國盛區塊鏈：G7聯手入局，央行數字貨幣國際競爭升級_CBD:區塊鏈

編者按：本文來自吉時通信，作者：宋嘉吉、孫爽，Odaily星球日報經授權轉載。相關報告央行再談法定數字貨幣，區塊鏈產業有望受益，2019.8初探中國央行數字貨幣：目標、定位、機制與影響，2019.9再探央行數字貨幣：對電子支付產業有何影響？，2019.10數字貨幣的雙離線支付是什么？，2019.11三探央行數字貨幣：透過專利看“超級貨幣”藍圖，2020.4一圖看懂央行數字貨幣相關標的，2020.4四探央行數字貨幣：第三方支付產業新變量，2020.6五探央行數字貨幣：NFC+SIM卡打造DCEP安全支付環境，2020.7

國盛證券：預計“ 4+1”試點將進一步擴大范圍， DCEP落地節奏持續加速:國盛證券表示，日前建行“數字錢包” 啟動區域測試，大范圍推廣指日可待。2020年以來，全球大國數字貨幣進展加快，特別是G7將就發行央行數字貨幣展開合作。而我國央行推進節奏也明顯提速，設計研發等基礎工作基本完成，重要區域或場景試點陸續啟動，考慮大國競爭態勢加劇，預計“ 4+1”試點將進一步擴大范圍， DCEP落地節奏持續加速。(科創板日報)[2020/8/31]

國盛金控：公司區塊鏈研究院專注于區塊鏈產業及與實體經濟結合的研究:國盛金控 (002670)在深交所-互動易上回答投資者提問時表示， 公司證券業務研究所下設區塊鏈研究院，專注于區塊鏈產業及其與實體經濟結合的研究，發布了央行數字貨幣、區塊鏈電子發票等系列的若干報告。[2020/5/1]

事件

據日本共同社報道，20日，七國集團基本決定將就發行央行數字貨幣展開合作。G7擬于8月底9月上旬在美國舉行首腦會議，將討論中國“數字人民幣”作為國際性結算手段推廣的情況、國家掌握用戶購買歷史等個人信息的風險等事項。點評

聲音 | 國盛證券宋嘉吉：監管層釋放的信號讓社會認知了區塊鏈價值:金色財經報道，國盛證券區塊鏈研究院院長宋嘉吉在接受采訪時表示，隨著國家釋放出區塊鏈行業重大積極信號，區塊鏈技術從極客的草根技術創新提升到國家自主創新突破口，從孤立的應用場景提升到提高社會綜合治理能力。短期看，監管層釋放的信號，讓社會認知了區塊鏈價值，糾正了產業偏見。中期看可以鼓勵產業資本和人才進入，規范行業監管。長期角度能夠推動社會治理能力提升，技術上與5G協同，完善物聯網、邊緣計算的底層協議架構。[2019/10/30]

各國央行掀起央行數字貨幣研發浪潮。在G7之前，多國央行與國際組織對CBDC表現出高度關注。例如，1）1月，國際清算銀行及六家央行組成工作組，討論在本國發行CBDC的可行性。BIS在6月發布的年度報告中稱可以通過降低利率或限制CBDC的零售持有量，來避免危機期間資金流出商業銀行。2）14日，英國央行行長表示正在評估是否應建立一種由央行支持的數字貨幣。央行CBDC研究“競賽”焦點從Facebook轉向中國。我們認為，出于對中國利用數字人民幣占領國際結算高地，從而使美元喪失領導權的擔憂，各國央行CBDC研究焦點正從此前的科技巨頭Facebook轉向中國。各國不會輕易放棄數字經濟浪潮下對央行數字貨幣的領導權。而中國央行數字貨幣的研發本身在某種程度上也被Facebook與國家央行推動，競爭格局變化迅猛。中國央行數字貨幣或將加速落地。當前中國央行數字貨幣正在深圳、蘇州、雄安、成都試點，央行數字貨幣研究所被傳還與滴滴、B站、美團等機構進行了接洽，通過商戶為向C端服務鋪路。我們認為，在國際競爭加速的情況下，DCEP的落地有望加速。我們看好中國央行數字貨幣對電子支付產業鏈的帶動，推薦關注以下關鍵環節：1、賬戶側：銀行賬戶影響力或增強。市場認為，DCEP可能無需綁定銀行賬戶，我們認為，DCEP無法脫離銀行賬戶，央行對DCEP的推動會增強銀行賬戶在支付產業鏈中的影響力，銀行有機會奪回用戶側的賬戶主導權。2、清算側：銀聯、網聯或仍將參與。市場認為，DCEP的交易無需清算機構參與。我們認為，只要DCEP的交易需要連接不同銀行、不同支付機構，則需當前兩大清算機構——銀聯、網聯參與。3、商戶側：收單機構、服務商仍不可或缺。我們認為，如銀行欲借DCEP獲取更多用戶，可能采用的方法大概率也將包括：1）降低欲推廣場景的商戶的費率；2）對服務商加大返傭力度。私營部門可參與CBDC或成共識。包括中國央行在內的多個央行與國際組織表示CBDC會允許私營部門參與，我們認為，這將利好產業的創新與發展，私營部門對中國央行數字貨幣的可參與度有望超出市場預期。例如，1）BIS提出，為了保障CBDC的可用性，最好由私營部門提供CBDC服務，央行提供支付基礎設施。2）英國央行在《CBDC的目標和設計原則》報告中表示，由央行包攬一切的CBDC模式不向競爭開放，可能不支持創新，不符合英國央行的設計原則，其設計的模型由中央銀行和私營部門共同參與。投資建議：1、銀行IT：四方精創、長亮科技、宇信科技等；2、支付服務商擁有互聯網支付、移動支付、收單資質；布局了人臉支付等新技術；布局了頭部互聯網機構服務商，如華峰超纖；POS/ATM廠商龍頭；在特定場景有優勢。風險提示

國盛證券：礦工看好比特幣未來行情:國盛證券在研究報告中指出，上周 BTC 全網日均算力達到 37.0EH/s，環比增加 7.9%。上周二全網算力再創歷史新高，達到 43.0EH/s，慘淡的市場行情+不斷創新高的全網算力，這背后反應的是礦工對比特幣未來行情的看好、以及部分國家地區低廉電力成本帶來的挖礦需求。[2018/6/13]

央行數字貨幣產業模式待定；央行數字貨幣落地進度不及預期。

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