DeFi中用戶與資產飆漲的流動性挖礦，天使or魔鬼？_DEF:DOGDEFI

編者按：本文來自白話區塊鏈，作者：五火球教主，Odaily星球日報經授權轉載。要說這兩個月圈內最火的話題，非DeFi莫屬。在DeFi圈里你要再找一個最火的話題，那么一定會是“流動性挖礦”這五個字。這五個字，動不動就和幾億甚至幾十億美金的資金相關聯。我們中國圈內人一聽到這五個字，腦子首先浮現出來的往往是已經失敗的“Fcoin”這個字眼。那么到底火到炸裂的流動性挖礦，是天使？還是魔鬼？何為流動性挖礦？

用一句話來說的話，就是通過為以太坊上的DeFi產品提供流動性來獲得收益。這個流動性有很多種方式：比如打開流動性挖礦潘多拉魔盒的Compound，需要你在Compound上進行存入或借出Token等操作，從而獲得COMP治理Token的獎勵。Uniswap與Balancer上面進行流動性挖礦，則是為交易的Token池注入Token提供流動性，然后獲得部分的交易手續費作為獎勵，Balancer在手續費之外，還會提供Balancer的原生TokenBal，這兩個DEX屬于最為“正統”的流動性挖礦。此外其實還有像是有預言機項目報價即挖礦，以及這兩天大火又失敗了的YAM，直接就是質押，或者說存款即挖礦。流動性挖礦的利與弊

DeFi 概念板塊今日平均跌幅為14.48%:金色財經行情顯示，DeFi 概念板塊今日平均跌幅為14.48%。47個幣種中3個上漲，44個下跌，其中領漲幣種為：NEST(+4.43%)、MKR(+4.27%)。領跌幣種為：FOR(-25.38%)、GXC(-22.10%)、AST(-21.90%)。[2021/5/24 22:37:08]

天使端

1.火！火！火！現在DeFi火成這樣，許多老項目看著眼饞，紛紛開始轉型DeFi，就算轉不了也要硬蹭一波，還別說，效果真不錯，至少消息公布那一瞬間，幣價都是直接被拉起來一小段。而在DeFi圈內，哪個項目要是開始流動性挖礦了，和DeFi圈外哪個項目抱上DeFi的大腿差不多的效果，幣價立馬蹭蹭竄一截。沒辦法，這就是熱點帶來的Fomo效應，就像去年平臺幣飆漲那一波，什么三四線十八線的平臺開個打新，平臺幣也能拉一波一個道理。6月份Compound啟動流動性挖礦以來，短短20天內，鎖倉金額從1.8億增至6.5億，用戶數量飆升至6000。Balancer更夸張，兩個月前沒有流動性挖礦的時候用戶只有1000多人，資產流動性2000萬左右，自從開啟了流動性挖礦，用戶飆升至2萬人，資產流動性達到3.5億美金，兩個數據都是10幾倍的增長。2.對于生態的反哺流動性挖礦如果只是一個噱頭或是概念的話，必然不能這么火，火，是有火的理由的。眾所周知，用戶在挑選交易平臺的時候，除了界面，手續費這些外部因素之外，最為看重的，其實是下面兩個因素：交易價格——交易完成的價格越接近當前市價越好，也就是我們常說的滑點越小，流動性就越好。交易深度——交易深度可用來衡量市場的價格穩定程度。深度越大，一定數量的交易對價格的沖擊越小，也就越能容納更大的資金進出，這對于大戶來說尤其重要。拿當前最火的AMMDEX等，他們抗衡CEX的利器，一個在于上幣容易，操作簡單。另一個很重要的原因就是，在許多幣種的深度上，這些交易平臺是要超過絕大多數二三線CEX的，Curve的穩定幣兌換深度，甚至秒殺三大交易平臺。天下沒有免費的午餐，AMM能夠吸引到足夠的資金過來提供流動性支持，靠得正是流動性挖礦這個利器，你來把資金存放到我這里，提供流動性，我給你我的Token或是手續費。而作為用戶來講，他們感知到的，就是超低的滑點，和足夠的深度，交易體驗得到了質的提升。Compound也是一樣的道理，的確很多人是沖著獎勵過來放代的，但是無形中，想要借代的人，也因為有了這些“放代羊毛黨”，享受到了更好的利率，更大的資金量，所以對于整個DeFi生態，尤其是終端用戶的體驗來說，是有著質的提升。3.一種新的Token分發方式以及組合方式幣圈經歷了從愛西歐，到后面各種IXO，現在迎來了“流動性挖礦”這種新的Token分發方式。，對于項目方來說，這可能是冷啟動的最佳方式，一是可以在短時間內聚集關注度和人氣，二是近乎零成本發行的Token來獎勵為DeFi提供流動性的收益耕作者，三是靠市場自助完成了Token價值的錨定和捕獲，可謂是一舉三得。對于用戶來講，再也不用擔心什么種子割天使，天使割私M，私M割公M這種大魚吃小魚的食物鏈。一開始大家基本上是同一起跑線，看好項目的話，即可以選擇二級市場買入，也可以選擇流動性挖礦，相對于各種IXO，要公平許多。DeFi的另一個標志性特性便是可組合性——前段時間Synthetix、Curve和Ren就聯合組織了挖礦獎勵活動，即通過為以太坊上的sBTC提供流動性獲得4種Token的獎勵收益。魔鬼端

BiKi平臺DeFi衍生品項目KINE，24h漲幅達54.03%:據BiKi行情數據顯示，截止今日12:50（ GMT+8），平臺內DeFi衍生品項目KINE，24h漲幅達54.03%，現價7.263USDT。行情波動較大，請注意風險控制。

Kine是一種去中心化協議，可建立由定制數字資產組合支持的通用流動性池。流動獎金池使交易者可以根據可信賴的價格信息來打開和關閉衍生品頭寸，從面避免了交易對手的需要。[2021/3/15 18:45:16]

1.激勵大多數給了套利者，而非創造了真的需求這個Compound又可以作為一個典型來說——誠然，如上文所述，開啟流動性挖礦之后，有了大量的套利者，使得可借代的資金量與利率水平都有了質的提升。然而Compound的設計是，借款與放代都可以拿到Comp獎勵，導致整個系統里面絕大多數的用戶都是過來套利，瘋狂的放代、還貸，左手付利息，右手收利息。有一段時間Comp80%的產出，被幾個BAT的大戶用上億的BAT以這種方式擼走。相對而言，Balancer和Curve的流動性挖礦機制設計要好得多，可以說獎勵的確是給到了那些“通過提升供應池深度從而提升用戶交易體驗的流動性供應商”。但不管怎么說，流動性挖礦無法避免的一個問題便是容易被資產巨鯨或是大額壟斷，尤其是近幾天ETH的手續費驚人的達到了20美金上下，調用合約Gas費用更是輕松破百，使得小資金的散戶在進行流動性挖礦時往往得不償失。2.用戶門檻過高流動性挖礦可以說是建立在DEX門檻之上的又一道門檻。很多老用戶對于幣圈的所有印象或者說知識就是火幣，幣安，第一次使用Uniswap時各種不適應，要建立錢包，記好助記詞，安裝Metamask，搜幣的合約地址，授權，成交之后多給GAS加速……這已經難倒了至少一半以上的用戶。想玩流動性挖礦？在你熟練使用Uniswap之后，這里門檻至少要再卡死超過一半的人……比如前段時間大火特火的AMPL，在Uniswap提供了超額的流動性獎勵，你可以選擇在Uniswap添加AMPL+ETHToken進流動池換取普通獎勵，還可以再去AMPL官網抵押Uniswap發給你的流動性證明Token，再次換取超額獎勵。還有之前的網紅Yearn.finance，最開始挖礦的時候若是沒有詳細教程，估計沒有挖過礦的用戶對著主頁，和那幾個不同的流動池，會是一臉懵逼，該挖哪個池？每個池有什么不一樣，年化和風險各幾何？如何操作？……3.超高風險——高回報的正反面前幾天霸屏的YAM——一開始以6000%的超高年化，再次引爆了整個DeFi圈，一個還沒有經過安全審計的合約，6小時不到便吸引了2億美元入場，參與挖礦的8個幣種像Compound，SNX等也是一路飛漲，然而才短短10幾個小時，這場盛宴便戛然而止，起因只是簡簡單單的一行代碼，一個變量的疏忽，導致幣的供應量大了許多倍，導致幣價短短時間內幾乎清零。對于參與挖礦的“礦工”來說，基本沒什么損失，只是可憐了二級市場接盤的用戶。沒有安全審計的代碼，卻可以吸引如此海量的資金，錯在用戶？還是項目方？還是DeFi本身？而這當然不是DeFi或者說流動性挖礦第一次出事，早在今年4月，DF協議的Lendf.me被黑客攻擊，導致2500萬美金的資產從合約里被取出。好在資產最后都追回了，算是有驚無險。今年6月，參與Compound挖礦的礦工，因為質押率設置不當導致被意外清算，損失上萬美元。前段時間的網紅YFI，火爆之后出現數個仿盤，也都吸進到不少人挖礦，結果后來跑路的跑路，暴跌的暴跌，無論是二級市場的投資者還是參與挖礦的用戶都損失慘重。萊特幣的創始人李啟威就不怎么看好DeFi,理由主要就是風險，他表示去中心化的DeFi恰恰是它的致命弱點。“由于DeFi強調的是去中心化，這就意味著一個問題，系統一旦出現Bug就不能撤銷重來。這種問題并不會在中心化金融里出現，比如：一旦銀行出現問題，那么就會有保險公司進行賠償。再比如：在股票市場，如果出現了系統問題，那么也可以通過回滾解決。但是由于DeFi是去中心化的，如果大家把大量的錢放入DeFi，萬一系統出現問題，投資者的錢就很可能拿不回來了。尤其是現在市場上，經常會有黑客盜幣的事件發生，一旦黑客盜幣成功，因為是去中心化的，所以，人們什么都做不了。”再者，這種風險同樣有可組合型，DeFi的一大優勢便是可組合型，然而在傳遞了靈活性的同時，風險其實也同樣被相應的放大，就拿Compound來說，Compound本身依賴于MKR，MKR又依賴于ETH，這種“DeFi樂高”，只要一個環節出了安全問題，風險便可能擴散至整個積木。而想要所有環節都沒有漏洞，這幾乎是一個不可能完成的任務。然而不管怎么說，還是建議你，拿可以損失的錢，去親身體驗一下流動性挖礦，親自體驗，和只是看看文章，感覺截然不同。若只是看客，將來你怎么好意思說你參與過區塊鏈，參與過DeFi呢？你說是不是這個理兒？

DeFi借貸平臺ForTube獲NGC戰略投資:DeFi借貸平臺ForTube宣布獲得加密資產投資機構NGC Ventures的戰略投資，雙方將推動ForTube業務生態發展，在探索DeFi行業新商業模式方面達成共識，投資金額未披露。 ForTube是原力協議打造的DeFi借貸平臺，致力于為全球的加密數字資產愛好者提供去中心化的借貸服務，滿足不同用戶的加密數字金融業務需求。近日，團隊在原有產品的基礎上，進行了核心的功能的升級，推出了全新升級的ForTube 2.0，不僅靈活支持全球熱門資產，包括FOR、YFII、YFI、LINK、COMP等，還在確保系統安全的情況下，大幅度降低了Gas費用。[2020/9/10]

貝寶金融悟空：DeFi和CeFi各有所長 未來會長期共存:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，貝寶金融機構合作負責人悟空表示，偶然機遇同時在defi和cefi領域創過業，同時他自己也是礦工，天然對各類金融產品都有試用，他認為DeFi和CeFi有兩個點很重要，一個是使用效率，另外一個是信任機制。目前defi基于開放式無準入系統，大大提升了潛在推廣效率，同時又因為目前所有的區塊鏈底層體系還太完善，當體量到一定規模上出現過種種安全事故，私鑰管理對新用戶也不夠友好。貝寶主要服務機構和大客戶，其需求為通過信任一個安全可靠專業的金融平臺，有完整的風控系統并經歷過市場考驗，用金融產品來降低市場波動風險以及提升收益。我覺得Defi和CeFi是各有所長，未來會長期共存，只是受眾人群和場景有區別。[2020/5/23]

動態 | Messari：2019年DeFi回報率最高可達250%:加密貨幣研究公司Messari的一個研究記過顯示，如果在2019年初在四個主要的DeFi領域投資400美元，年底將獲得1400美元的回報，回報率超過了250％。而根據defipulse.com的數據，迄今為止，鎖定在DeFi中的美元總價值增長了近200％，本周三創下7.1億美元的歷史新高之后，目前約為6.6億美元。以太坊仍然占據著主導地位，新記錄不斷被打破。目前，鎖定在DeFi中的ETH數量達到了310萬的歷史新高，這大約占總供應量的2.85％。[2020/1/11]

Tags：EFIDEFDEFICOMDeFiChainDOGDEFIDeFi Omegacombo幣行情

區塊鏈