APY 20%，Anchor Protocol為何可提供如此高的收益率？_ANC:CHO

Feb.2022,GraceDateSource:FootprintAnalyticsAnchorDashboard2022年2月10日，Terra官方表示將以UST的形式向AnchorProtocol注入4.5億美元，以幫助維持年化20%的設定。無獨有偶，2021年5月，TerraformLabs基金會曾注入約7,000萬美元。不難看出，AnchorProtocol暫時無法對抗比較大的下行壓力。所以Terra官方數次出手強行續命。這個年化20%是如何產生的？對Terra有什么重要意義？本文將逐一分析。AnchorProtocol背景

AnchorProtocol是Terra官方在2021年3月推出的DeFi平臺，本質是Lending，與Compund類似。但Anchor的特殊之處在于極高的APY，始終維持在20%左右。Anchor主要有三個特征：簡單性。只要將UST存入Anchor，就可以獲得固定收益和高利率。穩定性。通過多個PoS區塊鏈的獎勵來實現穩定的利率。高收益率。APY在19%-21%之間浮動，基本維持在20%。AnchorProtocol原理

波場TRON五幣齊挖“世紀挖礦“目前BTC-TRX LP APY達1134.17%:據最新消息，波場TRON五幣齊挖“世紀挖礦“已正式啟動，目前BTC-TRX LP APY高達1134.17%。據悉，TRC20-BTC 由JUST基金會發行，是繼TRC20-USDT 之后，波場（TRON）網絡資產的又一力作。目前已經發行2萬枚。

任何 BTC 持有者都可以參與 TRC20-BTC 的發行，目前 P 網（Poloniex）已支持 TRC20-BTC 兌換，知名數字資產交易平臺庫幣（KuCoin）、MXC等交易所已經支持TRC20-BTC的充值與提現功能，區塊鏈主流錢包 TokenPocket 已經支持TRC20-BTC的轉賬與收款。TRC20-BTC合約已由第三方代碼審計公司慢霧科技進行審計。[2021/3/8 18:26:30]

Anchor作為Lending平臺，在出借人和借款人之間定義了一個貨幣市場。這個市場的年化并不是傳統的供求關系來確定的，而是通過協調多個PoS區塊的獎勵來平衡獎勵，穩定在20%左右。Lender出借人將aTerra存入Anchor貨幣市場，得到鑄造生成的aTerra作為貨幣市場存款的收據。贖回存款、按比例獲得利息以及出借人補貼都需要使用aTerra。出借人應計利息一般由收益儲備或借款人獲得的ANC來支付。出借人存入的aTerra經貨幣市場匯總后出借給借款人。Borrower借款人提供貨幣市場白名單之內的bAssets以存入鎖定來創建貸款頭寸，獲得借款和流動性。貸款頭寸的LTV(LoanToValue)需要在貨幣市場設定的Max值以下，否則bAssets將會被清算。提供流動性可以獲得ANC獎勵，可以用來償還借款的利息。市場白名單目前只有LUNA和ETH。Liquidator清算人關注風險貸款。一旦出現LTV高于Max值時，清算人將向被清算的合約投標。提出以一定的折扣率來購買被清算人的bAssets，支付方式是UST。AnchorProtocol的數據表現

MDEX.COM新增LP MDX/HUSD APY達936.41%:據MDEX.COM官方數據顯示，截止今日12:00，MDEX.COM單日質押量超20億美元 ，日交易額超31億美元，總交易額突破849億美元，新增流動性LP礦池MDX/HUSD APY達936.41%。[2021/3/4 18:14:33]

-TVL表現比較好，占據了Terra的半壁江山，是Terra能夠居于Top5公鏈的重要原因。從FootprintAnalytics最近180天的數據來看，Anchor的TVL的歷史高點出現在2022年1月17日為94.6億美元，最低點為25.1億美元，出現在2021年9月21日。

MDEX.COM 流動性LP APY 高達1915%:據MDEX.COM官方數據顯示，MDEX.COM TVL已突破14億美元，其中今日新增流動性挖礦LP ETH/MDX APY 達1915%，HBTC/MDX APY達1574%。[2021/2/19 17:30:39]

FootprintAnalytics-TVLofTerra-TokenANC的價格與LUNA的相關性較大，與BTC和ETH的價格走勢大致吻合，特別2022年1月20日的下跌趨勢基本一致。結合LUNA的唯二的白名單bAssets，可以推斷ANC的價格一定程度上受到LUNA的影響。在總體上，ANC依然受到加密貨幣大趨勢的影響。

Alpha Finance Lab宣布將降低APY，以保持穩定幣借貸供需平衡:2月4日，Alpha Finance Lab表示，由于在Alpha HomoraV2的流動性挖礦中存在大量穩定幣(USDT、USDC、DAI)借貸需求，為了保持借貸供需平衡，將減少分配給借貸人的ALPHA數量。這意味著，Curve穩定幣三池(USDT、USDC、DAI)和Balancer的PERP/USDC池中的APY會降低。據了解，本次調整將于2月4日下午12點（UTC）起生效。[2021/2/4 18:53:38]

FootprintAnalytics-PriceofANC,BTC,ETH&LUNA-MarketCap最近180天維持在相對穩定的值，圍繞$450M上下波動，最高為$773M。總體呈現穩步增長的趨勢。

MXC抹茶M-Day項目HAPY開盤上漲97.6%:MXC抹茶M-Day第四期項目HAPY已于今日20:00上線，開盤最高漲幅97.60%，每簽最高收益率為97.69%。公開資料顯示，HAPY Coin是一個基于區塊鏈技術的捐贈平臺，該項目已經構建了擁有1萬名用戶的Happy Sharing生態系統。M-Day是MXC抹茶為回饋主流幣交易用戶推出的營銷平臺，用戶交易并持倉主流幣可參加M-Day抽簽，獲得打折交易資格。[2020/4/8]

FootprintAnalytics-MarketCapofANCAnchor對Terra的重要性

從Anchor的數據表現上，不難看出Anchor雖然上線時間不足一年，但是已經取得不錯的成績。但隱藏在這不錯的數據背后，是Terra官方的強行注入資金來續命。Anchor在創立伊始的定位就是提供行業所不能提供的穩定幣存款高APY，做行業的標桿。這或許可以解釋Terra官方動作。但真的只是為了維持APY20%嗎？不見得。從Anchor與Terra鏈的關系和數據分析來看，或許可以知道答案。-從數據上看，截至2月24日，Anchor為Terra提供占比71.07%的TVL2月10日，如果TerraformLabs基金會沒有通過注資的提案，Anchor將面臨的困境就是儲備金消耗殆盡。存款人應收利息無法兌現，20%的APY將大幅降低。違背Anchor創立的設定。如果Anchor崩盤了，那么對應的TVL將歸零，對于Terra而言將可能直接跌出公鏈Top10的行列。畢竟目前Anchor提供的87.1億美元TVL，占TerraTVL的71.07%。

FootprintAnalytics-TVLofTerrabyProtocol-從關聯程度上看，Anchor與Terra鏈生態的關聯程度非常高，牽一發而動全身。Anchor用于抵押的aTerra，最常用的是UST。UST的鑄造需由LUNA生成且與美元掛鉤維持在$1。一旦UST供應不足或者過量，LUNA的價格會受到影響，進一步影響Terra生態。如此看來，Anchor對Terra的重要程度已足以顛覆Terra，是以Terra官方才會數次注資。關于AnchorProtocol的思考

外部注資并不是長久可持續的道路。一旦熊市到來，Terra官方的注資行為與杯水車薪無異。歸根結底打鐵還需自身硬，Anchor項目須對現在的模型進行改進，增強對抗加密貨幣下行風險的能力，Anchor可以從如下三點來思考。增加白名單。目前白名單只支持LUNA和ETH，較為單一。可創建bAssets的抵押品過少。維持UST與美元掛鉤，或增強Terra生態建設。提高LUNA的穩定性，減少aUST的大規模套利機會，維持Anchor生態的穩定。完善模型。增加借款激勵機制，提高借款人抵押資產的意愿，維持Anchor的收支平衡。或儲備基金的收益可以開源。即便年化20%有足夠大的吸引力，筆者的建議是作為嘗新可以少量資金存入以賺取利息，但是不建議作為主要的投資來源。畢竟加密貨幣的風險相對是較高的。而Anchor也存在可能被黑客攻擊、UST與美元脫鉤等風險。用戶需謹慎考慮投資能否承擔風險再行體驗。本文來自FootprintAnalytics社區貢獻。

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