如何從Uniswap v3計算隱含波動率和使用IV幫助有效部署流動性_ETH:sETH2幣

在這篇文章中，我展示了如何直接使用Uniswapv3池中的每日交易量和流動性信息來提取任何資產的隱含波動率。

ETH-USDC-0.3%池的流動性。綠色條顯示7天的預期走勢，使用鏈上隱含波動率測量計算。在我的上一篇文章中，我證明了將Univ3LP頭寸作為一種選擇出借可能比持有它更有利可圖。那是因為出售期權所收到的溢價可能會超過LP代幣應計的費用金額。在我的分析中，我得出了以下等式：

迪士尼CEO：過去一年一直在探索如何利用Web3技術:9月14日消息，在迪士尼兩年一度的 D23 Expo 大會上，該公司首席執行官鮑勃·查佩克稱迪士尼正在繼續探索和制定虛擬世界計劃，而且在過去一年時間里一直在悄悄探索如何利用 Web3 技術。鮑勃·查佩克表示，迪士尼希望使用來自物理世界和數字世界的數據來推動其元宇宙戰略，來自主題公園訪問數據和消費者流媒體習慣數據將使迪士尼元宇宙戰略中最關注的兩大領域。（nftevening）[2022/9/14 13:30:06]

經過一些重新安排，導致以下條件來指導資產是否應該作為選擇權借出或持有以收取費用：

以太坊核心開發者：沒人詢問開發人員如何看待提高Gas上限問題:7月20日，以太坊核心開發者Péter Szilágyi發推稱，很驚奇的是，那些“提高Gas上限”的文章中，沒有一個文章詢問任何開發人員如何看待這個問題。[2020/7/20]

但是，我在分析中做出了一個不自然的假設：我假設資產的鏈上波動率與交換的中心化期權上相同資產的“市場”波動率相匹配。具體來說，我假設年化波動率徘徊在100%左右，并使用該數字來提取6.8、76和2749的比率。回想一下，這些比率應該告訴您交易量與流動性比率應該是多少，以便假設隱含波動率為100%，持有LP代幣比將頭寸作為期權出售更有利。我規定Uniswap上所有資產的年化波動率是100%。對于ETH-穩定幣對，100%可能是準確的，但對于穩定-穩定幣對來說，這將是一個嚴重的高估。同樣，一些高波動性資產的年化實際波動率可能高達數百%。如何解決這個問題？我們如何在上面的表達式中選擇“正確”的波動率？我實際上是有效市場假說的大力支持者。畢竟，有效市場假設是使用幾何布朗運動在Black-Scholes方程中模擬資產價格的主要理由之一。簡單地說：有效市場假設(EMH)是金融經濟學中的一種假設，它指出資產價格反映了所有可用信息。一個直接的含義是，不可能在風險調整的基礎上始終“跑贏市場”，因為市場價格應該只對新信息做出反應。因此，考慮到該框架，我們是否可以假設所有參與者都已經對LP頭寸的持有成本和預期回報進行了定價，這意味著我們只能假設LP回報與其期權溢價完全匹配。換句話說，我們可以查看任何Uniswapv3池的每日交易量和tick流動性，并使用我之前導出的條件來計算池的隱含波動率(IV)：

掌柜調查署 | 競爭之下平臺幣會如何發展？:4月14日16:00，AAX交易所CEO Thor Chan將攜帶新上線的平臺通證AAB做客金色財經掌柜調查署，一起來看競爭之下，平臺幣會如何發展。更多詳情點擊原文鏈接查看。[2020/4/14]

因此，只要可以從鏈上活動中提取每日交易量和tick流動性，這個方程就提供了一種計算資產IV的直接方法。1

從Uniswapv3計算隱含波動率

所有DeFi用戶都是“理性”的假設有多準確。根據您詢問的對象，它可能非常低，但讓我們更仔細地考慮一下。要計算USDC-ETH-0.3%池的隱含波動率，我們必須將每日交易量(76,520,000)除以當前價格變動的流動性量(4,350,000)的平方根，然后乘以2*0.3%和√365days得到年化波動率：

現場 | 火幣集團COO朱嘉偉：區塊鏈是解決三個和尚如何打水的問題:金色財經現場報道，百度智能云Techday11月21日在北京舉行。火幣集團COO朱嘉偉在會上表示，區塊鏈技術和其他多數技術很不一樣，多數技術是解決一個和尚如何打水的問題區塊鏈是解決三個和尚如何打水的問題，因此區塊鏈適用于多方協同的場景，可以促進數據共享、優化業務流程、降低運營成本、提升協同效率以及建設可信體系。[2019/11/21]

以下是TVL對Uniswapv3中前15名礦池的相同隱含波動率計算：

聲音 | 阿里云研究中心戰略總監：需思考如何讓數據更充分 有效有序的流動起來:據騰訊科技報道，在人民網舉辦塊鏈技術秋季論壇上，在談及區塊鏈與治理結構的關系時，阿里云研究中心戰略總監楊軍表示，從農業時代走來，如今更多人的精力是放在如何用數據提升大家的服務體驗。在未來的數字經濟時代，需要思考如何讓數據更充分、更有效有序的流動起來，這又涉及到數據確權、數據隱私等方面。[2018/10/23]

在http://info.yewbow.org查看WBTC/USDC對的隱含波動率范圍為49%，穩定幣-穩定幣對(DAI/USDC)和ETH/sETH2對的隱含波動率低至1%。2

這個近似值有多好？

在之前的一篇文章中，我從Coingecko抓取了每日開盤收盤價數據，以提取幾種資產的實際波動率，均以USDC或ETH計價：

以ETH計算，大多數資產的實際波動率在75%到200%之間徘徊。如果我們將其與從Uniswapv3池中提取的IV進行比較，我們會得到：

請注意，對于大多數資產而言，波動性略低，可能是約2.5倍。我不確定這種差異從何而來。也許這是因為DeFi用戶并不都是理性的，或者與中心化交易所相比，用戶在鏈上的交易量沒有那么多，或者是因為我在周日截取了這張截圖，交易量只是較低。此外，WNXM似乎是一個異常值，年化波動率超過1,000%。這可能是由于tick流動性相對較低：

或者當天交易量很大，我認為UniswaptheGraph實例將24小時交易量報告為交易量與流動性代幣中的添加+刪除相結合。每日兌換交易量的快速概覽接近約100萬，這對應于32%/年的隱含波動率，更現實一點。3

使用IV幫助有效部署流動性

我們為什么要關心IV？實際上，隱含波動率對于估計任何資產的預期價格變動非常有用：有關選擇最佳Uniswapv3LP位置的更多詳細信息，請參閱此帖子和此帖子。具體來說，了解IV還應該有助于確定Uniswapv3池中流動性的部署位置。例如，ETH-UNI-0.3%鎖定了5700萬美元的總價值，但在7天的預期走勢內僅鎖定了約200萬美元。換句話說，在接下來的7天內，平均96%的已部署流動性不會被觸及。下一步是使用鏈上數據直接計算每筆交易的已實現波動率，并將其與使用交易量+流動性計算的IV進行比較。這是一個比我預期的稍微復雜的問題，過去幾周我一直在研究這個問題。然而，在這個過程中，我制作了幾部有趣的電影，展示了一些高波動性資產的兌換+流動性+費用之間的聯系：稍后會詳細介紹，敬請關注！本文來自元宇宙之道，星球日報經授權轉載。

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