今年數字貨幣試點在即 機構梳理產業鏈細分投資機會_新大陸:區塊鏈

中國央行數字貨幣頂層設計已完成，下一步將穩妥推進數字化形態法定貨幣出臺應用。2020年有望成為全球央行數字貨幣元年。計算機行業金融IT、加密數據、支付終端和網絡信息安全等領域或將迎來增長機會。

核心邏輯

1、貨幣數字化的意義在于從體系上支持社會效率提升。短期來看，數字貨幣能夠降低實體貨幣發行與流通工程中的高成本，并增強對交易過程中信息的把握；長期來看，數字貨幣有望豐富貨幣政策工具，促進跨境流轉支持人民幣國際化，最重要的是民生領域中有望增強資金流轉效率并降低信用風險。

加密和區塊鏈創企今年已獲得約190億美元風險投資:金色財經報道，根據數據公司Pitchbook最新披露的數據，截至2021年9月21日，加密和區塊鏈初創企業今年已獲得約190億美元的風險投資，幾乎是該行業2020年籌集（64億美元）的三倍。此外，隨著NFT價格飆升，2021年上半年NFT銷售額達到創紀錄的25億美元。[2021/9/23 16:59:09]

2、數字貨幣產業鏈建設機會梳理。①央行端：預計央行端系統將以自研自建為主，但央行端的關鍵技術選型將決定商業銀行系統規格，預計認證/加密體系的選擇將成為關鍵；②投放端：傳統賬戶系統需要改造，銀行機具或也有小幅改造可能；新建系統方面數字貨幣核心系統、認證系統、錢包系統預計空間在180億左右；③流通端：支付機具有改造需求，整體替換需求在200-300億左右；支付體系中服務商角色不會消亡，有望加速向服務化轉型；ToB應用發展預計在數字貨幣運行穩定之后，有望產生現象級應用空間廣闊。

嘉楠科技：今年6月開啟哈薩克斯坦自營挖礦:在6月1日分析師電話會上，嘉楠科技董事長張楠賡表示，已經向晶圓廠支付了約2億美元來確保產能供應，已經鎖定了未來12個月的產能供應。截止2021年5月31日，嘉楠未完結總訂單量逾14.9萬臺礦機，與美股上市公司Mawson和國際礦業巨頭Genesis均簽訂了超過一萬臺的礦機采購訂單，超過1000臺訂單的客戶有29家。此外，嘉楠表示6月上旬將在哈薩克斯坦啟動自營挖礦。（吳說區塊鏈）[2021/6/1 23:02:52]

利好個股

加密行業很大程度上未參與今年美國大選:除了在華盛頓特區尋求友好法規之外，加密貨幣行業似乎在很大程度上沒有參與今年的美國大選。根據聯邦選舉委員會（FEC）的數據，加密貨幣領域的10家重要公司的員工，包括Coinbase、Ripple、Uniswap、Compound、BitGo、Gemini和Kraken等公司累計捐款總計約10萬美元。?盡管缺乏參與，但是Lowenstein Sandler律師事務所的律師Brian Nistler和William Brannon表示，這次選舉將影響未來四年加密領域的法律法規發展。（Coindesk）[2020/11/3 11:33:52]

流通運營服務商：發行央行數字貨幣若重新另起爐灶將是對商業銀行現有的基礎設施、人力資源和服務體系造成大的資源浪費，因此東吳證券認為大概率將在之前的支付清算體系上改造。傳統支付服務商和網聯清算機構將受益。關注海聯金匯、拉卡拉、新大陸、新國都。

銀行IT服務商：考慮到央行數字貨幣采取的雙層運營體系，商業銀行等機構承擔向公眾提供數字貨幣的責任，對應其IT系統需要改造升級，其中尤其核心賬戶系統的it服務商受益彈性最大，關注長亮科技、宇信科技、神州信息、科藍軟件、高偉達等，以及集成商四方精創、先進數通等。

電子錢包App、身份認證、安全加密等電子錢包核心服務提供商：手機將是數字貨幣流通的最重要載體，數字貨幣電子錢包和個人身份加密相連，因此電子錢包App、身份認證、安全加密等環節顯得尤為關鍵。關注衛士通、飛天誠信、數字認證等。

天風證券指出，預計數字貨幣產業機會將沿“先銀行IT后支付機具與服務”的路徑傳導。銀行IT關注銀行核心系統和機具改造，重點推薦長亮科技、數字認證等，建議關注四方精創、宇信科技、高偉達、廣電運通等；支付端關注POS機改造和支付服務變化，重點推薦新大陸，建議關注新國都等。

華泰證券指出，銀行核心系統領域重點推薦長亮科技，建議關注潤和軟件、宇信科技。支付清算機具領域建議關注聚龍股份、廣電運通、新大陸、拉卡拉。

本文內容精選自以下研報：

招商證券《數字貨幣試點在即，掘金計算機行業新機遇》

華泰證券《計算機軟硬件：解析央行數字貨幣》

天風證券《計算機應用：支付行業迎政策紅利，數字貨幣落地加快》

東吳證券 《計算機應用：央行數字貨幣完成頂層設計》

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