加密市場觸底了嗎？來學習下這5個鏈上指標_穩定幣:加密貨幣走勢市場

人們對加密貨幣市場命運的擔憂在11月達到了頂峰。加密貨幣交易所龍頭之一，估值為320億美元的FTX破產了。盡管市場動蕩，主流加密貨幣仍表現出令人驚訝的韌性。那市場當前是否已經處于周期底部了呢？今天我們將從鏈上數據來學習研究5個“觸底”信號。1.DeFi收益率上升

自6月9日以來，DeFi的總收益率一直在上升。

來源：DeFiLlama收益一覽ETH在一周半后的6月18日達到周期低點。

美OCC代理主計長：加密市場動蕩強化了監管的謹慎態度:金色財經報道，美國貨幣監理署 (OCC) 代理主任 Michael Hsu在電話會議上表示，最近加密市場的動蕩強化了監管的謹慎態度。OCC 周四發布了半年度風險展望，該報告再次強調數字資產是一個可能對借貸平臺構成危險的領域。Hsu 指出，該機構一直在密切關注該行業的情況，包括 TerraUSD 的突然崩潰，早期的 OCC 指導指示銀行在開展新的加密活動之前獲得該機構的批準，他的機構將繼續追求“對加密貨幣采取審慎和謹慎的方法”。[2022/6/24 1:28:13]

來源：TradingView6月9日至18日的收益率上升反映了用戶對加密資產的借貸需求增加，這些用戶建立了空頭頭寸。此后，7天移動平均收益率在6月19日見頂，這一天市場見證了ETH價格下跌。在傳統金融市場中，從抵押貸款到商業票據到美國國債的債務工具，收益率主要受宏觀經濟利率條件和美聯儲利率目標的驅動，而加密貨幣收益率由資產需求產生。較高的DeFi收益率通常與較高的加密資產價格相關。因為個人和機構主要通過借貸獲取杠桿或實施做市或其他產生收益的策略。更高的收益率意味著借款人愿意支付更高的資本成本，這表明借款人總體資本化程度更高。此外，借款收益率的提高表明借款人正在轉向更高的投資風險，這對加密貨幣等風險資產類別來說是利好消息。2.Curve池再平衡

Web3基金會CEO：加密市場崩盤有助于擺脫“壞演員”或暗指Do Kwon:金色財經報道，據 CNBC 消息，Web3 基金會首席執行官 Bertrand Perez 在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇上表示，最近數字貨幣市場崩盤有助于擺脫該領域的“壞演員”（bad actors）。Bertrand Perez 說道：“我們正處于熊市中，我認為這很好，這很好，因為熊市將清除那些出于不良目的待在這個行業里的人。”Bertrand Perez 沒有具體指出所謂“壞演員”是誰，但加密社區猜測可能是暗指 Terra 創始人 Do Kwon。此外，Polygon 聯合創始人 Mihailo Bjelic 也認為加密貨幣市場下跌是“必要的”，因為激進的市場會有點不現實，或者在一定程度上讓投資者變得魯莽，現在需要糾正，最終推動加密市場更加健康。[2022/5/29 3:48:22]

據稱在FTX崩潰的時候，Alameda做空USDT，導致USDT臨時脫鉤。

吳忌寒：加密市場將增長至數十萬億美元:12月24日消息，加密億萬富翁吳忌寒在接受福布斯專訪時表示，加密市場將增長至數十萬億美元，他認為加密貨幣生來就具有波動性，但從長遠來看，它們的增長將遠遠超過其價格波動，即使今天 95% 的代幣失去所有價值并消失，剩下的 5% 也會大幅增長。雖然批評者傾向于將加密視為投機游戲，但吳忌寒在采訪中表示，中本聰的比特幣白皮書開啟了“一個充滿機遇的新世界”，過去兩年經歷了驚人增長的DeFi行業令人嘆為觀止。這位加密億萬富翁預測，加密貨幣最終將被傳統金融和監管機構所接受，最終，傳統金融機構和監管機構將采用區塊鏈技術。（福布斯）[2021/12/24 8:00:50]

聲音 | Coinshares首席技術官：在比特幣減半之前 加密市場沒有方向性:據AMBcrypto 12月22日消息，Coinshares首席技術官Meltem Demirors在接受采訪時表示，“人們總是在談論比特幣是否已被定價，比特幣減半的不同之處在于，在減半之前，加密市場沒有方向性。”她進一步解釋稱，以前人們只能“從根本上”做多比特幣，而現在衍生品市場的存在很強大，包括芝加哥商品交易所(CME)和Bakkt。因此，給了交易員更多的衍生品交易選擇。Demirors還強調，雖然這次的價格反應可能有所不同，但一個基本因素將保持不變，那就是比特幣產量的減少。她甚至指出，考慮到Square的Cash app、Grayscale的產品等的交易活動，對加密貨幣的需求正在增長。[2019/12/23]

來源：TradingViewAlameda的這一舉措以及相關各方的資金流降低了USDT的需求，同時增加了其供應，導致打破1美元掛鉤匯率。由于這種突然的供需不匹配，Curve的3Pool可以說是去中心化金融中最重要和最具流動性的穩定幣交易池，其USDT的比例余額開始增加。

來源：DuneAnalytics做空帶來的供應增加，相關持有者的拋售壓力，以及缺乏吸收增加供應的需求，增加了USDT在3Pool中的比例。在主要的市場下跌期間，穩定幣的余額通常在USDT/USDC/DAI之間的1:1:1目標水平上下波動。最近的USDT流入已使資金池達到預期水平，其中38%的Curve3Pool池由USDT、USDC和DAI組成，分別占31%。Curve3Pool的穩定性，顯示出了支持主要穩定幣的信心。3Pool是行業內恐慌的“晴雨表”，USDT余額的資本重組是看漲鏈上信號。雖然在3Pool中USDT、USDC和DAI之間的比例關系仍然受到快速波動的影響，但該比例的穩定表明，市場預期在不久的將來會出現穩定或積極的表現。3.資金費率為負，價格穩定

資金費率使永續期貨的價格與永續合約打算跟蹤的資產的現貨價格保持一致。當存在大量未平倉空頭時，永續工具的價格將低于標的的價格。在這種情況下，空頭頭寸的用戶通過資金費率補償多頭頭寸。當期貨價格高于標的現貨價格時，多頭將通過資金費率支付空頭。該機制鼓勵金融工具跟蹤資產的現貨價格。

來源：TheBlock在整個11月，BTC的融資率在TheBlock追蹤的所有主要交易所中基本為負值。一般來說，正資金費率意味著正面的價格行為，負資金費率意味著負面的價格行為。然而，持續的負融資利率加上穩定的市場定價為多頭提供了希望，顯示出市場對資產定價進一步下跌的阻力，盡管加密資產的拋壓異常高。4.波動率回歸正常

加密貨幣波動率指數在11月9日FTX崩盤期間達到126.02美元的峰值后，一直在下跌，達到了80.71美元的接近基線水平。

來源：加密貨幣波動率指數為了形成底部，加密市場的波動性和不確定性降低是必要的。較低的CVI讀數證實了這種較低的波動性。如果真的形成底部，我們預計CVI將繼續下跌，就像11月7日之前一樣，也就是FTX事件真正開始上演的那一天。5.“聰明的錢”的穩定幣配置縮水

“聰明的錢”對穩定幣的配置在11月9日達到38%的峰值后一直在下降。

來源：Nansen11月剩下的時間里，“聰明的錢”從投資組合中較高的穩定幣比例過渡到今天的水平。目前，穩定幣占“聰明的錢”的錢包余額的27%。就像穩定幣持有者拋棄Tether一樣，當他們的加密貨幣資產的未來價值出現問題時，加密貨幣資產持有者也會轉而“擁抱”穩定幣。投資穩定幣可以讓加密貨幣持有者降低風險，限制潛在的投資組合縮水，同時保持資金在鏈上，使巨鯨用戶在更適應市場條件時可以輕松地重新配置資本。直到今年4月ETH反彈到3.5萬美元，觸及低于9%的水平，“聰明的錢”投資組合的穩定幣比例大幅增加還有很長的路要走。但在底部完全形成之前，“聰明的錢”減少穩定幣配置是必要的。目前，這個數據趨于看漲。

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