加密市場一季度回顧：BTC以超70%的漲幅領跑，ETH漲幅達49%_BTC:HEADBANGERS幣

IntoTheBlock發文總結了2023年第一季度的情況：深入研究了導致加密行業顯著復蘇的因素，簡要概述了發揮作用的宏觀力量、最相關的鏈上數據，以及對可能影響今年第二季度的催化劑的分析。

網絡費用：使用特定區塊鏈所花費用的總和

該指標追蹤了消費意愿和使用BTC或ETH的需求。隨著比特幣NFT協議Ordinals的出現，網絡活動增加，BTC按季度網絡手續費達到了2021年第四季度以來的最高水平受USDC脫鉤以及ARB和BLUR空投等事件影響，以太坊手續費用攀升至2022年第二季度以來的最高水平交易所凈流量：中心化交易所的特定加密資產的凈流入減去凈流出轉入交易所的加密貨幣可能預示著拋售壓力，而提幣則可能表明在正常情況下增持。第一季度BTC凈流入中心化交易所為6.63億美元，相比之下，凈流出為41億美元。鑒于BTC近期價格上漲了約70%，可能是一些持有者想落袋為安。第一季度ETH凈流出為8.15億美元，遠小于2022年第四季度的58億美元凈流出。鏈上數據

華爾街日報：北美養老金在熊市仍看好加密市場:金色財經報道，據《華爾街日報》消息，盡管熊市造成損失，但北美各地的養老基金仍然看好加密貨幣，這種興趣尤其反映在資產管理公司 VanEck 中。其他養老基金將熊市視為進一步投資的機會。一家位于弗吉尼亞州的養老基金的投資主管告訴華爾街日報，在加密貨幣的冬天，愿意投資加密貨幣的人越來越少，收益率更具吸引力。然而，并不是所有的養老基金都能承受加密貨幣的波動。由于高風險，為加州教師設立的 3000 億美元養老基金正在避免投資加密市場。（The Block）[2022/8/15 12:25:37]

2023年第一季度，加密貨幣強勁反彈，BTC和ETH均實現了自2021年第一季度以來最大的季度價格漲幅。價格反彈出現在FTX崩潰后拋售疲軟、風險資產宏觀前景改善等積極因素之后。

Higer：全球經濟企穩后 加密市場大概率會率先反彈:3月18日晚，區塊鏈研習社創始人Higer就近期加密市場的持續暴跌事件進行了分享，對暴跌產生的影響以及該如何應對提出了自己的看法。

Higer認為此次暴跌是行業本身杠桿率過高、外部環境惡化、早期玩家套現以及加密貨幣市場本身過于脆弱，多方面因素綜合導致的。暴跌對行業產生了深遠影響，無論挖礦產業、交易所，還是DeFi、中心化借貸產品等，均遭受了極大考驗。但經受考驗后將會讓行業基礎設施更加魯棒，更具抗風險能力。

Higer認為加密資產的長期價格依賴于生態所創造的價值，巨大的災難往往孕育著巨大的機會。在全球經濟企穩后，加密市場因為體量較小，大概率會率先反彈。而面對市場下行和未來不確定性的增強，定投是比抄底更優的投資策略。[2020/3/18]

聲音 | 初創公司Caviar合伙人：華爾街金融機構通過高價收購公司進入加密市場:針對華爾街金融機構對加密市場多采取遲疑態度，投資加密貨幣和房地產的初創公司Caviar合伙人Kirill Bensonoff在接受采訪時表示，華爾街的大銀行可能在這個新市場上落后得太遠，以至于它們不得不支付高額溢價，才能通過收購目前正在進入該市場的公司來迎頭趕上。[2019/4/24]

BTC領跑：BTC在2023年第一季度的表現超過了大多數資產

BTC的出色表現，可能表明其作為數字價值存儲的吸引力越來越大。ITB資本市場的數據顯示，BTC與黃金價格的相關性從年初的-0.3上升到本季度末的0.9。第一季度目睹了穩定幣戰爭的白熱化，隨著Circle在銀行業危機中苦苦掙扎，USDC經歷了迄今為止最大規模的脫鉤，USDT獲得了更多的市場份額。盡管自硅谷銀行倒閉和美聯儲的“打壓”以來，ETH一直落后于BTC，但ETH憑借49%的季度漲幅依然超過了許多加密資產。

聲音 | 彭博分析師：加密市場波動性將繼續下降:據newsbtc報道，彭博策略分析師Mike McGlone在談到加密交易量下降時表示，這是一個成熟的市場，因此波動性應該會繼續下降。當出現一個新的市場時，它會變得非常不穩定，直到有更多的參與者，更多的衍生品，更多的交易方式、對沖和套利出現使其成熟完善。[2018/10/10]

資料來源：ITB以太坊價格指標正如BTC誕生之初一樣，最近的銀行危機推動了BTC的上漲

第一個BTC區塊上寫著2009年1月3日《泰晤士報》的頭版新聞標題：財政大臣即將對銀行進行第二次救助。吹捧BTC作為潛在替代品的價值。十四年后，隨著美國和歐洲部分地區經歷另一場銀行業危機和隨之而來的央行干預，BTC上漲超過20%，跑贏絕大多數資產。自那以后，美聯儲的資產負債表增加了3920億美元，引發了看漲情緒。因為許多人預計在未來流動性增加和利率下降的影響下，將提振BTC走高。加密貨幣下一步將走向何方？

盡管價格和市場情緒在第一季度有所回升，但加密貨幣的下一步走勢仍不明朗。從宏觀角度上看，一直以來打壓風險資產的不利因素似乎有所緩解，但與此同時越來越明顯的是，加密貨幣已經到了“被重點打擊的階段”，伊麗莎白·沃倫(ElizabethWarren)正從反加密貨幣運動中競選參議院，Signature銀行盡管有償付能力，但仍被監管機構可疑地接管。再加上加密貨幣內部的看空力量，在強勁的季度表現之后，人們懷疑未來價格能否繼續攀升抑或是回落。

資料來源：ITB的BTC和以太坊財務指標倉位支撐強：基于鏈上數據可以看到BTC和ETH目前都處于超買的位置

27000美元和1700美元分別是近期BTC和ETH值得關注的支撐位，因為這兩個位置的支撐力度最強，分別為623.8萬BTC和840萬ETH。如果突破這一價格，基于之前的深度，在BTC和ETH達到24500美元和1500美元之前，都沒有太多的支撐。在賣方方面，最近的29000美元和1850美元的高點，有來自之前在該區域購買的拋售壓力，但如果價格攀升到這些水平，就不會有更多的阻力。

資料來源：ITB的BTC和ETH持有指標長期投資者增持：持有者擁有的BTC和ETH數量繼續創下歷史新高

到2023年為止，持有資產超過一年的地址分別增加了134億美元的BTC和47億美元的ETH如果以往牛市的歷史重演，那么在接近之前的歷史高點之前，這些地址不太可能賣出第二季度催化劑：除了宏觀和鏈上因素，還有其他需要注意的事情

以太坊的上海升級預計將于4月12日上線，在時隔兩年多后開始提幣。最初的提幣可能會造成一些拋售壓力，盡管這些提幣必須要排隊，以防止大規模提現。但從長遠來看，這會鼓勵更多的ETH持有者進行質押，因為無法提取的不確定性已經消除了，這可以被視為一種看漲力量，因為它暫時鎖定了供應，同時也使網絡更加安全。距離BTC減半還有一年的時間，但考慮到有許多人將這一事件視為加密貨幣周期背后的推動力，許多人可能會在減半前開始買入。另一方面，距離Mt.Gox歸還之前被盜價值176億美元的BTC的日期也越來越近了。總體而言，看漲和看跌因素的共同作用可能會使第二季度變得有趣。原地址

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