對話DeFiance合伙人：FTX暴雷對加密VC有何影響？_HUR:Paprprintr Finance

在本期的Empire播客中，DeFianceCapital首席執行官Arthur與主持人Blockwork的Jason和Santi一起討論了FTX的衰落及其對行業的影響。下面是關于播客的重點總結：DeFiance的表現如何？

Arthur：這是我所經歷的最艱難的六個月。6月份的三箭資本(3AC)事件讓DeFiance在危機和風險管理方面做好了準備。DeFiance主要使用Binance和FTX，相對不受FTX事件的影響。由于最近的市場狀況，DeFiance的所有資金都從CEX轉移到了錢包。DeFiance還與Galaxy等進行OTC交易。FTX如何在新加坡占據主導地位？

Arthur：當地的加密貨幣交易所只提供現貨交易服務。FTX有絲滑的UI，更好的流動性，并提供永續期貨交易。Binance在2021年停止為新加坡服務。MAS將Binance列入投資者警告名單。盡管FTX提供與Binance相同的服務，而且總部設在境外，但卻沒有被列入投資者警告名單。新加坡主權財富基金淡馬錫主導了最近的一輪融資。政府似乎暗中支持FTX，因為FTX不在投資者警示名單上，而且淡馬錫也參與其中。由于Binance無法進入，FTX自然成為第二選擇。Jason：是否知道Alameda的剔除交易，但由于點差小，用戶繼續使用FTX。Arthur：并不是，因為Alameda在第一年之后就不是FTX最大的做市商，還有其他做市商，例如Wintermute。FTX最大的創新之一是交叉保證金。DeFiance是否考慮過投資FTX？

CFTC專員：自提起訴訟以來一直與幣安對話，但目前沒有找到“前進的道路”:4月27日消息 ，美國商品期貨交易委員會（CFTC）專員Kristin N. Johnson在接受CNBC采訪時表示，自從CFTC對幣安提起訴訟以來，該監管機構與幣安之間一直在進行對話，旨在讓幣安解釋哪些行為可能存在問題。Kristin N. Johnson稱，截至目前針對幣安的訴訟案件尚未做出任何決定，雖然CFTC希望能在與幣安的法律斗爭中找到“前進的道路”，但現在還沒有進展。盡管如此，“并不意味著永遠沒有，但愿未來會有”。（Cryptotvplus）[2023/4/27 14:29:55]

Arthur：只在2019年研究了FTT交易。后來否決了這筆交易，因為Arthur不相信一個新的交易所能與一個成熟的交易所競爭。從來沒有看過股權交易。牛市中的盡職調查

Coinbase：我們配合了SEC對司法部指控的不法行為的調查，但SEC沒有與我們進行對話:金色財經報道，Coinbase首席法務官 Paul Grewal在其官網上回應美國SEC對Coinbase的指控，Paul Grewal表示，在SEC指控的九種資產中，有七種是在Coinbase的平臺上列出的。這些資產中沒有一個是證券。Coinbase有一套嚴格的流程，在將每一種數字資產在我們的交易所上市之前，都會對其進行分析和審查，SEC自己也審查過這一流程。這個過程包括分析該資產是否可以被認為是一種證券，同時也考慮到該資產的監管合規和信息安全方面。明確地說，我們審查的大多數資產最終都沒有在Coinbase上市。

我們配合了美國證券交易委員會對司法部今天指控的不法行為的調查，但SEC沒有就我們平臺上的七種資產與我們進行對話，而是直接跳到了訴訟上。美國證券交易委員會的指控使人們注意到一個重要問題：美國沒有一個明確或可行的數字資產證券監管框架。而美國證券交易委員會不是以包容和透明的方式制定量身定做的規則，而是依靠這些類型的一次性執法行動，試圖將所有的數字資產納入其管轄范圍，甚至那些不是證券的資產。[2022/7/23 2:32:49]

Arthur：我們受到市場變化速度的影響。在2021年第四季度和2022年第二季度之間，DeFiance每月做了5到7筆交易，這已經超過了預期。隨著大量的生態系統和垂直行業充滿樂觀情緒，自然而然會更加積極地進行投資。花在盡職調查上的時間和資源更少。DeFiance仍然會進行徹底的盡職調查，但在某些情況下沒有給予足夠的時間。一般來說，在牛市中做的調查工作較少。FTX的蔓延

ZBG對話Crust品牌負責人佑安：Crust即將開啟去中心化存儲市場:據ZBG官方消息，ZBG將于2021年1月25日17:30對話Crust品牌負責人—佑安，探討波卡生態的相關熱點話題以及Crust即將開啟去中心化存儲市場。

據悉，作為波卡生態唯一的存儲項目，Crust 提供了 Web3 生態系統的去中心化存儲網絡，支持包括 IPFS 在內的多種存儲層協議，并對應用層提供接口。Crust 的技術棧還能夠支持去中心化計算層。Crust 旨在構建一個重視數據隱私和所有權的分散式云生態系統。更多詳情請咨詢ZBG官網。[2021/1/25 13:26:35]

Arthur：這將導致流動性大幅下降，可能會導致一些項目失去大量資金。根據最近的更新，DeFiance的投資組合中只有不到5家項目受到FTX崩潰的打擊。其中2家公司有相當數量的資金在FTX。可能有更多公司受到影響，但還沒有更新。DeFiance投資組合中的一半以上的公司應該沒有問題。如果包括風險基金，受FTX影響的基金比例并不高。在過去的12至24個月里，大多數新基金都是風險基金，他們應該不會受到FTX的嚴重影響。流動資金，尤其是那些運行主動套利和delta中性策略的資金，最有可能受到FTX的影響，因為它們需要將資金留在交易所。Arthur看到危險信號了嗎？

懷俄明州當選參議員：希望“將比特幣納入全國對話”:11月15日消息，上周五，懷俄明州當選參議員Cynthia Lummis在接受ABC新聞節目“GMA3: What You Need To Know on Friday”的采訪時再次表示支持比特幣的普及，甚至表示她確實“希望將比特幣納入全國對話”。在Twitter上廣為傳播的一段視頻中，這位即將成為懷俄明州代表的參議員（可能是迄今為止最高調地談論數字貨幣的美國官員）列舉了她作為前州財政部長的經歷，解釋了她為什么相信比特幣的未來：“我是前州財政部長，我投資我們州的永久性基金，所以我一直在尋找一個好的價值存儲，比特幣符合這一要求。[2020/11/15 20:51:44]

Arthur：Alameda在BitMEXP&L排行榜上有兩個賬戶，這讓他們獲得了合法性。人們認為Alameda是優秀的交易員。我們對FTX/SBF在Solana上創建具有高完全稀釋價值(FDV)且歸屬期長的新代幣持謹慎態度。認為這是掠奪性和不良商業行為，但不是欺詐。沒想到他們會混合使用用戶資金，因為據說FTX的利潤非常高。SBF是否一直都這么壞？

德國財政部支持就比特幣監管展開對話:據德國經濟周刊報道，德國財政部支持就比特幣監管展開對話。[2018/1/19]

Arthur：我認為SBF可能以有效利他主義原則為借口為自己的行為辯護。SBF在2021年初積極追求低浮動高FDV的代幣，并認為這沒有任何問題。在政界受到崇拜和歡迎使他相信自己不會做錯事。我認為這與3AC和Celsius等其他公司規模擴大過快的情況類似。Jason：我認為這種情況已經持續了多年。SBF希望人們認為Alameda是一家中立的公司，而不是一個定向基金，但他們的投資組合管理不善。CZ為什么要等？

Arthur：我認為CZ也不知道FTX混合用戶資金的事，CZ只是感覺到Alameda的資產負債表如此脆弱。BinanceLabs通常是一個長期投資者，很少出售任何投資，但卻注銷了他們對Luna的投資。Binance賺了很多錢，以至于他們懶得退出大多數投資。Binance的投資給Binance一些杠桿來對抗FTX和SBF，一旦出售，杠桿就會喪失。對Solana生態系統的破壞

Arthur：社區正試圖分叉Serum，因為私鑰由FTX的一名員工持有。FTX向投資者推銷他們的Solana項目，是為了盡快獲得資金。我認為Solana生態系統需要很長時間才能從中恢復過來，Solana生態系統應該能夠生存，但不確定它是否可以讓用戶活動和市值重回巔峰。Santi：同意Arthur的觀點，Solana上有優秀的建設者。Arthur：FTX擁有6-8%的Solana代幣。由于破產財產將如何處理它的不確定性，未來12個月內Solana將面臨巨大的拋售壓力。清算過程

Arthur：我認為這將是歷史上最復雜的清算過程，因為大量債權人分布在不同的司法管轄區。至少需要5-10個主要國家的法院承認清算，然后才能執行。由于FTX沒有申請破產保護且尚未宣布破產，因此他們重組、償還債權人并繼續運營的可能性很小。這個品牌已被玷污，不可能再繼續經營了。當FTXTrading是安提瓜實體公司，且FTXDigitalMarket的總部在巴哈馬時，他質疑為什么包括FTXInternational在內的FTX要申請破產保護。此操作跳過了安提瓜和巴哈馬的管轄范圍。對代幣交易的影響

Arthur：根據美國法規，當前的標準做法是將代幣交易與股權捆綁在一起。純代幣交易將不受歡迎，除非項目和團隊從一開始就以去中心化的方式構建。未來大部分交易將繼續是股權+代幣權證交易。公募與私募市場

Arthur：DeFiance的新基金將是流動性風險基金。公募市場上有很多機會值得投入時間。流動性基金可以比風險基金更好地管理市場風險。Santi：加密風險基金需要積極管理，否則將有巨大的機會來進行不良交易。公募市場很有吸引力，但目前風險回報率還不夠。收獲

Arthur：給予壞人的機會比好人多。對于那些愿意走捷徑的人來說，在加密行業中崛起要容易得多。需要有檢查措施來減輕這些行為，并及早阻止不良行為者。原地址

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