Nansen：NFT項目方如何處理籌集到的ETH？_NAN:ETH

在2022年上半年，市場參與者在鑄造NFT上花費了大約27億美元的資金。那NFT項目用他們籌集的錢到底做了什么呢？在2022年1月1日至6月30日期間，市場參與者在以太坊區塊鏈上花費了963227個ETH用于NFT的鑄造。NFT項目方籌集的ETH中有大約一半保留在了自己手中，而45.7%的ETH則流通到了非實體錢包中。這些通過鑄造NFT籌集到的ETH流通到非實體錢包的數量已經從之前報告的52.3%下降到目前的45.7%。排名靠前的非實體錢包包括了ETH百萬富翁、使用過EIP1559的錢包、NFT收藏家、重度去中心化交易所交易者和一些私人錢包。累計起來，通過鑄造籌集ETH的前五個NFT項目累計籌集了81364個ETH；估計占觀察期內所有項目籌集的ETH總量的8.4%。Nansen之前發表了一篇研究文章，該文章追蹤了NFT收藏品通過主要銷售籌集的以太幣的流向。近一年來，我們重新審視了這個研究課題，進而看看之前發現的趨勢是否仍然成立。具體來說，NFT收藏品是如何處理他們籌集的ETH的？對以太坊上的NFT鑄造進行調查

以太坊上NFT的鑄造量目前的研究分析了2022年1月1日至6月30日期間，項目方通過銷售主要NFT收藏品而獲得的ETH的流向。在此期間，市場參與者在NFT鑄造上花費了963227個ETH。共有1088888個錢包參與了鑄造活動。然而，如果包括免費的鑄造活動的話，那么參與鑄造NFT的錢包數量已經增加到超過150萬個獨立錢包。按周計算，2022年1月1日至6月30日期間的鑄造量約占NFT總活動量的13.7%。與Nansen提供NFT活動覆蓋的其他區塊鏈相比，以太坊上的NFT鑄造量所占比例較小。值得注意的是，幣安智能鏈報告的鑄造NFT相關量的比例最高，該區塊鏈平均每周的鑄造量占80.2%。在2022年1月1日至6月30日期間，幣安智能鏈上的NFT總鑄造量約為1.07億美元。

SEC主席：Coinbase、FTX、Binance和其他交易所都屬于美國證券交易委員會的管轄范圍:金色財經報道，Bitcoin Archive在社交媒體上稱，美國證券交易委員會主席Gary Gensler表示，Coinbase、FTX、Binance和其他交易所都屬于美國證券交易委員會的管轄范圍。[2022/9/8 13:16:42]

不同區塊鏈上的NFT鑄造量

Arbitrum上的NFT活動量

幣安智能鏈上的NFT活動量

Avalanche上的NFT活動量

不同區塊鏈上的鑄造量比例當前的研究范圍

KiKi Finance 將在Terra 鏈上發布KiKi代幣:據官方報道，6月10日KiKi團隊將在Terra鏈上推出代幣KiKi，并對投票用戶進行空投。KiKi Finance 是一個多鏈質押聚合平臺，近期推出FIL、新LUNA、ATOM等雙倍收益產品。[2022/6/10 4:16:30]

在研究期間，共有28986個NFT收藏品被部署在以太坊上。這些項目總共籌集了963227個ETH。有趣的是，在這些NFT收藏品中沒有超過一半的項目是免費的NFT鑄造項目。對于通過鑄造成功籌集ETH的NFT項目來說，這些項目中幾乎有三分之二籌集的ETH數量低于5個。項目籌集的中位數為1.43個ETH，平均數為59.4個ETH。總共一百四十個NFT收藏品項目籌集了超過1000個ETH。因此，不同的NFT收藏品之間通過鑄造所籌集的金額的差異仍然很大。

按籌集到的ETH數量計算的NFT收藏品隨著參與NFT鑄造活動的獨特錢包數量的增長，我們也見證了在此期間每個錢包的平均NFT鑄造量略有增加，達到了3.65個，高于之前報告的平均3.16個。

ZigZag與算法穩定幣項目Frax Finance合作的提案已通過:12月6日消息，以太坊L2 ZK Rollup訂單簿DEX ZigZag Exchange發推稱，關于ZigZag與算法穩定幣項目Frax Finance合作的提案已經通過。Frax將為ZigZag DEX提供總額2000萬美元的流動性，FRAX相關交易對將在ZigZag上線。[2021/12/6 12:54:19]

按錢包地址劃分的NFT鑄造參與情況對于2022年1月1日至6月30日期間部署的合約與我們之前的發現類似，大多數錢包地址在觀察期內繼續鑄造一個獨特的NFT。那么，在NFT收藏品初級銷售期間籌集的ETH會何去何從呢？更具體地說，項目究竟用這些資金做什么？在這部分分析中，我們遵循了最初研究設定的研究參數——分析了2022年1月1日至6月30日期間初級銷售收入超過20個ETH的項目。ETH從項目的財政部中轉出，通常是在Etherscan上作為內部交易記錄的合約調用。我們利用Nansen的錢包地址標簽數據庫來分析上述ETH的流出去向。在這里，Nansen將非實體錢包定義為我們無法確定其所有者或已知實體的地址。在某些情況下，這樣的地址可能仍然有一個名字。簡而言之，非實體錢包通常是私人錢包和無標簽的錢包。我們之前的研究發現，從初級銷售中籌集的ETH有52.3%流通到了非實體錢包。此外，籌集的ETH中有0.2%被轉移到去中心化交易所，由NFT項目籌集的ETH種有3.6%被存入中心化交易所，籌集ETH的17.7%在更廣泛的市場上重新就回了NFT項目。

慢霧揭秘Pickle Finance被黑過程:2020 年 11 月 22 日，以太坊 DeFi 項目 Pickle Finance 遭受攻擊，損失約 2000萬DAI。慢霧安全團隊跟進相關事件并進行分析，以下為分析簡略過程：

1、項目的 Controller 合約中的 swapExactJarForJar 函數允許傳入兩個任意的 jar 合約地址進行代幣的兌換，其中的 _fromJar, _toJar, _fromJarAmount, _toJarMinAmount 都是用戶可以控制的變量，攻擊者利用這個特性，將 _fromJar 和 _toJar 都填上自己的地址，_fromJarAmount 是攻擊者設定的要抽取合約的 DAI 的數量，約 2000萬 DAI。

2、使用 swapExactJarForJar 函數進行兌換過程中，合約會通過傳入的 _fromJar 合約和 _toJar 合約的 token() 函數獲取對應的 token 是什么，用于指定兌換的資產。 而由于 _fromJar 合約和 _toJar 合約都是攻擊者傳入的，導致使用 token() 函數獲取的值也是可控的，這里從 _fromJar 合約和 _toJar 合約 獲取到的 token 是 DAI。

3. 此時發生兌換，Controller 合約使用 transferFrom 函數從 _fromJar 合約轉入一定量的的 ptoken，但是由于 fromJar 合約是攻擊者控制的地址，所以這里轉入的 ptoken 是攻擊者的假幣。同時，因為合約從 _fromJar 合約中獲取的 token 是 DAI，然后合約會判斷合約里的資金是否足夠用于兌換，如果不夠，會從策略池中贖回一定量的代幣 然后轉到 Controller 合約中。在本次的攻擊中，合約中的 DAI 不足以用于兌換，此時合約會從策略池中提出不足的份額，湊夠攻擊者設定的 2000萬 DAI 。

4. 兌換繼續，Controller 合約在從策略池里提出 DAI 湊夠攻擊者設定的 2000萬 DAI后，會調用 _fromJar 的 withdraw 函數，將攻擊者在第三步轉入的假 ptoken burn 掉，然后合約判斷當前合約中 _toJar 合約指定的 token 的余額是多少，由于 _toJar 合約指定的 token 是 DAI，Controller 合約會判斷合約中剩余 DAI 的數量，此時由于 第三步 Control[2020/11/22 21:39:57]

籌集的ETH的流出分布

穩定幣兌換服務平臺S.Finance將于今日22點今日開啟流動性挖礦:9月22日，分叉于Curve的穩定幣兌換服務平臺S.Finance將于北京時間09月22日22:22:22開啟流動性挖礦。項目介紹稱，S.Finance是首個實現三挖的DeFi項目，且無預挖，無募資的社區項目，該項目合約已經由創宇審計。[2020/9/22]

接收NFT項目初級銷售地址的流出情況而在更新的研究中，以前的研究觀察受到了挑戰。在初級銷售期間籌集的大部分ETH現在留在了NFT項目中。NFT項目籌集的ETH有一半被保留了下來。只有0.2%的ETH被發送到了中心化交易所或中心化交易所。最后，大約3.5%的資金流出被歸類為“其他”錢包，包括服務提供商、天使投資者或慈善機構。下面的表格細分了從2022年1月1日至6月30日期間收到ETH的前20個非實體錢包。排名靠前的非實體錢包包括ETH的百萬富翁、使用過EIP1559的錢包、NFT收藏家、重型去中心化交易的交易，以及一些私人錢包。如圖所示，VeeFriendsSeries2在向非實體錢包轉賬的前20名中占了5個；它主要是向被認定為高活性錢包的錢包進行了轉賬。

收到ETH的前20個非實體錢包我們承認，這項研究只考察了從NFT項目的地址直接轉移到即時交易地址的情況。換句話說，我們仍然沒有捕捉到這些錢包地址交易到其他潛在后續對手方，這也進一步限制了我們的發現。因此，我們審查了按籌集的ETH數額排名的前5個NFT收藏品，以跟蹤籌集的ETH的流動。利用Nansen的錢包分析器和交易方功能，我們對每個NFT系列進行了深入分析，以及通過其主要銷售籌集的ETH的流動情況。鏈上數據顯示，Pixelmon-Generation1通過其主要銷售，成為了籌集ETH數量上排名第一的NFT系列。下面的表格列出了排名前五的NFT系列。他們總共籌集了81364個ETH，估計占觀察期內所有項目籌集的ETH總量的8.4%。

按籌集的ETH數量排名前5的NFT項目Pixelmon–Generation1

Pixelmon-Generation通過一級銷售籌集的ETH被轉移到了另一個錢包，該錢包被識別為Nansen的“Gnosis安全代理”錢包。Nansen上的，這可能是項目組的多簽名錢包的執行。在進行調查時，我們發現這個錢包的活動相對零散。通過對該錢包的交易方的分析顯示，其籌集的資金是以USDC或WETH的形式從這個錢包轉出的。

Moonbirds

對于Moonbirds來說，該項目通過一級銷售收到的ETH被轉移到了Moonbirds公共鑄造的受益人地址。從受益人錢包中，又有19.7kETH被轉移到了幾個與Gemini掛鉤的錢包中。

VeeFriendsSeries2

VeeFriendsSeries2錢包的活動在鑄造之后有所下降。其籌集到的資金主要被轉移到與EIP1559用戶和高活動用戶相關的30個錢包地址。

WorldofWomanGalaxy

從WoWG募集到的大部分ETH被轉移到Nansen標記為‘OpenSea皇家接收者’的錢包——這個地址可能屬于WoW的團隊。這個錢包的大部分ETH隨后被轉移到了與這個新錢包的EIP1559用戶相關的錢包地址。

GenesisBox

從GenesisBox的主要銷售中收集的大部分資金被直接重新存入一個錢包，該錢包被確認為Nansen的GnosisSafeProxy錢包。存入這個錢包的ETH資金大部分被重新分配到了一個私人錢包。這些資金被從這個錢包轉移到了Blockfolio的錢包中。

反思

我們第一次嘗試跟蹤通過一級銷售籌集的ETH的情況，我們發現大部分籌集的資金被轉移到了非實體錢包中。而在我們更新的研究中，情況卻不再如此，NFT項目方籌集到的一半ETH被保留了下來。然而，有45.7%的ETH籌集資金被轉移到了非實體錢包中。自我們最初的研究以來，Nansen不斷改進我們的標簽和指標。這種錢包標簽的增加可能有助于本研究的統計結果，其中更多的實體錢包被捕獲。我們標簽的改進也意味著鏈上調查和盡職調查更容易進行。最初的研究是在過濾掉正在進行的洗盤交易的限制下進行的，而且目前的研究也是在整合了Nansen的洗盤交易過濾器后進行的，這有助于提高調查工作的質量。通過對鏈上的結果進行反思，我們堅持我們的結論，即隨著每個獨特錢包地址的平均鑄造量的增加，NFT市場的鑄造情況仍然處在非常健康的狀態中。此外，NFT收藏品將主要銷售收入再投資于NFT的鏈上證據表明，在這個市場中存在著有良心的建設者和創造者。免責聲明本內容的作者和Nansen的成員可能參與或投資于本文提到的一些協議或代幣。上述聲明是對潛在利益沖突的披露，并不是對購買或投資任何代幣或參與任何協議的建議。Nansen不推薦與任何代幣或協議有關的任何特定行動方案。這里的內容純粹是為了教育和提供信息，不應作為金融、投資、法律、稅務或任何其他專業或其他建議來依賴。這里的任何內容和信息都不是為了誘導或試圖誘導任何讀者或其他人購買、出售或持有任何代幣或參與任何協議，或為購買或出售任何代幣或參與任何協議而訂立或提出訂立任何協議。這里的陳述完全是一般性的，沒有考慮到任何讀者或任何其他人的個人需求和獨特情況。強烈建議讀者在做出購買或出售任何代幣或參與任何協議的決定之前，謹慎行事并考慮自己的個人需求和情況。Nansen可以在任何時候改變這里表達的觀察和觀點，恕不另行通知。Nansen對因使用或依賴任何這些內容而引起的任何損失或責任不承擔任何責任。

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