美聯儲加速縮減并暗示 2022 年三次加息 鮑威爾稱尚未看到加密帶來金融穩定風險_OMI:Docademic

美東時間12月15日下午，美聯儲結束了本年最重要的一次貨幣政策會議，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 在會后舉行了新聞發布會，比推編輯部整理了本次會議和鮑威爾講話要點。

議息會議要點概覽：

周三公布的點陣圖預測顯示，18 位 FOMC 成員中有 12 位預計明年至少加息 3 次，高于 9 月份的預測，彼時一半的美聯儲成員認為 2022 年至少加息一次。美聯儲還預計在 2023 年加息兩次，在 2024 年再加息兩次。

美聯儲下調了2021 年的GDP預測，預計今年實際國內生產總值將增長 5.5%，低于其在 9 月會議上估計的增長 5.9%。

上調2021年、2022 年和 2023 年的通脹預測，美央行預計今年的通脹率將升至 5.3%，高于此前預估的 4.2%。

美聯儲維持基準利率不變，加快縮減步伐，將每月資產購買規模縮減至 600 億美元。

Bitwise分析師：美聯儲的FedNow不太可能對穩定幣構成威脅:金色財經報道，一些觀察人士表示，FedNow似乎并未對穩定幣構成太大威脅，盡管兩者具有不少共同的金融特征。Bitwise資產管理公司分析師Ryan Rasmussen表示，美聯儲推出服務的消息引發了穩定幣用戶的一場生存危機。但他表示，一旦行業參與者更好地了解該產品不是穩定幣的直接競爭對手，這場危機就會迅速消失。它最終只會壟斷穩定幣市場的一小部分，這對美國的銀行來說很棒，但它并不能真正幫助美國沒有銀行賬戶的社區或銀行服務不足的社區。[2023/7/24 15:53:58]

加息或很快來臨

美聯儲官員預測，美聯儲的基準利率將在 2022 年升至 0.9%，高于 9 月份的 0.3% 預期，表明將進一步加息。12 名聯邦公開市場委員會成員預計明年至少會加息 3 次。五名成員預計在 2022 年加息兩次，一名成員預計加息一次。

這高于9 月份的預測，當時一半的美聯儲成員認為 2022 年至少加息一次。鮑威爾表示，任何加息都可能是漸進的，一旦加息，美聯儲面臨的下一個挑戰將是縮減其龐大的資產負債表。

美聯儲將于下周四凌晨召開七月議息會議，或再度激進加息75基點:7月24日消息，美聯儲將于下周四凌晨召開七月議息會議，或再度激進加息75基點，將聯邦基金利率上限從當前的1.75%上調至2.5%。芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據顯示，市場預計7月加息75基點的概率為80%，加息100基點的概率為20%。（財聯社）[2022/7/25 2:35:10]

央行當前預計 2021 年實際國內生產總值將增長 5.5%，低于其在 9 月會議上估計的 5.9%。

美聯儲還上調了今年、2022 年和 2023 年的通脹預測。現在預計今年的通脹率將升至 5.3%，高于此前預估的 4.2%。央行將 2022 年的 PCE 通脹預期從 2.2% 上調至 2.6%。并小幅上調了對 2023 年的通脹預估。

2021 年核心 PCE 通脹預期升至 4.4%，高于 9 月預測的 3.7%。2022 年的核心 PCE 預期為 2.7%，2023 年為 2.3%。這分別高于 9 月份估計的 2.3% 和 2.2% 。

美聯儲7月加息100個基點的概率降至29.1%:7月18日消息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲到7月份加息75個基點的概率為70.9%，加息100個基點的概率為29.1%；到9月份累計加息75、100個基點的概率均為0%，累計加息125個基點的概率為36.9%，累計加息150個基點的概率為49.2%，加息175個基點的概率為14.0%。(金十)[2022/7/18 2:19:27]

央行預計今年的失業率將降至 4.3%，低于此前估計的 4.8%。

維持基準利率，加快縮表

美聯儲周三表示，將暫時將美國基準利率維持在 0% 至 0.25% 的當前范圍內。

美央行于 11 月首次宣布將“縮減”每月的資產購買，周三表示將加快步伐。從 1 月開始，美聯儲將減少購買價值 200 億美元的美國國債，減少購買價值 100 億美元的抵押貸款支持證券。這使得美國國債的每月購買額度為 400 億美元，抵押貸款支持證券為 200 億美元。是 11 月縮減規模前水平的一半，比 12 月購買的債券少 300 億美元。

美聯儲梅斯特：希望美聯儲考慮央行數字貨幣的去中介化問題和金融穩定性問題:美聯儲梅斯特：我關注的是央行數字貨幣的商業運用場景，希望美聯儲考慮央行數字貨幣的去中介化問題和金融穩定性問題。由于美元在全球貿易的重要作用，美國的央行數字貨幣限制更高。（金十）[2021/9/24 17:04:39]

鮑威爾表示，按照這個速度，美聯儲距離結束刺激計劃還有兩次會議。接下來的兩次會議將在2022年 1 月和 3 月舉行。但周三的聲明稱，如果經濟前景需要，央行也保留再次改變每月購買速度的權利。

鮑威爾講話要點

1.并不擔心加密貨幣會破壞美國的金融穩定

鮑威爾在記者問答環節表示，加密是有風險的，沒有任何支持，而且存在很多杠桿。但他認為，目前加密貨幣不會對美國構成巨大的金融穩定風險，如果要明智地使用穩定幣，則需要有強有力的監管。他說：“如果受到適當監管，穩定幣當然可以成為金融體系中有用、高效的消費者服務部分，現在它們不是。它們具有擴展的潛力，特別是如果與現有的大型技術網絡之一相關聯的情況下”。他還談到：“您可能擁有一個具有直接系統重要性的支付網絡，但沒有適當的監管和保護措施。公眾尤其依賴政府和美聯儲來確保支付系統安全可靠”。

美聯儲卡什卡利：未來幾個月通脹看起來會比較高，但高通脹可能是暫時的:美聯儲卡什卡利：未來幾個月通脹看起來會比較高，但高通脹可能是暫時的，美國就業崗位仍較疫情前少了800-1000萬個。[2021/5/10 21:41:39]

2. 新冠 Omicron 變種是一種風險，但不會影響加速縮減計劃

鮑威爾表示，Covid omicron 變體對經濟增長構成風險，但不會影響央行的加速縮減計劃。鮑威爾說：“將我們的縮減期限提前幾個月確實是一件合適的事情……Omicron 與此并沒有太大關系”。然而，美聯儲主席指出該變體對公共衛生和經濟的影響尚不清楚：“存在很多不確定性，這就是我們在聲明或會后聲明中將其稱為風險的原因”。鮑威爾表示，美國人越來越習慣與新的 Covid 變種共存，尤其是隨著疫苗接種率的上升，而Omicron 對經濟的影響“將取決于它抑制需求而不是抑制供應的程度”，并補充說尚不清楚該變體將如何影響通脹、增長或就業。

3. 就業市場正在快速好轉

鮑威爾表示，就業市場正在快速好轉，經濟已重回正軌，然而通脹構成的威脅要嚴重得多。鮑威爾說：“現在經濟更加強勁，離充分就業更加接近，通脹遠高于目標值”。因此，鮑威爾表示，美聯儲預計在縮減資產購買和加息之間不會有很大的延遲。但他指出，美聯儲尚未關注具體加息時間。

4. 勞動力短缺是真實存在的，勞動力回歸可能“需要更長的時間”

鮑威爾表示，盡管失業率一直在迅速下降，但勞動力參與率一直“令人失望”。他說：“我當然認為去年秋天——隨著失業保險的耗盡、疫苗接種的增加以及學校重新開學——我們會看到勞動力參與率激增。我們已經開始看到一些改善，但現在感覺可能需要更長的時間才能恢復更高的勞動力參與度”。他補充說，在過去的周期中，勞動力參與率在失業率強勁復蘇之后有恢復的趨勢。然而，這次的情況不同：“這個周期很可能是不同的，因為它的性質很短，職位空缺非常多。現實情況是，我們還沒有強勁的勞動力參與復蘇，而且我們可能需要一段時間。與此同時，我們現在必須制定政策，通脹遠高于目標，所以這是我們需要考慮的事情”。

5. 美聯儲加快縮減的計劃與連任無關

此前有陰謀論者認為，鮑威爾改變對通脹的立場以說服拜登重新提名他擔任央行主席。鮑威爾對此表示，美聯儲加快縮減的計劃與他的連任無關：“老實說，這與此完全無關。我只是認為這是我們必須做的事情。我的同事們在外面談論更快的縮減，這不是偶然發生的，在總統做出決定之前就在談論更快的縮減……我們永遠只會做我們認為正確的事情，永遠做我認為對經濟和人民正確的事情”。

市場反應

金融市場反應積極，美國股市周三大幅上漲。道指上漲 1.1%，標準普爾 500 指數上漲 1.6%。納斯達克綜合指數上漲 2.2%。

比推終端數據顯示，截至發稿時，市值最大的加密貨幣比特幣上漲至約 48,700 美元，24小時漲幅2%，以太坊上漲了5%至近 4000 美元。

專家觀點

Independent Advisor Alliance 首席投資官 Chris Zaccarelli 表示，通脹壓力上升現在被美聯儲視為比就業目標更重要的優先事項。

E-Trade 投資策略董事總經理 Mike Loewengart 表示：“我們實際上看到市場為美聯儲對經濟的信任投票而歡呼，而不是在過去一年半中一直在采取刺激措施。”

Fundstrat 管理合伙人 Tom Lee 說：“我認為‘創可貼’正在被揭掉。市場一直在等待這一點。它因謠言而被拋售，現在是購買的時候了。除去 omicron 的因素……現在就是非常看漲”。

美國銀行短期利率策略主管Mark Cabana指出，美聯儲的聲明是強硬的：“縮減加速是預料中的。但真正鷹派的是點陣圖以及經濟預測如何轉變。根據會議前的評論，我們認為他們明年只會加息兩次。相反，他們提出了三次加息”。Cabana表示：“這是一次實質性的重新評估…令我感到有些驚訝的是，股票的表現和它們一樣好，而且實際上在它的支持下上漲了，我認為他們相信美聯儲可以重新控制通脹敘事”。

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