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DeFi 協議在加密市場暴跌中面臨壓力測試,它們還好嗎?_DEF:CEFI

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撰文:潘致雄在5月21日晚間政府機構發布了針對「打擊比特幣挖礦和交易行為」的要求之后,全球加密貨幣市場發生持續兩日的劇烈的震蕩,主流幣的單日跌幅高達30%,更多其他幣種的跌幅甚至超過50%。其實,市場在5月19日開始已經出現大幅調整,在這種極端的壓力測試下,又是一個可以很好的觀察DeFi體系運轉效率的機會——特別是當這個系統的參與資金量一度突破了1000億美元的里程碑,其中部分資產還在進行超額質押或者執行杠桿類的交易。過去這個周末行情的劇烈波動是自去年312之后少見的大范圍和高波動的黑天鵝事件。去年312加密貨幣市場出現閃崩,影響最大的是鏈上「央行」Maker系統中的清算引擎遭遇了部分問題,幸好后續通過拍賣、改進協議設計等方式恢復了運轉。在此次市場劇烈波動期間,MakerDAO未遭遇相同的問題。不過,去年312時,DeFi尚未成為主流,尚不是一個業內眾人皆知的方向,因為那時還沒有開啟流動性挖礦的熱潮,時至今日,DeFi世界的變化一日千里,DeFi業務的復雜度已經遠遠超過當時。在這樣的大背景下,再次經歷市場大幅波動之后,我們希望通過匯總一些DeFi世界的宏觀數據,結合一些核心DeFi協議在這個周末市場波動中呈現的數據,從點到面,清晰了解在此次的行情波動中,這些DeFi協議在這次黑天鵝事件引發的壓力測試中的表現。縱觀DeFi領域的整體表現

DeFi總鎖倉量:接近腰斬

DeFi社交交易平臺Nested Finance已在Arbitrum上線:9月23日消息,DeFi社交交易平臺Nested Finance現已在Arbitrum上線。據悉,Nested Finance允許用戶創建投資組合,或者復制投資策略,被復制的交易者可賺取版稅。[2022/9/23 7:15:50]

TVL是用來評估整個DeFi世界整體規模的核心指標之一,其數據能代表鏈上金融世界的流動性情況。據DeBank數據顯示,所有區塊鏈網絡中的DeFi協議的總鎖倉量從5月11日的1300億美元,在12天內跌至最低670億美元,接近腰斬。

DEX交易量:歷史新高

通常來說,劇烈波動的行情會促進交易量的增加,因為DEX可能會被用來進行套利或者清算交易,也有很多鏈上原生用戶可能會通過DEX避險。在5月19日已經出現的市場大跌中,所有DEX的累計交易量為日交易量的歷史最高,接近220億美元。

抵押借貸數據:接近腰斬

IPOR Labs推出新協議,為DeFi信貸市場帶來透明度和穩定性:金色財經報道,鏈上利率衍生品服務提供商IPOR Labs AG周二宣布正在推出一項協議,旨在為去中心化金融(DeFi)信貸市場帶來透明度和穩定性。通過其Inter Protocol Overblock Rate指數(IPOR),交易者將能夠對沖、套利和對利率變動采取定向頭寸,以管理其在以太坊區塊鏈上的信用投資組合的風險。IPOR指數是一種基于智能合約交易及其自身利率衍生品去中心化交易所(DEX)的標準化基準利率,基于倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的算法模型,但適用于DeFi。

IPOR Labs首席執行官Darren Camas表示:“我們需要將機構固定收益市場與DeFi連接起來,為此,他們需要風險管理工具和透明度”。[2022/8/17 12:29:35]

目前幾乎所有基于區塊鏈的借貸協議都是通過資產抵押實現的,而抵押物也是基于波動性較大的加密資產的,所以隨著行情波動,其借款數據也可能會被劇烈影響。從鏈上數據來看,總借款量從歷史最高的267億美元,跌至150億美元,下跌幅度為44%,和市場跌幅水平相當。

Kusama DeFi平臺Karura網絡將進行Runtime升級:9月17日消息,根據Karura鏈上顯示,Karura最新Runtime升級預計將在北京時間12點左右開始,整體升級時間大約30-60分鐘。在升級期間轉賬與Karura Swap的交易在內的操作不會暫停,包括借貸、流動性添加提取以及流動性挖礦等功能將暫停使用。當Runtime升級完成后,Polkawallet版本2.3.4之前的用戶請務必更新至最新版本,否則無法看到自己的資產數據。[2021/9/17 23:31:56]

抵押借貸清算數據:歷史新高

當加密資產發生較大的波動時,借貸協議可能會因為抵押物的價格波動而觸發清算,所以清算數據也反映著市場的部分杠桿率情況。當然清算數據高并不意味著DeFi協議存在問題,只要這些清算都沒有發生壞賬或產生不良債務就行。5月19日和23日接連誕生了鏈上清算額歷史最高和歷史第二,單日清算量分別為6.14億美元和1.4億美元。另外,5月19日BSC上的Venus還因為系統抵押率設計的問題而遭受大面積的壞賬,產生了超過2.5億美元的清算量。

Gas:較為穩定

Filecoin創始人:當DeFi和去中心化存儲相遇時將出現爆炸式增長:據Decrypt推特消息,Filecoin創始人Juan Benet在Ethereal峰會表示,當DeFi和去中心化存儲相遇時,將會出現爆炸式增長,而這大約需要一年的時間。[2021/5/8 21:35:58]

以太坊鏈上的Gas在近幾日的反應較為穩定,雖然5月19日遭遇了瞬時超過1500Gwei的Gas,可能是來自于清算拍賣時機器人通過Gas競價,或者用戶在行情波動時進行快速交易。但是單日的中位數僅181,都不如5月11日的水平,后幾日更是逐漸下降。這可能與近期以太坊提升了區塊的容量有關,交易數量提升對區塊Gas影響降低,也可能是因為部署了Flashbots的礦工節點越來越多,可以減少MEV中的Gas競價。

穩定幣:持續增長

由法定貨幣或資產背書的穩定幣還繼續保持著增長,沒有因為市場的劇烈波動而流出區塊鏈或DeFi體系,整體規模為634億美元。

智能DeFi收益聚合器BT.Finance V2將于3天后發布:官方消息,智能DeFi收益聚合器BT.Finance宣布,將于3天后發布V2版本。[2021/3/16 18:49:09]

預言機調用:接近歷史最高

預言機代表著鏈上的DeFi等業務需要鏈下或價格數據的頻率,所以在價格波動較大的期間,預言機被調用的次數也增長顯著。雖然不是歷史最高,但也能排進歷史前三,單日被調用次數超過3.5萬次。

Synthetix

Synthetix是一個通過極高抵押率實現的合成資產協議,協議原生代幣SNX可以通過5至10倍的抵押率,鑄造sUSD等各類合成資產,模擬現實世界中或其他加密貨幣資產的價值波動。但因為其極高的抵押率,協議的資金效率相對較低。但即便如此,很多人還會質疑Synthetix模式的可持續性,不過幸好在這幾日的行情中,Synthetix未發生踩踏或螺旋式下跌。通過鏈上、DeBank以及CoinMarketCap數據顯示,Synthetix的運行在過去幾日未發生顯著問題,和整體行情波動相當,TVL從原本最高的38億美元下跌至20億美元,跌幅約47%。從Synthetix最核心的美元穩定幣sUSD價格來看,雖然波動率略高,但是脫錨情況最壞的情況是出現了瞬時7%左右的價差,整體保持在1美元左右的水平。

另一個重要數據就是抵押率。Synthetix官方數據平臺的數據顯示,抵押率目前還是維持在520%的水平,其他各項目數據也都維持在相對安全的水平線上。

數據來源:https://stats.synthetix.ioMaker

「鏈上央行」Maker在去年312遭遇了清算系統的問題,不過在近幾日的行情波動中表現良好,可見該團隊調整后的系統設計已經解決了去年存在的問題。DAI的發行量目前約44億美元,而整個系統抵押資產的總量接近75億,整體抵押率約為170%。

從清算數據來看,Maker在5月19日清算了超過4100萬美元,創歷史新高。這些清算都是正常的業務邏輯中的一部分,截至目前未發生312期間的壞賬。另外從Maker發行的美元穩定幣DAI的價格來看,比Synthetix的sUSD更穩定,波動率更低,價格能穩定保持在1美元左右的水平。

Terra

而由Terra發行的美元穩定幣UST的表現就不盡如人意了,出現了自Terra發行UST以來脫錨最嚴重的情況,UST最低跌至0.93美元,至今仍未完全恢復。

相比其他幾個鏈上抵押類穩定幣協議,Terra發行的UST的機制并不相同,一部分依賴于Terra的原生代幣LUNA,所以可以算是由LUNA支撐的算法穩定幣。值得注意的是,隨著市場波動,LUNA的市值已經低于穩定幣UST的市值——有不少市場評論者指出,這可能會導致兩種資產的螺旋下跌:如果用戶選擇恐慌性的拋售UST,LUNA就會更快崩潰。LUNA的幣價在過去7天內跌去了一半,目前有所反彈,可能是因為市場行情已轉變,也或許是團隊通過大量資金支持將UST拉回1美元。目前加密貨幣社區對UST的前景頗為關注,有不少意見認為,這些內生抵押品的穩定幣協議風險較大,或許應該考慮設置一些額外的緩沖措施來應對劇烈波動的行情。

Float

作為新一代不錨定美元的算法穩定幣,Float剛剛在上周完成創始發行,但是運氣不佳,一開場就遭遇了ETH行情劇烈波動——要知道,Float早期采用了ETH作為抵押品,所以肯定大受影響。好消息是,從Float的價格表現來看,其發行價為1.618美元,雖然價格出現波動,但是順利啟動并完成了每日的拍賣活動,并且通過每日的拍賣活動將價格維持在目標價格。當然,Float最低曾跌至1美元左右。

整體而言,Float不太像「穩定幣」,它現在的角色更像是通過治理代幣BANK和拍賣機制,吸收抵押品的波動性,提供一個價格相對穩定的資產。PerpetualProtocol

部署在以太坊側鏈xDAI上的衍生品杠桿交易協議PerpetualProtocol也是交易類應用的代表之一,一個多月前曾經因為ETH市場劇烈波動,導致協議內的價格出現閃崩或「插針」,相比中心化交易所低了接近1000美元。然而在此次的行情中,可以從K線圖中得知,并未出現顯著的插針。

可能是因為在上次事故之后,Perp對該問題提出了全面的改善措施,包括提供更多深度、設置開單的限額、上線部分清算機制等。所以從這次的壓力測試來看,PerpetualProtocol還是有顯著提升的。

Tags:EFIDEFIDEF穩定幣CEFIpinetworkdefi幣最新消息DEFILANCER穩定幣挖礦

FTX
Deribit期權市場播報0520 —— 519Crash_MAN:CAP

播報數據由Greeks.live和Skew.com提供。數字貨幣經歷了一個糟糕的夜晚,比特幣閃崩低點達到了30000美元,以太坊昨晚一度跌破了2000美元,這不由得讓人想起了312.

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Tacen是什么?| 不一樣的「DFINITY」詞貼_TAC:ACE

Tacen是基于DFINITY互聯網計算機建立的去中心化交易平臺,已成功融資230萬美元,根據官方公布的發展路線圖,Tacen計劃于2021年第三季度上線并且發行治理通證TXA.

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牛市的狂歡打破了所有理性的情緒。隨著比特幣泡沫的逐漸消減,投資者逐漸回歸到生態價值的領域。5月18日Kusama成功部署平行鏈Shell,波卡平行鏈插槽拍賣的熱度也越來越高,對于這一重頭戲,市場.

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Deribit期權市場播報0527—— Ratio_DERI:CAL

播報數據由Greeks.live和Skew.com提供。PutCallRatio在本輪牛市中不斷走高,在沖擊60000美元成功后,比特幣的PutCallRatio一度達到0.94.

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一夜暴跌30%,比特幣最近咋了?_穩定幣:加密貨幣市場行情走勢圖

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