OpenSea的133億美元估值，高了嗎？_ENS:etherdimension

事件背景

最近，NFT頭部交易平臺OpenSea宣布裁員20%，裁員后OpenSea的員工還有230名，具體消息見下列推特消息。

OpenSea的主要商業模式就是靠交易手續費盈利，對NFT的每次交易，按照交易額收取賣家2.5%的手續費，無論是一口價交易還是拍賣成交，不另收費用。OpenSea之前的融資&估值

2021年3月，OpenSea完成了2300萬美元的A輪融資2021年7月，OpenSeaB輪融了1億美元，估值為15億美元；但是到了2022年1月，OpenSea估值到了130億美元。不過以當時的財務業績來看，很多風險投資認為是合理的。這種估值是怎么判斷的呢？如果按照現在的市場情況來算，130億美金的估值是高了還是低了呢？2022年1月的時候OpenSea的財務業績：由于當時正處于NFT牛市，OpenSea公司的收入狀況非常不錯，同時當時的風險投資總體市場也比較熱，因此，當時很多分析師認為130億美元的估值看似還是比較合理的。但是，如果把這個估值放到目前NFT市場的情況中，就不一定是那么回事了：2021年，NFT熱潮此起彼伏，但是，針對NFT平臺的投資和參與規則并沒有完全理清。這里我們研究一下OpenSea運營數據，按照常見的估值計算方法，然后思考一下NFT平臺當前估值與它財務業績和公開交易總額的數據，進行一下簡單的探討。2022年第二季度的NFT市場情況

瑞士監管機構否決FTX Europe的交易牌照申請:11月21日消息，知情人士稱，FTX Europe此前已向瑞士金融市場監督管理局(FINMA) 申請“有組織交易系統”的許可證，但最近遭到拒絕，并且沒有給出申請失敗的原因。

據此前報道，塞浦路斯監管機構將暫停FTX在歐盟的運營許可證。(彭博社)[2022/11/21 7:52:38]

2022年第二季度的NFT市場情況如下：

2022年夏天，NFT的消費者交易活躍程度持續下降。根據TheBlock發布的數據和OpenSea近期的估值130億，這樣看它的估值還是很貴的。2022年1月份，OpenSea的PS在15左右。因為如果按照2022年1月的交易額，根據加密數據源Dappradar，OpenSea單月的交易量為可以達到29.1億美元，2.5%的收入約為7275萬美元。如果按照這個數據推算全年，OpenSea全年可能產生349.2億美元的交易額，全年收入可以到8.73億美元。當時，Coinbase的估值PS在10左右，因此，當時很多人會認為雖然OpenSea的新估值不便宜，但考慮到當時的收入，它也不算太貴。問題出在哪？主要是加密市場的高波動屬性，收入預測在牛市和熊市差異都是非常大的。不過，不論是Coinbase，還是OpenSea，這些公司的增長和盈利能力都需要注意謹慎考量，例如Coinbase的PS倍數，遠遠低于人們對類似規模的SaaS公司的預期。為什么呢？主要原因是加密市場的波動性，它們就像二級市場，并且經常比股票的漲跌還要瘋狂。而NFT具備加密貨幣的漲跌屬性，并且這個品類的瘋狂交易額會具備無法估計的波動。對于Coinbase來說，加密貨幣呈現交易交易的歷史波動，在過去它們的營收就曾經有過下降，因此投資者給予它的估值倍數比其他軟件公司要小一些，注意NFT的波動甚至會更瘋狂，今天還是香香的小圖片，明天就歸零了...ToC的加密平臺和產品，通常會趕上一波消費者需求的大浪潮而能看到估值的飆升。早期的Robinhood和Coinbase就是這種情況，它們在2020-2021年期間為C端消費者股票和加密產品提供服務，直到順利上市IPO。不過，像OpenSea未來還要面臨其他的問題。A16Z的新晉合伙人KathrynHaun是監管出身，也在OpenSea擁有董事會席位。后續OpenSea的更高知名度可能帶來更多的監管審查，也要觀察監管的動向和OpenSea的應對方式。但是，關于NFT賽道的融資似乎并沒有停止。4月，GlowLabs為其NFT項目籌集了415萬美元的種子資金，5月初，Americana籌集了690萬美元，用于幫助“品牌和創作者將街頭服飾、收藏品、汽車和藝術品等實體商品轉化為NFT”的計劃。但是這些和OpenSea的業務有什么不同呢？OpenSeaNFT主要是一個C端面向消費者的市場，消費者可以通過OpenSea購買自己喜歡的NFT。但是，從上面波動的數據也可發現，消費者對數字收藏品等產品的需求是變化無常的。例如，它不會像B2B或者SaaS收入曲線，如果發展的好相對會呈現較為穩定的上升趨勢。如果是這樣的話，那么是否應該重新考慮這類企業的估值呢？https://techcrunch.com/2022/07/01/openseas-13b-valuation-doesnt-make-sense-as-nft-trading-volumes-plunge/https://techcrunch.com/2021/07/20/nft-market-opensea-hits-1-5-billion-valuation/https://www.newcomer.co/p/sources-opensea-eyes-13-billion-valuationhttps://www.theblock.co/data/nft-non-fungible-tokens/nft-overview/weekly-trade-volume-of-nftsOpenSea——全球最大NFT交易平臺的創新與破圈-國盛證券

Polygon鏈上OpenSea Seaport獨立用戶量突破10萬:金色財經報道，據Dune Analytics最新數據顯示，Polygon鏈上基于開源NFT協議Seaport的OpenSea獨立用戶總數量已突破10萬個，本文撰寫時為102,910個，交易總額達到 21,127,287 美元。目前Polygon是OpenSea Seaport交易量第二大的區塊鏈，僅次于以太坊，當前以太坊鏈上交易額為1,896,631,130美元，獨立用戶數量超過92萬。[2022/10/30 11:58:06]

OpenDAO：SOS質押將于1月5日上線:1月4日消息，OpenDAO發推稱，SOS正式質押將于UTC時間1月5日凌晨2點上線（屆時將開放充值），獎勵從當天上午11點開始發放。據悉，質押以自動復利形式進行，質押智能合約已經由CertiK完成審計。[2022/1/4 8:25:02]

OpenOcean正式聚合去中心化跨鏈交易協議MDEX:據官方消息，全聚合協議OpenOcean.Finance已于2021年4月20日 16:30（UTC+8） 正式聚合去中心化跨鏈交易協議MDEX交易，為用戶提供一站式交易入口，用戶可以在OpenOcean上進行Swap交易時，鏈接MDEX生態橋梁。詳情點擊原文鏈接。[2021/4/20 20:40:47]

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