIC礦機，引發比特幣世界的爭議。據“南瓜張”自己介紹，他在此中嗅到了比特幣被壟斷的危險，“為了世界和平”，遂投身ASIC礦機研發，不料就此開創一個帝國。而“始作俑者”蝴蝶實驗室，則因研發困難跳票而陷入投資人維權危機。2014年，蝴蝶實驗室最終應美國法院要求關閉。在這個過程中，比特大陸螞蟻礦機等一批中國礦業品牌，依托著華強北的硬件產業鏈誕生了。但生不逢時，剛剛興起的礦圈創業潮被2013年底的幣價大暴跌橫腰攔截。在接下來將近一年的幣價橫盤中，包括烤貓在內的大批礦機廠商退場。“2014年底，我們迎來了最艱難的時刻。”“如果價格繼續下降，也許比特大陸會倒閉。”比特大陸兩位創始人吳忌寒和詹克團都曾在后來感慨道。但熊市中艱難支撐的比特大陸，已經初具礦霸氣質。從2014年7月到11月，比特大陸快速迭代了三款比特幣礦機，挖礦效率也從第一代的2160J/T提升4.4倍至490J/T，成為市場上性能最優的礦機。借此，螞蟻礦機的市占逐漸趕超嘉楠耘智，在2015年到2018年的很長一段時間內統領市場。據統計，在2017年牛市頂峰時，比特大陸的市場份額一度達到75％。

數據：加密錢包市場2030年將達到482.7億美元:金色財經報道，根據researchandmarkets.com的研究，到2030年，加密貨幣錢包市場的規模將達到482.7億美元。研究顯示，在2022年到2030年期間，該市場將以24.4%的復合年增長率增長。（atmmarketplace）[2023/1/6 10:58:45]

圖2四大礦商市場份額變遷來源：比特大陸招股說明書、嘉楠耘智招股書、比特微路演PPT，制作：BitMEXResearch但此時，它未來最為強大的競爭對手——神馬礦機的制造商比特微業已加入戰場，并借著神馬M3獲得了非常可觀的市場，幾近比肩嘉楠耘智和億邦科技。急劇變化的這兩年

從圖1可以看出，自2018年以來，礦機廠商加快了迭代礦機的步伐，螞蟻礦機的性能優勢常被神馬、芯動礦機超越。

Meta CEO扎克伯格決定辭職 元宇宙項目不會受到影響:11月23日消息，The Leak網站獲得的信息顯示，Meta Platforms(META.O) CEO扎克伯格已經決定自己辭職。根據該網站獲得的內部消息來源，他的這一決定“不會影響扎克伯克數十億美元的元宇宙項目”，該項目拖累了Meta，巨額的開支導致該公司今年早些時候出現了顯著的利潤下降。[2022/11/23 7:57:41]

圖1五大礦機品牌挖礦效率(J/T)變遷在市場份額上，BitMEXResearch數據顯示，除嘉楠耘智和比特微市占得以擴大外，包括比特大陸、億邦、芯動乃至小眾品牌礦機的市占不斷縮小。最為明顯的，比特大陸的市占降至45%，而比特微的市占從10%升至35%。對于這種“此消彼長”，市場普遍把原因歸結為比特微的進步和比特大陸的退步。

DOGE的前50名持有者共持有871億枚DOGE，占總供應量的63.71%:11月1日消息，據Lookonchain統計數據，DOGE的前50名持有者共持有871億枚DOGE（約126億美元），占總供應量的63.71%。與一周前相比，他們的持有量減少了7.61億枚DOGE（1.1億美元），與昨天相比，他們的持有量增加了4.84億枚DOGE（7000萬美元）。在過去一周內，有12個地址增持了DOGE，7個地址減持了DOGE，15個地址在過去6個月內沒有交易DOGE。[2022/11/1 12:04:53]

圖3比特微3年礦機銷量資料來源：BitMEXResearch對比特微代表ElsaZhao的訪談，制作：BitMEXResearch吳忌寒曾在多個場合表示，公司在2019年的“失利”皆歸因于彼時董事長詹克團的剛愎自用，包括給礦機不合理的市場定價、以及不當的銷售策略，導致了部分大客戶轉向競對。除了管理上的問題，螞蟻17系列礦機部分批次也存在嚴重的質量問題，繼而影響其后續口碑和銷量。根據Odaily星球日報此前報道，今年4月底，一批螞蟻礦機買家自曝遇到大量“問題”礦機，問題集中表現在因散熱片移位等導致算力降低。經統計，“受害礦工”所購礦機數量平均在1000臺，壞損率高達30%，“問題礦機”數量達1.1萬臺之多，以一臺礦機1萬元的進價計，礦工所受損失可達數千萬元。2019年，礦商還發生另一件大事——嘉楠上市，這讓其可從公開市場募資，同時也要應對行業、業務波動在二級市場掀起的濤浪。在嘉楠耘智沖擊IPO的第四季度，礦機市場不復先前的高歌猛進，轉而走下坡路，我們可以從全市場為數不多的公開數據來窺見一二。下圖是嘉楠耘智自2017年來的季度收入。自2019年Q3達到頂峰后，嘉楠耘智的銷售額開始下降，至2020年Q1甚至出現斷崖式下跌，堪比幣價跌至3000美元低谷的2019年Q1。

圖4嘉楠耘智自2017年來的季度收入，單位：百萬美元來源：嘉楠耘智財報，制作：BitMEXResearch個中原因，幣價受疫情、全球經濟影響是大環境，直接原因則是比特幣減半和3·12大暴跌吸血，導致更多礦工無法如期回本，由此何談復投？下一個礦霸會是誰？

當前礦機行業整體呈“銷量不振”之勢，不要以為在這個背景下礦商們“一損俱損”。相反，此時的競爭更為激烈，又因比特大陸內斗，整個礦機市場又平添幾分不確定性。去年10月，吳忌寒通過非常規手段獲取比特大陸法人及董事長之位，挑起了長達半年的內斗戰火。至近日詹克團攜法人身份回歸，雙方勢均力敵、互不相讓，更是讓內戰波及核心業務——礦機生產銷售和客戶服務。當前，詹方面占據礦機供應鏈，但不控制財務，因此詹方面在一周內通過暫停給原客戶發貨、低價甩賣庫存礦機等策略，來重新回籠現金流。據吳說區塊鏈消息，詹方面正在以約104元/T的價格，甩賣約14000臺的T17+系列礦機，如順利實施可回籠現金流約8000萬元。不僅如此，不排除詹將進一步低價出售期貨礦機。礦機若順利上架，將拉升全網難度，攤薄現有礦工利潤，進一步延長回本周期；另一面，詹克團推出的低價策略也將吸引市場上潛在的買方，給其他礦商造成壓力。這種壓力會持續多久？比特大陸會否長期分裂為兩個陣營，從而大大削弱公司實力、給對手以機會？恐怕沒人能給出答案。數年來，各礦商一直在比拼如何優化礦機性能、提升礦機產能。到了今天，市場上最領先的兩款產品螞蟻S19Pro、M30S++已經相差無幾，礦業低潮和5G初興之下，雙方對于供應鏈的控制暫時也不會有太大變數。如果比特大陸這艘大船能平穩行進，兩強局面也許還將持續下去。參考資料：比特幣礦霸之戰，BitMEXResearch，2020.6.16礦業春秋時代：比特權貴列位，新幣草莽廝殺，星球日報，2018.6.14礦機發展史，波場TRON，2020.3.21“比特大陸昨天發生了什么”系列，吳說區塊鏈

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