從DeFi到GameFi 新風口來了嗎？_GAM:99DEFI

著名設計師、世界級奢牌創始人香奈兒女士有一句經典名言可謂是抓住了時尚的精髓：潮流易逝，風格永存。流行的東西會隨人們的喜好而興衰起落，但人類的審美在一定的歷史時期內是不會發生重大改變的，看似一天一個樣的流行元素其實都暗藏著相對固定的美學價值表達。

這個道理在幣圈同樣適用。相信伙伴們都還記得2020年在幣圈中紅極一時的DeFi挖礦。DeFi挖礦的整體概念產生于去中心化金融（DeFi），持有虛擬貨幣的個體用戶可以通過參與特定DeFi應用，來賺取代幣。時至今日，DeFi挖礦似乎已經悄悄的隱藏進歷史，鮮少再被提及。

但最近颯姐團隊觀察到，海外正在興起一股叫GameFi的風潮，無論是名字還是核心理念都與去年的DeFi挖礦非常相似。那么，GameFi到底是新瓶裝舊酒，還是老樹發新枝，今天我們就去一探究竟。

一．什么是GameFi？

GameFi，全稱是Game Finance，直譯的話我們可以叫它“游戲化金融”。GameFi的興起和誕生于2019年的去中心化金融 (DeFi)及2021年火出圈的非同質化代幣 (NFT)有非常密切的關系。DeFi賦予了NFT更多的金融屬性，一定程度上提升了其商業價值；NFT則使得P2E（play to earn）成為可能，真正使得游戲道具擁有了“稀缺性”、明確了其所有權。史上第一次，玩家可以說自己“擁有”了這個游戲道具。

馬斯克：TweetDeck的名稱將更改為XPro:7月28日消息，馬斯克發推表示，專門為Twitter打造的社區管理平臺Tweet Deck的名稱將更改為XPro，并附帶各種psyop插件。[2023/7/28 16:04:27]

GameFi的概念其實并不復雜，其本身就是將從前的交易性DeFi借助NFT轉化為了P2E模式的游戲性DeFi而已，用最簡單的方式理解：GameFi = DeFi + NFT + Game。

GameFi這個概念是MixMarvel的CSO，Mary Ma在2019年提出的，讓玩游戲也能賺錢就是它的核心思想。但GameFi這股風真正刮起來，還要到今年10月，鏈游Axie Infinity成功完成B輪融資，籌集到1.52億美元為標志性事件。根據Block chain gamer統計，截至今年11月，GameFi投資額已超25億美元。可以說，眼瞅著一塊新的大蛋糕又要形成了，家家戶戶都想當第一批分蛋糕的人。

二、代表性Gamefi游戲簡介

根據BizHub團隊的觀點，現有的GameFi游戲大致可以分為兩種：（1）農系，此類GameFi玩法類似挖礦，需要玩家每天長時間的參與游戲，才能積聚素材、賺取游戲道具或NFT裝備。（2）金系，此類GameFi通常會要求玩家先“氪金”（即投資）購買代幣或特定道具才能開始游戲。這實質上就是以play to earn還是free play to earn 來劃分的。下面我們就以這兩種分類，給伙伴們介紹一下比較具有典型代表意義的GameFi。

Gary Gensler曾于任教麻省理工期間將其學生撰寫的BNB報告發給CZ:6月8日消息，Manta Network 聯合創始人兼首席運營官 Kenny 在社交媒體上發文表示，其曾在 Gary Gensler 于麻省理工學院斯隆管理學院加密金融與區塊鏈實驗室任教時擔任助教職務，作為 Gensler 班上的學生，Gary Gensler 曾將他寫的關于 BNB 的報告發給 CZ 看，并激勵 Kenny 更多地參與加密，Kenny 也曾于擔任助教期間和 Gensler 深入交流和探討加密項目。

Kenny 表示，如今看到 Gensler 對 Binance 和 CZ 的訴訟是一個不幸的結果，就像看到父母爭吵一樣，希望不管這件事情的結果如何，都能夠充分考慮到那些智者為改變世界而在這個領域付出的辛勤努力。[2023/6/8 21:23:53]

（一）金系GameFi代表：Axie Infinity

當前最火的GameFi當屬Axie Infinity，這個游戲非常類似于我們童年時期玩的口袋妖怪和NFT鼻祖加密貓：這同樣是一個培養寵物進行戰斗的游戲。

Axie Infinity是2021年7月火起來的，玩家需要培養自己的Axie（寵物）進行對戰。玩家在玩游戲的過程中可以獲得一個名叫“小愛情藥水”(Small Love Potion，簡稱slp)的GameFi代幣，可以用來讓兩只Axie繁殖出另一只Axie。

Optimism將于7月13日選出為治理系統構建核心基礎設施的提案:6月2日消息，Layer2解決方案Optimism發推文稱，社區已為Optimism Collective構建核心基礎設施提出多個提案，包括動態委托證明#60 RFP提案、零知識證明研究#63 RFP提案、DAO檔案維護#1 RFP提案、行為準則執行#2 RFP提案、鏈上治理系統V2合約#64 RFP提案等，這些RFP的提案應在6月28日前提交。基金會將在7月13日之前選出一份方案來承擔這項工作。其他提案仍可在6月21日前提交。[2023/6/2 11:53:53]

這一玩法與加密貓極其類似，Axie本身就是一個NFT。當玩家成功培養出具備不同技能的Axie時，就可以賣給其他玩家賺取代幣。Axie Infinity設定如果要在對戰中勝出，玩家需要打倒對方玩家的3只Axies 。

據悉，Axie Infinity的日活躍用戶已經超過100萬，甚至據說在疫情影響嚴重的某些東南亞國家，真正有不少人靠玩Axie Infinity賺的錢來養家糊口。當然，作為氪金GameFi代表，想要游玩Axie Infinity需要先投資購買3只Axie (約1500美元)

幣安將上線1000PEPE 1-20倍U本位永續合約:金色財經報道，據官方公告，幣安將于2023年5月6日00:30（東八區時間）上線1000PEPE 1-20倍U本位永續合約。[2023/5/5 14:45:13]

（二）農系GameFi代表：My Master War

My Master War是一個控制游戲角色戰斗的游戲(其游戲風格和設定與國內某游戲非常相似，應與其存在某種關聯關系，颯姐團隊對此就不多說了，感興趣的伙伴可以自己探索)。在這個游戲中，戰斗力是由游戲角色的基因決定的，玩家在游玩的過程中要搜索和完善歷史上最精英的英雄的基因。

隨后還是與加密貓同樣的玩法，通過繁衍的方式，誕生新的、戰斗力更高的角色。玩家則扮演國家中的國王。目前這個游戲已經有了兩個地圖，一個是中世紀主題，一個是跨越時空的未來主題。

與許多其他GameFi游戲不同，My Master War不需要玩家花錢就可以開始玩。但其也不是嚴格意義上的Free play to earn，因為當玩家需要購買物品和升級他們的VIP級別時，還是需要花錢。

根據該游戲官網的宣發資料，這部分錢被其定義為“一項以后會產生利潤的投資”。總之，如果一分錢都不花就想在GameFi中賺錢也不是不行，但很可能付出與收益完全不成正比，還不如出去打工。

新加坡正試點帶智能合約功能的數字新加坡元:金色財經報道，新加坡星展銀行與新加坡政府技術團隊Open Government Products合作試點了基于數字新加坡元在區塊鏈上發行代金券。該試點是新加坡金融管理局領導的Project Orchid的一部分，該計劃旨在實現可編程的數字新加坡元。

星展銀行將發行數字新加坡元，而Open Government Products團隊將開發智能合約功能。[2022/10/31 12:01:11]

三、GmeFi的法律性質

在討論GameFi的法律風險前我們必須先明確：GameFi的性質是什么？是金融產品還是網絡游戲？颯姐團隊更傾向將GameFi視為一個特殊的金融產品。理由如下：

（1）?p2e是所有GameFi項目的共性和關鍵核心，這相當于向社會不特定的公眾先行許諾收益的行為，公眾基于此的投資是針對特定目的的；

（2）?目前市面上絕大部分的GameFi產品都屬于上文提到的氪金GameFi，如果沒有一筆先期投資則不能進行游戲，因此這是一個金錢投資；

（3）?玩家在投資購買GameFi代幣或NFT并取得游玩權后首先期待的是如何回本，然后期待利益的產生；

（4）?GameFi有較大投資風險，其代幣是否值錢？值多少錢？很大程度上取決于社區活躍度和游戲新鮮感。

簡單而言，我們參與一個是GameFi，到底是為了賺錢還是為了玩？目前看來主要還是為了賺錢，靠此養家糊口的東南亞國家人民就不用說了，其他人如果主要是為了玩，那也大可以選擇更有趣的、真正的游戲，畢竟背負回本壓力去肝一個可玩性并沒有多大的東西，體驗怎么都不會太好。

四、GameFi可能存在的法律風險

如果將GameFi視為一個金融產品，則其存在兩種風險：違反行政法和刑法的規定。

（一）?行政違法

我國玩家方面，目前大部分著名GameFi，如果我國國內居民想要游玩則需要使用一個VPN才能實現，也就是俗稱的翻墻。依據《中華人民共和國計算機信息網絡國際聯網管理暫行規定》第六條：計算機信息網絡直接進行國際聯網，必須使用郵電部國家公用電信網提供的國際出入口信道。任何單位和個人不得自行建立或者使用其他信道進行國際聯網。我國國內公民使用VPN參與GameFi屬于行政違法行為。

GameFi游戲自身方面，游玩GameFi游戲的前提是擁有一個數字錢包，并先購買某種虛擬貨幣才能進行投資，獲取游玩的權利。同樣，游戲收益的取得和變現也涉及各類虛擬貨幣相關的活動，GameFi在其中需要為玩家提供各類與虛擬貨幣相關的服務。因此，根據924通知：GameFi所涉虛擬貨幣相關業務活動屬于非法金融活動，如果其對我國境內居民開放，則屬于違反9.24通知的行為。

另外，在涉及虛擬貨幣方面，由于虛擬貨幣并非法定貨幣，因此，GameFi如果被視為金融產品，則GameFi平臺則屬于提供金融服務的機構。首先，該金融服務不屬于《金融機構管理規定》第四條規定的金融行為；其次，GameFi平臺也不屬于《金融機構管理規定》第三條所規定的金融機構。

由于中國人民銀行在《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》第二十七條第（二）項中明確，對資產管理業務應實行穿透式監管，因此GameFi平臺屬于違反金融監管相關行政規章的行為。

（二）?刑事風險

在刑事風險方面，需要針對玩家的具體行為進行具體分析。颯姐法律團隊在執業的過程中觀察到，GameFi在我國存在非法吸收公眾存款罪和集資詐騙罪的風險。

非法吸收公眾存款罪方面，如果行為人將GameFi作為一個投資項目，并以此向社會不特定多數人宣傳并承諾高額收益，吸收資金投入GameFi則屬于我國《刑法》規定的違反國家金融管理法規，實施非法吸收公眾存款或變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的行為。

集資詐騙罪方面，行為人有可能會利用GameFi概念較新，大部分人還不熟悉，打著GameFi的幌子騙取他人資金。另外，“非法占有”的主觀目的是構成集資詐騙罪的關鍵要件，根據《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第四條：使用詐騙方法非法集資，具有下列情形之一的，可以認定為“以非法占有為目的”：集資后不用于生產經營活動或者用于生產經營活動與籌集資金規模明顯不成比例，致使集資款不能返還的。GameFi游戲是否能被認定為“生產經營活動”也是一個非常有爭議的問題。

寫在最后

回到我們開篇提到的問題，GameFi到底是新瓶裝舊酒，還是老樹發新枝？相信耐心看完的伙伴們都有自己的想法。但颯姐法律團隊還是需要再次提示，投資有風險、投資需謹慎，看緊自己的錢包，謹防打著GameFi旗號的騙局。

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