詳解40家頂級加密風投VC年度報告，告訴你誰最值得跟投_CHA:TAL

多數投資者喜歡追蹤項目的融資信息，以此作為項目資質的評判標準。本文詳細統計了自2020年7月以來的590個已發Token項目的融資信息，計算自融資信息公布以來的收益率、最大收益和最大虧損。從兩個角度呈現VC對投資者的借鑒意義。第一，從VC角度出發，列舉40家知名VC的投資情況，計算其損益。第二，從項目角度出發，篩選業績表現較好的項目，挖掘其背后的VC。之所以不統計2020年7月以前的數據，是因為當時的融資信息比較凌亂，大部分都沒有披露。本報告存在很大的局限性，需要讀者注意：非常重要的一點是，項目token的損益不是從發行日開始算起，而是從融資信息公布日開始算。以AxieInfinity為例，該項目發行至今上漲了超過300倍，a16z與Paradigm等一眾知名VC都參與了其B輪融資，但如果按發行以來的收益率計算就會高估他們的實際收益率。事實上，B輪融資是去年10月公布的，而Axie的暴漲發生在去年夏天，如果只計算10月以來收益率，那么真實數字為-50%。那么VC的真實收益率就是-50%？也不盡然！我們不知道他們的成本價，更不知道他們的退出價，也無法知道在不同項目的金額分配。因此用這種方式衡量VC的投資能力過于想當然了。本文計算的所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考價值。部分項目存在多輪融資，上述590個項目共有685條融資數據。所有融資數據均來自DoveMetrics，價格數據均來自CoinGecko，數據截至2022年2月10日。此外需要注意的是，對于頂級VC來說，投資收益曲線拉長，例如它們在2020年7月以前投資的一些項目，也會在這之后獲得高額回報，本文沒有進行相關統計。知名VC40家VC按照投資信息公布以來的收益率排序：

數據：UniSat Wallet周活躍用戶數突破30萬:6月4日消息，比特幣銘文錢包UniSat Wallet發推表示，據谷歌Chrome商店統計，UniSat Wallet的周活躍用戶數突破30萬，三個月前周活躍用戶數僅為272。[2023/6/4 21:14:56]

以上三個收益率均為平均收益率，其數值被部分“百倍幣”拉高，實際情況大部分都是虧損的。但一級市場就是如此，高風險高收益，因此，平均數比中位數更具參考價值。其中，有23家VC的收益率為負。其余17家中，有1家最大收益小于兩倍，有2家最大虧損大于60%。最大收益較低意味著，即使每個項目都在最高點拋出，平均收益也并不優秀；而最大虧損較高則意味著，在價格下行期間須承受極大浮虧。以下為40家VC的具體情況，按首字母排序。1kx

AlamedaResearch

AndreessenHorowitz

AnimocaBrands

Ascensive

CZ：近期FUD或由其他交易平臺贊助推動，行為有損加密行業及其自身:4月4日消息，Binance首席執行官CZ在社交媒體上發文表示：最新的FUD只由加密新聞媒體和KOL傳播，可能是由另一個交易平臺植入/贊助的。非常小氣，傷害了行業，也傷害了他們自己。有足夠多的外部力量在攻擊我們，我們的行業需要在這個節骨眼上團結起來。[2023/4/4 13:44:05]

AU21

Binance

BlockchainCapital

CMS

Michael Saylor：加密貨幣需要監管和動蕩才能發展:2月6日消息，Microstrategy 聯合創始人 Michael Saylor 在接受 CNBC 采訪時表示，加密貨幣破產和價格暴跌在短期內是痛苦的，但從長期來看，這是該行業發展的必要因素。

此外，Michael Saylor 表示，加強加密貨幣領域監管也是必須的，這需要長期參與傳統金融市場實體的指導和監管機構的投入一一尤其是美國證券交易委員會 (SEC)。[2023/2/6 11:49:41]

Coinbase

DeFiance

Delphi

DigitalCurrencyGroup

Divergence

Dragonfly

Solana生態收益聚合器Tulip Protocol暫停存款，用戶可取款:11月14日消息，Solana生態收益聚合器和杠桿收益耕作平臺Tulip Protocol宣布，在鏈上流動性穩定/改善之前，已暫停貸款存款、新增杠桿頭寸和whirlpool存款。用戶仍然可以從lending/whirlpool策略取款，以及管理/平倉杠桿頭寸。[2022/11/14 13:02:45]

Framework

Galaxy(Digital&Interactive)

Genblock

Hashed

LDCapital

LongHash

比特幣閃電網絡容量突破4,200枚BTC創歷史新高，兩個月增長超500枚:金色財經報道，據 1ml 最新數據顯示，比特幣閃電網絡容量已突破 4,200 枚 BTC，創下歷史新高，截至目前為4,216.10 BTC，約合 87,686,178.11 美元，30 日增幅為 5%；歷史數據顯示，比特幣閃電網絡容量于5月2日突破3700枚，這意味著在兩個月左右已增加逾500枚。[2022/7/11 2:04:31]

Maven11

Mechanism

Moonwhale

Morningstar

Multicoin

NGC

Outlier

PanteraCapital

Paradigm

Parafi

Polychain

Scalar

Sequoia

Signum

Spartan

ThreeArrows

UnionSquare

X21

ZeePrime

其他VC篩選步驟如下：首先，將2020年7月以后685條數據分別按照融資公布以來收益率、最大收益、最大虧損降序排列。然后篩選出在每項收益排名中均有3個及以上項目進入前100名的VC。最終得到16家VC：

以GBV為例，收益率進前100的項目有6個，最大收益進前100的有4個，最大虧損進前100的有8個。這其中有些VC投資項目繁多，投中3個以上收益率進入前100的項目自然不難。因此我們需要對這16家VC進一步篩選。

通過比較我們發現，這16家VC整體表現要好于上述40家。呈虧損狀態的VC僅6家，出現大幅回撤的僅5家，且大部分最大收益超過2倍。總結重申，以上所有收益率均不代表VC投資業績，只是衡量融資信息對于投資者的參考意義。投資者可以將融資背景作為項目優劣的評判標準之一，但不適合跟投，畢竟我們不知道VC的真實成本價和退出價。個人更喜歡將上述收益率當做“反向指標”來參考，即收益率較高的VC不一定能讓我為某個項目加分，但收益率較低的VC一定能讓我為其以后投資的項目減分。吳說：獨立可信的報道者歡迎在這里關注我們中文推特https://twitter.com/wublockchain12電報Telegram中文頻道https://t.me/wublock官方網站https://www.wu-talk.com/根據央行等部門發布“關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知”，本文內容僅用于信息分享，不對任何經營與投資行為進行推廣與背書，請讀者嚴格遵守所在地區法律法規，不參與任何非法金融行為。吳說內容未經許可，禁止進行轉載、復制等，違者將追究法律責任。

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