DEX治理代幣暴漲，哪家能更安全的挖礦？| 烤仔星選_DEX:AMM

Uniswap、Sushi、Crv、1inch、DODO等DEX治理代幣近期完全無視比特幣的走勢，漲勢兇猛，各DEX的實際交易量也切實的增加，去中心化交易所的優勢正在體現。各大DEX除了給我們更安全的交易之外，另一大優勢就是自動做市商機制，讓每一個參與其中的普通用戶都能捕捉到交易手續費的收入，輔以流動性挖礦的配合，很多時候能夠輕松獲取豐厚的Farming收入。但不會有只賺不賠的買賣，隱藏在AMM捕獲手續費收入背后的是“無常損失”，有些時候，它會讓你損失嚴重。理解無常損失需要明白Uniswap的AMM機制里K=x*y的恒定乘積等式，這個等式作用下，無常損失可以理解為，池子中哪個幣價格在上漲，你就出售了這個幣，帶來的反面作用是你手中留下了更多相對貶值的那幣種。

基于ZK Rollup的訂單簿DEX DeGate主網Beta版本已向公眾開放:5月17日消息，基于ZK Rollup的訂單簿DEX DeGate于5月3日正式上線主網Beta版本，首個星期僅限DeGate NFT鑄造者訪問，目前已解除限制正式并向公眾開放使用。

此前消息，DeGate已通過Trail of Bits、Least Authority、Secbit等多家審計機構的審計，同時與Immunefi合作推出了111萬美元的漏洞賞金計劃。[2023/5/17 15:09:10]

數據：當前DEX24小時總交易量為47.5億美元:9月1日消息，據DeBank數據顯示，目前DEX 24小時總交易量47.5億美元。其中總交易量排名前五的DEX分別為Uniswap V3（11.33億美元）、PancakeSwap（7.29億美元）、Uniswap V2（4.48億美元）、MDEX-HECO（4.05億美元）、MDEX-BSC（3.76億美元）。[2021/9/1 22:52:17]

無常損失表現為池子中的代幣此消彼長Uniswap產生無常損失的另一個因素在于AMM池子中的交易價格依靠套利去糾正。這是產生無常損失的直接原因。假設你在uniswap的ETH-DAI的池子注入了1個ETH和100個DAI做流動性，兩天后ETH的價格翻倍，當你撤出流動性時，你能拿回的代幣只有0.5個ETH和200個DAI。都是主流貨幣的情況下，這樣的損失我們或許能夠接受，但如果其中一個是空氣幣或者被人大量控盤時，損失就會很嚴重。最近的例子是Cover事件，大量被增發的Cover被注入到ETH-Cover池子中，流動性提供者的ETH被換走，拿到一堆增發且不被承認的Cover，好在最后拿到了補償。

IDEX Global COO徐海根：經濟轉型升級過程中 需要對區塊鏈進行有價值的認知:金色財經現場報道，9月20日，由金色財經主辦，水橋區塊鏈總冠名的“共為·創業者大會”在廈門舉辦。在主題為《區塊鏈力量：創業、創新與創造》的圓桌環節，IDEX Global COO徐海根表示，在經濟升級和轉型中，我們遇到的重要的問題就是我們的認知在升級，企業、用戶和管理的用戶在新技術到來的時候，如果沒有得到價值，就會失敗告終。對于區塊鏈，我們需要有價值的認知，IDEX GLOBAL交易所在賦能企業中吸取教訓，與國家監管及各個公司進行合作，以政策落實，為企業提供賦能。[2020/9/20]

公告 | PEC的paydex首個核心生態通過檢驗:據官方消息，2月1日，PEC的paydex首個核心生態通過了檢驗，后期將進行市場應用，PEC由VPC置換產生。可以提到PaYdex DAPP中作為新生態的糖果。且PEC不定價格，糖果上鏈，價格透明面向市場，并可在VToken開通USDT交易對，設定100天漲跌幅期，每天漲跌1%，且不進行人為干預。釋放完成后，漲幅放開，100天后，不設定漲幅比例。[2020/2/1]

因為多數DEX對上幣、建池不設門檻，這樣的情況很頻繁的在發生，諸多詐騙者會用利用無常損失，用空氣幣套取主流加密貨幣。各大DEX也一直在嘗試各種方案解決無常損失的問題。Bancor采用的辦法是用他們的治理代幣BNT作為補償，給予遭受無常損失用戶BNT，是一種事后補償的解決辦法，如果用戶損失了自己很看重的資產，心理上依然會不滿意，與此同時，還會加大BNT代幣的拋壓。一個不恰當的比喻是，這種解決方案如同你在餐館吃了不衛生的一頓飯，餐館給了你一張優惠券作為補償。還有與此類似的一些解決方案，例如將無常損失代幣化，但這些代幣的流動性如何解決、如何變現是個問題。Balancer作為AMM的發明者，因為它產品上與Uniswap的差異，在無常損失上相對會小一些。Balancer采用多元化的投資方案，一個交易池支持多個幣種并且比例不是固定的50%：50%，某一個幣種價格劇烈變化產生的影響相對較小。用戶無常損失概率和規模都更小，但同時用戶投資的門檻相對更高，風險更低也降低了更高收益的概率。

Balancer利用多幣種的投資組合方式降低無常損失的影響Curve相對而言不存在無常損失，但它對AMM池子算法的改進，對避免無常損失是啟發性的。由于Curve中的池子是穩定幣接近于1：1的交易，擺脫了恒定乘積等式的限制，于是Curve依據自身的業務特點，將AMM的恒定乘積等式，改成了恒定總和等式，即k=x+y，簡單的保證了穩定幣交易底滑點的完成。Balancer和Curve的思路延續到了DODO的解決方案里，AMM池子不一定是恒定乘積等式，也不一定是兩個幣種的固定比例。

DODO允許用戶單邊做市DODO引入預言機給交易池子報價，這直接降低了出現無常損失的風險。但容易出現池子中某一資產流動性不足的情況，DODO的解決辦法允許用戶單邊做市，即只提供某一種代幣注入池子當中，這樣達到平衡，降低交易滑點，用戶遭受無常損失的風險也更低。無常損失問題的解決方案，會直接影響各DEX的TVL和交易深度，從而影響到用戶的交易體驗，能夠提供更好方案的AMMDEX才能走得更遠。

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