最近看到一組數據令我吃驚,今年7月1日,國內4個大學教授從上海證券交易所獲得了數據,其中包括約4000萬個帳戶的全部投資者的詳細持有量和交易記錄。并對15年的牛市做了數據統計,在海外發布一篇關于股市的文章。最后得出了一個結論,在牛熊的財富再分配游戲中,比例為0.5%的富人獲取了更多財富,而比例為85%的底層小散虧損的最多。一般而言,在我們印象中,無論股市還是加密市場,應該是屌絲翻身階級躍遷的地方。現實是,在資本游戲中,呈現出了富人更富,窮人更窮的殘酷現象。換句話說,所謂的牛市居然是:小散積極主動的向富人進貢財富的游戲。我們的股市和加密市場都是由散戶為主體的市場,且都是以投機為主的市場,所以股市的這組數據對于加密市場具有很強的參考價值。同時,該數據闡釋了小散在牛市中如何一步步的走向虧損,富人又是如何讓自己的荷包更鼓。牛市的謊言
聲音 | 阿拉丁礦業減半研究院:減產大概率暗示牛市到來:1 月 29 日 晚間,阿拉丁礦幣減半研究院在參加“MXC抹茶周三見”AMA時分享了對“礦幣減半行情”的看法,認為減產大概率暗示牛市到來。阿拉丁還分享了抓住減半行情的三種方式:二級市場買入并持有btc、etc、dash等主流幣種;利用低倍率、長期的杠桿和通過期貨、ETF來對沖風險;參與挖礦。據介紹,阿拉丁礦業研究院(Aladdin Pow Labs)是專注于數字礦業和礦幣的垂直媒體和研究機構,擁有礦幣全產業鏈運營能力和大型礦池、礦機企業合作關系。“MXC抹茶周三見”是MXC抹茶推出的一檔AMA活動,不定期邀請重量級嘉賓在周三進行分享。[2020/1/29]
該數據根據資金量大小將投資者分為4類:1、低于50萬元的小散2、50萬至300萬元的中散3、300萬到1000萬元的大額散戶4、1000萬以上的大戶在2014年7月至2015年6月,上證指數上漲了150%以上,6月達到了頂峰,至2015年12月底又下跌40%。整個過程中,收入最低的85%的家庭損失共計2500億元,而收入最高的0.5%的家庭賺得2540億元。
聲音 | Hedgeye CEO:盡管出現了修正 但比特幣仍處于牛市趨勢:獨立研究公司Hedgeye Risk Management首席執行官Keith McCullough稱,盡管出現了修正,但比特幣仍處于牛市趨勢。(U.Today)[2020/1/23]
累積流量產生的家庭收益相反,在市場平靜階段,小散、中散、大額散戶、大戶在在原始股權財富增長率上差異不大。市場進入繁榮期到破滅期后,也就是牛市,財富差異急劇拉大,大戶變得更富,小散相比牛市前變得更窮。小散群體占了市場絕大部分,換句話說,牛市是大家虧錢的主要原因。為什么會出現這種奇葩現象?市場交易量主要來自散戶
聲音 | 分析師:比特幣減半并非百分百看漲,牛市有可能由其他因素催動:經濟學家兼加密分析師Alex Krügerfatui發推稱,關于比特幣減半,人們普遍相信這可能會推動價格上漲。但在考察更廣泛的資產類別時,缺乏支持這種說法的證據表明,牛市同樣有可能是其他因素推動的結果。如果說這是加密領域中最不受歡迎的分析,我不會感到驚訝。畢竟,怎么會有人敢試圖揭穿減半看漲的說法呢。將比特幣與垃圾幣捆綁在一起,這是一種異端邪說,當然,供需動態不可能是類似的。我的觀點是:比特幣減半可能會成看漲催化劑,但事實也可能并非如此。[2019/9/13]
該數據列出了不同投資者群體的賬戶價值和交易量。公司賬戶持有總市值的64%,但貢獻不到交易量的2%。機構賬戶持有總市值的11%,占交易量的12%。最后,家庭賬戶占市場價值的25%,但占交易量的近90%。
聲音 | Fundstrat分析師:應在下半年下一次牛市來臨之前繼續積累比特幣:據Cointelegraph消息,Fundstrat分析師Robert Sluymer在5月2日給客戶的報告中表示,雖然比特幣目前的強勢標志著長期牛市趨勢的開始,但其積累階段尚未結束,比特幣價格可能很快回落。Sluymer預計下半年比特幣將突破6000美元的阻力位,投資者應利用即將出現的回調,在第二季度繼續積累比特幣。[2019/5/3]
另外,上交所發布了一篇關于2016年1月至2019年6月的單個賬戶年化水平的分析論文,資產規模越小的投資者,投資表現就越差。且散戶貢獻了上交所85%的交易量,機構僅占15%。
表格中將收益分為“擇時收益”和“選股收益”,在“擇時收益”收益上,大戶與散戶都面臨虧損,但在“選股收益”上,大戶全面碾壓小散。因此,在時機把控上,誰都一樣,都是菜的不行,選股才是最終拉開差距的主要原因,但恰恰小散缺乏選擇的能力,在加密市場也一樣,絕多數人只知道一個項目代碼,項目干什么的都不知道。交易越多,虧損越多,散戶的資金在市場總市值的占比很低,卻貢獻了8-9層的交易量。當然,頻繁交易不是虧損的根本原因,根本原因在于勝率和賠率,知道了勝率和賠率,就可推算出數學期望,“期望=勝率/X賠率”。期望大于1則整體盈利,期望小于1則整體虧損,散戶由于缺乏成熟的交易體系,期望小于1,同時又喜歡頻繁操作,因為越操作越虧。散戶預期與市場呈反向
在市場進入牛市上升期,散戶的操作則是不停拋出籌碼,嘗到了一絲甜頭便急于離場,原因很簡單,因為之前長期的蕭條,讓散戶不再相信牛市,一旦真出現了行情就會不斷減倉。與之相反的是,錢更多的大戶,則是一路加倉。
泡沫崩盤時期的家庭現金流在市場出現拐點的之后,散戶和大戶也是完全相反的操作,大戶一路減倉離場,散戶則將前期頂點作為一個價格錨點,在大跌后往往認為是加倉的好時機,一路加倉,一路被套。在牛市初期,散戶一路減倉,大戶一路加倉。在破滅期,大戶一路減倉,散戶一路加倉。可以發現,最底層的85%的窮人家庭進行的交易對未來的股票收益有顯著反方向的預測,而最頂層的0.5%的富人家庭對未來的預測則對股票收益是正方向的。結語
預測一下,這一輪牛市后,在座的各位會驚奇的發現,相比牛市之前,你會變的更窮。
RV是實現波動率,也可以稱為歷史波動率,是描述過去一段時間底層資產波動水平的參數。一般而言,RV越高說明資產波動越大.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自巴比特資訊,編譯:隔夜的粥,星球日報經授權發布。北京時間9月17日早晨,去中心化交易所Uniswap正式發布了它的治理代幣UNI.
1900/1/1 0:00:00這個夏天,在潮汕吃著牛肉火鍋,卻與壽司結下了不解之緣 基本概念 本著一貫的寫風,開宗明義,文首介紹一下基礎概念.
1900/1/1 0:00:00本文來自:哈希派,作者:哈希派分析團隊,星球日報經授權轉發。金色財經合約行情分析 | 主流幣整理區間逐漸收窄:據火幣BTC永續合約行情顯示,截至今日18:00(GMT+8),BTC價格暫報114.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自橙皮書,Odaily星球日報經授權轉載。DeFi挖礦火爆持續至今,以太坊作為DeFi最主要的陣地,吞吐量又一次成為瓶頸,其中最重要的表現就是以太坊的Gas價格不斷創新高,從原本的.
1900/1/1 0:00:00盡管當前整個加密資產市場處在下跌狀態,但NFT板塊表現非常強勁,其中的代表MEME一個月100倍漲幅一度沖到了1700美元.
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