一文讀懂Degis：Avalanche上的AIG，期權、CDS與AMM的混合體_DEG:Degis

作者：Web3erLiu

導語

縱觀世界金融史，風險和收益始終是資本市場最關注的話題。從1347年喬治?勒克維綸為“圣?克勒拉”號商船開立保單，再到次貸危機前風靡于華爾街的CDS，保險產品始終是歷史最悠久、最行之有效的風險對沖工具。

即便是遠離金融市場的普羅大眾，也因其天性中對風險的厭惡，而對保險服務有著不可割裂的需求。

而在如今的加密世界，保險產品的發展與采用卻步履蹣跚。隨著加密市場迎來史無前例的盛況，全網DeFi體系TVL在2021年一度突破2500億美元，最大增量超300倍。

當前的加密世界已經達到“太大而不能倒”的地步，但在這個比薩爾瓦多全國M2規模還高出10倍的市場上，僅有約10億美元的鎖倉資金集中于保險協議。從數據看，大多數鏈上活躍資金依然暴露在高風險之中，而鏈上保險賽道則有著廣闊的發展前景與市場空間。

本文將以Avalanche鏈上首個原生保險協議DegisProtocol為例，對保險產品進行簡要解析。

項目簡介

DegisProtocol是部署在Avalanche鏈上的DeFi保險協議，該項目啟動于2021年5月，香港科技大學Crypto-FintechLab孵化。Degis致力于成為下一代鏈上一站式風險保護平臺，對代幣價格波動、智能合約風險等問題提供解決方案，構筑新的區塊鏈生態。

Lido發布V2升級投票公告，將于明日20:00開啟Aragon投票:5月11日消息，流動性質押協議 Lido 發布 V2 升級投票公告，暫定升級時間為：5 月 12 日 20:00 開始 Aragon 投票；5 月 14 日 20:00 主要投票階段結束；5 月 15 日 20:00 異議階段和整體投票結束；5 月 16 日 20:00 第一份 AccountingOracle 報告時間，可能已經完成提款請求。

此前消息，Lido 將于 5 月 12 日進行 V2 升級的最終鏈上投票，若通過將于 5 月 15 日進行 V2 升級。[2023/5/11 14:57:52]

基于當前各大公鏈保險協議數量稀少的現狀，Degis將成為Avalanche上首個原生保險平臺，借助于Avalanche的低Gas、響應快等優勢，Degis有望承載更多用戶，成為為數不多的、通過DeFi產品搭載現實中保險業務的平臺。

目前，Degis已經完成第一階段開發工作，即將上線。團隊于2021年12月上線V1版本測試網，于2022年2月11日上線V2版本測試網并開啟代幣獎勵活動至2月25日，向參與測試的用戶發放獎勵。

在接下來的主網上線中，Degis將上線代幣價格波動險。代幣價格波動險創造性的融合了AMM機制，跳過人工審核投保過程，提供比普通保險更具流動性的風險對沖產品。不難看出，Degis有著穩定且經驗豐富的開發團隊，成員具有多年的相關領域研究及開發經驗，他們將區塊鏈技術與保險行業緊密結合，創造性的提出解決方案，讓人對他們項目的前景十分看好。

奧地利合作銀行RLB N?-Wien宣布提供加密投資服務:金色財經報道，奧地利合作銀行 Raiffeisenlandesbank Nieder?sterreich-Wien (RLB N?-Wien)?宣布與奧地利加密公司 Bitpanda 合作推出加密投資服務。RLB N?-Wien 計劃通過 Bitpanda 的軟件即服務 (SaaS) 產品為其客戶提供范圍廣泛的加密貨幣。加密投資將與股票、交易所交易基金、貴金屬和商品的投資服務一起出現。

奧地利主要銀行集團 Raiffeisen Bank International 的一部分正在通過一項新的計劃產品進入加密貨幣投資領域。[2023/4/26 14:28:32]

目前，Degis項目的社區氛圍較好，其Twitter粉絲數達2.9萬，Discord成員數量達1.5萬，Telegram成員數量超1.2萬。該項目已獲得BLIZZARD、AvatarVentures、GBV、CMTDigital等超過20個機構投資，由avalanchefoundation支持。

產品介紹

在現實生活中，人們常常對保險產品繁瑣的購買和理賠流程感到厭煩，同時，在非洲和東南亞等保險體系落后的地區，大量人群無法獲得優質的保險保障。基于這些原因，傳統保險市場阻攔了大量的潛在用戶。

彭博社：加密行業2023年迄今裁員崗位數已超過2000個:2月25日消息，據彭博社披露的數據，加密行業2023年迄今已裁掉超過2,000個工作崗位。此外，自2022年以來裁員最多的三家加密公司分別是Crypto.com、Coinbase和Kraken，這三家公司裁員數量均超過1000人，Gemini Trust、Amber Group、Blockchain.com和Silvergate Capital分列4-7位，但裁員數量都不高于500人。[2023/2/25 12:29:17]

而在DeFi市場中，NexusMutual、InsurAce、Helmet和Nsure等保險協議又存在用戶群體覆蓋面狹窄的問題。這些協議主要為Aave或Compound等主流DeFi項目提供保險，或專注于涵蓋DApp智能合約缺陷和黑客攻擊事件，用戶群體往往被限制為與某些DeFi協議相關的投資者，且保單索賠周期較長。其次，已有的DeFi保險協議在產品流動性上表現欠佳。

基于當前的市場缺口，Degis將其市場目標覆蓋至對現實保險業務有需求的人群，并兼顧DeFi市場對代幣資產風險高效對沖的需求，同時切入了鏈上與鏈下兩個領域。考慮到以太坊網絡Gas費高且效率低下，Degis選擇了交易成本低且速度更快的Avalanche網絡。

CZ：FTX投資的項目有些是可以挽救的:金色財經報道，Binance 首席執行官 CZ 在接受彭博社采訪時表示仍有可能收購 FTX 資產，他還證實，已破產的 FTX 此前收購的一些加密項目將會在其加密復蘇基金的“購物清單”上，但沒有說明具體有哪些項目。CZ 補充稱：“我們絕對想看看 FTX 的資產（We definitely want to look at those assets），他們投資了很多不同的項目，有些還好，有些則不太好，但我認為有很多資產是可以挽救的，如果這些項目可用的話，我們會仔細研究。”[2022/11/24 8:05:30]

根據數據，當前Avalanche獨立地址數已突破200萬，每日交易筆數可達百萬級別，交易成本可低于以太坊的1%，具備相當的用戶基礎，且正處于高速發展中。考慮到當前Avalanche尚無原生保險平臺，若未來該鏈上的DeFi體量繼續擴大，則Degis可憑借先發優勢獲取較大市場份額。

根據Degis的白皮書，其將首發鏈上代幣價格波動保險。

代幣價格波動險

NaughtyPrice是新一代代幣價格保險，主要解決代幣價格波動對投資者產生的風險問題。Degis的代幣價格險板塊將利用AMM保險池模式，旨在降低Avalanche生態系統的風險，提供一體化的風險對沖方案。

美政府機構警告來自朝鮮的 IT 工作者可能從事虛擬貨幣相關的惡意網絡攻擊:5月17日消息，美國國務院、財政部和聯邦調查局發布聯合指導文件，警告稱來自朝鮮的 IT 工作者常常冒充來自朝鮮以外國家并試圖獲得工作，他們設計了虛擬貨幣交易所或為虛擬貨幣交易者創建了分析工具和應用程序，并自己推銷他們的產品，雖然通常從事正常的 IT 工作，他們利用作為承包商獲得的特權進行朝鮮的惡意網絡入侵。[2022/5/17 3:20:43]

傳統風格的保險協議往往提供期權類產品，對代幣價格進行投保，但這會引申出保險產品流動性差及計價方法復雜的問題。為了提高保險產品的流動性，并維持產品計價的合理性，Degis協議將保單本身代幣化，并引入DEX平臺慣用的AMM機制，通過交易者的做市行為加強保險產品流動性，并通過市場活動本身來確定產品價格。

在Degis的NaughtyPrice系統中，主要存在三種角色，包括：保單創建者、流動性提供者、交易者。每種保單都會有自己專屬的鑄造池和交易池。

首先，保單創建者可以使用USDC等穩定幣，從保單鑄造池以一定價格鑄造保單代幣，該過程類似于一級市場交易，鑄造價格由特定程序計算得出，用到的算法類似于期權定價公式，而保單代幣的使用方式也類似期權，有一定的交割日期，比如：AVAX60L2202代表AVAX的一種保險代幣，如果2022年2月第一天AVAX價格低于60美元，則持有AVAX60L2202代幣的用戶可以獲得相應補償。

在Degis上，支持保險代幣鑄造者將保險代幣送回鑄造池，以贖回自己鑄造代幣消耗的穩定幣。

鑄造保單代幣后，保單創建者可以在交割日前，在對應交易池賣出保險代幣，也可長期持有保單并將其當做類期權產品使用。各種保單代幣有獨立的交易池，價格曲線類似于Uniswap的AMM模型。

在交易池中，保險代幣的買賣雙方會頻繁進行交易，最終保險代幣本身的價格將被市場活動所影響。此時的交易者既可以是長期持有保險代幣的投保用戶，也可以是套利者，他們可以在保險代幣價格被低估時買入，價格被高估時賣出，從而通過套利使保險代幣的價格趨近于價值。

在Degis的代幣價格波動險板塊中，流動性提供者的角色類似于Uniswap等DEX平臺上參與流動性挖礦的用戶，他們可以將穩定幣與相應數量的保險代幣存入，為保險代幣的交易池提供流動性，并收取LP代幣以獲取獎勵。從本質來看，代幣價格波動險類似于期權工具，但具體的賠款結構與期權不同。

通過以上三者的參與，Degis協議可以通過市場活動解決保險或期權類產品的流動性及計價問題。而當到達保險交割日時，Degis的保險索賠處理程序將根據預言機數據確定保險服務是否被觸發，以及若觸發則應賠付保單代幣持有者多少金額。

按照測試網顯示的結果，在Degis平臺，流動性提供者可將LP代幣用于質押挖礦，同時，在交易池購買保險代幣的用戶也可獲得激勵代幣DBT，該激勵代幣也可用于質押挖礦。

為了激勵用戶參與到Degis生態當中，Degis開發團隊還設有TreasuryBox獎勵機制。保險池中的部分收入將被放入獎池，作為獎勵分發給質押DEG的平臺用戶。

代幣分配

Degis協議的平臺代幣為DEG，發行量共計1億枚，具體分配如下：

46%——用于用戶激勵計劃，將向使用Degis的用戶發放，以鼓勵用戶使用Degis產品；

22%——將向投資于Degis的機構發放；

12%——預留給團隊，主網上線后有15個月的鎖定期，之后15個月線性釋放；

8%——用于增長基金，主要用于市場運營和品牌建設；

5%——用于財政儲備，以應對和社區相關的應急事件；

3%——用于獎勵Degis協議相關顧問，鎖倉機制與團隊相同；

2%——用于代幣公售IDO等；

2%——用于在去中心化交易所上提供初始流動性；

未來，Degis將會繼續推出無常損失險，智能合約保險，最終將構建鏈上第一個保險聚合器，為用戶提供便利及定制化的保險服務。

結語

與其他區塊鏈保險產品對比，Degis在產品模式上做出了創新。其通過引入AMM交易池機制解決流動性問題，同時兼顧用戶需求，將業務擴展至更廣泛的市場，為保險協議乃至DeFi市場帶來了新的想象空間。

同時，其所立足的Avalanche公鏈正處于爆發式增長期，作為該鏈上首個原生保險協議，Degis有望憑借先發優勢占據市場份額，在為Avalanche保駕護航的同時，讓自身贏得巨大進步。

但由于引入了保單代幣化和AMM交易池，Degis保單代幣在具備流動性的同時，因其更強的金融資產屬性，顯然更可能吸引攻擊者的青睞。

考慮到保險產品實用性質重于交易性質的因素，作為當前Avalanche上唯一的原生保險供給者，Degis在提升保單產品交易屬性的同時，也應思考其潛在的安全問題。

參考文獻：

《Degis白皮書》

https://docsend.com/view/465aty7qq3e4axk2

《DegisLitepaper》

https://docsend.com/view/hrfkq4p29aa7qhxg

《Degis研報——MoonDigitalResΞarch》

https://mirror.xyz/0x1e1D1645Fca9382E774D17Cc959ceBE

840b45ebC/FFBt6o8uBo0WdUd5jfabEkof-rKzvdxPsPPtTmY90NA

《DegisTestnetCompetition》

https://degis.medium.com/degis-testnet-competition-9265c965c710

《InsearchofabetterDeFiInsuranceProtocol》

https://medium.com/@clinap/in-search-of-a-better-defi-insurance-protocol-5d3fa034be76

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