灰度GBTC溢價殺手襲來：大量比特幣現貨買盤在路上了_比特幣:09年上大學買了5000個比特幣

編者按：本文來自威廉閑談，作者：陳威廉，Odaily星球日報經授權轉載。我寫了蠻多回灰度了，大家應該對灰度的機制和種種規則都比較清楚了，今天就做更多介紹了，還不了解的朋友可以看看我之前做的一個視頻：三分鐘看懂比特幣最大的貔貅--灰度總之，灰度的比特幣信托基金GBTC長期存在溢價，這是為大家所接受和共識的。按照上周GBTC的收盤價來計算的話，存在百分之二十多的溢價。因為這個溢價的存在，使得灰度給比特幣市場提供了源源不斷的買盤，目前他們已經持有六十萬個比特幣，因為最近在基金暫停期，所以比特幣已經有一段時間持倉沒增加了。那么既然存在長期溢價，就一定會有人對這個溢價感興趣，把溢價打消，讓價格更加合理，是有效市場里每一個參與者應該做的。這不，一個同樣帶著合規光環和華爾街背景的玩家出現了。是的，就是之前我提到過幾回的天橋資本：

數據：灰度GBTC負溢價率收窄為26.5%:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，當前灰度總持倉價值約為273.28億美元，其中灰度比特幣信托基金（GBTC）的負溢價率為26.5%；ETH信托負溢價率為35.47%。此外，ETC信托負溢價為55.36%，LTC信托負溢價為33.8%。[2023/8/5 16:20:36]

除開作為一個”傳統“的比特幣投資基金，可以吸納投資幫忙買比特幣之外，他們還有一個很有趣的功能：提供GBTCSWAP：

灰度GBTC負溢價率收窄為40.52%:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，當前灰度總持倉量達203.69億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC，-40.52%；ETH，-51.58%；ETC，-70.16%；LTC,-54.12%；BCH，-37.4%。[2023/2/3 11:46:02]

“GRAYSCALEBITCOINTRUST(GBTC)的交易價格高于凈資產價值。在大多數情況下，花1.20美元購買價值1.00美元的資產是不明智的。GBTC溢價之所以存在，是因為傳統投資者缺乏投資比特幣的工具。然而，當更多的投資產品，特別是比特幣ETF上市時，這種溢價可能會消失。GBTC投資者可以通過出售GBTC并投資SkyBridge比特幣基金L.P.，在溢價消散之前將其貨幣化或套現。無論比特幣價格如何，實施這一策略的投資者的潛在回報都是巨大的。”--摘自天橋資本官網。他們認為不買BTC而買GBTC是愚蠢且沒有必要的，聰明人應該立馬把gbtc換成btc或者他們的btc信托份額。他們舉了一個例子：

灰度GBTC負溢價率回落至38.54%:金色財經報道，據Coinglass數據顯示，當前灰度總持倉量達149.97億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC，-38.54%；ETH，-50.04%；ETC，-66.49%；LTC,-58.36%；BCH，-50%。[2023/1/10 11:04:06]

“舉個例子，假設一個投資者擁有10000股GBTC。這相當于擁有10個比特幣。讓我們進一步假設投資者以44.42美元的價格出售GBTC股票，相對資產凈值有24.79%的溢價，實現了444,200美元。之后，這些收益被投資于SkyBridge比特幣基金。由于SkyBridge比特幣基金的交易價格為NAV，因此，由于互換，投資者獲得了12.33比特幣的敞口，或者增加了2.33比特幣的敞口。”挺有意思的，算術其實很簡單，大家都會算。誰不知道賣了GBTC能得到更多BTC呢？那么為什么人們頂著高溢價也要買GBTC，倆字：安心嘛。所以當有一個同樣能讓你安心的機構，讓你直接把gbtc的溢價變現成為新的份額，那么我相信很多人應該會心動的，尤其是對長期投資者來說。那么gbtc--天橋基金份額，這個過程中，同樣也是換一個就會在現貨市場購買一個比特幣進入基金中。所以如果這個流程能跑起來，那么我們將會在未來幾個月看到十分厚實的比特幣現貨買盤，洶涌襲來，期待吧。任何市場上的可能買盤轉化為真實買盤，買入比特幣，推進比特幣的價格是大好事兒，因為比特幣的市值越大整體的正循環會更健康。具體大家可以看看我之前的這篇：新觀點：比特幣越漲賠率反而越大

灰度GBTC負溢價率回落至45.73%:金色財經報道，數據顯示，當前灰度總持倉量達146.78億美元，主流幣種信托溢價率如下：BTC，-45.73%；ETH，-56.74%；ETC，-72.6%；LTC,-61.45%；BCH，-53.33%。[2022/12/24 22:05:03]

昨天，天橋資本創始人做了預告。

一切都即將開始。目前他們的資產管理規模如此前報道已經達到3.1億美元，并且這只是“開頭”：

后續他們應該也會和灰度一樣，適時公布他們的資產管理規模，那么到時會大家就可以計算出他們的比特幣持倉了。另一個吞餅巨獸即將上線。另外提一下，他們的官網非常“喊單”比特幣：

關于為什么投資比特幣，他們的邏輯很簡答：“比特幣的故事很簡單，就是供求關系。比特幣的供應以每年2.5%左右的速度增長，而需求的增長速度更快，而且比特幣的數量將是固定的。”其實投資的邏輯一直很簡單，復雜的是人性罷了。

總之，不管是合規的基金，還是gbtc的swap，都讓群眾對他們的期待是非常高的。

就等他們開門了。最后，天橋資本老板也是個HODL。

期待他們開門做生意，期待他們持倉過百億，期待他們也吞下六位數的大餅。期待吧。

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