本輪牛市何時到頂？7 個指標幫你判斷下車的時機_比特幣:BTC

本文來自白話區塊鏈，作者：五火球教主。

去年下半年的時候，還經常有人問：現在是牛市嗎？時至今日，這個問題早已無人提起，哪怕是再遲鈍的人，也知道我們正處在一場瘋牛之中。

現在更多人問的是：什么時候下車？換句話說，我們是在牛初、牛中，還是已經牛尾了？這個問題，基本上沒有正確答案，因為幾乎沒人知道。但凡信誓旦旦告訴你結論的，基本不是認知不夠就是騙子。

本文同樣不會告訴你結論，因為說結論大概率將來會被啪啪打臉，本文旨在告訴你一些可以參考的指標，希望對你將來某一天下車有所幫助。

一、BTC前高

還記得比特幣2萬多回調的時候，一幫人嚇得匆匆跳車，一位資深大佬覺得頗為喜感，隨手發一微博說：“這些人就像是等了好久大餐，卻在吃了一個頭盤之后便匆匆離場，剩下的正餐甚至還未開始”。

這其實是一個比K線或是其他任何指標都要靠譜的多的參照。如果按照比特幣之前4年一周期的大周期論而言，突破上一輪前高點，恰恰應該是牛市開始的標志，而不是結束。

加密分析師：比特幣本輪牛市周期尚未觸頂，預計將在2022年11月:加密分析師Nicholas Merten在最新視頻中預測比特幣牛市何時會結束。Merten在回顧之前的比特幣牛市時，發現似乎還沒有接近本周期的頂部。“11年的價格歷史……真正有趣的是，我們看到每個周期擴展11個月到13個月。所以如果我們遵循歷史，可以在這里再加上12個月。47個月是我們目前所處周期的預期長度……我們離預期的47個月還很遠——2022年11月是我們應該預期的頂部。”Merten補充說，盡管許多加密交易員和投資者已經對市場失去興趣，但沒有多少跡象表明這是比特幣的頂部。（The Daily Hodl）[2021/7/12 0:43:41]

在上一輪前高兩萬美金的前提下，不到三萬美金下車，或者說此時開始長期做空，都是對加密貨幣市場，甚至金融市場周期論認知產生嚴重偏差的一種體現。

那么6萬美金的比特幣，是不是已經到頂了呢？這很難說，但按照以往的周期論來說，前高三倍的價格與市值，無論是按照前兩輪線性遞減還是指數型遞減似乎都低了一些，這也是為什么多數機構或是大佬，保守的本輪牛市BTC看到8-10萬美金，激進地看到15-20萬美金甚至更高。

螞蟻礦池 COO高昱： 大型基金及美國上市企業的入場給本輪牛市提供了強有力支撐位:金色財經現場報道，4月24日，由印比特主辦、金色財經和易礦聯合主辦，珠海市橫琴新區數鏈數字金融研究院指導的《2021新基建區塊鏈峰會》在成都召開。在圓桌對話《牛不可擋 全球頭部廠商乘風破浪》環節，螞蟻礦池 COO高昱認為，這一波牛市和2017年明顯不同，各種大型基金及美國上市企業的入場，導致這一輪牛市有支撐位，但未來振動一定會發生。對于礦工而言，最核心的是能穩定的挖礦。比特大陸希望在各方面給大家打造一個良好的環境，作為行業頭部，我們替大家去出海考察，會選出最優質的項目，與各位合作伙伴共建生態。[2021/4/24 20:54:02]

單從這個角度來講，我們似乎正處在牛中的位置，如果是拿ETH做指標，看ETH前高1500的話，目前2000美金的ETH更像是一個開始，甚至連牛中可能都算不上。

OKEx研究院Robbie：GBTC在內的機構投資者成為了本輪牛市的最大推動者:金色財經報道，在12月18日舉辦的《金色百家談 | 時隔三年 BTC突破23000美元創下新高》的直播節目中，OKEx研究院Robbie表示，此次到達兩萬美元大關同17-18年牛市有著明顯的不同，此次上漲表現為穩健的上漲，而非上一個牛市中極短時間內的拋物線上漲。這背后的原因則是機構的入場。在中國市場，USDT的場外成交溢價也是2017-2018年牛市時的一個指標，而該指標在2020年同樣很難再見到了，這也在更大程度上印證了包括GBTC在內的機構投資者成為了本輪牛市的最大推動者，GBTC在2020年也經常成為美國OTC市場成交量最大的標的。

除此之外，國外Fintech平臺進入加密貨幣市場也是一個重大的利好，包括Square，PayPal，Robinhood等最流行的平臺目前均已支持比特幣的購買，購買的便利會在很大程度上促進比特幣的普及，另外一大宏觀要素是大家均有提及的聯儲放水。[2020/12/18 15:41:46]

二、BTC占比

韋氏評級：本輪牛市比特幣可輕易飆升10倍:3月29日，加密評級機構韋氏評級發推稱，BTC未來盈利潛力非常大。僅在本輪牛市周期中，比特幣價格就可能輕易飆升10倍。第二代和第三代加密貨幣的升值幅度可能會大得多。[2020/3/29]

歷史上每次瘋牛的頂點，都以比特幣占比達到一個低點為結束。

這很好理解，瘋牛的市場，雞犬升天，連很多毫無基本面的垃圾項目都能炒上天，所以山寨幣市值越來越高，增速越來越快，相對的BTC市值和價格增長則會慢很多，于是BTC占整個加密貨幣整體市值會達到一個低點。

2018年1月13日的牛市頂點，BTC占比是32.45%。目前BTC的占比是53.3%。從這個指標來看，我們似乎也還處于一個相對安全的牛中階段。

不過需要記住的是，上一輪牛市，2017年12月7日時BTC在接近2萬美金時達到了66%的市值占比，然后僅僅一個月在各路山寨瘋狂跌倒了32.45%，宣告牛市結束。

分析 | 在本輪牛市中，比特幣市值或將達到1萬億美元:據Bitcoinist報道，Obsidian Capital VC Fund合伙人Arnie Hill認為，在當前的牛市周期中，比特幣市值可以達到1萬億美元。Hill表示：“比特幣價格突破了9000美元的顯著阻力，但各交易所的訂單數其實很少，這證明基金和機構在接近低點時積累了BTC。比特幣的價格在1-2個時間段內上漲數千美元，讓人想起2017年的牛市。[2019/6/23]

不知道此次牛末的劇本，會不會是上次的重演。

三、山寨幣發行與市值

牛市每次中后期有幾個顯著特征：

1、許多山寨漲的完全沒有道理，沒啥基本面也經常幾倍幾十倍的漲，拉盤拉到你服氣或者忍不住上車為止。

2、許多山寨估值夸張，明星山寨的估值更夸張，動輒幾億幾十億美金市值，卻沒有多少用戶，看哪個都覺得貴，都不敢買。

3、新項目層出不窮，讓你感到眼花繚亂應接不暇，非行業內全職根本不可能看得過來。

去年下半年，基本上是數據說話，像是AAVE、Uniswap、SNX等DeFi龍頭項目，無論是看用戶數量，還是TVL，都是實打實的有數據支撐，拉盤拉得可謂是“有理有據”。

而現在的山寨可以看出已經進入“無理取鬧”的階段，有沒有基本面和數據支撐已然不再重要，每天都有新項目在各個微信群和電報群CX，一上線市值就是上億美金起，哪怕一個用戶都還沒有……

從這個角度來看，我們似乎處在牛市的中后期。

四、比特幣交易平臺余額

牛市末期有一個顯著特征：那就是很多的比特幣涌入交易平臺，開始套現，正是因為這幫人套現了，價格跌了，牛市才結束，熊市才會來。

你要是看這個指標，牛市感覺還有好久，因為現在比特幣是在從交易平臺往外流的，交易平臺里面的比特幣最近這一年是越來越少。

要是以這個指標為準，感覺說我們現在還是牛初，一點都不過分。

五、ETH/BTC波動性

這是個比較另類的指標，2017年的上一輪牛市，ETH/BTC幾乎是在過山車一般的波動，最高達到15%的波動率，而本輪牛市ETH/BTC的波動則是長時間維持在5%以下。

究其原因，也許跟上一輪牛市ETH的基本面太差有關，基本淪為1CO工具，而本輪則是依靠DeFi、NFT等強數據支撐，和BTC開始總同期同落的風格。

所以這個指標也許本輪牛市不再奏效，但按照以往經驗來看，ETH/BTC的波動性收緊，通常意味著我們至少離牛末，還是有不短的距離。

六、江卓爾比特幣60日指數

這應該是很多人耳熟能詳的一個指數，由江卓爾創建。指數的創建邏輯是，當一輪牛市到最后市場情緒狂熱，泡沫嚴重，短期價格漲幅超過新人新資金入場速度時，牛市的泡沫就會破掉，熊市就會開始。

這一過程用數學語言描述，就是“60日累計漲幅”過高。按照以往牛市的歷史數據，17年那輪的60日指數是140%，我們在2月份時將將突破了100%，現在因為BTC橫盤許久，已經跌倒了35%。

所以感覺若是熊市來臨，總得再沖一次100%以上的漲幅才行，不然2月份那波105%就是牛市巔峰了？這實在難讓人信服。不管怎么說，60日指數接近甚至突破100%之時，都是你需要警惕之日。

七、Google搜索指數

這個也是個很常用的指數，體現了民眾對于比特幣的關心程度，通常來講，搜索指數飆漲之時，也就是牛市到了末期的象征之一。

除了1、2月份，貌似我們和2017年的牛市末期，也還差得遠。

八、小結

本輪牛市可能是最讓人糾結的，上一輪除了BTC，大家都是在畫餅，區塊鏈沒有什么真的應用，也沒有什么能出圈的東西，所以熊的理直氣壯，一個大泡沫，一捅就爆。

而本輪，BTC除了圈內人士之外，開始真正得到機構和傳統金融圈的認可。特斯拉等大公司開始配置、許多養老金開始購買、ETF離通過不遠、Coinbase即將上市、ETH也找到了自己的方向、DeFi已被證明行之有效。

每天創新不斷，用戶數量，鎖倉量，累計收入，都在不斷增長，甚至ETH一條鏈吃不下要溢出到其他的鏈。NFT更是通過加密藝術，以及NBNTopshot等方式開始“出圈”。

后面的熱點，還有UniswapV3，Op與ZK的Layer2，波卡的平行鏈拍賣，Dfinity對于區塊鏈應用和世界計算機的重新定義……

熱點一個接一個。永恒牛市？真的沒人知道，只能說不要妄想自己可以賣到最高點，止盈任何時候都是正確的，至少要先把本金跑出來。

比如你可以比特幣6萬賣一些，8萬賣一些，十幾萬再賣一些，賣的錢買房買車買表買包改善生活也好，換成礦機或是穩定幣去挖礦給你源源不斷的后續收入也罷，總之不要滿倉迎接牛市的末尾。

畢竟，這可能是普通人可以參與的最后一輪紅利了。

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