DeFi代幣大幅回調，下一步機會在哪里：聚合幣 or DEX？_EFI:USD

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。大家好，我是佩佩，最近這一波下跌，貌似跌幅較大的都是和defi板塊相關、在近期炒得熱鬧的，其中最夸張的可能要屬上周我們聊過的“表面是穩定幣，實際是過山車”的ampl：

這個場面有點慘烈哈，三天腰斬之后再腰斬，我看也有朋友在問是不是快可以抄底了，畢竟這個價格接近1U了，確實，當它越往下，包括到低于1U，是可能會吸引一些投機資金，但也要注意這個風險，只要在1.05U以上，對持有者就處于一個增發狀態，甚至應該處于一個高速復利的增發狀態，仍會有大量的獲利拋壓，所以還是謹慎哈。不過所謂“牛市多暴跌”，如果看整體defi概念的話，趨勢沒反轉前，恐怕還不能想當然的判斷。而像我們之前也說過，在一個屬于早期，用戶還不夠多，存量相對多過增量的市場中，與其盯著那些短期已經飚了很多倍的“網紅”，不如多關注下新項目的機會，特別關注有一些創新點或者符合大趨勢的東東。因為如果只是copy別人的模式來上線的話，隨著越來越多同質化標的的出現，資金被分散，也就多是一波流，盲目的沖進去，恐怕成功概率非常低。那今天呢，簡單聊兩個未來可以關注看看的方向吧。1.聚合協議相關概念類代幣

DeFi項目Pickle Finance在OpenSea發布首個Pickled NFT:DeFi收益聚合協議Pickle Finance發推稱，剛剛在NFT交易平臺OpenSea發布第一個Pickled NFT。[2021/3/14 18:43:51]

這個東西，我不知道該怎么叫，暫時這樣寫吧。這一部分有看到一個聚合類穩定幣mstable，其治理代幣MTA即將上線(預計是明晚上線balancer)。上面AMPL也能看到哈，這年頭，只要敢想，就算是主打穩定幣概念，也依舊能炒得風生水起，只是這種全靠合約算法來推動的穩定幣，只能說是經濟學學得很棒，但卻忽略了人性中的貪婪和恐慌，可以把它玩壞。mstable也是要做去中心化的穩定幣，不過他家即不完全依賴算法，又不完全依賴于某單一資產的超額抵押，而是選取了“一籃子穩定幣”作為生成其穩定幣mUSD的資產背書，所以在這里我們暫稱這種類型為聚合協議。用戶可以將目前市面上的各種穩定幣存入到mstable中，以此1:1生成mUSD，下圖是目前官網公布的持倉情況：

dForce創始人楊民道：DeFi項目創始人不應匿名:dForce創始人楊民道發推談及了自己對DeFi創始人是否應該匿名的看法。楊民道表示，看不到匿名構建DeFi有什么好處，DeFi項目內質押的都是真正的資產，用戶要求創始人擁有一定的聲譽并不過分，真實的身份能夠讓用戶更好地衡量某個項目。確實存在一些例外情況，比如一些開發者希望在一個高壓政權下做一些有趣的事情，但這種情況非常有限。中本聰是個圣人，不要一概而論。[2020/10/11]

現在存入最多的是USDT，USDC和TUSD，并已經生成了2100多萬美金的穩定幣，這個量級還算不錯。當然這么多mUSD不是平白無故生成的，也是因為他家現在存在一個套利空間:通過其他穩定幣生成的mUSD可以放到balancer上的mUSD/USDC以及mUSD/WETH兩個資金池來做流動性挖礦，按官網的實時預估年化收益高達24.73%：

韋氏評級：所有DeFi貸款都是超額提供抵押:金色財經報道，韋氏評級（Weiss Crypto Ratings）發推文稱，所有DeFi貸款仍然是超額提供抵押，這意味著需要抵押的資產比借入的更多。對于大多數用戶來說，這是一個交易殺手，也是沒有看到太多DeFi用例的原因之一。[2020/9/16]

按項目的原意，一籃子貨幣這種機制，相比于dai只靠抵押以太來生成，可能會存在一些波動風險的話，它會更穩定，甚至即便是最壞的情況，其中有某個穩定幣gameover，它也能保證還是有一部分資產背書，不至于全部清0，從某種角度上來說，持有它，能賺取收益，還不用擔心U爆雷。不過，就像隨便梭一個山寨遇見歸零是黑天鵝事件，而隨便梭一百個山寨遇見歸零就是灰犀牛事件(小概率，但只要時間夠長發生的可能性就足夠大)。一籃子幣，只要籃子里采用的幣種越多，時間越長，就總能碰到一個渣渣，這里項目方的解決方案很簡單，那就是發一個幣——MTA，而這也是此類穩定幣的一個炒作點。他家這部分的機制和Maker類似，也是有投票治理功能，除此之外，就是如果一籃子資產中有破產的，那會將這個標的移除，并通過出售他們保險池中的MTA代幣為用戶彌補損失。所以MTA也算是某種風險型代幣。當然，如果一切平安無事，風險型到也是有可能轉變為高收益型，目前這個代幣還是有幾個看點的，一個是從上月開始的流動性挖礦激勵，每周釋放5萬mta，總釋放部分如下圖：

LBank開啟新一期DeFi挖礦定期理財產品:據官方消息，LBank將于9月7日16:00開啟新一期的DeFi挖礦定期理財產品。本期理財產品共提供2,000ETH及200萬USDT額度。DeFi挖礦收益將按照收益比例劃入用戶LBank賬戶，本次挖礦LBank僅收取10%作為管理費，不另收取其他任何費用，挖礦產生的無常損失由LBank承擔，不計入用戶損失。更多詳情可登錄LBank官網查看。[2020/9/7]

另一個是質押獎勵，在他們官方平臺部分操作有些手續費，會按一定比例分配給質押用戶。還有明天的初始上線，mStable將首先向Balancer資金池注入約266.66萬枚MTA代幣和40萬mUSD，MTA的初始價格為0.15mUSD，MTA在完全稀釋后的估值為1500萬美元考慮到這個初始釋放量并不大，還是有些看點，感興趣的可以關注關注，另外這一塊未來有可能也有聚合各鏈上比特幣的，聚合各鏈上以太坊的資產出現，像mstable他家后面也會出mBTC。2.去中心交易所DEX

對于defi，我現在的看法是偏中立的，雖說有很多很亮眼的漲幅，但仔細瞧瞧每一個項目，基本還都是因套利而起，還有很多解決的都是這個世界上可能不存在的需求，并沒有真正改變什么基本面。但在這一波里，其實看上面第1點也是，有一個趨勢是，流量和資金入口開始從傳統的交易所往這些去中心化平臺轉移。有沒有發現，現在的新幣上線都是從uniswap或者balancer起步，其他的不管是二三流還是主流平臺都只能是為了流量被動跟隨，也不能像一兩年前那樣做各種上幣費用和門檻。我曾經感覺dex市場發展會比較慢，沒想到這波defi的浪潮和投機泡沫，反而變向推動了去中心交易的發展，也促進了更多人來使用錢包和dex，并成為習慣，這到確實是一個好的方面。而現在DEX領域，似乎還屬于相對早期，還沒有什么霸主或多大的馬太效應，像之前是knc\\bnt之流，最近因開放性，uni和bal會更火，說不準什么時候又有新的網紅，還有像uni、1inch、curve等，這些很可能下半年也在考慮發token，也會是值得關注的機會點。

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