觀點：以太坊2.0將提升DeFi，可訪問性將使其成為主流_以太坊:DEF

編者按：本文來自幣乎，作者：潔sir，星球日報經授權發布。以太坊2.0已經被承諾永遠存在。報告的延遲使用戶在努力保持信念，尤其是在去中心化金融中的用戶。對于那些大部分駐留在以太坊上、試圖通過DeFi抵押，借入和貸出加密資產的人而言，擁擠，停滯的區塊鏈和高昂的交易手續費使DeFi無法用于一些經驗較少的用戶，因其現金較少。現在，需要注意的是，以太坊2.0不會改變DeFi的工作方式。這個非常復雜且通常具有風險的領域并不以特別歡迎新用戶而聞名。不過，它將通過將鏈分成64個單獨的“碎片”，使整個網絡更快，這將使每秒的交易量從目前的每秒15個，增加到100,000個。DeFi：以太坊2.0的催化劑

以太坊2.0對DeFi來說是非常重要的發展，如果沒有它，有人會認為它不會以目前的速度發展。DeFi的增長近來呈指數級增長，總價值被鎖定，現在從1月份的6.62億美元增長到130億美元，增幅為1,786％。因此，以太坊在GAS總交易量方面的使用量在2020年增加了113％，從1月1日的373億筆交易增加到11月3日星期二的796億筆交易。這導致了網絡擁堵和高額費用，9月份DeFi交易的平均GAS費達到了令人難以置信的0.03ETH，超過500GWEI的峰值，或者約14.40美元，因為區塊鏈的本地代幣ether的價格也飆升了每枚代幣480美元。

觀點：盡管是次優選擇 投資者對基于期貨的加密ETF存在需求:彭博社ETF分析師Eric Balchunas周五表示，隨著30多份申請提交給美國SEC，在加密貨幣ETF申請方面，行業已經正式進入“瘋狂三月”領域。Balchunas認為，SEC會批準一個基于期貨的比特幣ETF，根據整個申請過程，可能最快在10月就會獲批。他認為有75%的可能性。此外，ETF Store總裁Nate Geraci表示，持有期貨是次優選擇。如果你想通過Coinbase和CashApp等渠道獲得比特幣敞口，這并不難，但很明顯，投資者表示他們希望通過ETF獲得比特幣敞口。根據最近的富達研究報告，44%的投資者表示，比特幣ETF將是獲得該資產類別敞口的最具吸引力的方式。專家們一致認為，對這類資產敞口的ETF的需求是存在的。（Blockworks）[2021/9/25 17:06:24]

減少DeFi利息或因技術問題？

值得注意的是，此后費用已顯著下降，到11月1日，平均GAS費下降到0.002ETH。一些評論員聲稱，這與該領域活動減少的報道相關，表明人們對DeFi的興趣正在減弱。有報道顯示，從10月20日至11月初，DeFi中提取了大約642,000ETH。但是，它忽略了DeFi的持續總體增長，DeFi的增長尚未出現有意義的回落。盡管有些人說，與夏天的狂熱相比，泡沫已經縮小了一些。

觀點：美國民主黨掌權對比特幣有利:1月8日消息，加密貨幣預測市場Hxro聯合創始人Rob Levy表示，加密貨幣行業期待華盛頓的權力交接，以及其可能為市場帶來的穩定局面。與此同時，他預測稱，總的來說，美國民主黨掌權被視為對加密技術更友好。民主黨似乎準備接受自由財政政策，并且更傾向于施行更大的經濟刺激。他稱，整個寬松貨幣政策不會消失，美聯儲會買政府債券，他們會把錢撒到大街上，這對任何資產來說都不悲觀，包括比特幣。（Decrypt）[2021/1/8 16:42:15]

眾所周知，DeFi的全貌很難繪制，但是面對緩慢的交易時間和巨額費用，提款和減少活動是可以理解的。例如，在9月份的GAS價格水平下，低于1400美元的DeFi交易嚴重失去了成本效益，而延遲的交易時間導致滑點增加。由于要出售和購買的商品價格變動而造成的損失。這降低了DeFi的可訪問性，這與大多數創始人和用戶希望實現的目標相反：即向世界各地的所有人開放金融。事實上，這已經成為一個問題，以太坊的挑戰者一直在進行挑戰。像Polkadot和Tron這樣的競爭對手一直在以迅雷不及掩耳的速度提出自己的主張，而Polkadot也在開發諸如Polkastarter這樣的去中心化交易所的DeFi項目，該項目允許用戶創建跨區塊鏈代幣池。因此，面對這些威脅，以太坊2.0的上市速度要比上次預期的快，這不足為奇。以太坊萬歲！

以太坊2.0無疑是區塊鏈推出以來最大的發展，并將對DeFi的未來產生巨大影響。通過加快發布進度，以太坊的核心開發人員將全力以赴，而在以太坊2.0部署過程中遇到的最小麻煩可能會給該項目的未來帶來災難。遷移過程中的問題或持續高昂的費用可能會使DeFi的生態系統從以太坊轉移到更快，更便宜的替代方案。此外，以太坊2.0無法解決的是DeFi固有的復雜性，用戶需要在不同的錢包和dApp之間漫游，并手動輸入GAS費以完成交易。即使是經驗豐富的用戶，這也可能導致嚴重的錯誤，一個Uniswap用戶最近以9,000美元的GAS費進行了120美元的交易。只能通過諸如YIELD之類的下一代DeFi迭代來解決這類錯誤，該迭代將所有DeFi產品集中在一起，而無需連接各種不同的錢包和應用程序，也無需進行修補。個人用戶的可訪問性必須成為DeFi的重點，因為增加它是唯一將DeFi推向主流的事情。隨著交易速度的大幅提高和期望持續低廉的費用，以太坊2.0將為實現這一目標提供某種途徑。但是，下一階段需要使用諸如YIELD之類的產品，這些產品可以使DeFi像移動銀行或使用PayPal一樣簡單；這些產品消除了在需要不斷監控的眾多應用程序中持有加密資產的需要。最終，這將使儲戶擺脫虧損的現金帳戶，進入數字貨幣的新世界。DeFi和Stacking的集成

觀點：數字貨幣波動劇增，DeFi期權平臺迎來增長:LongHash發文稱，2020年11月，隨著比特幣價格創2018年以來新高掀起整個數字貨幣板塊劇烈波動，使用期權衍生品可以進行波動率交易，隨著市場進入波動周期，中心化比特幣期權總持倉量不斷突破歷史新高，目前報約38億美金，較年初增長近10倍。衍生品需求的激增代表著市場參與者（機構、散戶）的日漸成熟。

相對于中心化CeFi期權，近日TVL（總鎖倉價值）大增的去中心化DeFi期權生態則更為多樣。根據DeFiPulse數據顯示，衍生品總TVL達近9億美金,目前較為活躍的DeFi類期權產品如Hegic鎖倉5千萬美金、opyn250萬美金，近30日Hegic鎖倉增幅翻了2倍。2020年下半年相繼出現了著名VC投資機構布局DeFi期權類產品，DeFi生態進入下半場。

鏈上借貸、AMM交易及衍生品逐漸成為去中心化金融三大支柱，而期權作為衍生品中的“明珠”，其競爭變得日益激烈。雖然DeFi參與者們使用期權管理風險變得普遍，近日期權平臺TVL也出現了大幅增長，但是智能合約漏洞、頻發的黑客攻擊及晦澀的交互界面卻阻擋了大規模用戶使用。[2020/11/20 21:31:17]

隨著DeFi的普及，以太坊的交易費用急劇上升，并且各種基于以太坊的DeFi項目都導致了整個網絡的擁塞。相比之下，一些基于PoS機制的主流公共鏈無法利用DeFi的發展來增加其在2020年的知名度。與需要“硬件”來產生計算能力的PoW機制相比，PoS機制需要鎖定“資本”才能達成共識。從理論上講，PoS項目的證書可以100％質押到其網絡中，但是在實現網絡安全性的同時不可避免地會降低流動性，這會阻礙基于代幣抵押的DeFi生態系統的發展。例如，根據MINTSCAN數據，Cosmos的權益率高達64％，這意味著其流動性代幣僅占36％，代幣的流動性大大降低。此外，Cosmos需要21天才能從網絡中兌換代幣。二級市場的波動可能直接導致許多風險承擔者喪失其法定貨幣標準，并且他們長時間無法從市場獲得資金。

觀點：比特幣有望成為價值儲存和通脹對沖工具:美國正在印制美元并大幅削減利率以幫助民眾。隨著美國注入數萬億美元刺激經濟，由于大多數美國人不擁有資產，可能將經歷的是購買力減弱。LiquidApps首席執行官Beni Hakak認為，比特幣有機會將自己打造成價值儲存手段：“COVID金融危機是比特幣作為一種資產類別所經歷的第一次危機，雖然有人預計比特幣的表現與黃金類似，但它導致比特幣價格大幅下跌。隨著世界經濟開始重新開放，比特幣的復蘇相當不錯，表現優于標普自低點以來的表現。隨著比特幣減半，這一事件在歷史上一直伴隨著牛市，看看比特幣能否作為一種對沖通脹和價值儲存的工具而被接受，將是一件有趣的事情。”在比特幣減半的同時，法定貨幣正在擴大供應量。隨著市場上對通脹的擔憂再度出現，可證明稀缺性的資產被認為處于有利地位。量子經濟學創始人Mati Greenspan認為，隨著大規模量化寬松政策的推出，比特幣將因供應稀缺而保持其未來價值。“比特幣就像黃金和白銀一樣，可以對沖通脹。因此，如果這種貨幣創造的可能情景碰巧引發了通脹，那么黃金、白銀和比特幣很可能會對這種貨幣保持價值，并充當有效的對沖工具。”（Cointelegraph）[2020/5/17]

解決方案：“影子”代幣

動態 | 觀點：歐洲各地加密法律即將收緊 馬耳他可能會受重大影響:更嚴格的新AML和KYC法律將在未來4個月席卷歐洲，使當地加密交易所和托管人的合規與銀行更加一致。歐洲議會在2018年通過AMLD5，但現在是立法者開始在國內實施的時候了；截止日期定在2020年1月。盡管許多司法管轄區和交易所已經符合這些規則，但這可能會對馬耳他等希望提高隱私門檻的所謂“寬松”地區產生重大影響。規模較小的交易所也需要投資于追趕合規。（The Block）[2019/8/17]

如何釋放抵押代幣的流動性？主要的開發社區已經形成了一套解決方案，即發行類似于債券的質押證書，并盡快將其退還給風險承擔者。為了解決“解鎖期”和收益，我們可以使用“影子代幣”。從區塊鏈咨詢機構Gauntlet的論文“為什么可以借錢”中，可以閱讀對這些新產品的更為完整的解讀，包括衍生產品和Lien代幣。2020年上半年，日趨成熟的DeFi產品框架已嵌入其他PoS公共鏈中，以解決其抵押資產的流動性問題。按市值計算，Polkadot目前是最大的PoS區塊鏈，估值接近+30億美元。根據StakingRewards的數據，截至9月25日，該網絡中有60％的DOT已被抵押。如果允許Polkadot的驗證節點以合成資產的形式貸出所抵押資產的75％。我們暫時將其稱為sDOT，并且sDOT等于其初始市場價格，以獲取驗證節點的短期流動性。然后，為了平衡收支，驗證者需要提取其累加的回報+區塊獎勵，他需要sDOT來回購DOT。這種“合成資產”稱為“抵押衍生品”。合成的sDOT是所謂的“留置權代幣”，它代表將來在指定日期內持有貨幣和賺取利息的證書，并且可以有效地集成到各種DeFi應用程序中。這種設計可以大大提高流動性。Staking+DeFi衍生設計的優缺點

如果在抵押過程中有更多成熟的衍生產品，類似于有息計息代幣模型，對于驗證者，可以使用資金來支付費用。對于普通用戶而言，無需打亂復雜的承諾和委托。直接在二級市場上獲取合成生息數字資產的過程是復興PoS公共鏈的有意義嘗試。隨著2020年各種DeFi協議的快速發展，鏈上復雜的衍生品逐漸被市場認可成為可能。經濟模型研究機構Gauntlet的文章“PoS和DeFi可以從抵押貸款支持的證券中學到什么”使用與抵押貸款支持的證券類似的模型對PoS網絡進行建模。目前，DeFi貸款協議中常用的設計是通過抵押數字資產來創建穩定的代幣。如果抵押人不能償還抵押貸款，它將被清算。類似地，抵押衍生工具允許節點獲取抵押資產。假設許多驗證節點正在同時借出其抵押資產，則整個PoS網絡的安全性將與抵押和借入它們的每個驗證節點的默認概率相同。簡而言之，如果PoS公共鏈進行抵押資產的大規模衍生工具以獲得流動性，那么它們還將向整個系統注入抵押貸款。好處是驗證者提高了資本利用率，但是如果網絡的借貸標準較低，則違反約定將觸發清算，這大大降低了PoS網絡的安全性。因此，在設計此類協議時，有必要仔細設計衍生產品定價功能，以在流動性和網絡安全性之間取得平衡。

目前，該領域的活躍項目分布在中國，美國和韓國。關于抵押衍生品的許多設計建議來自PoS節點機構，例如Wetez，LiebiPool，ChorusOne等。它們在PoS領域積累了很多經驗。需要創新來平衡競爭鏈的安全性和生態活動。這些機構在2019年的最后一輪“質押經濟”中成長起來，并積累了相關的技術經驗。在新一輪的去中心化金融周期治理工程中，行業的專業驗證者似乎已經達成共識。解決了“抵押資產的流動性”問題。按照著名的PoS基礎層服務組織Chorus的分類。“抵押衍生產品”的設計分為四類：1.本機類；2.非母語類；3.合成的；4.托管。從協議設計的角度來看，除中央保管人外，分散質押流動性協議的設計分為兩大類：1.追求易于使用，且仍保留代幣持有者管理權的原始設計；2.追求跨PoS網絡，但可能需要更嚴格的安全風險控制的非本地設計。授權憑證是基于原始鏈的設計。Cosmos社區和節點Chorus的開發人員和研究員Sunny。在該領域有很多研究和建議。許多新的開發團隊更加關注具有激勵模型的“非本地”質押衍生工具的設計。例如，基于底層質押衍生工具協議，執行此方向的團隊是Stafi和Bifrost的團隊。Stafi已啟動其治理代幣，并將在第四季度發布一系列rToken。Bifrost最近還發布了AsgardCC3激勵測試網，該網現已在線。每小時節點數突破一百。今年，Stafi設計了StakingDrop。在截止到8月31日的StakingDrop，1700多個地址向該網絡綁定了2億美元的抵押資產。Stafi協議最近發布了第四季度的路線圖。它將啟動一個ERC20橋接器，該橋接器將跨資產與以太坊交叉資產，該橋可以將FIS或rToken轉換為以太坊代幣，并在以太坊的去中心化交易所中流通。它的rToken將連接到Polkadot/Cosmos和其他主流PoS鏈生態系統。rToken將首先在FIS上實施，rFIS計劃于11月底上線。運行穩定后，將開發rDOT和rKSM。rFIS方案還將在以太坊上開放，以太坊將專注于Dex去中心化交換業務，是其他DeFi應用方案。與Stafi團隊專注于DeFi金融和多鏈多元化不同，Bifrost專注于Polkadot生態系統的建設。其創始人盧普里斯在2019年Polkadot上海黑客馬拉松比賽中獲得三等獎。在將Bifrost連接到基板之前，Bifrost已經發布了PoS挖礦權，類似于基于智能合約對衍生品進行抵押。在8月結束的BifrostAsgardCC2激勵測試網絡中，EOS和vEOS之間的跨鏈交換超過了800萬。Bifrost開發團隊非常重視產品實施和去中心化的社區激勵措施。從2020年3月的PoC測試網到后來的Asgard激勵測試網，在該測試網穩定運行了半年后，該團隊積累了豐富的信息。像非分叉升級一樣，Dapp產品開發，網絡塊生產，排練和維修以及其他寶貴經驗。與社區組織了多次技術共享會議，以共享Bifrost在開發過程中積累的基板開發經驗，并幫助其測試網絡在早期獲得更大的用戶群。以便告知潛在的開發人員和用戶如何基于Bifrost開發和使用vToken。目前，Bifrost已正式啟動了第三輪測試網獎勵計劃。從驗證器塊，跨鏈和vToken交換的數量中總共激勵了18,000個BNC。在發布新版本的節點客戶端之后，測試網絡超過了100個節點。Bifrost表示，它將繼續訪問除Polkadot/Cosmos以外的其他知名PoS公共鏈生態系統，以提供流動性。

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