以太坊數據分析：上海升級將成為質押賽道開啟的重頭戲_ETH:APR

ETH當前的年通貨膨脹率為-0.02%，自合并以來總供應量減少了9500多枚根據UltrasoundMoney的數據，ETH年通貨膨脹率在1月15日降至0以下。這意味著，ETH區塊鏈正在銷毀的ETH比被新鑄造的ETH更多。盡管如此，隨著1月份的結束，ETH漲幅仍落后比特幣。最直接的原因是市場資金選擇了避險，等待ETH質押解鎖后的市場反應。

實際上，從2021年下半年開始，ETH/BTC交易對就進入了橫向運行階段。在這個區間內，ETH市值約占BTC市值的一半，這似乎成為了當前市場認可的某種價值平衡。要打破這種平衡，需要外力或新敘事的推動。例如，以太坊鏈上活動激增導致ETH通縮加劇，或者ETH得到更多的傳統金融的推崇。但是目前還沒出現上述跡象，這也使BTC和ETH兩者之間的相對估值變得困難。

數據：幣安平臺的以太坊鏈上USDC余額約50億美元:金色財經報道，區塊鏈分析公司Nansen發推稱，過去24小時Circle已銷毀價值23.4億美元的美元穩定幣USDC，其中70%（約16.5億美元）是在過去8小時內銷毀。另外根據Nansen標記的中心化交易所地址，當前以太坊鏈上USDC在幣安約有50億美元，Crypto.com約有7.66億美元，Coinbase約有3.03億美元。此外Uniswap約有6.53億美元，Voyager約有5.29億美元，Curve約有5.15億美元，dYdX約有3.68億美元。[2023/3/11 12:56:25]

最近，被稱為“歐洲最大的數字資產投資和交易集團”的Coinshares發布一項調查，以深入了解數字資產領域專業投資者的思想和行動。根據Coinshares最新的數字資產季度基金經理調查的結果，在接受調查的43個基金經理中，有60％的基金經理認為ETH在2023年增長前景最好。該調查還發現，對BTC和ETH的投資得到了鞏固，并且越來越多地被包括在對沖基金投資組合中，從0.7％上升到1.1％，將數字資產包括在投資組合中的趨勢是由客戶需求和投機所驅動的。

以太坊客戶團隊在 devnet 上測試質押提款:金色財經報道，以太坊開發人員發布了一個開發人員網絡來測試驗證者質押提款，這是該網絡目前缺少的一項功能。以太坊開發者 Marius Van Der Wijden 表示，devnet將幫助以太坊準備在明年開放驗證者質押提款，計劃升級名為上海。在以太坊遷移到股權證明共識后，該功能的缺乏引發了人們對中心化風險的擔憂。

Van Der Wijden稱，這是第一個支持所有這些實施的提款的開發網絡，是向前邁出的一大步。它還幫助其他客戶通過加入網絡來測試他們的實施。[2022/11/24 8:02:25]

從最近的上漲勢頭來看，BTC彩虹圖已從最底部的“低價拋售區”反彈到“買入區”和“囤積區”交界處，而ETH仍然處于最底部的“低價拋售區”。如果后續市場上升趨勢得到確認，ETH上漲的彈性將大于BTC。上海升級拋壓

以太坊未確認交易65609筆:據Etherscan數據顯示，當前以太坊未確認交易65609筆。當前挖礦難度2324.33TH，交易處理能力10.7 TPS。截至目前以太坊全球均價為205.83美元，最近24小時下跌10.28%。[2020/3/9]

上海升級最關鍵的內容是將允許撤回自2020年12月以來鎖定質押在信標鏈上的1645萬枚ETH。若質押者只想取出這些年賺的共識獎勵，可以很快處理，無需排隊。也就是說，去兩年質押獲得的總獎勵可以立即撤回。若質押者要將每個節點的32ETH連同獎勵全部提走，則屬于退出共識層，涉及到網絡安全，需要排隊等待。目前，ETH節點總數為50+萬，則按照此數據推算，上海升級后每天最多可以退1800個節點。假設有10%的節點要退，需要排隊1個多月。值得注意的是，現在進入以太坊網絡當驗證者也要排隊，且每天進入量和每天退出量是同一個算法。如果按50萬節點算，都是1800個節點每天，這可以讓以太坊的共識機制整體保持平穩，實現軟著陸。而且，在目前參與質押的ETH中，其中很大一部分是可流動的。比如，質押在Lido中的ETH可以獲得stETH，在DEX或其他平臺中可以自由交易，對于那些沒有長期質押意愿的驗證者，可能早已退出以太坊質押生態，對于剩下的這些質押ETH來說，預計拋壓不會太大。

動態 | 9家日本加密貨幣交易所支持以太坊斯坦布爾升級，將暫停ETH充提:金色財經報道，為支持即將到來的以太坊斯坦布爾硬分叉升級，包括bitbank、BTCBOX、BITPoint、DMM Bitcoin、TAOTAO、樂天錢包、Decurret、Zaif和BITMAX在內的9家日本加密貨幣交易所發布公告稱將暫停ETH充提。[2019/12/3]

換個角度看，上海升級一旦成功，以太坊主網上質押的ETH可以靈活退出。實際上，ETH質押利率是一個動態博弈的過程，當質押的ETH數量較少時，質押回報率非常高，從官方公布的ETH質押APR圖中看到，當質押總量為79萬個時，APR可以達到17.6%。但是，當高APR吸引大量的ETH質押時，APR會慢慢下降，當ETH質押量達到1000萬個時，APR將下降到5%左右，也就是目前的水平。不過，隨著ETH質押量的增加，APR下降曲線也會更加平緩。上面提到的ETH質押開放提現帶來的高確定性的、高利率靈活質押，不僅會刺激新的ETH持有者參與質押，而且，對于正在質押的機構或巨鯨來說，繼續質押也是更有利的選擇。質押提取測試網：2月1號，Zhejiang公共測試網允許以太坊用戶模擬撤回質押的ETH的過程。Zhejiang公共測試網于2月1日上午10點啟動，將使驗證者有機會在模擬版本的以太坊上進行撤回功能，以模仿上海升級的過程。與此同時，以太坊的核心開發人員也在監視大規模使用此類功能并及時調整，以解決任何潛在問題。值得注意的是，上海升級的發布時間一直處于審查和商討的狀態下，這主要是由于大量資本造成的壓力。在此之前，以太坊基金會的開發者一直將2023年3月作為上海硬叉的可能時間。而根據以太坊核心開發者TerenceTsao最近的消息，上海升級可能會在3月份或4月份完成。上海升級完畢之后，以太坊開發者計劃于2023年5月或6月發布EIP-4844——有可能通過數量級降低交易費用，并使以太坊上L2rollup的可擴展性提高100倍。

動態 | 以太坊未確認交易64536筆:據Etherscan.io數據顯示，當前以太坊未確認交易數量為64536筆，較此前未確認筆數有所上升，網絡擁堵較為嚴重。[2018/10/18]

根據DuneAnalytics2月2號的數據，在質押的ETH中，有35.5％ETH處于盈利狀態，而有64.5％處于虧損狀態。從這個角度來看，質押的ETH被主動撤出的動機也不會太強。ETH合并經濟學

根據Messari最近的報告，合并標志著以太坊的商業戰略發生了重大變化。以太坊通過轉換到PoS共識機制，對環境的影響減少了99%以上，使之成為那些對環境、社會和公司治理感興趣的組織更具有投資吸引力的標的。此外，它減少了礦工每月近5億美元的拋售壓力，并減少90%的新發行量。最后，由于2021年8月以太坊在EIP-1559中實施的費用燃燒機制，它成了一個具有真正收益的凈通縮資產。

自去年夏天EIP-1559上線以來，以太坊系統已經銷毀了所有交易費用的85%左右，剩下的15%作為小費分配給礦工。如果燒掉的交易費大于網絡的發行率，以太坊的供應將成為凈通縮。燃燒貢獻最大的應用主要是鏈上轉賬、Dex交易、穩定幣轉賬、NFT交易、錢包等，這些應用在熊市也保持著ETH可觀的銷毀量。Messari認為，根據對區塊空間的需求，以太坊網絡可能會經歷每年1%至2%的穩態通縮。2023年的收益率可能在5-7%之間，為以太坊的金融系統建立一種“無風險利率”，這取決于網絡上活躍的參與者數量和網絡活動水平。這種收益率曲線已經開始構建，供一些DeFi協議的投資者追蹤。盡管目前整體收益率稍高，但Messari預計，隨著押注變得更容易獲得，以及像Lido的質押ETH這樣的衍生品變得更普遍，收益率最終會下降并恢復正常。ETH鏈上指標

ETH總供應量從2022年9月份開始走平，并且有減少的趨勢。

近幾年來，ETH交易所余額呈持續減少的趨勢，已經降至500萬枚以下。

從日流通量分布來看，ETH中心化交易所持倉僅占4%左右，機構持倉保持相對穩定，更多的ETH都在鏈上錢包以及質押在信標鏈上，這對于ETH生態發展來說也是個好現象。Ebunker官網：https://www.ebunker.ioEbunkerTwitter：https://twitter.com/ebunker_eth如需更多信息和討論，請加入：https://discord.gg/nuvw6hmvnK

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