解讀：Kraken關停質押業務，Coinbase會是下一個嗎？_KEN:kraken靠譜嗎

今天，有關「SEC禁止加密質押服務」的傳聞得到證實，美國加密交易所Kraken成為第一個「制裁對象」。根據官網文件，Kraken與美SEC達成和解并支付3000萬美元罰款，以解決針對其提供未注冊證券的指控；同時，Kraken旗下兩家子公司將立即結束向美國客戶提供的加密質押服務——ETH將在以太坊網絡「上海升級」生效后解除。此后，美國客戶將無法質押新資產，Kraken將成立獨立子公司為非美國客戶提供質押服務。消息一出，Kraken以太坊質押代幣小幅折價，目前其StakedETH與ETH當前的兌換比例為1:0.9757；而Coinbase的以太坊質押代幣與ETH兌換比例為1:0.9985，基本沒有大的折價。或受此消息影響，加密市場普跌，BTC最低跌至21700美元，目前暫報21850美元，24小時跌幅3.2%；ETH最低跌至1525美元，目前暫報1547美元，24小時跌幅5%；而去中心化「流動性質押」板塊逆勢上漲，整體漲幅接近10%，其中RPL24小時漲幅最高。Kraken之后，Coinbase會成為下一個「受害者」嗎？

網信辦：加強對《區塊鏈信息服務管理規定》等法規規章的宣傳解讀:金色財經報道，中央網絡安全和信息化委員會辦公室印發《網信系統法治宣傳教育第八個五年規劃（2021-2025年）》，其中指出要加強對《關鍵信息基礎設施安全保護條例》《互聯網信息服務管理辦法》《互聯網新聞信息服務管理規定》《區塊鏈信息服務管理規定》等法規規章的宣傳解讀。[2021/11/18 6:57:19]

Coinbase首席法務官PaulGrewal強調，Coinbase的質押計劃不受Kraken終止美國質押服務影響。他表示，Kraken本質上是在提供收益產品，而Coinbase的鏈上質押服務與其有根本上的不同，不是證券。不過，資本市場對這種解釋并不買賬，Coinbase股價在收盤時暴跌約14%，創下了自2022年7月26日以來單日最大跌幅。Odaily星球日報查詢發現，此前Kraken共計提供16種加密貨幣鏈上質押服務，包括：ETH、ALGO、ADA、ATOM、Flare(FLR)、FLOW、KAVA、Kusama、MINA、MATIC、DOT、SCRT、SOL、Tezos、TheGraph、Tron。而Coinbase目前提供的代幣質押服務涉及幣種，與Kraken完全重合，共有五個，分別是：ETH、ADA、ATOM、SOL以及XTZ。操作流程上，二者都是從用戶手中收集資金，進行鏈上質押獲取收益，完全一致。因此，從定性的角度來看，與Kraken高度重合的Coinbase的質押服務，符合SEC狙擊對象的的標準，極大可能被冠以「涉及證券交易」的常見罪名。“無論是通過「抵押即服務」、借貸還是其他方式，加密貨幣中介機構在提供投資合同以換取投資者的代幣時，都需要提供我們證券法要求的適當披露和保障措施，”SEC公告將加密質押服務比作證券。不過，從定量角度來看，Coinbase代幣質押服務涉及風險似乎沒有Kraken高。數據顯示，Kraken所選幣種中，最高提供21%的年化收益，而Coinbase最高只有6.12%。SEC在監管時會以美國聯邦基準利率作為參考指標，高于聯邦基準利率的產品則視為高風險。這一點在SEC公告中也有體現：“投資者轉移加密資產給Kraken以換取廣告宣傳的高達21%的年度投資回報率……Kraken為投資者提供了不受任何經濟現實約束的超額回報。”因此，從這點來看，Coinbase目前的風險性較低，短時間可能不會被SEC盯上。實際上，在去年8月的季度報告中，Coinbase就曾披露其質押服務產品已被SEC調查，但最終不了了之。在CoinbaseCEO看來，這次同樣難不住自己。“我們將堅持為經濟自由而戰，這也是Coinbase的理念。要成為加密貨幣領域最值得信賴的品牌，意味著保護我們的客戶免受官方的過度干預。”

動態 | BafeEx解讀：歐洲央行對歐元穩定幣態度較為樂觀:1月3日，歐洲央行市場基礎設施和支付總監Ulrich Bindseil發布了央行歐元穩定幣CBDC工作總結。BafeEx交易所分析師Zoy表示，從文章來看，歐洲央行對歐元穩定幣CBDC持較為樂觀的態度，注意不是極度樂觀。歐洲央行主要擔心：1.金融脫媒（Disintermediation），儲戶和機構通過這種方式藏匿和轉移歐元資產，規避歐洲央行監管；2.無法應對危機時期的銀行的系統性建導（Facilitation）問題，即CBDC相對來說更難被央行調控。BafeEx分析師Zoy強調，CBDC的雙層利率系統也許可以應對上述兩個問題，CBDC得以順利發行的可能性在逐漸提高。[2020/1/4]

動態 | 江卓爾解讀甘孜藏族自治州通知：冬天枯水期發電少，挖礦的就不要用了:金色財經報道，就甘孜藏族自治州發布《我州積極做好迎峰度冬保電工作》通知一事，江卓爾發微博稱，看標題，翻譯一下：雖然我們四川甘孜州，夏天豐水期棄水棄電很多，歡迎你們挖礦來用，增加我們收入，但是現在冬天枯水期了，發電少，你們挖礦的就不要用了，各電站要把大部分電賣給電網，不要自己礦場用光光，不然我們電就不夠用了，還要從外面買電。[2019/12/26]

有意思的是，雖然Coinbase口號喊得震天響，但從鏈上數據來看，其已經四個月沒有增加ETH質押量了，背后信息耐人尋味。另外，隨著Kraken解除質押，以及未來Coinbase可能重蹈覆轍，流出的資金大概率會流入Lido、RocketPool等去中心化協議。DuneAnalytics數據顯示，Lido目前在ETH信標鏈質押池市場占有29.23%的市場份額，Coinbase占12.46%，Kraken占7.42%。SEC會擴大打擊范圍嗎？

動態 | “區塊鏈”一詞入選“漢語盤點2018”國際詞解讀:人民網刊文《“漢語盤點2018”國際詞解讀》，“區塊鏈”一詞，與貿易摩擦、板門店、伊核協議等一起入選。文中稱， 2008 年首次提出區塊鏈概念以來，這項技術快速發展并在全球范圍內廣泛應用。在全球化、信息化和數字化時代，區塊鏈代表了一種新的技術發展方向，為推動世界經濟與國際合作提供了一個新的機會。[2018/12/11]

早在去年以太坊Merge合并后，SEC主席GaryGensler就多次強調，質押加密貨幣可能會受到聯邦證券法規的約束。“當投資者向「質押即服務」提供商提供代幣時，他們將失去對這些代幣的控制權，并承擔與這些平臺相關的風險，幾乎沒有任何保護。今天的行動應該向市場表明，質押即服務提供商必須注冊并提供全面、公平和真實的披露和投資者保護措施。”在今天的公告中，GaryGensler如是說。不過，SEC的行為也招致許多批評。SEC委員、“加密老干媽”HesterPeirce在SEC官網發文稱，其對SEC關閉Kraken美國質押服務提出異議。HesterPeirce表示，SEC認為Kraken的質押計劃本應作為證券發行產品在SEC注冊。無論是否同意該分析，更根本的問題在于是否有可能在SEC注冊。當前環境下，與加密貨幣相關的產品無法通過SEC的注冊渠道，像這樣有爭議的質押服務產品會引發一系列復雜的問題，包括質押程序是否作為一個整體進行注冊，或者每個代幣的質押程序是否將單獨注冊，重要的披露是什么，以及對Kraken的會計影響是什么。Peirce認為，SEC應該發布關于加密質押的指南，而非再次選擇通過執法行動來說話，“使用執法行動告訴人們新興行業的法律是什么，并不是一種有效或公平的監管方式”。此外，她指出，質押服務并不統一，因此一次性執法行動和千篇一律的分析并不能解決問題。Peirce提出自己的擔憂，稱對SEC目前這樣處理未正確注冊的解決方案，有可能會關閉一個為人們提供良好服務的項目。SEC這樣的執法行動是“家長式和懶惰”的監管方式。a16zCrypto總法律顧問MilesJennings評論稱，Kraken與SEC達成和解不會影響其他合規交易所。“我們認為這一和解協議，將不會對已制定計劃避免涉及證券法的交易所產生任何影響。距離美國SEC上一次發布與加密貨幣相關的指導意見已經過去四年，其主席繼續專注于上頭條，而不是根據SEC的核心使命保護投資者。現在是他優先考慮規則和指導的時候了，這些規則和指導將使市場更加清晰，并積極主動地保護公眾。”如今Kraken該項服務的“出局”正式打響第一槍，未來將有更多的加密公司陸續進入SEC狙擊范圍。特別是隨著FTX、Genesis、Gemini深陷困境，再次引發監管機構對加密風險的重視，收緊口袋已經無可避免。

以太坊安全主管解讀硬分叉Constantinople：重建區塊哈希值:據Ethnews的報道，今日，以太坊安全主管Martin Swende發布了一系列文章，介紹即將到來的以太坊硬分叉Constantinople正在討論中的一些特點。文章討論了V神提出的EIP210提案，Swende解釋道，提案將分成三個階段重建區塊哈希值，允許新的區塊直接與舊區塊不按順序地連接，增加區塊間的連接性。EIP210將按照EDCC或智能合約的方式算入哈希值，“將會強化輕客戶端要求”，這個區塊哈希值升級將使以太坊用戶免于查看歷史區塊哈希值。[2018/5/1]

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