以太坊交易所 以太坊交易所
Ctrl+D 以太坊交易所
ads

流動性挖礦兩周年,早期DeFi項目的發展現狀如何?_SWAP:UNI

Author:

Time:1900/1/1 0:00:00

從Compound在2020年6月推出“借貸即挖礦”開始帶火了DeFi,“流動性挖礦”已經流行將近兩年時間。由于DeFi帶動鏈上活動量的上漲,導致gas費長期居于高位。2020年8月Curve發行治理代幣時,在GasPrice為250GWEI的情況下,一筆Curve中的存款交易需要約0.3ETH的gas費。流動性挖礦在幫助項目冷啟動的同時,也催生出巨大的泡沫,市場開始重新定義項目的估值,DeFi龍頭也有不少價格直接相比高點下跌90%。雖然當下正值新一輪的加密熊市,但是DeFi市場的體量相比2年前是巨額的增長。根據DefiLlama的數據,截至2022年5月31日,DeFi應用中的TVL為1286.5億美元,與兩年前2020年5月31日的11億美元相比,增長約116倍;但與高點2021年12月3日的2779.8億美元相比,下降了53.7%。這兩年中,頭部的DeFi項目建立起了品牌護城河,同時還不斷創新迭代新版本,為市場提供更好的產品。

如今,流動性挖礦已經趨于理性,下文中,PANews將盤點早期的十個DeFi項目,看它們在流動性挖礦的潮水退去之后的現狀如何。Uniswap

Uniswap最初發布于2018年11月,通過一步步的創新鞏固了自己的龍頭地位,從最開始的UniswapV1只能將ERC20代幣和ETH組成交易對,到UniswapV2可提供任意ERC20代幣間的流動性,現在UniswapV3可以自定義流動性區間和手續費比例。今年5月,Uniswap的交易量約為626億美元,和2020年5月的2.84億美元相比,增長了約220倍;與2021年5月份的847億美元高點相比,下降了約26.1%。截至2022年5月31日,當前Uniswap的流動性共59.7億美元,與2021年12月1日高點的105億美元相比,下降43.1%。V3版本的更新使Uniswap的市場占有率進一步上升至74%。此前大多數DEX交易手續費比例默認為0.3%,而幣安等中心化交易所的手續費比例在0.1%以內,DEX與中心化交易所相比并沒有手續費上的優勢。在UniswapV3上線之后,由于可以在市場價格附近提供更為集中的流動性,交易者可以享受到更低的手續費比例,而流動性提供者的資金利用率得到提升,也會獲得更高收益。可參考我們之前的文章:《數據透視UniswapV3現狀:0.05%手續費顯優勢,多鏈發展迅速奪回DEX失地》。

Solana生態協議Marinade發布SOL流動性質押產品:金色財經報道,Solana生態協議Marinade Finance發布流動性質押產品Marinade Native,用戶能夠直接向節點質押SOL并獲得流動性代幣mSOL。開發者表示,通過Marinade Native服務,用戶能夠保留SOL托管權,同時獲得約為7%的質押收益。該質押將分布在多個驗證節點上,基于各驗證者的去中心化程度等各方面參數進行排名和質押。[2023/7/19 11:05:09]

以6月2日的數據為例,UniswapV3USDC/ETH交易對中,手續費為0.05%的USDC/ETH交易對流動性低于0.3%一檔,但是前者過去7天的交易量約為后者的9倍,0.05%一檔的流動性提供者可以獲得更高的交易手續費。SushiSwap

Sushi發布于2020年8月底,是Uniswap的早期分叉項目,試圖在Uniswap沒有推出治理代幣的情況下通過吸血鬼攻擊搶占Uniswap的市場。用戶在Uniswap上提供流動性,再將LP代幣質押到SushiSwap中進行流動性挖礦,某些交易對的APR一度在1000%以上。一段時間后,這部分流動性自動從Uniswap退出,并存入Sushi。

在Uniswap發幣之后,Sushi逐漸失去優勢。即使Sushi已經擴展到了十多條鏈上,且增加了Kashi的借貸和Miso的IDO功能,但仍然缺少核心競爭力。人員變動也一直是影響Sushi的不穩定因素,2020年9月,Sushi創始人ChefNomi移交了管理員權限;2021年9月,匿名領導人0xMaki也宣布正式退出。DefiLlama顯示,Sushi的流動性只有20.7億美元,與2021年11月9日的70.4億美元相比,下降了70.6%。今年5月份39.3億美元的交易量,與去年5月高點的252億美元交易量相比,下降84.4%。Curve

Curve收益增強器Concentrator已上線USDC-crvUSD等多個crvUSD流動性池:6月1日消息,Curve 收益增強器 Concentrator 已上線 USDC-crvUSD、TUSD-crvUSD、USDP-crvUSD 和 USDT-crvUSD 流動性池,并提供 aCRV 和 afrxETH 的自動復利。[2023/6/1 11:51:19]

Curve發布于2020年1月,占據著主要的穩定幣交易市場。由于Convex與同類項目的競爭,以及算法穩定幣的興起,“CurveWar”使市場的相關參與方都需要購買CRV并質押,從而控制CRV的發放,為自己支持的穩定幣在Curve上吸引更多流動性。UniswapV3通過0.01%一檔手續費與Curve競爭穩定幣交易市場,而Curve也通過各種創新試圖進入跨資產交易市場。除了主要的穩定幣兌換之外,Curve跨資產交易上同樣做出了不少努力。Curve與Synthetix合作推出了一項跨資產交易功能,如將DAI兌換為WBTC的交易,首先會在Curve中將DAI兌換為sUSD,然后在Synthetix中通過合成資產交易將sUSD兌換為sBTC,再在Curve中將sBTC兌換為WBTC。由于現在SNX的市值逐漸走低,合成資產的流動性有限,大額交易受到Curve中sUSD等合成資產的流動性限制。Curve的tricrypto2池也積累了超過4.7億美元的流動性,USDT、WBTC、WETH三者各占約三分之一,當前交易手續費比例為0.069%,為市值前三的代幣提供了一個低手續費、低滑點的交易途徑。

DeFi流動性協議VaderProtocol推出25萬美元的漏洞賞金計劃:4月20日消息,DeFi流動性協議VaderProtocol在智能合約審計比賽Code423n4上推出最高25萬美元的漏洞賞金計劃,也是目前Code423n4上賞金最多的項目。團隊表示,VaderProtocol是一個結合了流動性、穩定幣、合成資產、借貸、生息和治理的綜合性平臺。

注:Code423n4審計比賽是一個實驗性開放組織,通過開放的代碼競技來審查智能合約的安全性。包括管理員、贊助商和裁判員三種角色,分別負責尋找智能合約中的錯誤、創建賞金池、分配賞金。[2021/4/20 20:41:11]

當前,Curve在各條鏈上共有89.3億美元的流動性,與2022年1月5日的243億美元相比下降63.3%,與兩年前的1275萬美元相比增加約700倍。Bancor

Bancor的白皮書發布于2017年2月,它是流動性資金池的發明者,創造了市場上最早的AMMDEX。從BancorV2開始,支持提供單邊流動性和無常損失補償。Bancor最初的愿景是為長尾資產提供與BNT綁定的流動性,因此在產品上,Bancor與UniswapV1類似。在Bancor3之前,所有代幣都只能和BNT組成交易對。在資金利用率越來越高、交易手續費越來越低的今天,這種所有交易都需要通過中間代幣BNT來完成的方式已經不合時宜。

今年5月,Bancor3上線,引入了一種新的Omnipool架構,將所有代幣的流動性整合到一個單一的虛擬vault中,可以降低gas成本、提高效率,交易以最佳交易路徑進行,而不再必須通過BNT。當前Bancor中的流動性為6.2億美元,與2021年5月10日的24.2億美元相比下降74.4%。Synthetix

萬卉:Uniswap上流動性池子大且鎖定流動性的幣更為可靠:PrimitiveVentures創始合伙人萬卉在微博發表言論稱,簡易的防騙指南給喜歡玩Uniswap小幣的朋友,Uniswap小幣99%都是概念幣,所以只玩自己能虧光不心疼的錢是關鍵。下面的防騙指南(除去一些基本的背調,看團隊的背景啦,是不是真人,社區里的問答是否靠譜等等)可以相對提高不被跑路的勝率,和項目價值判斷無關。

1.流動性池子大小:越大越好。一般團隊會用自己的錢冷啟動早期流動性,或者有LP激勵,不管哪種都能保證你能絲滑出貨收貨。

2.是否鎖定流動性,這個不用說了,不鎖定的流動性都是耍流氓,抽干池子就是一瞬間的事兒。

3.主要的合約是不是有在Etherscan上verified(認證)過,verified過的會有一個小綠勾。

4.可以自己在Etherscan上decomplie,看看有沒有failedfunction(失敗的運作)。

5.拉到代幣地址,看最早的owner(擁有者)是怎么獲得代幣的。如果最早的owner是全新的地址,并且用一個比在Uniswap開盤價很低的價格甚至沒有成本的價格獲得的,那就很值得懷疑。[2020/12/6 14:20:26]

Synthetix誕生于原來的穩定幣項目Havven,后來在2019年2月改變貨幣政策。Yearn的創始人AndreCronje曾在推特上表示,“Kain和Synthetix發明了流動性挖礦”。Synthetix創始人Kain回應稱,其靈感來自于Livepeer和Fcoin。當時還沒有“流動性挖礦”一詞,而被稱為“LP獎勵系統”。

流動性挖礦項目SushiSwap發起流動性遷移提案#QmXm9T7:流動性挖礦項目SushiSwap(SUSHI)發起流動性遷移提案#QmXm9T7,投票期限為1天,一旦通過,ChefNomi將部署所有必需的智能合約,Migrator、SushiSwapFactory(UniswapFactory)、SushiMaker和SushiBar,并設置“setMigrator”功能來調用時間鎖智能合約,48小時后遷移完成。一旦遷移完成,SushiSwap借助自有的AMM,將收取交易費用的1/6分配給SUSHI代幣持有者。截至目前,有87%投票支持,12%的投票反對。[2020/9/4]

Synthetix是一個合成資產協議,主要通過超額抵押SNX代幣來合成正向或者反向的加密資產、指數、股票等,最主要的是合成資產是穩定幣sUSD。sUSD的發行量為9870萬,與兩年前的753萬相比增長了12.1倍,與2021年8月25日的高點3.29億相比下降70%。Yearn

Yearn是流動性挖礦后的產物,上線于2020年7月,開創了代幣公平發放的模式。Yearn也是收益聚合器類的一個代表性項目,通過將用戶資金集中起來,參與Curve等協議中的流動性挖礦,從挖礦收益中提取一部分的績效費作為協議收入。Yearn鎖定有一定量的CRV代幣,因此參與用戶可以獲得比自行挖礦更高的收益率,也可以省去復投的gas費。

由于Convex等競爭者的加入,且流動性挖礦也因為收益率下降而逐漸失去吸引力,Curve3pool、AaveV2USDC存款、CompoundUSDC存款三者組成的DeFi無風險收益率已跌至1%附近,Yearn的市場逐漸縮小。Yearn的收益受管理的資金規模影響,當前TVL為11.9億美元,與2021年12月4日的高點69.1億美元相比,已經下降82.8%。因為收入的下降,但每個月仍然需要花費運營費用,Yearn從今年開始一直處于虧損之中。MakerDAO

MakerDAO是最早的DeFi項目之一,一開始推出的穩定幣是單抵押SAI,2019年11月啟用現在的多抵押穩定幣DAI。在2020年3月12日的市場暴跌之后,MakerDAO積極地擴展了支持的抵押品。現在MakerDAO中支持4種DAI鑄造方式:超額抵押;錨定穩定模塊;現實資產抵押;直接存款模塊。其中,通過錨定穩定模塊鑄造的DAI占據DAI總量的將近一半,為DAI提供了足夠的退出流動性,也使得DAI和中心化穩定幣越來越接近。作為一種軟錨定于1美元的穩定幣,DAI在價格穩定方面很少讓人失望,幾乎沒有發生過長期低于1美元的情況。在2020年3.12極端行情中,出現10%的溢價,之后增加了更多的抵押品,且引入了錨定穩定模塊,以后即使出現極端行情,這種情況也幾乎不會再出現。

目前,DAI是市值最大的去中心化穩定幣,發行量為67.6億,與2022年2月15日高點103.8億相比下降34.9%,與兩年前的1.29億相比增加約51倍。Aave

原名EthLend,2017年進行融資,2018年宣布推出Aave品牌,2019年第二季度上線強制平倉機制,此后又進行過多次升級。最新的AaveV3提升了用戶資產在各個網絡之間的流動性和資本效率。AaveV3已經部署到Polygon、Fantom、Avalanche、Arbitrum、Optimism、Harmony這幾個網絡上。

如今,Aave的業務仍在集中在以太坊主網、Avalanche、Polygon三個網絡的AaveV2中,AaveV3在各個網絡中的存款均不足1億美元。當前AaveV2在各個網絡中的總存款為125.6億美元,總借款36億美元,TVL89.6億美元。總存款與峰值時2021年10月26日的315.9億美元相比下降60.2%,與兩年前相比增加161倍。CompoundCompound于2018年9月份上線,也是最早的DeFi項目之一,之后在2020年6月份推出了治理代幣,通過“借貸即挖礦”的方式開啟了“流動性挖礦”的熱潮。但是Compound在后續發展中缺乏創新,也沒有抓住多鏈發展的機會,CompoundChain一直沒有正式上線,逐漸被Aave拉開差距。Compound在運行過程中還出現過一些小問題,如2020年11月26日,CoinbasePro上DAI的價格上漲至1.34美元,導致Compound預言機價格異常波動,引發超過8000萬美元的加密資產被強制清算。2021年9月30日,在第62號提案通過并執行后,合約內有一個錯誤,導致應該緩慢分發的COMP代幣被錯誤發放,約28萬枚COMP受到影響,當時價值8000萬美元。

如今,Compound中共有存款約56.2億美元,借款12.9億美元,TVL43.3億美元。雖然借貸市場的體量很大,但獨立用戶數并不多,據DuneAnalytics數據統計,過去30天,Compound平均每天的存款人只有78個,借款人只有24個。Compound協議的收益來自于存貸款之間的利息差,貸款越多、利息越高,Compound的收益就越高,現在的借款量比2021年9月6日峰值時的93.1億美元相比下降86.1%。dYdX

dYdX是一個去中心化交易所,為用戶提供永續合約、保證金交易和借貸服務。dYdX成立于2017年7月,2018年推出了保證金交易和借貸功能。2021年2月,dYdX在基于StarkWare的StarkEx上推出了跨保證金交易的永續合約產品,這也是dYdX現在的主要產品。在推出治理代幣后,流動性挖礦的實施將dYdX的交易量和持倉量雙雙推向了新的高度。但是,隨著DYDX代幣價格的下跌,交易量呈下降趨勢。

以dYdX在L2上交易量較大的BTC/USD交易對為例,據官方統計,2022年5月29日~6月4日期間,一周時間的總交易量為17.7億美元。而高點時,2022年2月13日-2月19日期間,BTC/USD的交易量為172.7億美元,目前已下降89.8%。小結

發展較好的DeFi項目Uniswap、MakerDAO、Aave等,均已有多年歷史,品牌效應帶來的護城河使它們在面對分叉項目的競爭時保持優勢。持續的創新才能更好的占有市場,如Uniswap、Curve增加了交易的核心功能,使競爭力進一步增強。多鏈發展已成為趨勢,可幫助知名項目擴展市場。即使近期DeFi的各項數據已經出現較大幅度的下跌,但與兩年前相比,整體TVL、Uniswap月度交易量、Aave存款等數據仍有上百倍的增長。

Tags:SWAPUniswapUNIUSDLlamaSwapuniswap幣最新消息UNIX價格USDH

幣安app官網下載
復盤UST崩盤事件:Terra錯過了哪些自救機會?_UST:LUN

當流動性的音樂停止,一切都變得復雜起來。14年前,身經百戰的金融老炮麥道夫在2008年的金融危機下原形畢露,因他精心策劃維持20年的龐氏騙局崩盤而鋃鐺入獄.

1900/1/1 0:00:00
經驗分享:如何建立一個低預算的投資組合?_加密貨幣:EFI

如果你能夠明智地投資,那么加密貨幣可以給你帶來改變生活的財富。但如果你的預算不多,你應該怎么投資才能獲得更多的收益呢?接下來我將給鐵子們介紹我的游戲手冊,讓你即使只有很少的預算也能發揮最大的作用.

1900/1/1 0:00:00
2000萬OP被盜事件安全啟示:多簽錢包使用者需警惕哪些風險?_CRE:cream幣創始人

6月9日,Optimism在社交媒體上公布,由于與加密貨幣做市商Wintermute合作過程中的溝通與技術失誤,目前已有2000萬枚OP被黑客控制.

1900/1/1 0:00:00
對話Vitalik父子:加密市場低迷期通常也是培育重大項目的時期_ITA:vita幣官網

以太坊創始人Vitalik并不擔心當前加密貨幣的崩潰勢頭,而且他不喜歡自己的創造用于投機。Vitalik的父親名叫DmitryButerin,通常被稱為Dima.

1900/1/1 0:00:00
NFT數據日報 | NFT子領域日交易量:Game超過PFP(6.17)_ETH:SHI

NFT數據日報是由Odaily星球日報與NFT數據整合平臺NFTGO.io合作的一檔欄目,旨在向NFT愛好者與投資者展示近24小時的NFT市場整體規模、交易活躍度、子領域市占比.

1900/1/1 0:00:00
新項目 | REBASE:玩法類似Pokémon Go的NFT鑄造平臺_BASE:rebase幣

REBASE是一個基于地理定位技術的社交NFT鑄造平臺,在今年1月,REBASE宣布獲得800萬美元融資.

1900/1/1 0:00:00
ads