Joy Lou：新宏觀范式下的Crypto資產價值修復 | Over the Moon_JOY:TAL

今天下午，由MetaStone和Odaily星球日報主辦，MixMarvel、AWS協辦，CREGIS、Jasmy、HOPE、Souffl3、LDCapitalUS、ArkStreamCapital、SevenX、Jubi、zkMe等頂級合作伙伴支持的「OvertheMoon—逐浪Web3」峰會在香港舉辦。LDCapitalUS聯合創始人JoyLou出席活動并做主題分享，其談及了Crypto與主流資產的聯動關系以及輪動規律，并介紹了一些LDCapitalUS在分析資產價值時的方法論。演講全文內容如下，由Odaily星球日報整理。大家好，我是LDCapitalUS聯合創始人JoyLou，今天很高興在這里和大家交流一些對于市場的看法和觀點。我在推特上會經常寫一些對宏觀的理解以及對行情的判斷，還會發布一些LDCapitalUS投研團隊的研究成果，大家感興趣的話可以搜一搜我的推特。

ChainUP Capital?Joy：交易所突圍要從運營、流量、品牌等層面思考:據官方消息，7月7日，ChainUP Capital合伙人Joy受邀參加由BiBull主辦的《2020牛來啦，數字資產領域的“牛”在哪兒》沙龍活動。

對于交易所如何突出重圍，Joy表示，交易所這個賽道競爭激烈，但是機會依然存在，2019年就有人形容交易所市場是“百所爭鳴”的狀態，去年和今年仍然有新的交易所“脫穎而出”。Joy認為，交易所突圍的點應該多從運營、流量、品牌等層面多思考，現在開交易所技術門檻低，交易所能夠突圍的點已經不在技術層面，因為很多交易所都會把技術交給專注于技術解決方案的第三方服務商，為其提供穩定且安全的技術支撐，這樣交易所團隊能夠把更多時間、精力、資源投入到市場和運營層面。

交易所賽道每年都有突圍者，雖然方式各有不同，但是相同的是對技術的把握，對用戶的友好，對合作伙伴的誠信。[2020/7/7]

分析 | EOS競猜類游戲Fishjoy因CPU消耗爆表致開獎延遲:據 DAppTotal 12月14日數據顯示，今天上午11點20分，EOS競猜類游戲Fishjoy出現異常，其正常開獎程序頻繁延時。DAppTotal 數據研究人員研究發現，由于開發者沒有合理預估游戲承載量，導致當前使用CPU超過了合約所抵押CPU資源上限，致使游戲CPU資源消耗爆表而無法正常開獎。進一步追蹤數據發現，Fishjoy游戲昨日活躍用戶量為383，交易額為：206,781 EOS，游戲合約支出消耗的CPU數量為435,639.518 ms，玩家花費在游戲上的CPU數量為476,668.494ms，游戲占全網CPU資源總量的12.44%。而當前游戲的DApp交易量全網排名第三，較昨日有大幅提升。分析還發現，有大量玩家單次交易使用CPU超過10ms以上。截止發稿前，Fishjoy游戲CPU還處于爆表狀態。DAppTotal在此提示廣大DApp開發者，務必注意因交易量過大而可能導致的抵押CPU資源不足問題，且應注意優化合約性能，盡量減少玩家單筆交易所需的CPU資源成本，以確保玩家正常的游戲使用體驗。[2018/12/14]

LDCapitalUS是一家做二級市場資產管理的機構，截至今年我已發行的和正在發行的共有三支基金，第一支是在開曼，后兩支均在香港。此前我們主要的業務根據地是在新加坡，在去年11月香港非常明確地發出了歡迎Web3從業者的信號之后，我們就把根據地遷到了香港，希望未來香港的各大科技園、數碼港以及金融園區能夠給我們更多政策上的引導和支持。我在1月份時寫過一篇關于Crypto資產價值的理論分析，討論了Crypto與其他主流資產的聯動關系以及輪動規律。當時，我有曾做過一張這么一張圖，把Crypto放進了美林時鐘的資產輪動表內。

動態 | ChinaJoy將首設“中國區塊鏈技術與游戲開發者大會”:2018年ChinaJoy主辦方宣布，將首設“中國區塊鏈技術與游戲開發者大會”。此次中國區塊鏈技術與游戲開發者大會將從各個層面深度探討如何將區塊鏈技術與游戲技術相結合。[2018/7/24]

我的觀點是，當金融風險偏好比較低時，一般來說都是資源型的大宗商品會率先上漲，資金則會偏好現金，之后依次是國債、黃金、成長股。我把Crypto放在了黃金和成長股的中間位置，基于具體資產的隱含收益率特點，我把BTC放在靠近黃金的地方，把ETH放在靠近成長股的地方。去年11月份時，我曾在朋友圈以及一些公開交流會上預測CPI會超預期的下行，最終市場也如預期一般在這個時間段內跌跌撞撞地觸達了一個相對底部。從這個時候開始，出于對衰退的顧慮，輪動資產從現金和國債慢慢轉向了黃金。為什么黃金能在衰退時期充當避險資產呢？因為它沒有隱含收益率。去年11-12月起到現在，黃金一直處在主升浪中，現在已經破了新高了。成長股也是一直漲到了現在，不過現在已經遇到了一定的阻力。Crypto的行情也很好。從今年1月1日開始到現在，BTC漲了差不多80%，ETH的漲幅要稍微少一點，可能是大家對上海升級到來后的解鎖拋壓有一定顧慮。從未平倉合約的結構來看，散戶的做多熱情比較高，大戶和機構對于下跌的擔憂則比較明顯。我們在綜合衡量了多個角度后認為，ETH的拋壓雖然會有點大，但是價格不會出現很深的回調。我在那篇文章中還討論過數字資產的內生價值，當時舉例提到了一個項目EigenLayer，當時這個項目還有些非主流，但現在大家或許已經聽說了他們完成了5000萬美元的高額融資。

種子文件傳輸應用Joystream宣布將與比特現金主網進行整合:Joystream這是一個bt應用，可以為下載和提供種子文件提供獎勵。這家創業公司由Bedeho Mender博士創辦，開發團隊在2015年首次推出了alpha客戶端。最初的Bittorrent軟件支持點對點文件共享，但Joystream希望通過小額支付方式分享文件和帶寬，可以幫助創建更強大的tor租用環境。門德博士在2015年曾對news.Bitcoin.com表示，對于比特幣這樣的加密貨幣來說，應該被更廣泛應用。現在，該公司透露，它將很快與比特幣現金主網進行整合。[2018/3/17]

我還以MATIC為例，講解了LDCapitalUS在建倉時所遵循的“公平價格框架”。總體來說，我們會依照供需均衡分析模塊、TVL和腐敗成本模塊、事件驅動模塊等三大模塊來判斷入場價值和止盈條件。

我們也會像一些傳統金融機構那樣，根據一些數據衡量緯度將某個標的放在橫向、縱向賽道中去對比，以此來評估其是被高估或被低估。這方面的一個典型案例是LDO，現在已經成長為了LSD賽道的龍頭，我們也在此之上獲得了比較高的收益。今年我們還會基于市場特點再發行更多的基金，LDCapitalUS會在香港這個合規市場里面有更多的聲音。我們正在積極地尋求當局監管并申請牌照，我們也在招聘RO，如果大家有合適的人選可以推薦給我。歡迎大家聯系我，謝謝大家！

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