機構投資者不能拯救加密領域，但能助其發展_ICR:iCrypto World

編者按：本文來自萌眼財經，Odaily星球日報經授權轉載。當前世界經濟的現狀促使機構投資者開始尋找其他的投資方式。而越來越多的是，比特幣正在成為這樣的工具。自8月以來，商業智能公司MicroStrategy已經購入了總價值4.25億美元的BTC。與此同時，數字資產管理公司灰度投資在今年第一季度和第二季度則籌集了創紀錄的資金，共計14億美元。但是，我們是否應該慶祝機構投資者成為加密領域的“救世主”呢？或者相反，他們是否會導致數字資產行業的衰落呢？安全資產已陷入全球危機

在回答上述問題之前，我們先來看看機構盯上加密貨幣的主要原因。當前，從傳統市場的安全資產中獲取回報已陷入了全球性的危機。儲蓄賬戶和美國國債等優質債券等低風險工具，近年來的收益率持續走低。而且，由于這些資產的低回報率，通貨膨脹就能吞噬掉利潤，使得投資者的投資回報率成為負數。此外，像丹麥、瑞士和日本等一些國家則通過負利率的手段刺激了經濟。雖然這是對抗通貨緊縮的好辦法，但是負利率和低利率也使得人們不愿意投資安全資產。然而，這并不意味著傳統金融工具是讓投資者失望的。相反，我們正在經歷世界經濟發展的一個階段，也就是低風險投資并不能給投資者帶來可觀回報的階段。這將推動人們對加密貨幣興趣的發展，直到全球經濟發展到傳統資產重新表現良好的階段。與一般市場相比，數字資產行業的發展速度要快得多，而這一現象背后有著多重原因。由于圍繞市場的監管審查有限，加密項目的心態也會不同。另外，目前的技術水平也允許并鼓勵該領域的企業進行創新。因此，加密技術已經成為了一個成熟的行業，也有為投資者帶來優良回報的歷史。此外，即使在全球經濟危機中，比特幣的波動性也處于歷史最低水平。一種資產的波動性越小，投資者的風險也就越低。一方面，上述情況使得加密資產對個人來說有著很大的吸引力，而另一方面，目前的數字資產市場也為機構投資者提供了一種滿足其投資回報率預期的方式。他們玩得很大，而且他們研究比特幣的原因也非常充分。

報告：2021年機構投資者對山寨幣更感興趣:10月26日消息，在今日發布的一份報告中，Okcoin表示，2020年9月至2021年9月，其平臺上的機構客戶數量增長了450%，同期機構交易量增長了124%。報告顯示，機構投資者9月份購買的53%是山寨幣。此外，與前幾年相比，客戶“對非比特幣加密資產表現出了更大的興趣”。具體來說，機構在2021年轉向了“更年輕的資產”，包括MiamiCoin（MIA）以及Avalanche（AVAX）。這與2020年及更早時候的購買行為形成了對比，當時“機構只青睞至少存在4年的山寨幣，如以太坊和萊特幣”。（Cointelegraph）[2021/10/26 20:57:36]

谷燕西：比特幣交易最終需要滿足所有合規條件，機構投資者才能直接持有:12月25日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，目前同比特幣交易相關的一些合規交易溢價表明依然有很大的資金量有待于直接進入比特幣。他表示，比特幣現在還沒有成為一個主流金融交易產品。所以它依然沒有在所有的合規的交易場所中進行交易。而機構的大部分資金只能在這些合規的交易場所中進行交易。它們為了在自己的持倉中持有比特幣，只能通過間接的方式購買比特幣。這就形成了比特幣交易的一個間接的合規溢價。這樣的一個溢價的形成，是因為很多機構投資者無法直接持有比特幣，因此它們寧愿支付高度溢價來購買比特幣信托份額，從而間接持有比特幣。由此可見這些投資者對比特幣未來走勢的判斷。谷燕西在最后指出，目前比特幣的交易無法滿足機構投資者所需的所有的合規條件，但機構投資者顯然有非常迫切的需要現在就持有比特幣，因此才產生了以上的合規溢價。這樣的溢價顯然是不會持久的。比特幣的交易最終需要滿足所有合規的條件，機構投資者才能開始持有。到那個時候，市場中就不會存在著這樣的溢價。這也表明比特幣價格會進一步地上升。[2020/12/25 16:28:01]

近期機構型大漲對加密貨幣的影響

CerscoFin提議在Aave上建立市場 將實物資產和機構投資者帶入Aave:受瑞士監管的金融加密公司CerscoFin提議在Aave上建立市場，將實物資產和機構投資者帶入Aave。該提案允許投資者存入USDC并接收iCRES代幣，該代幣會提供保險利率，且為可替代的ERC20代幣。該提案旨在允許Aave投資者參與低風險的實物資產。該提案將實現Aave拓展未來在實物資產現金流的愿景。（注：每一枚iCRES代幣代表1美元的受保障抵押品和利息。）[2020/11/18 21:12:39]

從事加密行業的人往往認為，機構投資者將是下一次比特幣繁榮的主要促進者。然而，情況并非完全如此。當然，相反的情況，也就是機構將以鯨吞式的投資腐蝕整個加密市場，同樣也不正確。機構投資者并不會“摧毀”加密市場，也不會將比特幣“送上月球”，而是能夠幫助加密市場走向成熟，使其更具效率。例如，當BTC價格過低時，他們就會利用這種低效將其推高，而當數字資產價格過高時，他們又會將其拉低。由于機構投資者都是老道的投資者，有著豐富的貨幣市場經驗，因此他們便會按照上述做法來控制風險，并實現收益最大化。這樣就可以抑制波動，增加市場流動性。然而，值得注意的是，比特幣的采用率和當前的宏觀經濟形勢等因素對BTC價格長期走勢的影響，是比機構投資者的影響更大的。從另一方面來看，一個更加成熟的市場也意味著加密投資的潛在收益也會相應減少。但這并不會導致數字資產行業的衰落。相反，這是所有新市場在進入大規模采用階段時自然發展的標志，這將促使加密貨幣行業更加成熟穩定、而且波動性也會更小。像MicroStrategy最近所做的，在加密領域采取強勢倉位，會為其他把加密貨幣視為嚴肅資產類別的機構投資者提供了一個買入信號。而值得注意的是，考慮到MicroStrategy是一家在納斯達克證券交易所上市的公司，其在比特幣上的行動也是具有重大意義的。因此，它對股東的金融義務也有著嚴格的要求。通過收購大量的BTC，MicroStrategy堅信此舉并不會對其股價和企業社會責任產生不利影響。即使一家私人企業——無論規模多大——在加密領域采取了MicroStrategy那樣的立場，它也不會像MicroStrategy那樣成為重大新聞。

動態 | 富達投資為機構投資者推出加密貨幣平臺:據福布斯報道，富達投資（Fidelity Investments）正在推出一家獨立公司，專門致力于為機構投資者提供加密貨幣。總部位于波士頓的新有限責任公司名為富達數字資產（Fidelity Digital Assets），將每周7天，每天24小時地提供企業級托管解決方案、加密貨幣交易執行平臺和機構建議服務。富達數字資產將提供BTC、ETH和其他數字資產的托管服務。據報道，富達數字資產的首批客戶已經加入，并計劃于2019年初全面上市，將擁有100名員工。[2018/10/16]

有了機構投資者，加密領域有望迎來更光明的未來。2017年時，加密市場上還沒有多少機構投資者。那時，處于FOMO，炒作和欺詐以及更多的網絡威脅，投機便成為了推動1CO熱潮和極端牛市的主要力量。如今，隨著有效監管在多個司法管轄區的進行，以及機構投資者對市場效率的推動，加密領域比以往任何時候都要更加成熟。較少的風險和良好的回報，使得比特幣成為機構的另類投資。而現在，他們也在大量涌入這一行業。

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