萬字神文：加密貨幣市場第四季度大勢、趨勢及熱點全展望_SOL:NFT

撰文：Ansem編譯：PerryWang，鏈聞ChainNews

一、整體市場及底層公鏈展望

1、在這個周期中，我們會看到加密市場比以前周期成熟得多，在那些表現出色的區塊鏈網絡和協議中，價值敘事和基本面要素將發揮著更大的作用。因此，成為活躍的早期用戶變得越來越重要，這樣你就可以體驗每個平臺，并真正形成哪些更好或更差的切實認知。

此外，您會因為積極參與每個網絡而經常獲得獎勵。過去一年的很多空投都帶來4-6位數不等的收益，當然，具體要看個人的貢獻——比如，回想一下UNI/1INCH/dYdX的空投。今年，我們看到加密貨幣被傳統金融機構合法化的次數比以往任何時候都多，這推動大量資金涌入加密貨幣領域。

這些以前游離在加密領域之外的投資者對投資標的精挑細選，且會決定將進行哪些長期賭注。當這些機構將資金分配給BTC以外的加密資產時，他們需要一個過程來評估相關加密網絡，并確定哪個具有最大的優勢。

2、我認為底層公鏈今年的表現將優于所有其他山寨幣，原因之一，是因為它們是押注智能合約系統去中心化未來的最簡單途徑之一。

所有去中心化應用將在這些底層區塊鏈網絡之上運行，相比于押注這些底層網絡，大海撈針地去篩選單獨的借貸協議或去中心化交易所則要困難得多。你可能會認為，這些網絡的整體未來預期價值遠高于比特幣的未來預期，BTC主要用作價值儲存。

從技術分析角度，在我看來，與ETH/BTC貨幣對的多年區間實現突破，且形成與其一致的圓頂走勢圖，是今年的最主要趨勢，市場正在顯示未來的走向。這是迄今為止唯一一個BTC沒有創下歷史峰值的周期。由于ETH在過去一年的表現優于BTC，其他L1網絡，例如Solana、Avalanche、Terra、Fantom和Harmony的表現也大大優于以太坊。這些網絡較新，經歷較少的實戰測試，但它們目前都以更快、更便宜的智能合約平臺的角色運行，這些平臺從對沖基金和其他押注未來成功的機構及投資人手中獲得了大量資金。

FTX創始人SBF身為Solana的顧問，領導了這股潮流。由于他之前與傳統金融圈子的密切聯系，以及身為FTX/AlamedaResearch首席執行官的巨大影響力，讓他的名字在影響高凈值個人+傳統基金方面舉足輕重。大多數傳統金融公司在2017年時對加密貨幣普遍持有的負面看法，而當前的情況截然不同，僅PYTH的合作伙伴名單就清楚表明，公眾輿論已經發生了驚人的轉變。傳統金融機構進入加密貨幣的最引人矚目例子之一是JumpCapital，后者最近成立了自己的獨立加密基金部門，他們甚至表示，他們一直積極參與PYTH以及其他區塊鏈的治理。

很可能還有很多其他類似于JumpCapital的基金，要么在等待合適的機會參與其中，要么在幕后悄悄地擼起袖子干活。每個L1公鏈都有自己的早期投資者和強大的創始人，他們致力于構建自己的生態系統：AVAX有Emin+3AC、TerraLuna有DoKwon+Novo。

我認為，我們將在未來幾年繼續看到新的資本和新的能力超強的開發者進軍加密領域，而隨著美元資本和人才庫的增長，我們將看到一個由不同智能合約平臺組成的、蓬勃發展的生態系統，用戶將能夠選擇從中自由選擇。

3、考慮到這一點，我認為基礎貨幣應該是ETH，交易應該專注于跑贏ETH。

如果你在鏈上做任何事情，需要以ETH作為參照起點。在購買NFT、替代幣、「橋」資產時，你應該確保業績跑贏持有ETH。將2021年的山寨幣領域與2017年的山寨幣領域進行比較，在我看來沒有多大意義，因為當時的價值與現在相比微乎其微。以前你需要BTC才能在任何交易所購買任何替代幣，而我們當時唯一使用的DEX是etherdelta。

現在的山寨幣生態系統比4-5年前復雜得多，這就是為什么ALT/ETH圖表在我看來比ALT/BTC更重要的原因。

4、我個人認為，BTC現在是我投資組合中最主要的避險資產，因為我認為，隨著其規模的增長，以及其市值越來越接近黃金之類的東西，其波動性將繼續呈下降趨勢。同時，目前參與投資BTC的機構試圖長期累積BTC，我們會迎來一個緩慢的上漲，而不是像2017年那樣的拋物線，這符合機構的最佳利益。

每當散戶衍生品交易者遭遇爆倉狂潮時，我們將繼續看到BTC的市場回調。ETH和其他幣種，我仍然認為是一種交易，而當我想降低風險并從多頭獲利時，持有BTC可以是我的投資組合中這一部分的最佳選擇。

BTC也非常適合用于衡量整個市場的回調程度，因為它是最容易用作對沖資產的加密資產，而且每當BTC遭到拋售，大量山寨幣的拋售狂潮則更為兇猛。BTC作為硬通貨沒有任何競爭對手，因此BTC一直會隨著加密資產的增長而繼續增長，即使它在創新方面并沒有領先其它加密貨幣。

你應該始終將BTC堆棧與從未接觸過的活躍交易堆棧隔離開來，可以根據個人的風險喜好程度累積自己最喜歡的L1貨幣而進行交易。這些資產風險較大，因為前幾年曾涌現出很多以太坊的競爭對手，而現在相比四年前的影響力已經嚴重式微，例如，波場/DRGN/EOS。由于FTX/SBF/Alameda的持久影響力，我個人認為Solana是僅次于ETH的最佳選擇，但我認為這是主觀想法而已。

Popcorn項目Discord服務器遭入侵:金色財經報道，據CertiK官方推特發布消息稱，Popcorn項目Discord服務器遭入侵，有黑客發布釣魚鏈接。請用戶勿與相關鏈接交互，[2023/6/21 21:51:16]

對山寨幣的主要關注點應該是審視其ALT/ETH幣對走勢，當在每個L1生態系統中交易山寨幣時，您應該仔細研究那些ALT/L1圖表。例如，Solana生態系統中的很多SPL代幣全年業績表現都不及SOL。

5、在接下來的一個季度中，我預計這一趨勢將延續下去，因為這些L1智能合約平臺在用戶和網絡鎖定資金量方面會縮小與以太坊之間的差距。

目前，這類L1中的市場領頭羊相比7月的低點上漲了5-10倍，而ETH的市場表現落于下風。就短期而言，我認為SOL漲得有點過兇，而LUNA最近在今年早些時候以來的歷史最高點范圍附近波動。

預期Solana將在這一區間形成新的盤整波段，而其他幣種則開始啟動新的趨勢。如果我們確實迎來L1山寨幣一段時間的橫向盤整，且ETH跑贏大盤，我預計L1山寨幣網絡上的開發者活動/用戶活動/總鎖倉將繼續呈上升趨勢。如果這種情況因任何原因戛然而止，我個人會重新評估關于這些幣種中長期表現會更出色的論點。

在現有的L1中，TerraLuna和ONE在短期內可能會有最強的上漲，而AVAX是基于以太坊虛擬機的最強以太坊競爭對手。

二、關于標桿幣種比特幣和以太坊的展望

1、我對下個季度的BTC和ETH走勢都持看漲態度，兩者在夏季的大部分時間都從6月的低點反彈，在第三季度的7月向上突破。在過去的一個月里，我們看到了自6月下旬以來一波漲勢以來的首次大幅回調，預計我們將在近期形成一個在宏觀上較高的低點，然后在年底前推高至新高。

2、隨著ETF的批準，BTC有潛在的催化劑，但其價值主張此時已經得到了各種類型的機構參與者的驗證，我認為近期的價格影響不會像2017年那樣巨大。

我個人認為，鑒于中國出臺的政策、對BTC挖礦/交易活動的打擊，以及當時處于價格峰值的恐懼，這些基本面事件導致大量拋售和資金外流，我們在夏季本來有可能守不住3萬美元的低點。BTC挖礦活動在地域分布上的調整，從長期看應該是利好，因為這一活動更趨于去中心化，分散到不受監管限制的地域。如果我們看到更多類似于薩爾瓦多的政策決定，這可能會是一個主要的看漲催化劑。

從技術分析來看，BTC價格會守住~3.8萬-4萬美元區域，搶先突破區間高點，~4.07萬美元是夏季三個月區間的最高日收盤價。我認為低點已經到位，但如果本季度開始時下潛至3.6萬-3.7萬美元，我不會感到驚訝。只要我們的周線收盤價不低于區間高點~4.2萬-4.3萬美元，我就篤定接下來的幾個月里會繼續上漲，并刷新歷史高點紀錄。

3、以太坊已經實施了EIP-1559提案升級，其下一個主要催化劑，即主網與信標鏈的合并和轉向權益證明共識機制的計劃要推遲到2022年第二季度，但越來越清楚的是，ETH是互聯網的主要貨幣。你需要ETH來購買NFT、在DEX上進行交易、使用所有借貸協議進行存款等。

雖然以太坊面臨來自其他L1的競爭，但我們看到的是，加密貨幣整體用戶群體不斷壯大，而不是ETH用戶離開以太坊轉投其它L1。高Gas費用的瓶頸是散戶擁抱以太坊的重大障礙，但L2解決方案的發展正在迅速解決這個問題。即使沒有這些L2解決方案，很多ETH長期用戶目前也已身家萬貫，Gas費用對他們而言不過是毛毛雨。

從投資的角度來看，其他L1確實有更大的上漲空間，但因為它們的盤子更小，而且經過的實戰測試較少，因此要獲得更多回報，就需要承擔更多風險，但以太坊絕對不會很快消失。我在中長期看好ETH/BTC，因為我認為智能合約平臺的天花板高過BTC作為價值存儲的上限。我每天都在使用ETH，而我個人很少使用BTC。

三、以太坊生態的DeFi展望

1、自3月初ETH再次沖擊自2017年以來的歷史新高之后，所有主要的DeFi藍籌代幣與ETH的比價都一直在持續下跌。市場已經明確表態，這些網絡的估值并不代表它們當前的使用情況，相比之下，DeFi的底層網絡價值被低估了。很多ETH-DeFi替代幣和其他拖后腿的幣種未能創下歷史新高，甚至未能突破6月份以來的高點。

去年我們迎來了第一個「DeFi之夏」，那時AAVE、COMP、Uniswap等平臺人氣真正爆棚。當時DeFi相關代幣是市場上最新的山寨幣，這就是它們的表現如此優異的主要原因。以太坊之外的其他智能合約平臺上當時不存在DeFi，而現在，多個不同的鏈上都擁有了DeFi，并且很多情況下這些L1上具有EVM兼容性，這可能會是扭轉這些DeFi資產相對ETH下跌趨勢的價值敘事，因為隨著新資本進入DeFi領域，它們的使用量可能會增加。

這些代幣對ETH的比值目前已回到年初以來的低點附近。除了DeFi藍籌股之外，DeFi中還有很多新的創新完全來自全新的協議，例如OHM/SPELL。我認為ETH-DeFi的最大優勢在于這些機會，然后是去中心化衍生品領域。由于一些正在嚴厲打擊加密交易，而且許多其他非KYC的交易所正在降低其提款限額或強制使用KYC，我們將看到用戶從中心化交易所流向鏈上交易。

NFT項目“哥布林”Goblintown開發公司Truth Labs宣布啟動合約升級和遷移:金色財經報道，NFT項目“哥布林”Goblintown開發公司Truth Labs在社交媒體宣布將啟動合約升級和遷移，旨在確保未來執行5%的特許權使用費率，此外該公司還宣布將更新goblintown、Illuminati NFT、The187和Grumpls四個NFT系列的元數據。根據Truth Labs披露信息顯示，相關NFT系列將在美東時間2023年4月13日停止在Blur平臺上出價，NFT會在合約升級和遷移后新的NFT將會在24小時內空投給當前持有者，之后會對所有藏品系列強制執行5%的特許權使用費率。[2023/4/13 14:00:32]

dYdX已經展示出這種趨勢的出現，去中心化的永續合約交易量可與某些具有良好流動性的CEX相媲美。DPX是另一種去中心化替代方案，致力于構建期權平臺。在Solana上現在有了MangoMarkets和PsyOptions等平臺。在接下來的幾個月以及2022年，所有這些平臺的用戶增長都應該會加快。

2、DeFi代幣一直以來很好地扮演了對其他多頭/現貨頭寸的對沖，但隨著我們進入這個新的多鏈階段，這種趨勢可能很快就會宣告結束。正如我之前所說，我認為趨勢將會是：新的機構資本進入加密領域，押注DeFi+智能合約的長期成功，在可用選項中，最佳循環投注標的是替代性L1的代幣，其市值相比ETH要小得多，且目前性能優于以太坊，只是不那么安全。

3、對于對沖選項，現在最好尋找沒有那么多資本進入的較弱的L1+較小的社區，而不是ETH-DeFi資產。隨著替代性L1捕捉到新加密貨幣進局者的市場份額，并逐漸蠶食ETH的市場主導地位，我認為這將繼續是最好的交易。

4、如果投資ETH-DeFi代幣，我認為最好關注較新的協議+關注當前的市場趨勢，現在EVM的當紅趨勢是多鏈/「橋」項目和去中心化衍生品，而不要去盲目購買所謂的DeFi「藍籌股」。

四、NFT市場展望

1、在我看來，NFT是最有意思的細分市場，因為它們吸引了完全沒有加密背景人群的極大興趣，讓加密社區之外的人們加入可愛的數字圖片+鏈游，比解釋P2P借貸和金融系統更新迭代的優勢要容易得多。我在這里看到了四個主要趨勢：具有歷史價值的鏈上和生成藝術、頭像NFT社區+公司進入該領域、銷售個人作品的傳統藝術家和攝影師，以及鏈游。

2、單純從歷史角度看，加密原住民對最早和最有影響力的鏈上作品給予高價值，是去年年底其他人對NFT產生濃厚興趣的跳板。由于以太坊是第一個智能合約平臺，因此從溯源和早期社區的角度來看，隨著加密領域的發展壯大，其網絡上的第一批NFT將會保持很高的價值。

我很想知道這種趨勢是否也適用于其他替代性L1公鏈，這些公鏈剛剛都在自己的平臺上推出了第一批NFT。Solana、Fantom、AVAX、Harmony和其他項目現在都有一些NFT項目和相關的NFT市場。一直使用這些平臺作為自己首選生態系統的早期用戶，可能會像以太坊一族對Punks等項目的青睞一樣，認為這些平臺上的項目頗具價值。看一下生成藝術類別中，很明顯，即使鑄造成本增加，ArtBlocks仍然是占主導地位的平臺。之后還會誕生像Fidenza這樣廣受歡迎的作品，尤其是隨著時間推移，生成藝術家的數量會越來越多。

3、可能最具人氣的趨勢是以散戶為中心的頭像NFT項目。我們已經看到了像無聊猿游艇俱樂部這樣的項目大獲成功，看到它如何吸引了很多體壇巨星、以及其他和加密貨幣毫不搭界人士的密切關注。我們還看到，很多傳統企業試圖利用NFT進行自己的營銷。

隨著越來越多的公司最終看到了構建線上社區的價值，Visa購買一個Punk，以及虛擬寵物游戲站Neopets在Solana上推出經典角色集合等事件，只是這一趨勢的開始。在我看來，NFT收藏是迄今為止引導用戶社區的最佳方式，因為它比起傳統營銷方式中向人們發送電子郵件列表或讓人們購買商品而言，具體的參與感要強烈地多。當您構建一個所有人都持有NFT的社區時，向這些人分配價值要容易得多，而且他們也會對社區有更多的資金投入。

我們已經看到了不斷有項目分別推出自己的10,000套NFT，而公司將在如何使用NFT進行營銷方面變得更有創意。不過，這一趨勢的主要障礙是讓新用戶獲得加密錢包，這是一個很容易解決的用戶體驗問題。在即將到來的這個季度，我認為領先的頭像圖片項目，比如Punks/BAYC/CoolCats/SMBs，和其他項目會繼續有出色表現，但最有價值的可能是從中間梯隊項目找到蒙塵的珍珠，其作品有機會能在市場的重新定價中獲得更高的價格。

我最看好Creatures，因為我看好該項目創始人、21歲的紐約藝術家DannyCole，以及他們迄今為止為為持幣者的良好體驗付出的巨大努力，似乎Cole對該項目規劃的長期愿景只是他藝術作品進入數字世界的延伸。從視覺角度而言，0N1Forces仍然是我個人的最愛，從Discord頻道來看，該團隊也計劃通過面對面的活動以及向持幣者空投來建立社區。

報告：以太坊智能合約部署在2022年躍升293%:金色財經報道，根據Alchemy的一份新報告，與2021年相比，2022年部署在以太坊上的智能合約數量猛增近300%。與2021年相比增長了293%，達到了與去年峰值相似的增長率。值得注意的是，這一活動高峰出現在2022年第四季度，當時FTX崩盤，導致該行業最大交易所的資金大量外流。根據該報告，2022年第四季度部署的智能合約數量環比增長453%，達到驚人的460萬。此外，在2022年的最后三個月，以太坊Goerli測試網上的智能合約部署增長了187%，同比增長高達721%，達到270萬的歷史新高。[2023/1/18 11:17:32]

一般來說，這些PFP項目的代幣表現實際上取決于這些項目如何為持幣人創造價值，以及如何讓社區參與。另一方面，在NFT領域中始終存在很多純粹是為了搶錢的騙子項目，因為可以輕而易舉地讓人們鑄造任何東西。請積極參與Discord和其他社交媒體的討論，應該有助于你鑒別項目的質量，但最謹慎起見，最好在第一周左右不要輕舉妄動，認真觀察項目在市場上的發展情況。

我真的很想看看這些元宇宙世界是如何構建的，以及團隊之間可能展開的合作，在這些方面做得很好并創造出凝聚力體驗的項目將搶占巨大的優勢。目前我只看到規劃路線圖，但在接下來的一年左右時間里，我們應該看看哪些項目能夠在這一領域創造價值。

4、鏈游結合了NFT和邊玩邊賺生態系統，也吸引了很多新用戶進入加密社區。第一個成功重現Roblox或堡壘之夜等游戲平臺神話、同時還整合了一個允許用戶邊玩邊賺錢系統的團隊，將是迄今為止最成功的加密DApp之一。

隨著游戲開發商進軍這個領域，像Solana和AVAX這樣允許進行很多廉價微交易和高吞吐量的平臺，應該在這方面具備優勢。各大基金正在為黑客松提供9位數的激勵計劃，以吸引開發者進行構建，這應該會加速高質量的軟件開發工程師向加密領域的過渡。

鏈游AxieInfinity在菲律賓取得了巨大成功，目前是該領域最賺錢的山寨幣，它絕對是元宇宙趨勢的市場領導者，應該密切關注該行業的趨勢節點或并購整合動態。我認為，10月會看到元宇宙生態系統代幣會開始迅速重拾漲勢，AXS質押將是一個巨大的催化劑。ParallelNFT紙牌游戲是這一領域的另一個領跑者，盡管他們的游戲還沒有正式推出。他們的作品真正與藝術很好地組合在一起，到目前為止，他們在培養社區方面也做得很好，充分細分的系統非常有利于用戶的參與和競爭。此外，他們的團隊也吸引了著名的投資人，比如來自Youtube的ChadHurley等等。

其他可能的早期贏家包括StarAtlas和Aurory之類的游戲，但目前尚未明確游戲玩法，我們無法真正了解具體細節。我有一份小盤項目清單，我需要對其進行更多研究，然后才能發表我的長期觀點。要想從這些游戲中獲得最大價值，我認為您必須「在市場確信它們會成功之前」就早早入局投資，當人們還充滿懷疑的時候，您會以最好的折扣買入其資產。

5、傳統藝術家推出自己的NFT項目，也是一個值得關注的重要趨勢。我已經提到了DannyCole的Creatures，但還會有更多類似的項目。通過紙質媒介銷售藝術品，比銷售NFT困難得多，因為后者中所有東西都可以通過數字方式輕松訪問。我對這種趨勢沒有太多預測，因為我對傳統藝術知之甚少，但我確實認為，逆潮流的噱頭會隨著時間而消失。當人們第一次看到他們不理解的東西時，這似乎是他們的下意識反應。

五、值得關注的四季度投資組合配置

10月份我的核心頭寸將是LUNA，因為其Columbus-5網絡升級將成為其幣價起飛的催化劑，我還會押注元宇宙/游戲領域的領軍者Axie。L1表現出色和NFT是今年的兩個主要趨勢，因此在其中分配的資金要高于其它領域。

除此之外的資金主要投入LP收益耕種和一些特定的市場板塊。BTC和ETH將緩慢移動，因此主要是搶短差交易策略而不是持有長期波動性，直到我認為其他地方沒有更高的beta回報才會投入。一旦ETH重新站上約3600美元，我認為它會很快創下歷史新高。BTC在它需要突破的5.5萬-5.8萬美元箱體仍然面臨很大阻力，所以我會在這一區間尋找即將改寫箱體高點的機會入場。一旦突破5.8萬美元這一點位，我擔心ALT/BTC會表現不佳，并開始推動價格發現。

從技術分析來看，LUNA已經在自3月以來的歷史高點上方盤整了約40天，從夏季低點的底部上漲了約6倍。一旦Columbus-5上線，并且生態系統中的所有其他項目都啟動，我預計它會向上突破。

Axie處于類似的情況，并且在最初發力后已經盤整了兩個月。在大約一周前的回調行情中，它重新測試了7月以來的高點，并強力反彈。

我的LP收益耕種/單邊賭注分布在多個鏈中，保持流動性是其中重要的原因之一，可以在最好的機會出現時迅速轉移資金。最近的兩個主要例子是AVAX上的$TEDDY和Harmony上的$JEWEL，如果你已經關注這些生態系統，則更容易找到這樣的機會。

Dimension X完成60萬美元pre-seed輪融資，Startup Ignition Ventures (SIV)參投:8月18日消息，總部位于美國猶他州鹽湖城的元宇宙內容工具開發公司Dimension X宣布完成60萬美元pre-seed輪融資，StartupIgnition Ventures(SIV)參投。

Dimension X正在開發一個平臺，旨在簡化創作者和故事講述者為物理世界和虛擬世界構建沉浸式體驗的過程，其無代碼構建器能為創作者提供簡單的拖拽操作功能，也可以幫助具有編碼和建模經驗的開發人員更輕松地擴展內容敘述。（Techbuzz）[2022/8/18 12:33:03]

對于BTC和ETH，底部的更強確認，將會在4.5萬美元/3100美元以上帶來突破。對市場的總體看法：預計比特幣和以太坊這樣的標桿幣種上漲趨勢緩慢，具有強大基本面催化劑的山寨幣的表現優于其他山寨幣，而恐龍級山寨幣和其他未能交付價值的山寨幣則繼續表現不佳。理想的輪換是在10月份將LUNA/Axie投入價格發現，之后轉向標桿幣種，然后在明年第一季度之前重新創建Solana頭寸，作為主要持有資產。

我對NFT的市場周期節點的認知，不如我對標桿幣種和替代幣那么了如指掌，所以只是持有我認為被低估的那些NFT，直到市場對其它們重新定價。

我還將繼續密切關注以太坊的合并，因為屆時將成為ETH跑贏其他L1的催化劑，可能會重演ETH在2021年4月至5月的一波行情。

六、微觀視角看項目價值

1、L1幣種

LUNA

Columbus-5網絡升級：9月29-30日

屆時將實現與IBC和Cosmos生態系統中其他所有區塊鏈的整合

整合OzoneInsurance

整合Wormhole，在Solana和Luna之間建立「橋」

所有用于鑄造$UST的LUNA都將被銷毀

總體理論是UST將在多個鏈上得到更多使用，這對LUNA來說將帶來通貨緊縮，Columbus-5升級后很多新項目將在TerraLUNA生態系統中推出，將吸引新用戶，而通過使用Terra和蟲洞橋，很容易將這些項目和用戶連接起來。在我看來，該項目目前在西半球并不是那么受歡迎，因為它的主要社區在東半球，但在接下來的幾個月里應該會發生變化。

SOL

目前不是我的主要持倉，因為我認為其他資產有更多的上漲空間，但我的個人整體交易指標是瞄準跑贏Solana，因為它整年都是市場領跑者。我認為，一旦Solana完成了從最近的整合，這種強勁勢頭將會延續。可能在近期引爆漲勢的催化劑是EVM的集成，以及當前黑客松的落幕。

SolanaNFT的表現也非常好。SOL最近的大部分漲勢都發生在其創下歷史高點之后，我認為這對于人們將收益回流給生態系統是件好事。SolanaMonkeyBusiness目前絕對是這一市場中的領跑者，但還有很多其他項目不斷在啟動。對于大多數新的SolanaNFT項目我并沒有逐一跟蹤，但認真關注Twitter上的發展態勢以及市場上最流行的趨勢，是確定哪些項目最有前途的好辦法。

Solana上開發的鏈游的發展態勢非常看好，這就是為什么我認為，Aurorians會是最好的押注之一。

從技術分析來看，在BTC守住陣地的同時，SOL價格沒有進一步回撤，會在150美元上方盤整鞏固后再向上反彈。如果SOL持續向下，這將是一個很好的現貨做多機會，但考慮到投資者對SOL的強烈關注，我們是否得到這一機會尚未可知。

我認為10月左右會進行盤整，但需要一直關注SOL，因為不想因為忽視而錯過它的行情啟動。

AVAX

自8月中旬以來，AVAX幣價和AVAX生態系統中微小盤項目的表現一直非常強勁。JOE一直是頂尖表現選手，并且比當時的低點上漲了約100倍。隨著與AAVE一起推出流動性挖礦計劃，AVAX和JOE應該會繼續呈上升趨勢，但我認為目前LUNA比AVAX有更多優勢。在我看來，AVAX目前絕對是EVMDApp的第一陣營區塊鏈，因此用戶可以簡單易用、開發者可以輕松移植，是推動其幣價上漲的一個非常強大因素。即使Arbitrum推出，我也不認為AVAX鏈上會有出現任何重大項目流失。

zkrollup是否會改變這種情況，非常值得觀察一下，但是如果ETHL2解決方案與AVAX的用戶體驗沒有顯著不同，那么我認為rollup的登場不會造就AVAX的熊市。我持有一小部分AVAX，期盼從新的生態發布中獲利。

TeddyCash是AVAX上新的貸款協議之一，在過去一周左右的時間里表現良好，我認為，該幣種仍然沒有進入大批投資者的視野，因為它的市值只有約2500萬美元左右。該項目中用戶可以使用AVAX作為借入其穩定幣TSD的抵押品，并且目前還有一些LP收益耕種農場正在進行中。

Coinbase在其第二季度考慮上線資產名單中新增BOBA:金色財經消息，Coinbase在其第二季度考慮上線資產名單中新增Boba Network代幣BOBA。此外，Coinbase Assets宣布將上線代幣DYP、ALEPH、HOPR、MATH、PRQ、ELA。若滿足流動性條件，交易將于太平洋時間2022年6月22日9:00（北京時間6月23日00:00）或之后開始。此次上線資產均帶有“實驗”標簽，該標簽指這些資產要么是平臺的新資產，要么與其他加密市場相比交易量相對較低。[2022/6/22 4:44:21]

Harmony/$ONE

與AVAX/SOL/FTM一樣具備高性能和短時延，但知名度屬于小且透明。具備功能跨鏈橋、可兼容EVM，Harmony所缺乏的只是社區開發和項目開發。這讓我感覺ONE與2月初的SOL非常類似，當時Solana區塊鏈的速度很快，但上面只有一個DApp：Raydium。幾周前，Harmony啟動了一個3億美元的生態系統基金，以刺激開發、鼓勵建設者，所以希望很快就會看到更多的項目出現。

DeFiKingdomsDEX是我9月份收獲最為豐厚的押注之一，其團隊對外溝通了未來目標，并且一直在有效地發布更新。除了交換/收益耕種實用用例之外，它是我見過的唯一一個在為用戶創建基準元宇宙世界方面做得很好的DEX。我暫時不打算離開Jewel/ONE收益耕種農場，想觀望一下他們如何開發游戲以及NFT如何與整個生態系統互動。

2、Layer0

ATOM

如果Cosmos能夠從使用CosmosSDK構建的所有項目中收獲到價值，那么從長遠來看，Cosmos資產的上漲潛力巨大。當前已經有大量出色的項目采用了他們的架構進行構建，而現在的重點是通過IBC將它們全部連接起來，以CosmosHub作為核心。持幣者從Atom中收獲的價值一直很少，直到最近才略有改觀。現在，基于CosmosSDK構建的區塊鏈正通過IBC變得整合度更高，觀察一下這將如何影響Atom幣價會是件有意思的事情，或在治理中通過哪些提案來改變架構。

Cosmos提案#56提議將CosmosHub作為連接到IBC所有鏈的路由器，這應該會是未來幾個月推動其幣價上漲的主要催化劑。我在Atom/OsmoLP中有一部分頭寸，并擁有一部分Atom，但隨著該提案接近通過，將尋求添加其他頭寸。

3、去中心化交易所

dYdX

非常簡單的理論設計，吸引了從中心化交易所遷移的資金，屬于當前最賺錢的衍生品DEX；

JOE

已成為最好的自動做市商之一，其市值將在短時間內逼近UNI&SUSHI；

OSMO

更像小且人們不知道的項目，但身為Cosmos上的主要AMM，其運行良好，隨著人們對IBC的了解越來越多，應該會得到更多使用；

NINJA

微小盤，SolanaDEX/NFT/鏈游，如果團隊執行得力，其市值天花板不可限量；

DPX

去中心化期權協議，目前處于測試網階段，但我認為他們在這一板塊中沒有太多競爭力；

鑒于其市值仍不過1-2億美元，還是很好的循環投資標的

Astroport

Columbus-5升級后將成為LUNA平臺的主要AMM，目前尚未推出。

4、多鏈/橋項目

SYN

這一領域中用戶目前正在不同鏈上追逐最佳機會，快速且易于使用的「橋」會是非常有用的利器；

Synapse是從Arbitrum快速取回資金的少數途徑之一，并且它們也具有與其他鏈互動的功能+將進行更多構建；

SCRT

SecretNetwork是我在主網上看到的第一個以隱私為主打賣點的智能合約協議。他們即將推出的Supernova協議更新將實現IBC整合，類似于LUNA的Columbus-5更新。其幣價走勢圖接近其囤積低點范圍，因此主力已經開始在這里建倉，應該會過一段時間人們才會開始談論這一代幣。

該項目已經測試了「橋」從ETH兌換成SCRT，「橋」運行正常，但它們在橋接時不提供任何基礎貨幣，因此您必須從某個地方獲取它，之后才能取消隱藏您的資產。

REN

另一個「橋」項目，原理等同于SYN

5、對沖/做空的項目

DOGE

一直是業績表現最弱的標桿代幣之一，散戶關注的重心已從meme幣轉移到NFT，其他鏈上的狗幣中也可以看到這種衰落趨勢。

BNB

其他L1的崛起，已經讓很多人忘記了BSC，BNB仍然積極地在PancakeSwap/BakerySwap進行交易，但不像以前那樣多，因為當時BSC是唯一廉價的以太坊替代鏈；

我個人堅信，今年余下時間內，BNB相對于SOL/LUNA/AVAX的頹勢將繼續延續。

MATIC

與做空BNB的理論類似，其他原因包括Arbitrum和其它即將登場的ETHL2解決方案發展如火如荼。

6、收益耕種機會

JEWEL/ONE

Harmony上的主力DEX，目前尚未受到太多關注，他們也計劃發行NFT，以及打造使用ONE的鏈游；

大部分回報鎖定到明年7月，以抵消高APR；

每個epoch的APR不斷衰減，項目依然處于早期階段；

我個人見到的最具創造性的DEX之一，具備先發優勢+與其他類似項目不同的體驗。

OSMO/ATOM

Osmosis是首批與IBC其余部分連接的鏈之一，GravityDEX/mBridge將能夠在第四季度末將IBC連接到以太坊和其他生態系統；

Cosmos上的第一個主要AMM，很可能成為Cosmos生態系統中LunaIBC連接的主要受益者。

NINJA/SOL

我個人非常看好Ninja團隊，因為他們打造了一個表現優異的DEX，且正朝著打造NFT市場+整合鏈游而努力工作。

其團隊絕對擁有一整套發展路線圖，但作為小盤資產，我認為其上漲潛力不俗。

在Orca和Ninja中獲得雙倍獎勵，其資金池應該會繼續持續約365天，且無需擔心無常損失，因為代幣對是NINJA/SOL而不是NINJA/USDC。

7、穩定幣收益耕種農場

RariCapitalUSDCPool

23%APR

存入$USDC，依據其收益聚合策略而獲取回報

AnchoronLuna

~20%APR

存入$UST

OHM

我了解到這個項目真的已經很晚了，但他們已經將大約1.5億美元投入到其金庫中，并擁有一個致力于長期發展的用戶社區；

由于其市值現在超過10億美元，我認為對多數人而言，很難忽視這一項目，其代幣會在這一基礎上繼續加速上行；

觀察一下OlympusPro推出后的運行情況會很有趣，但老實說，這個項目會飛得更高

這一唯一的利空因素是：其市值相比金庫總資產的溢價現在相當大。

7、單邊質押

xJewel

DPX

NFT

Punks

鑒于ETH表現良好，Punks應該會繼續上漲。您可能不會再因為購買這些Punks而獲得100倍的收益，但它們本質上就像在以太坊上購買房地產一樣；

如果此時購買這些Punks，我個人認為，您應該計劃多年持有。

BAYC

很明顯是NFT板塊中僅次于Punks、排名第二的項目，從投資回報率的角度來看有點類似，您如果甘冒較大風險挖掘中間梯隊項目，可能會獲得更多收益，但BAYC將保持價值，這是毫無置疑的。

SMB

Solana上人氣最高的NFT，我認為其定價最終將接近于BYAC；

我認為，在當前價格基礎上，在短期內漲勢會放緩一點，因為其地板價剛剛從50→250SOL，但從整個NFT格局來看，它是最可靠的選擇；

作為Solana上主要的PFPNFT，相比以太坊上同類項目而言其價格被低估。

Creatures

擁有強大的社區，并與現實生活中的藝術家建立了出色的人脈關系；

持幣者人數與代幣總數之比~55%+「大鯊魚」奧尼爾等名人加入社區；

相對于其他相同質量項目~3ETH左右的地板價，其價格仍然相對便宜；

我個人持有其中一些稀有品，真的不打算很快出售，認為這些是目前PFP項目中上漲潛力最大的項目。

LoomlockNFT

Loom的生態項目；

預期該項目會具有持久力，并且除了JPG之外還有更多的東西轉化為NFT，我認為，Loom在培養社區和增加價值方面會做得很好；

我通過鑄造得到了一些LoomlockNFT，可能會在二級市場購買更多。

0N1Forces

這是我個人從美學上最鐘愛的NFT項目，其中幾張頭像我可能會長期保留一段時間；

我對交易0N1ForcesNFT不是很感興趣，但在我的PFP之外還有該項目一些其他的NFT，如果他們的盤子變得很大，我可能會轉入其他較小的項目；

10月第一周在洛杉磯為0N1持幣者舉行首次線下面對面聚會；

其作品在第四季度會有空投。

FTM上的BitUmans/AncestralUmans/Portalheads

對Fantom上發布的首批NFT之一進行廉價賭注，對這些項目的信念并不高，但考慮到那里沒有太多競爭，認為投資回報率是不錯的。

AVAX上的CryptoSeals

在人們剛開始聚集時，我鑄造了一些此類NFT，與FTM上的操作理念相同，這是AVAX上最早的生成項目之一，并且幾乎沒有任何鑄造成本。

Harmony上的Gen0Heroes

這些將與DeFiKingdomsDEX一起發布，希望在它們出現時鑄造一些，因為它們還可以讓您更早地解鎖收益耕種獎勵，并且將成為Harmony上第一個值得注意的NFT。

Arweave

Arweave是最好的NFT基礎設施項目，其去中心化數據存儲架構將支持未來的很多NFT項目，這些項目希望將數據存儲在AWS或其他中心化服務以外的其他地方。與Filecoin等其他數據存儲項目相比，它的市值仍然被低估。

我個人持有很多其他項目代幣，但這些是我主要的賭注，每周都有一個帶有NFT概念的新項目浮出水面，因此可能會繼續跟蹤其交易額+銷售趨勢，只是為了抓住這些機會

其他

我對大多數NFT項目的了解，不如我對替代幣生態系統的那么了如指掌，因此需要對這一板塊做更多的研究，需要更仔細地研究：項目如何向用戶進行空投并啟動新的迭代

例如?https://cyberkongz.medium.com/the-next-leap-in-cyberkongz-evolution-e8ea8a064b26

8、元宇宙項目

AxieInfinity

AXS是當前鏈游領域無可匹敵的領導者。在市場其他部分價格觸底之前，它是第一個從6月份低點強力反彈的山寨幣，并且已經鞏固盤整了幾個月。

他們的仍在為用戶提供價值，即使是與包括所有DeFi替代幣的協議相比，仍然是利潤最為豐厚的協議。他們即將推出的質押應該是一個很好的催化劑，為下一個趨勢走勢鋪平道路。

AXS的主要風險是隨著它的人氣不斷爆棚，它如何處理擴展到更多用戶的問題，我想要更深入研究他們對此有何計劃。

Vulcan

PYR是我研究過的低市值游戲項目之一。老實說，對它我還沒有像我對其他游戲那樣深入研究，但他們正在構建一個完整的NFTDApp生態系統和NFT市場。我玩過其中一些游戲，從技術分析來看，其幣價走勢圖表看起來很棒。

七、對明年的整體隨想

問題一：所有資產大跌90%、出現多年熊市的可能性有多大？

1、我個人認為，隨著加密資產的人氣變得越來越高，這種情況越來越不可能發生，因為我們看到，當前流入加密領域的資金/用戶超過以往任何時期。我認為，有太多被擱置的資金和積極的開發活動，導致價格不可能多年出現連續多年的跌跌不休。

2、我們看到今年衍生品溢價/未平倉合約過熱+泡沫破滅，這些都下跌了約70+%，但之后我們只是橫盤整理了三個月，然后又回升。由于替代幣資產以如此快的速度變成拋物線，因此價格回撤通常非常陡峭。

自加密貨幣誕生以來的任何其他階段，都沒有發生這種情況，因為加密貨幣現在受到了公眾的廣泛關注，所以我相信，2022年不會再度觸及2021年創下的低點。必須發生類似新冠肺炎疫情這樣幾十年一次的打擊事件，才可能導致這種情況，導致嚴重的崩盤。我相信如果市場再次過熱，-70%回撤+再次橫盤是可能的，但我認為在更大幅的上漲之前，不太可能出現這種情況。

由于SBF的公眾形象，以及他一再積極地強調希望與監管機構合作，FTX會成為核心話題，并吸引公眾視野的關注，這對加密貨幣來說是一個巨大的福音，這也是我認為SOL比其他L1具有優勢的另一個原因。從發展角度、公眾認知角度、制度角度或監管角度而言，現在再將2017年與2021年進行比較是沒有意義的。

加密作為一種資產類別的成熟，意味著只要經濟健康，加密資產最終應該開始與標普500指數一起上漲，加密的上漲空間比目前任何其他資產類別都要大得多，但即使它的規模已經趕上其它資產類別，正如我們在FAANG等公司中看到的那樣，加密仍可實現穩定增長。

我相信，隨著人們希望收獲超越傳統市場的利潤，我們將會看到越來越多的機構/對沖基金進入加密領域，負責為高凈值人士投資的專業人士必然會被問到：為什么他們沒有對加密貨幣進行配資，這意味著：加密資產的波動性應該在未來幾年開始收窄。

問題二：什么將成為2020年代的殺手級應用？2010年代是亞馬遜、2000年代初是Facebook，在元宇宙領域中會是什么樣子的應用？如何吸引數以百萬的非加密用戶？

這是我經常回顧的問題之一，因為它幫助我在更長的時間框架內構想想法。我打賭，未來十年用戶會涌入加密領域，將帶來用戶與技術交互方式的重大轉變。

例如，一個元宇宙/社交網絡中，人們擁有一個包含所有NFT/藝術/數字土地/炫耀性物品的公共地址；一個可以輕松用作儲蓄賬戶的私人地址，利用USDC/UST等穩定幣產生收益；一個用于DEX交易/其他交易的私人地址。所有這些都通過沒有差別的用戶體驗實現連接，人們可以在其中相互發送消息。這個方面，值得思考的問題是：

1、如何在一個地方創建包含社交網絡/銀行/游戲的無縫體驗？

2、能在什么平臺上構建它？

3、將如何向新用戶和數百萬人推廣這一應用？游戲化？NFT？

問題三：哪個沒有討論到的細分市場會在未來幾個月/明年人氣爆棚？

如果2018年問這個問題，答案是DeFi；

如果2019年問這個問題，答案是NFT；

我不確定下一個主要趨勢是什么，但也經常重新思考這個問題。

總之，更泛泛而言，我想要花時間更詳細了解L1技術堆棧之間的差異。我的大部分時間都花在加密交易和開發上，所以我想在有時間的時候平衡一下。

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