詳解DeFi積木的金鏟子：權益代幣_USD:SHI

編者按：本文來自不確定思維，作者：俠客張，星球日報經授權發布。DeFi世界中有一種代幣，它們看起來眼熟，但似乎又有哪里不一樣，比如像cDAI、aUSDC、yCURVE、yUSD、xSUSHI、stETH、UNI-LP，這些都是在原有代幣符號前添加了一個字母，通常代表的是某種權益。cDAI代表的是DAI存入compound中的存款+收益憑證aUSDC代表的是USDC存入AAVE的存款+收益憑證yCURVE代表的是Curve的Y池抵押憑證yUSD代表的是yCURVE存入Yearn的資金池的收益憑證xSUSHI代表的是sushi存入治理池的權益憑證stETH代表的是ETH在lido的ETH2.0抵押池中的抵押憑證UNI-LP代表的是兩種代幣存入Uniswap的Pool中的流動性憑證權益代幣會隨著區塊鏈每個區塊的增加而累積權益，比如像yUSD的收益憑證，假設我們從該收益池建立時就投入1DAI，此時1DAI=1yUSD，假設年化15%，經過一年的收益累積，再我們贖回yUSD時，匯率將變成1yUSD=1.15DAI。權益類代幣有很多用處，下面我們可以簡單分析些應用場景。用于挖礦

某巨鯨以1626萬枚USDT買入9641枚stETH:6月15日消息，據Lookonchain監測，20分鐘前，一只聰明巨鯨地址以1626萬枚USDT買入9641枚stETH，均價約1687美元。該巨鯨在3月13日以1589美元的均價買入8701枚stETH，并在3月15日用928枚WBTC兌換13731枚stETH。4月21日，該巨鯨以2020萬枚USDT的價格出售10427枚stETH，均價為1937美元。[2023/6/15 21:38:45]

我們將等價值的ETH和USDT添加至Uniswap的流動池，會得到一個LP代幣，這個代幣代表了我們在該池中的交易費收益權益。如果單純的只是把資產添加至該資金池，交易費年化收益平均在30%左右。由此很多用戶得出在該池添加流動性會產生很大的無償損失。

趙長鵬：政策制定者應該推動一致且明確的法規:金色財經報道，幣安CEO趙長鵬在推特發文稱，加密貨幣行業受益于一致而明確的監管，我們需要合作才能實現這一目標。競爭驅動創新。完善的、基于風險的政策將有助于營造競爭環境。創新必須以負責任的方式進行，以保護用戶。政策制定者應該高效地推動一致且明確的法規。而加密交易所必須繼續做正確的事情，始終把用戶放在第一位。加密行業需要雙方不斷進步，雙方不可互相替代。[2023/3/17 13:09:14]

其實，這個LP代幣的用途很多，最常見的就是用于挖礦，這也是DeFi可組合性的一個關鍵體現。像2020年夏天最熱的兩個礦YAM和SUSHI，都支持使用ETH-USDT的這個LP代幣挖礦，將LP抵押進YAM和SUSHI的分發池，就可以得到幾百甚至上千的年化回報。同樣是這個LP，后面還可以挖PICKLE、FARM、UNI、BAO、SUSHI、1INCH等等。大半年算下來，收益絕不比單獨持有低。如果這半年幣價沒漲或者跌了，那挖礦的收益就顯得更高！可以說ETH-USDT就是個金鏟子！類似的還有ETH-DAI、ETH-USDC、ETH-WBTC等！現在BSC和HECO上的很多礦池，基本是各玩各的，用本幣和單幣挖礦居多。基本都沒有按照這個套路玩，主要還是由于生態不夠完善，互相可組合的空間有限。用于抵押品

魏晨陽：數據技術、AI、云計算、區塊鏈正推動金融科技發展:金色財經報道，12月17日，清華大學金融科技研究院副院長魏晨陽在第四屆上海金融科技國際論壇上表示，數據技術、人工智能、云計算、區塊鏈等四個核心技術正在推動金融科技發展以及其他傳統行業的數字化進程與轉型。對于區塊鏈技術，魏晨陽表示，一方面區塊鏈本質上與數據處理、加密技術密不可分，其本身特性、應用場景及潛力受到各方認可；另一方面，區塊鏈也面臨技術上的一些瓶頸以及監管上如何界定的問題。[2022/12/18 21:51:24]

像cDAI、aUSDC、yUSD等權益代幣代表了用戶的存款收益權益，可以簡單說它們就是穩定的生息代幣。每一cDAI背后，至少有1個存在compound里的DAI作為抵押品。因此，我們可以將cDAI等資產用于二次抵押，借出更多的資金。

Polygon與沃爾瑪旗下Flipkart達成戰略合作伙伴關系:12月2日消息，Polygon宣布與沃爾瑪旗下印度電商公司Flipkart建立戰略合作伙伴關系。Flipkart將建立區塊鏈電子商務中心，該中心將專注于Web3和元宇宙電子商務的研發。

此前Flipkart與Polygon曾合作推出元宇宙購物體驗Flipverse。該產品目前處于試點階段，其將為消費者提供游戲化、互動和身臨其境的體驗，用戶將能夠收集公司的忠誠度積分超級幣以及來自合作伙伴品牌的數字收藏品。[2022/12/2 21:18:42]

比如像ARCx，就支持使用yUSD、xSUSHI、cUSDC、ibETH、imUSD用作抵押，鑄造穩定幣STABLEx。用戶持有以上代幣，就代表了在相關項目中的收益權益，如果再通過ARCx進行抵押鑄造，又可以釋放更多的流動性，這也是DeFi積木的美麗所在，可以促進資產的再融資。像Cream，支持yCRV、yUSD、yETH、ETH-USDT、xSUSHI、WBTC-ETH等等權益代幣的質押，我們看到LP代幣也可以用于借貸質押。通過將以上收益型代幣進行存款質押，一方面可以產生存款收益，另外我們還可以借出需要的代幣用于交易。

在Cream中，我們看到不僅可以將LP代幣進行質押，同時也可以借出LP代幣去挖礦。比如我們可以抵押任意支持的資產，然后借出ETH-USDT這個LP代幣去挖1inch，挖礦收益遠高于借貸利息，這就是一個標準的套利操作。寫在最后

DeFi的權益代幣是構建DeFi樂高積木非常關鍵的紐帶，一方面它們非常穩定，另外它們也易于集成，這讓不同協議間可以很方便的互相引用資產，通過互惠互利的激勵，促進用戶在多個應用間構建一個更優化的收益策略，從而促進整個DeFi生態的繁榮。這種模式有它好的一面，同時也有相對高風險的一面。由于這種互相堆疊，其中一個環節出現問題，其他協議也會受到影響。就像前段時間Alpha協議被攻擊，反而導致了Cream的大量損失，被動挨到。也有一些情況，用戶不清楚錢包里的權益代幣的用途，直接把代幣賣掉，導致了一些資產的損失。imtoken錢包就經常會有很多看不懂的代幣添加提醒，大多是參與某一個礦后收到權益代幣，有時用戶可能不小心會把這些代幣處理掉。因此，在這里也多提醒老鐵們，這種權益代幣盡量不要直接交易，雖然這些代幣支持直接轉賬，比如轉給自己的另一個賬戶持有，但盡量少做此類操作，避免不必要的損失。也盡量不在DEX去出售此類代幣，而是選擇在原生應用里去通過解除質押的方式贖回，這樣可以避免交易的高滑點。

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