千禧一代要的金融，花街不懂也給不了_TREE:BET

本文發布于編譯實驗室TranspilerLab.DAC。

前兩天#GME事件又讓我們目瞪口呆，華爾街的對沖基金被一群散戶按在地上摩擦。評論很多，直到周末安靜下來，我才發現，我其實沒有理解在r/wallstreetbets后浪們發動的這場運動。

你知道?MEME?嗎？很多金融圈的磚家或者高管估計不知道，我在Reddit的的WSB的論壇里面看到了很多很有趣的MEME，在這些MEME的表達中，我意識到，Millennials或者00后，后浪又可愛又可畏，他們不是盯著K線的韭菜。他們為何敢這么干要這么干以及最終創造了歷史！

MEME，最早源自于理查德·道金斯于1976年出版的《自私的基因》一書。“模因”概念的提出是為了探索文化信息傳播的社會演化模型。盡管在傳統領域有很多爭議，但是，MEME所代表的包含宗教、謠言、新聞、知識、觀念、習慣、習俗甚至口號、諺語、用語、用字、笑話等多維的價值觀，在互聯網時代的信息傳播方式下，這些千禧一代也許因此進化成了新的物種。實際上MEME也是道金斯參考達爾文進化論按照“基因”的概念建立的。他認為，人類的基因進化已經近乎停滯或者緩慢，但是文化的進化需要一種MEME“模因”來承載文化思想，符號或實踐的單元。

當理解他們在文化上進化成新物種的時候，我們會發現他們吊打花街的原因，類似降維打擊或者火炮對長矛。互聯網讓MEME的概念得到了某種程度的驗證。MEME和基因一樣，自我復制和傳播，這個過程在互聯網就是“病傳播”，MEME的生命和生物的基因一樣，當進行自然/文化選擇后，成功者將表現出極為強大的生命力，恐龍、人類就是這樣。甚至，MEME的進化是同時具有達爾文和拉馬克意義上的，比如，這次因為新冠疫情大爆發產生的突變。

澳大利亞前參議員：千禧一代對比特幣的需求正在變強:澳大利亞前參議員Cory Bernardi已經成為比特幣的支持者，他認為千禧一代對比特幣的需求正在變得越來越強。他承認比特幣存在風險，但他也表示，這些風險與在其它資產類別中面臨的風險類似。（U.Today）[2020/11/10 12:13:58]

我們一直無法理解為什么這些散戶具有如此一致的行動力。不要去看評論或者新聞，如果你去直接看看r/wallstreetbets，就會發現，他們不是專家說的烏合之眾，被“領袖/神棍”忽悠貪婪的大媽喪失理智被收智商稅，不是被利用的革命炮灰。他們是新物種。1月29日周五最后交易日，r/wallstreetbets放出這樣一段視頻：

r/wallstreetbets的散戶們通過這個視頻保持自己的隊形，他們把自己視為《勇敢的心》里面捍衛自己土地的蘇格蘭戰士。實際上，在互聯網上，MEME有兩個主要屬性：素材的創造性復制和互文性。創意復制是指“模仿，混音或混搭”，互文性可以通過結合不同文化的模因來證明。這就是我上面說的在多維度的價值觀上達成一致，這種共識是非常可怕的，說他們是新物種的理由就在這里。

我們看到他們選擇的股票GME也是MEME意義上的，GAMESTOP承載了他們的記憶。多元的混搭帶來了極強的同時具備剛性和彈性的共識，所以，r/wallstreetbets的散戶爆發了極強的戰斗力。我眼前浮現出智人圍獵屠殺體型更為強壯的尼安德特人的場景。

動態 | 調查：40％的千禧一代更愿意在經濟衰退時投資加密資產:根據多資產投資平臺和社交網絡eToro對1000名美國在線投資者的調查數據，超過三分之二的美國投資者擔心經濟衰退，并考慮將部分股票投資組合轉換為更安全的投資，或對加密資產、商品或房地產進行套期保值。在參與者中，40％的千禧一代表示如果發生經濟衰退，他們更愿意投資加密資產，而Z世代中的50％表示他們會選擇房地產。38%的X世代表示他們會對商品進行套期保值。（cointelegraph）[2019/9/11]

以至于這次#GME事件的KOLChamath認為：

如果r/wallstreetbets是投行，那么這個投行就是“新物種”，看著怎么都不像投行。就好比豹子和鱷魚。花街那些冷血的鱷魚可能在一只花豹面前不堪一擊，而花豹有優美的體型，堅毅的獵殺本領，而且某種程度上比鱷魚要可愛很多。Chamath一定想到了顛覆華爾街。

看看Chamath在MSNBC上對花街的拷問

我在想，年輕人的金融應該是什么樣的？或者，我們的后代需要怎樣一個金融去支持經濟發展，從而讓人類有一個光明的未來。我們看見r/wallstreetbets實際上賴以生存的環境并不美好。他們需要從大草原上走出來，建立屬于自己的新帝國。

首先，現在控制在BIGTECH手里的互聯網平臺已經墮落了。不管處于什么樣的目的，Reddit暫時關閉了r/wallstreetbets論壇設置為私有狀態，聊天室Discord也關閉了r/wallstreetbets。r/wallstreetbets散戶交易的券商Robinhood甚至出現了“拔網線”這種惡劣行為，要知道這是以peopletrading號稱的散戶的券商，完全的背叛。在r/wallstreetbets上，網友這樣諷刺：

動態 | 17萬億美元的債券市場收益率為負 千禧一代對比特幣的需求或增強:據彭博社近日消息，收益率為負的債券市場剛剛形成。報告引用了彭博巴克萊全球債券綜合指數，顯示價值17萬億美元的債券收益率為負。對此，加密貨幣分析師Rhythm評論稱：這本質上就像把你的資金借給某人，然后幾年后收回的資金卻變少了。這無論如何都說不通。畢竟，投資應該有回報，而不是導致你慢慢失去你的資本。分析稱，值此之際，人們對于比特幣或其他另類資產的需求只會增強。 高盛對沖基金銷售業務前主管拉Raoul Pal最近與比特幣播客主持人Stephen Livera討論投資問題時表示，就目前的情況來看，最受歡迎的資產類別對于展望10到20年的千禧一代來說毫無意義。他指出，股市目前大致處于歷史高位，正以相對較少的利潤和潛力推動估值過高。Pal認為，債券也好不到哪里去，甚至房地產也沒有吸引力，一位知名投資者稱這類資產“負擔不起”，并補充稱，購置房產的意義更小，因為它們的交易價格接近歷史高點。Pal表示：“那么，當幾乎所有資產在未來20年或10年的預期回報率都為負時，千禧一代該如何為未來儲蓄呢？答案是，他們可以選擇加密貨幣和比特幣。”[2019/9/1]

而Google據說也刪除了很多不利于花街的搜索。聯想起不久前大統領的Twitter、Facebook等被封殺，這些審查的標準模糊且為平臺的立場左右。實際上互聯網的平臺掌握在這些BIGTECH手里，本應該是公共物品。所以，r/wallstreetbets的將來對抗花街所處的環境是非常的險惡的。好在，他們是新物種，他們可以走出去。

分析 | 近一半的千禧一代交易者對加密貨幣交易的信心比對傳統交易更強:據bitcoin.com消息，美國投資平臺Etoro調查采訪1000名在線交易員發現，與美國證券交易所相比，43％的千禧一代在線交易者更信任加密交易所。接受調查的千禧一代中有93％的人表示，如果TD Ameritrade，Fidelity或Charles Schwab等傳統金融機構提供加密服務，他們會投入更多資金。即使在沒有加密交易的千禧一代中，三分之一的人表示他們會信任加密市場勝過股票市場。[2019/2/20]

在Robinhood封殺散戶交易GME的第二天，狗狗幣爆拉，緊接著Musk將自己的Twitter介紹改為#bitcoin，以首富一己之力講BTC爆拉了20%。這是因為，只有在加密世界，交易是“自由”的。實際上，這指出了一個方向，r/wallstreetbets需要新的金融基礎設施。

但是，現在的幣圈就能給一個好的環境嗎？答案是否定的，因為就在當天晚上，情況就起了變化：

實際上，Chamath說的r/wallstreetbets新投行需要的兩個條件：徹底的Decentralized和Democratic其實幣圈并沒有做到，而且相距甚遠，而在幣圈割韭菜的殘酷性和市場寡頭控制遠超過花街。但是，這為我們指明了一個方向。

分析 |相比房地產 27%的千禧一代英國男性更喜歡投資比特幣:據ccn消息，英國一家房地產開發商進行的一項研究顯示，27％的千禧一代男性認為投資比特幣比房地產更好，這顯示出對傳統投資和金融態度轉變的一種跡象。[2018/6/29]

去中心化和社群自治實際上無論是互聯網還是區塊鏈都做的不夠好，www協議的發明人伯納斯李數次指出了互聯網的中心化問題，現在我們看到了BIGTECH的邪惡，而BTC現在也幾乎被花街當作一種投機資產而控制。去年，我們看到了DeFi的興起，終于我們看到了BTC和ETH之外的東西終于不再是空氣，而是開始像香水一樣，我們可以感覺到有價值的味道。

我覺得未來r/wallstreetbets需要的金融基礎設施在這樣幾個方向：

一個是互聯網平臺的重構和DAO

如同互聯網早期，絕大多數用戶都在傳統的領域，但是當時機成熟用戶的需求起來，發展會很快。現在用戶的需求其實已經出來了，現在是產品還不成熟。一個建立在DAO自治、協作基礎上的互聯網平臺，包括實現這次r/wallstreetbets運動需要的Reddit這樣的BBS、聊天室，微博等平臺。在互聯網早期，BBS、IRC、NewsGroup確實是去中心化的，但是，BIGTECH在華爾街資本的支持下通過商業化，給用戶的體驗確實更好，那么要顛覆現在的平臺，需要新的協議提供新的用戶需要的體驗。

DAO是一種很好的方式，但是，目前幣圈的DAO協議存在巨大的問題，過分強調治理，而治理的手段只有投票。所以，DAO和互聯網產品的整合是非常關鍵的。我們已經看見一些新的DAO項目在這方面的努力。舉例一個最近火熱DAO的項目，Metis?提出了DAC——去中心化公司的概念。每個DApp都是一個由社群成員和利益相關方組成的去中心化公司DAC，他們為了完成特定的使命而進行分布式的跨域協作。DAC是一個DAO的子集，DAC不但關心治理，同樣更關心管理，而后者正是目前其他DAO項目所欠缺的。DAC就是讓互聯網平臺做到真正去中心化自治。

這個DAO實際上是圈子套圈子，很多DAO構成的生態，這個生態會取代現在BIGTECH控制的平臺，并且會有更多的領域可以加入進來，而不像互聯網的影響力只是在信息的領域。那么為什么能做到這點呢？就是因為MEME的自然選擇，我們看到文化的進化。那么在網絡時代，我們在技術推動，算法的加持下，形成新的生態。人類即便是資本主義的現代，其組織形式也是非常古典的，大疫情之下，我們也看到了資本主義社會的弱點。人類可以更有效的建立共識并且組織起來，才能獲得發展。越來越多的現象讓我們看到了方向，包括這次r/wallstreetbets運動希望改變資本主義一些很根本的東西，不管成功與否，讓我們看到方向。

另外一個就是新的金融基礎設施和SocialFinance

我們這次在r/wallstreetbets事情上已經知道Robinhood不是好的互聯網券商，那么IB也不能算。實際上，這種通過吸引大量散戶參與二級市場交易，雖然免手續費，用戶體驗好，但是Robinhood確實在通過把散戶的大數據賣給花街大機構，以及暗池這樣的業務，實際上對散戶是不公平的，這未必不合規，也為交易提供了很好的流動性，但是，不公平。這也是Chamath質疑華爾街機構的地方，憑什么好處都讓機構占了。我們也看到了疫情之下，普通民眾變窮了，而擁有資產的人卻收獲極多。

那么新的金融基礎設施是什么呢？現在有一個概念叫SocialFinance，那么他有幾個重要的特征：

1、社交交易SocialTrading和FollowingTrading傳統的證券投資模式主要是利用信息不對稱賺取超額收益，因為二級市場是零和博弈，理論上是排斥信息分享的。但是這也帶來資管、投研昂貴低效的問題。互聯網券商或者財經信息平臺隨著互聯網的興起而繁榮，但是這里面并沒有帶來質的變化，甚至產生了很多負面的東西，這個無論傳統二級市場還是幣圈就很多的例子，互聯網其實讓TradingLeader伙同機構割韭菜便容易了。Etoro雖然做的很好，但是也并沒有像電商那樣顛覆傳統業者。實際上這次r/wallstreetbets運動也不是我們認為的互聯網金融意義上的。完全是以另外的方式出現的，比如共識是在Reddit這種綜合性論壇上形成，沒有用到什么創新的互聯網金融工具。

2、Crowdsouring眾包模式利用大眾的力量來代替專業化運作，這個在互聯網的主流領域都沒有實現。其實DeFi的AMM機制，也就是自動做市商的機制實現了眾包意義上金融創新，并且流動性挖礦的通證經濟模型證明是正確的，所以在DeFi的很多領域，DEX，借貸，基金，保險，衍生品的很多領域都可以應用。

3、DemocratizationofFinance金融民主化這點，無論是互聯網金融還是區塊鏈都沒有做的很好，金融的寡頭化都出現了。即便在DeFi領域也是寡頭化的，Uniswap的治理問題，TVL的大戶掠奪都讓我們清醒的認識到，這塊還有很遠的路要走。

總結一下，單純一個r/wallstreetbets運動是顛覆不了花街繼承的幾百年的資本主義的制度設計的。革命并非在街頭筑起街壘就可以成功。羅馬帝國的衰落經歷了幾百年，改革債務問題的格拉古兄弟被暴民打死在廣場。我想，這次事件留下的思考就是我們怎么樣用算法和文化的進化去改變，Chamath說的去中心化和民主化只能尋求新的技術工具創造的新的基礎設施去解決，我們已經看到了未來的方向，也許這就夠了。

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