放量震蕩探底，短期市場進入修復期_USD:MOBTC

2020年第36周區塊鏈二級市場報告2020年8月31日-2020年9月8日本期報告重點內容：本周大盤走勢：放量震蕩探底，短期市場進入修復期交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲48.49%數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲50.53%交易所錢包余額：BTC余額減少0.76%USDT溢價率：溢價率小幅走高，尾盤維持正溢價比特幣波動率指數：波動率指數震蕩上升，市場情緒回歸謹慎期貨合約：期貨市場價格動蕩，多頭資金大量爆倉宏觀視角：各類風險資產普跌，黃金和比特幣價格回調總結本期報告詳細內容：1.本周大盤走勢：放量震蕩探底，短期市場進入修復期截至報告統計時間，本周全球區塊鏈資產總市值均值為3578.1億美元，較上周同期下跌1.73%；市場24小時成交量日均值1410.9億美元，較上周均值上漲52.3%。截至報告統計時間，Tokenmania8周行情指數最新點位-8.12%,Tokenmania32周行情指數最新點位-9.84%，Tokenmania60周行情指數最新點位-10.23%。本周大盤放量下跌，大中小市值幣種全面回調，投資者情緒回歸謹慎，短期市場進入修復期。周初大盤維持在3700-3800億美元區間震蕩，周四始大盤快速跳水跌破3400億美元，低位弱勢震蕩后，周六市場再度上演趨勢性殺跌，一度放量跌破3200億美元，期貨市場多頭資金大幅爆倉，尾盤小幅反彈收報3300億美元上方，較上周同期跌幅逾10%。外圍市場方面，本周各類風險資產普跌，美股盤中一度創下6月以來最大單日跌幅，結束五周連漲走勢，黃金價格回落跌幅逾2%。本周比特幣接連跌破11000美元、10000美元整數關口，創下近一個月新低，在底部區間弱勢盤整后，尾盤價格反彈短線企穩10000美元上方。從盤面上看，本周主流幣種相對高位悉數回調，比特幣放量下跌后，短期趨勢形態遭到一定程度破壞，市場情緒由貪婪轉為恐懼，同時本周DeFi熱潮小挫，DEFI生態總鎖定資金(TVL)今年4月以來首次出現大幅回調，自9月2日95億美元高點至9月6日回落至75億美元，尾盤回升80億美元上方；受制于市場避險情緒的升溫，更多資金處于觀望態勢，新增資金入場概率較低，考慮當前大盤尚未企穩，外圍市場走勢偏弱，投資者情緒較為脆弱，預計價格短期難以反轉，但于10000美元點位存在一定支撐，重倉者可抓住短線反彈逐步減倉，保持資金儲備等待形勢明朗。同時，目前價格波動率大幅放大，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖1近3個月全球區塊鏈資產總市值變化

火幣行情播報：BTC日內放量下跌 迎來大幅回調:據火幣行情顯示，BTC從昨夜開始快速放量下跌，日內最低跌至32528.34USDT，隨后得到了多方的支撐，小幅回升至35500USDT一線，基本回到了昨夜跌幅的1/3位置。一小時級別來看，此次空方初次發力依然在前期支撐位得到了支撐，但隨后再次發力快速下破并未得到有效支撐，日內跌幅達到了近11%。日線級別來看，BTC迎來三連陰，基本回到了前期漲幅的2/3。截至18:00，火幣平臺的主流幣的具體表現如下：[2021/1/11 15:53:45]

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖2本周比特幣價格變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值上漲48.49%九大交易所本周單日成交量均值為3068.43億元，較上周上升1002.04億元，增幅為48.49%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi（42.65%)，Binance（26.31%)，OKEX（23.60%)，前三名交易所成交量占九大交易所總成交量的92.55%，前三名占比較上周增加0.28%；Huobi本周累計成交量較上周上升3283.63億元，增幅為55.88%，Binance本周累計成交量較上周上升1730.75億元，增幅為44.15%，OKEX本周累計成交量較上周上升1518.68億元，增幅為42.77%。圖3近兩周九大交易所總成交量變化

資料來源：非小號，TokenMania圖4九大交易所歷史每日總交易量變化

資料來源：非小號，TokenMania從更長的時間維度來看，2020年初至2月底，減產預期作用下市場積極向好，量能同步放大；3月疫情全球擴散，全球資本市場出現大幅波動和恐慌性下跌，流動性危機之下加密資產亦受重創，日成交量最高達4000億元；隨著全球多國政策持續發力，強刺激下全球資產逐漸探底企穩，全球風險偏好逐步修復，加密市場抄底資金托底跡象明顯，恐慌性下跌結束后，九大交易所成交量降至2000億元以下；比特幣減半前市場量價有所增長，但減半完成后的一段時間內市場反應平淡，波動收窄，整體處于區間震蕩，成交量呈下行趨勢；經歷數周區間調整后，BTC價格突破12000美元，但隨后又小幅震蕩回調，徘徊在11000美元至12000美元區間內，本周價格大幅回調，九大交易所本周單日成交量均值為3068.43億元，較上周上升1002.04億元，。考慮到目前各大交易所存在刷量的行為，實際成交數據可能低于統計數據。全球比特幣場外交易量增加2.63%至4130.75萬美元，中國比特幣場外交易量減少21.56%至839.96萬元，委內瑞拉比特幣場外交易量增加19.84%至16101.0億玻利瓦爾，依據當前委內瑞拉玻利瓦爾和人民幣兌換比例計算，最近一周場外BTC交易量約3648.629萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3044.472萬元，最近一周較前一周減少16.56%。圖5LocalBitcoins全球交易量

金色財經合約行情播報 | BTC放量下跌，市場恐慌情緒上升:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報6924美元（-5.63%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日BTC在下探7100美元后快速拉起，后在7300美元帶盤整，于今日中午放量下跌，最低至6866美元。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交大幅放大，持倉量降低，精英多頭占比跌幅放大，季度合約也重回負溢價。市場結構表現出明顯的悲觀情緒，多頭大幅平倉。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.20元，溢價率為2.33%。溢價率小幅提升。[2020/4/10]

資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖6LocalBitcoins中國地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania圖7LocalBitcoins委內瑞拉地區交易量

資料來源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：幣安、火幣、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲50.53%本周十大數字資產換手率周累計341.27%，較上周上漲114.56%，漲幅50.53%；換手率最高為73.98%，最低為31.69%，極值差為42.29個百分點。本周EOS換手率居首，較上周上漲75.99%。圖8近兩周十大資產日均換手率變化

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania圖9近兩周十大資產換手率明細

分析 | 等待再次放量決定方向:AKG Venture諧波分析師WAG認為： 價格再次收于8420之下，回落至8200-8300區間，成交量表現出漲跌均無量的特征，如果在此區間，多空一方發起主動進攻，可能決定今晚方向，按照周期節奏，今晚的方向，將決定未來一周的走勢，大概率延續上周走勢。

關鍵點位提示：

8300/8420附近，構成日內短線壓力位。

8100/8200附近，構成日內短線支撐位。[2019/10/2]

資料來源：CoinMarketCap，TokenMania本周累計換手率排名前三位的分別是EOS的每日平均值。4.交易所錢包余額：BTC余額減少0.76%本周交易所BTC錢包余額226.8353萬BTC，較上周同期減少0.76%；交易所USDT余額54.8038億USDT。當前USDT流通總量為101.5334億美元。圖10近期交易所BTC余額與BTC價格走勢

資料來源：TokenMania圖11交易所USDT總余額變化

資料來源：TokenMania交易所錢包余額是涵蓋了幣安、Bitfinex、OKEX等多個主流交易所的綜合數據5.USDT溢價率：溢價率小幅走高，尾盤維持正溢價場外溢價率反映了場外價格的溢價水平，也是捕捉場外資金情緒的工具，一般而言，高溢價率意味著場外資金入場情緒積極，反之則意味著場外資金進場動力不高，甚至是資金在出逃；場內溢價率則反映了場內價格的溢價水平，也是捕捉場內資金情緒的工具。圖12KrakenUSDT/USD交易對價格

資料來源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢價率窄幅震蕩小幅走高，尾盤維持正溢價，當前溢價率整體仍處于相對合理區間。Kraken易所USDT/USD交易對本周開盤溢價0.02%，最高溢價0.15%，最低溢價-0.04%，收盤溢價0.02%；隨著BTC價格回調，近期USDT溢價率有所上升。USDT折溢價指數為100時表示USDT平價，指數大于100表示USDT溢價，小于100則表示USDT折價。6.比特幣波動率指數：波動率指數震蕩上升，市場情緒回歸謹慎一般而言，比特幣價格波動率指數可以用來衡量市場的恐慌程度，該值越高往往反映出對后市走勢的分歧度越高。圖13日級別比特幣BVOL24H波動率

分析 | BCH若放量站穩450美元上方 下一目標看到500:據Huobi數據顯示，BCH在4小時內持續上漲，當前報價為445USDT，24小時漲幅為3.07%。對此分析師Potter表示，BCH macd指標即將死叉之際，再次迎來了向上拉升走勢，幣價從下午420美元短時快速拉升，但目前仍未有效突破三角上邊線壓制，量能依舊處于縮量態勢，上漲持續性有待商榷，從另一張圖能看到BCH近期在突破長期圓弧底頸線后，這幾天幣價一直處于頸線上方反復盤整震蕩，上方450美元附近為前期籌碼密集成交區，只有放量突破該區間阻力，才能進一步打開上漲空間，下一阻力將會在500美元附近，未放量突破之前繼續以區間震蕩為主，壓力450美元，支撐415美元。[2019/5/29]

資料來源：BitMEX，TokenMania圖14恐懼&貪婪指數

資料來源：Alternative.me,TokenMania本周比特幣波動率指數直線上升，較上周同期上升270.49%；開盤值1.42，最高值5.68，最低值1.42，收盤值4.52；恐懼&貪婪指數7日前為75點，本周最高為83點，最低為40點，恐懼&貪婪指數最新點位41，較上周同期75點下降34點，伴隨大盤回調，市場情緒回歸謹慎。7.期貨合約：期貨市場價格動蕩，多頭資金大量爆倉從期貨合約的角度來看，本周不同期限合約價格均大幅回調，多頭資金大量爆倉，比特幣期貨未平倉量出現五個月來最大單日跌幅。本周伴隨比特幣價格大幅回調，比特幣期貨未平倉量出現五個月來最大單日跌幅，比特幣未平倉總合約減少6.53億美元；本周Bakkt比特幣月度期貨總交易額為5.4億美元，較前一周增加48%，未平倉合約量高點較前一周減少27%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.14%，升水幅度下降0.25個百分點；次周合約平均升水0.25%，升水幅度下降0.40個百分點；季度合約平均升水0.51%，升水幅度下降0.70個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.10%。本周OKEX的當周合約最新貼水0.03%；次周合約價格最新升水0.01%；季度合約最新升水0.09%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為48.53%:51.47%，空頭頭寸略微占優。本周期貨市場價格動蕩，價格高位回調后多空雙方持續博弈，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。圖15近兩周比特幣期貨與現貨價格走勢

分析 | 借機炒作+空頭發難？放量重挫短期影響明顯:據鏈塔數據平臺數據顯示，鏈塔數字貨幣整體指數（BI）今日10時報863點，相較昨日下跌39點，跌幅4.32%。24h內市值前10的貨幣全線下跌，ETH下跌幅度最大，為6.19%。昨日市值靠前的幾大主流數字貨幣集體出現下滑行情后，今日凌晨5時開始，市場整體重挫超5%，直至9時前后才止跌。主要原因可能受近日USDT增發、紐約總檢察長調查Bitfinex和Tether等新聞影響，但分析認為更可能是借此新聞進行炒作，于此相對應的，BTC價格已回到5350點的短期支撐位以上，Huobi上BTC價格的變動出現與其他交易所上明顯區別的長上影線，很可能是借現貨市場影響期貨市場以獲利。無論這波放量下跌是借機炒作還是空頭發難，都已基本結束，短期內BTC如有超跌機會可以適當減倉，長期依舊保持看漲。[2019/4/26]

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania圖16近兩周比特幣期貨升貼水率

資料來源：OKEX，BitMEX，TokenMania報告中期貨的升貼水率根據BitMEX的BXBT現貨數據進行計算8.宏觀視角：各類風險資產普跌，黃金和比特幣價格回調從資產配置的角度，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。對于投資者而言，各類資產分化的資產收益率體現出資產配置的重要性。根據投資需求將資金在不同資產類別之間進行資產配置，隨著資產類別的組合方式多樣化，在同等風險的情況下更廣的投資組合通常能夠帶來更高的長期收益。本周各類風險資產普跌，美股結束五周連漲走勢，北上資金流入放緩，比特幣和黃金價格回落。受即將舉行的美國總統大選帶來的不確定性，美國疫情前景不明朗，對是否出臺進一步財政刺激措施的疑慮等因素影響，本周美國三大股指均快速回調，9月3日美股大幅下調，納指一度跌超5%，美國三大股指均創6月以來最大單日跌幅，本周納指周漲-3.27%，報11313.13點；道指周漲-1.82%，報28133.31點；標普500指數周漲-2.31%，報3426.96點，納指和標普500指數結束五周連漲走勢；COMEX黃金期貨周跌2.06%，報1940.9美元/盎司；布倫特原油周跌7.55%，報42.35美元/桶；國內股市方面，本周上證指數跌1.42%結束五周連漲，報3288.06點；深證成指跌1.4%，報13187.68點；創業板指周跌0.93%，報2628.30點；恒生指數周跌2.86%報24695.45點，北向資金本周5個交易日全部凈賣出，累計凈賣出222.62億元。圖17本周各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania對近三年各類資產的動態收益率進行比較，比特幣的收益表現一枝獨秀。最近三年比特幣動態收益率為1534.43%，位居各類資產首位，同時與其他資產的收益率有較大差距。除數字貨幣以外，其他資產收益率表現分化，美股表現相對較好，標準普爾500指數漲幅38.99%，納斯達克綜合指數漲幅76.95%；此外上證綜指漲幅0.89%，黃金漲幅44.46%。圖18近三年各類資產動態收益率比較

資料來源：同花順，TokenMania各類資產中數字貨幣的市值波動性最強，在泡沫膨脹與泡沫破裂的過程中，數字貨幣價格更多地呈現出暴漲暴跌的趨勢。2020年以來市場受全球疫情帶來的流動性危機影響，比特幣出現了大幅回調，近期市場波動率有所走高，但長期來看數字貨幣處于相對估值低位，隨著泡沫的擠出，數字貨幣值得作為另類資產進行部分配置。9.總結大盤走勢：本周大盤放量下行，大中小市值幣種全面回調，投資者情緒回歸謹慎，短期市場進入修復期。周初大盤維持在3700-3800億美元區間震蕩，周四始大盤快速跳水跌破3400億美元，低位弱勢震蕩后，周六市場再度上演趨勢性殺跌，一度放量跌破3200億美元，期貨市場多頭資金大幅爆倉，尾盤小幅反彈收報3300億美元上方，較上周同期跌幅逾10%。外圍市場方面，本周各類風險資產普跌，美股盤中一度創下6月以來最大單日跌幅，結束五周連漲走勢，黃金價格回落跌幅逾2%。本周比特幣接連跌破11000美元、10000美元整數關口，創下近一個月新低，在底部區間弱勢盤整后，尾盤價格反彈至10000美元上方。從盤面上看，本周主流幣種相對高位悉數回調，比特幣放量下跌后，短期趨勢形態遭到一定程度破壞，市場情緒由貪婪轉為恐懼，本周DeFi熱潮小挫，DEFI生態總鎖定資金(TVL)4月以來首次出現大幅回調，自9月2日95億美元高點至9月6日回落至75億美元，尾盤回升80億美元上方；受制于市場避險情緒的升溫，更多資金處于觀望態勢，新增資金入場概率較低，考慮當前大盤尚未企穩，外圍市場走勢偏弱，投資者情緒較為脆弱，預計價格短期難以反轉，但于10000美元點位存在一定支撐，重倉者可抓住短線反彈逐步減倉，保持資金儲備等待形勢明朗。同時，目前價格波動率大幅放大，建議投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針和平臺宕機等原因導致的爆倉。交易所成交量：九大交易所日成交量均值增幅48.49%。本周九大交易所本周單日成交量均值為3068.43億元，較上周上升1002.04億元，增幅為48.49%；從交易量結構來看，成交量占比前三名的交易所分別是Huobi計算，最近一周場外BTC交易量約3044.472萬元；前一個統計周按當時匯率計算的場外BTC交易量約3495.310萬元，最近一周較前一周減少12.90%。數字資產換手率：十大數字資產累計換手率上漲50.53%。本周十大數字資產換手率周累計341.27%，較上周上漲114.56%，漲幅50.53%；換手率最高為73.98%，最低為31.69%，極值差為42.29個百分點。本周EOS換手率居首，較上周上漲75.99%。本周累計換手率排名前三位的分別是EOS為101.5334億美元。USDT溢價率：溢價率小幅走高，尾盤維持正溢價。本周USDT溢價率窄幅震蕩小幅走高，尾盤維持正溢價，當前溢價率整體仍處于相對合理區間。Kraken易所USDT/USD交易對本周開盤溢價0.02%，最高溢價0.15%，最低溢價-0.04%，收盤溢價0.02%；隨著BTC價格回調，近期USDT溢價率有所上升。比特幣波動率指數：波動率指數震蕩上升，市場情緒回歸謹慎。本周比特幣波動率指數直線上升，較上周同期上升270.49%；開盤值1.42，最高值5.68，最低值1.42，收盤值4.52；恐懼&貪婪指數7日前為75點，本周最高為83點，最低為40點，恐懼&貪婪指數最新點位41，較上周同期75點下降34點，伴隨大盤回調，市場情緒回歸謹慎。期貨合約：本周不同期限合約價格均大幅回調，多頭資金大量爆倉，比特幣期貨未平倉量出現五個月來最大單日跌幅。本周伴隨比特幣價格大幅回調，比特幣期貨未平倉量出現五個月來最大單日跌幅，比特幣未平倉總合約減少6.53億美元；本周Bakkt比特幣月度期貨總交易額為5.4億美元，較前一周增加48%，未平倉合約量高點較前一周減少27%。從期限結構上來看，本周OKEX的當周合約平均升水0.14%，升水幅度下降0.25個百分點；次周合約平均升水0.25%，升水幅度下降0.40個百分點；季度合約平均升水0.51%，升水幅度下降0.70個百分點；BitMEX永續合約平均貼水0.10%。本周OKEX的當周合約最新貼水0.03%；次周合約價格最新升水0.01%；季度合約最新升水0.09%。截至報告統計時間，BITMEXBTC/USD保證金市場24小時多空對比為48.53%:51.47%，空頭頭寸略微占優。本周期貨市場價格動蕩，價格高位回調后多空雙方持續博弈，建議期貨投資者注意風險嚴控倉位，優選平臺，防范插針回調和平臺宕機等原因導致的爆倉。宏觀視角：本周各類風險資產普跌，美股結束五周連漲走勢，北上資金流入放緩，比特幣和黃金價格回落。受即將舉行的美國總統大選帶來的不確定性，美國疫情前景不明朗，對是否出臺進一步財政刺激措施的疑慮等因素影響，本周美國三大股指均快速回調，9月3日美股大幅下調，納指一度跌超5%，美國三大股指均創6月以來最大單日跌幅，本周納指周漲-3.27%，報11313.13點；道指周漲-1.82%，報28133.31點；標普500指數周漲-2.31%，報3426.96點，納指和標普500指數結束五周連漲走勢；COMEX黃金期貨周跌2.06%，報1940.9美元/盎司；布倫特原油周跌7.55%，報42.35美元/桶；國內股市方面，本周上證指數跌1.42%結束五周連漲，報3288.06點；深證成指跌1.4%，報13187.68點；創業板指周跌0.93%，報2628.30點；恒生指數周跌2.86%報24695.45點，北向資金本周5個交易日全部凈賣出，累計凈賣出222.62億元。風險提示價格回調風險國內外監管政策超預期國際地緣環境變化超預期疫情進一步擴散風險比特幣合約價格波動

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