觀點：機構托管已成為加密市場的新風口？_COIN:rage幣是什么時候發行的

編者按：本文來自加密谷Live，作者：JohnDantoni，Odaily星球日報經授權轉載。摘要共有28家公司為機構客戶提供數字資產托管的服務。迄今為止，16億美元流向了以機構為重點的托管服務公司。在已確定的28家公司中，有22家成立于2017年或之后。托管行業的競爭不斷增加，致使公司提供新的服務來實現差異化，許多公司試圖建立一個加密"primebrokerage”(機構經紀業務)。一次數字資產托管領域的轉型正在發生。各公司正在加強其基礎設施和產品線，去提高對機構投資者的吸引力。"機構"一詞是一個很籠統的術語，涵蓋了許多不同類型的金融公司。目前，這個市場格局主要由高凈值原生加密貨幣、對沖基金和家族辦公室組成。TheBlockResearch發現，行業內共有28家公司為定義為機構的客戶提供托管服務。

觀點：比特幣本周猛漲，料繼續走高，可伺機做多:TradingView月榜排名前十交易員阿特拉斯表示，比特幣本周猛漲，目前為暫時回落，料繼續走高，可伺機做多。（金十）[2021/4/28 21:07:26]

通過提供服務的不同方法可以進一步細分這些提供托管服務的公司。其中一種方式是成為合格的托管方，代表客戶保管資產。另一種方式則是嚴格地以軟件公司的形式運作，銷售自己的技術。除了這種細分，這些公司還可以根據其安全方式的不同來進行區分：HSM、MPC、多重簽名或最受歡迎的組合類型。每種方法都有利弊。根據客戶的需求，一種方法可能會比另一種方法更可取。例如，一個每天執行大量交易的對沖基金可能更喜歡低延遲且在線上存儲密鑰的MPC解決方案，而不是離線存儲密鑰的多重簽名解決方案，因為后者的過程會延長交易所的提款時間。該領域中的投資

觀點：隨著DeFi對比特幣需求爆炸式增加，WBTC將保持強勁增長趨勢:自周日以來，比特幣被標記的數量比礦工實際挖出的比特幣數量多了1043枚，因為基于以太坊的DeFi熱潮沒有減弱的跡象。根據Dune Analytics最新統計數據，以太坊上已經有近31000個比特幣被標記，其中75%是由WBTC鑄造的。在5月中旬新代幣的數量激增之前，以太坊代幣化比特幣供應量一直徘徊在3000以下。比特幣標記化的速度表明，在新興的基于以太坊的DeFi應用網絡中使用比特幣的需求激增。三箭資本聯合創始人Kyle Davies表示：“隨著DeFi對比特幣的需求爆炸式增加，WBTC將繼續保持強勁增長，我預計這一趨勢將持續下去。”（Coindesk）[2020/8/15]

觀點：美國共和黨提議的加密數據法案將危及普通用戶的安全:據此前報道，美國共和黨議員提出《合法訪問加密數據》法案，要求科技公司協助訪問加密數據。

如果該法案在立法機關獲得通過，它將有效地終結WhatsApp、 Signal和Telegram等信息應用中的隱私功能。新美國開放技術研究所高級政策分析師Andi Wilson Thompson批評了該法案，稱此類“要求將損害普通人的安全”，而恐怖分子和其他罪犯分子只會轉移到新的服務領域。他補充說，在大流行期間提出該法案。這一時機尤其成問題。（Decrypt）[2020/6/25]

自2012年以來，有16億美元在46筆投資交易中被分配給以機構為重點的托管服務公司。在這46筆交易中，有24筆集中在早期階段、由風險投資支持的公司。這些早期階段公司的交易規模中位數約為1570萬美元。Coinbase和Bakkt都包括在這些數字中，盡管它們提供了其他產品線，用于滿足散戶的需求。這兩家公司合計約占總融資額的63%。如果不包括這兩家公司，大約有6億美元投資于專注于機構的托管公司。

觀點：本次比特幣短下跌可能是“陷阱”:北京時間本周一（6月15日）比特幣價格出現短時下跌，本文撰寫時為9086.37美元，24小時跌幅達3.55%。但根據加密貨幣衍生品研究公司Skew提供數據顯示，比特幣看跌期權交易量與看漲期權交易量比率已升至三個月高位，目前該比率值為1.79，創下自3月12日“黑色星期四”比特幣市場崩盤以來最高值。看跌期權給予交易者購買資產的權利，看漲期權則允許他們出售資產。因此這意味著交易員對買入比特幣衍生品的興趣更高，而不是賣出。如果看跌期權交易量與看漲期權交易量比率數字高于1，則被認為是拋售指標（即價格會走高），低于1則暗示市場有購買機會（即價格會走低），就比特幣而言，該指標高于1.7的讀數可能被認為太高，因此本次比特幣短時下跌可能只是暫時性的。（coindesk）[2020/6/15]

觀點：加密領域出現類似紐約梅隆銀行的托管方系大勢所趨:加密托管方正在競相建造下一個道富銀行或紐約梅隆銀行。Anchorage聯合創始人Diogo Monica表示，“在傳統世界里，你不能真正建立一個這樣的加密托管方，這不是可以直接闖入的領域。紐約梅隆銀行已經有大約300年的歷史了，而在加密領域，我們有機會真正建立一家基礎公司，并且有可能長久存續。”

如果加密行業正在進入一個加速整合的時期，并遵循傳統世界的類似路線，專攻獨立托管或交易執行的公司可能需要轉向提供額外的服務，否則就有被吞并的風險。受監管的加密托管機構BitGo認為，向傳統金融進化肯定會發生。BitGo首席執行官Mike Belshe表示，“加密領域將圍繞知名品牌迅速整合，就像道富銀行、摩根大通和紐約梅隆銀行一樣。”

此前消息，BitGo正在進軍大宗經紀業務領域，宣布將面向機構交易員推出一套完全集成的服務。據了解，BitGo Prime已經推出了加密借貸服務，并計劃在今年擴大這一服務，同時在其平臺上增加流動性。（CoinDesk）[2020/6/11]

從本年度的融資金額可以看出，Bakkt的3億美元融資額大幅超過了其他幾輪的融資。年初至今，其他提供托管相關服務的公司已經籌集了約1.19億美元。成立年份/地點

在2017年數字資產大幅增值的同時，也強調了托管行業的機構化。28家專注于機構的托管公司中，有22家或約79%是在2017年或之后成立的。這一趨勢延伸到了早在2012年就已經進入該行業的公司。Coinbase(2012年)、Gemini(2014年)和Ledger(2014年)已經進入行業多年，但分別到2018年、2019年和2019年才發布專注于機構的托管產品。

28家公司中，有14家公司的注冊地在美國，占比50%。繼美國之后，最具吸引力的地區是香港、瑞士和英國。對于這些公司的法律領域高度集中在美國的一個潛在解釋可能是，潛在客戶對其司法管轄區的規則和法規感到更加舒適和熟悉。資產支持

托管部門的競爭加劇，致使各公司提供新的服務，努力提高差異化。現在大多數公司支持大多數主要的數字資產。Bakkt和FidelityDigitalAssets作為兩家比較特殊的公司，仍然只提供對比特幣的支持。然而，Fidelity在今年早些時候暗示，它可能會將支持范圍擴大到以太坊。保險

這個領域的保險不能1對1的比較。除了金額之外，保險的類型會因為資產是否在線下/線上存儲、成本、保險公司的質量以及保障的具體內容而不同。不同的保險計劃會在是否涵蓋specie(私鑰的物理盜竊)、公司員工的盜竊、C級的盜竊、遠程黑客等方面有所不同。關于已經公開部分保單的公司。倫敦勞合社、怡安和馬什是最受歡迎的保險方。競相成為加密貨幣primebrokerage引發的并購行為

隨著新的參與者涌入托管提供商市場，這項服務已經變得商品化，導致費率下降。為了彌補這一領域的收入損失，各家公司被迫在托管之外進行擴張，并推出新的服務項目，如：借貸、資產管理、交易執行和安全解決方案。事實上，其中許多企業的目標是將現有的托管平臺重新配置為加密貨幣的"primebrokerage”(機構經紀業務)--這是行業的新流行語。各公司在這一領域的定位各不相同。一種策略是繼續將資源集中在其托管產品上，并尋求與其他公司的合作，以實現為客戶提供更多的服務。相反，商業銀行GalaxyDigital正在與Bakkt合作，托管客戶資產，加強對機構的服務產品。另一種策略正如最近的收購所展示的那樣，是成為一個全能的primebrokerage。TheBlockResearch的分析師RyanTodd在2020年5月報告說：”這樣做的總效果是一個整體改善的市場結構，這迎合了更傳統的機構人群，并彌補一個當前缺失的組成部分，因為該領域的許多玩家認為如果有一個真正的機構經紀業務存在，將有助于讓更多的機構資金進入該行業。"年初至今，與這一戰略相關的并購交易共有5起，其中Anchorage、BitGo、Coinbase和Genesis都在這一領域進行了至少一次收購。總結

托管領域的競爭已經變得非常激烈，而且參與者都在爭奪同一批客戶。各公司將繼續尋找自己的優勢，用技術產品、服務項目和/或合作伙伴關系讓自己從眾多公司中脫穎而出。市場參與者以不同的方式為自己定位，但哪種策略最為成功還有待觀察。

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